原标题:江西银行变局:高管大洗牌,打响业绩和流动性保卫战
转自:猛犸资本局
江西第一大上市城商行股票竟无人问津,1个月内遭遇三度流拍。
近日,据阿里资产处置平台,赣州银行南昌分行对8000万股江西银行(1916.HK)股权的公开挂拍竞价因无人出价而流拍。此次江西银行股票挂牌价起始价约1.63亿元,折合每股价格约2.04元。
据了解,这已是江西银行8000万股股票第三次流拍,11月21日、11月23日,上述股票分别以2.33亿元、1.86亿元起拍价挂牌,最终均因无人报价而流拍。较首次2.33亿元的起拍价,此次股权拍卖已降价7000万元。
股票的流拍的背后,是江西银行的流动性低迷。上市后,江西银行股价整体呈下行趋势,截至目前,股价已超一年低于1港元/股,沦为“仙股”。近些年,江西银行高管连续调整,多位前任高管相继落马;同时,该行还面临营业收入、净利润增长乏力的情况;上市后,该行的经营性现金连续为负,据iFinD数据,2018-2022年5年经营性现金净额累计流出高达732.95亿元。
尤其在被监管处罚后,江西银行的一些风险暴露在了镁光灯下。因借新还旧、以贷还贷、以贷还息掩盖不良;违规处置不良,五级分类不准确、办理银行承兑汇票业务未严格审查贸易背景真实性等原因,江西银行多次被监管处罚。
自董事长、副董事长落定后,江西银行首席信息官及风险总监等高管团队相继组建好,新团队上任后能否力挽狂澜,带领江西银行在激烈的竞争中破局而上?
高管大洗牌后,监管背景高管上任
据官网,江西银行于2015年12月正式成立,目前营业网点230个,营业机构已覆盖江西省全部县市区,并在广州、苏州设立两家省外分行。2018年6月,江西银行登陆港交所,为港交所第11家上市的内地城商行。
从成立到上市仅两年半时间,公司总资产也从2015年底的2130亿元增长为2022年底的5156亿元。上市后的江西银行发展步伐放缓,2016-2018年的资产同比增速分别为48.38%、17.93%、13.26%,而2019-2022年4年间资产规模增速分别为8.84%、0.56%、10.87%以及1.38%。
2022年是江西银行高管团队“大换血”的转折之年。2022年2月,陈晓明辞去董事、董事长、董事会战略委员会委员及主任委员职务。
2022年12月2日晚间,中央纪委国家监委网站显示,陈晓明被开除党籍、开除公职。被查的还有与陈晓明共事多年的原副行长、董事会秘书徐继红。江西银行萍乡分行原行长冯亮因严重违纪违法被“双开”;原南昌银行股份有限公司(即江西银行前身)党委委员、副行长黄文杰涉嫌严重违纪违法,接受纪律审查和监察调查。
陈晓明离职后,江西银行的董事会进行了大调整。2022年年初,曾晖和骆小林开始分别担任江西银行的党委书记和党委副书记职位;2022年8月起,曾晖任董事长职位,骆小林任副董事长、行长职位。2022年6-9月,江西银行的执行董事、独立非执行董事、监事、外部监事均进行了替换。
据江西银行2022年财报,曾晖此前在中国人民银行和江西银监局均有任职。骆小林此前在中国农业银行(5.180, -0.09, -1.71%)、国家开发银行、江西省地方金融监督管理局任职。两位具有金融监管职能部门背景的人“空降”江西银行,给外界一种强监管的信号。新管理团队迅速上任,前任留下了系列问题等着新任管理层去解决,包括业绩增长、流动性下滑和不良贷款等。
业绩方面,2019年-2021年,江西银行的净利息收入增速分别为20.52%、-15.74%、-3.23%,净利息收入连续两年出现下滑。净利息收益率也同步下滑,由2019年和2020年的2.62%、2.1%,下滑至2021年的1.94%。这也导致这3年间营业利润表现不佳,同比增速分别为-12.63%、-16.18%、0.52%。
2021年,江西银行生息总资产平均年化收益率为4.41%(2020年为4.59%),计息负债的平均年化成本率2.53%(2020年为2.52%),利差由2020年的2.07%缩减至2021年的1.88%,这是净利息收入下滑的主要原因。
流动性方面,收益率和成本率利差的缩小,需要靠增加放贷规模来对冲利差缩小带来的影响,但新增存款净额无法跟上迅速增长的新发放贷款,导致了现金流的大幅度流出。2021年,江西银行发放贷款和垫款增加净额同比增长了256.36%,吸收存款增加净额同比下滑了10.66%,这使得经营活动产生的现金流量流出102.16亿元(2020年为33.74亿元),同比增长202.78%,流动性有所减弱。
不良贷款方面,放贷规模迅速增长的同时,也避免不了坏账的产生。但因借新还旧、以贷还贷、以贷还息掩盖不良;违规处置不良以及五级分类不准确等原因。从监管处罚信息看,江西银行的风险暴露不彻底,期间的财务数据或不能反应该行的真实状况。
新管理团队上任后,江西银行或在集中出清风险。2022年开始,江西银行的不良贷款余额和不良率迅速上升。2019年-2022年,江西银行的不良贷款余额分别为47.36亿元、38.69亿元、40.73亿元、67.81亿元,2022年不良贷款余额同比增长66.48%;期间的不良率分别为2.26%、1.73%、1.47%、2.18%,2022年增加了0.71个百分点。
推动风险化解止损,大额计提减值侵蚀利润
针对上述提到的业绩表现不佳、不良贷款激增、经营活动现金流流出进一步扩大等问题,江西银行做了系列应对措施。进行了人员调整,调整了存款成本率结构,降低了资金负债成本;针对激增的不良贷款,加大了贷款损失准备金的计提力度;针对经营活动现金流的问题,江西银行大力揽储,新增贷款扩张放缓,同时增加主动负债,减少证券投资,以此来提高流动性。
据2023年上半年财报,其上半年末在岗员工有5015人,同比下滑7.35%(2022年上半年末同比上升1.27%),较2022年年初减少了350人,人员数量出现大幅度变动;员工人均年工资、奖金及补贴,也出现了下滑,2022年同比下滑9.74%;同时,关键管理人员的总薪酬也同比下滑了31%。
在存款成本率结构调整方面,2022年江西银行的生息总资产平均年化收益率为4.32%,较上年减少了0.09个百分点;计息负债的平均年化成本率为2.41%,较上年减少了0.12个百分点;利差为1.91%,比2021年增加了0.03个百分点。当年,江西银行的利息净收入有所回升,同比增长了9.85%,在一定程度上对冲了利润的下滑。
针对迅速增加的不良贷款和不良率,江西银行在2022年也计提了大额贷款损失准备,当年新增贷款损失准备58.46亿元,同比增长116.19%。
同时,江西省纪委监委也在推动江西银行的风险化解工作。据中央纪委国家监委网站,2022年5月以来,江西省纪委监委在查办陈晓明等系列腐败案件过程中,积极推动江西银行做好风险资产化解处置工作,帮助该行止损挽损11.6亿元。其中,现金收回7.3亿元,增加抵押物4.3亿元。
风险化解工作带来了一定的成效,2023年上半年末,江西银行整体不良率降至2.17%。但风险出清带来了大额的贷款损失准备,侵蚀着江西银行的利润水平,58.46亿元的贷款和垫款损失准备占2022年营业收入的比重为45.98%。2023年上半年,江西银行营业利润为135.91亿元,同比下降13.28%。
针对现金流的问题,据2023年上半年数据,江西银行的个人定期存款平均成本率上升至3.34%,长期资金的拉拢对象逐渐向个人侧重。上半年,其吸收存款增加净额为174.92亿元,同比增长157%,上半年的存款成本率调整有较大成效。同时,发放贷款和垫款增加净额也逐年下滑,2022年同比下滑37.44%,2023年上半年同比下滑15.3%。这也使得其2023年上半年的经营性现金流流出规模为74.16亿元,同比下滑79.37%。
但是,面对大额的经营性现金流流出,不仅需要依靠存款这种被动负债,还需要依靠主动负债来吸收现金流。2022年开始,江西银行加大了同业存单的发行力度,2021年-2022年以及2023年上半年,其同业存单发行规模分别为594.7亿元、802亿元、648.2亿元,仅2023年半年的规模就已超2021年全年发行规模。
同步的,在现金流出端,江西银行减少了金融投资的规模。2022年,江西银行的金融投资余额为1570.97亿元,较上年末减少146.80亿元,下降8.55%。财报中披露,主要是因为江西银行要让业务回归本源,优化资产结构,所以减少了证券公司和信托计划管理的投资管理产品。
值得注意的是,目前江西银行内部面临着现金水平的持续下滑,贷款不良率高于行业平均水平,外部仍有利率下行带来的风险,这些将对江西银行的业绩和流动性带来压力。
撰文丨吕泽强
责任编辑:李琳琳


APP专享直播
热门推荐
乘客遭司机多次涨价,拒付钱被持刀威胁?海南通报 收起乘客遭司机多次涨价,拒付钱被持刀威胁?海南通报
- 2025年02月21日
- 23:55
- APP专享
- 扒圈小记
5,186
《哪吒2》票房破130亿!有人包场16家影院请市民免费观看,能否冲击全球影史前三?
- 2025年02月21日
- 15:23
- APP专享
- 扒圈小记
3,494
特朗普:对于结束俄乌冲突,泽连斯基根本“无牌可打”
- 2025年02月21日
- 22:26
- APP专享
- 北京时间
2,552

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
趋势领涨今天 04:06:31
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】