同比增长两成，重大资产重组步伐加速！_新浪财经

中国工业报社记者左宗鑫

2023年2月17日，A股市场正式进入“全面注册制”新时代，重大资产重组的相关规则也翻开了新的一页。同花顺iFinD数据显示，以首次公告日作为统计依据，截至11月13日，剔除交易失败案例，今年以来，A股上市公司披露的重大资产重组数量合计83起，较去年同期的69起增长20.29%。

重大资产重组，是上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的标准，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。

业内人士认为，今年上市公司披露的重大资产重组数量明显增多，除了受到资本市场平台的支持及企业自身需求影响外，政策面的推动亦不容忽视。此外，随着新一轮国企改革深化提升行动的启动，预计国有控股上市公司仍将在并购重组市场占据重要地位。

并购重组效率大幅提升

从并购重组方向来看，年内重大并购重组项目大多以上下游资产整合、多元化战略发展为主。从并购重组的主体来看，既有地方国企、央企，也有民企。

值得关注的是，近三个月以来，重大资产重组步伐不断加速。

11月6日

海尔集团旗下物联网金融生态品牌——海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（以下简称“海尔金控”）发布《关于发生重大资产重组的公告》，将海尔生物（688139.SH）的控股股东——青岛海尔生物医疗控股有限公司纳入公司合并范围。海尔金控表示，本次重大资产重组完成后，公司营业收入、净利润等财务指标预计将大幅增加。

10月19日

沈阳机床（000410.SZ）发布公告称，公司拟向通用沈机集团发行股份购买其持有的中捷航空航天100%股权、中捷厂100%股权，拟向通用机床发行股份购买其持有的天津天锻78.45%股权，同时募集配套资金，预计构成重大资产重组。

9月11日

大连热电（600719.SH）发布公告称，公司计划向大连洁净能源集团有限公司出售其全部资产及负债，并向恒力石化股份有限公司、江苏恒力化纤股份有限公司发行股份购买其合计持有的康辉新材料科技有限公司100%股权并募集配套资金。若此次交易顺利完成，大连热电将战略性退出热电行业，未来将定位于新材料行业。

相较于此前的核准制，注册制下的《重组审核规则》规定，对符合条件的重组申请，可以减少问询轮次和问询数量，优化审核内容，提高审核效率。在“把选择权交给市场”的规则便利下，上市公司实行并购重组的效率大幅提升。据统计，在2月17日后首次披露的重大资产重组事项，重组平均用时为91天。这对2月17日前首次披露重大资产重组事项的上市公司来说，是难以想象的。因为此前重大资产重组事项平均用时为201天，是全面注册制后用时的两倍不止。

营造并购重组良好市场环境

为进一步提高重组市场效率，支持上市公司通过重组提质增效、做强做优，今年以来，证监会陆续发布政策，释放政策性红利。

■ 今年2月，证监会在并购重组领域全面实行注册制，优化重大资产重组认定标准，将发行股份购买资产的底价由市场参考价的九折降为八折。

■ 10月27日，证监会发布《关于修改〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组〉的决定》，明确发股类重组项目财务资料有效期特别情况下可在6个月基础上适当延长，并将延长时间由至多不超过1个月调整为至多不超过3个月，促进上市公司降低重组成本，加快重组进程。

延长发股类重组项目财务资料有效期是活跃并购重组市场的举措之一。近三年，上市公司年均披露并购重组交易约3000单，交易金额约1.7万亿元，一批具有示范性和影响力的并购重组项目相继涌现，并购重组在优化资源配置、支持高水平科技自立自强、服务现代化产业体系建设等方面发挥了积极作用。证监会表示，下一步，将持续优化并购重组监管机制，出台定向可转债重组规则，优化重组“小额快速”审核机制，落实好适当提高轻资产科技型企业重组估值包容性政策，进一步营造并购重组良好市场环境。

瞄准战略性新兴产业

国务院国资委党委在10月1日出版的《求是》杂志刊发的署名文章称，要进一步加大市场化整合重组力度。加快推动集成电路、工业母机、装备制造、电子信息、医疗健康、检验检测等关键领域整合重组，加大新能源、矿产资源、主干管网、港口码头等领域专业化整合力度，促进国有资本合理流动和优化配置。

科技部中国科学技术发展战略研究院副研究员周代数表示，“并购重组作为推进国有经济布局优化和结构调整的重要方式之一，有助于国有企业优化公司治理机制、优化供应链，是其实现产业链创新链融合的重要方式。”

例如：

今年10月，高新发展（000628.SZ）筹划定增收购华鲲振宇70%股权，后者是一家算力产业企业，主要提供基于数据中心、人工智能处理器的自主品牌计算、存储等系列产品的设计、研发、生产、销售及服务，该公司是华为“鲲鹏+昇腾”处理器的供应商。收购华鲲振宇，将使高新发展进一步丰富公司业务类型，有助于拓宽盈利来源。

据悉，今年A股国企并购战略性新兴产业的案例占比超过了四成。随着国企改革的深入推进，国有控股上市公司在并购重组市场的活跃度将进一步增加。这不仅有利于提高国有企业的市场竞争力，推动形成更加灵活高效的管理体系，同时也将强化国有企业在关键领域和战略性新兴产业的领导地位。

审核：余早早

责编：霍悦

编辑：袁海霞