【财经分析】关乎资本市场改革发展支持科技创新，大咖们谈论了哪些重要内容？|资本市场_新浪财经

转自：新华财经

新华财经北京11月11日电（记者刘玉龙、王媛媛）11月9日，参加2023金融街论坛年会以“深化资本市场改革提升资本市场功能”为主题的中国证监会主场论坛的嘉宾围绕推动股票发行注册制走深走实、科技创新与资本市场服务等方面展开研讨交流。

参会人士建议，根据注册制改革实施过程中遇到的新情况、新问题，及时梳理评估并不断优化、细化诸如IPO定价、减持、再融资等具体规则、标准和指引；同时在改革实施过程中全面落实注册制相关制度安排。伴随股票发行注册制全面实施，发展中国特色现代资本市场迈入新阶段，必将为我国上市公司提升科技创新能力提供强大助力。

——推动股票发行注册制走深走实

参会人士表示，我国资本市场本身是改革的产物，必须坚持用好改革这个关键一招。参会专家建议，进一步完善基础制度、健全市场功能、促进投融资平衡、加强监管执法、支持科技创新等。

中证金融研究院党委书记、院长毛寒松表示，我国资本市场本身是改革的产物，必须坚持用好改革这个关键一招。2019年以来，证监会聚焦长期困扰资本市场健康发展的体制机制性问题，以股票发行注册制改革为龙头，启动新一轮全面深化资本市场改革，推动整个市场的结构、生态和制度机制发生了系统性变革。下一步，将继续深化资本市场改革，提升改革质效，更好发挥资本市场枢纽功能，服务经济高质量发展。

中国证监会首席律师、法律部主任焦津洪表示，中央金融工作会议提出要推动股票发行注册制走深走实，这是基于对注册制改革复杂性、长期性、艰巨性的战略判断而对资本市场深化改革提出的新要求、新任务。

焦津洪说，所谓“走深”，就是要在坚持注册制改革的初心使命、基本理念、关键制度框架的前提下，根据改革实施过程中遇到的新情况、新问题，及时梳理评估并不断优化、细化诸如IPO定价、减持、再融资等具体规则、标准和指引，努力使注册制各项制度规则更加精准合理、细致明确、成熟完备。同时，统筹投融资平衡，深化投资端改革，完善相关政策机制，加快引进更多中长期资金，推动资本市场更加平稳健康发展。

焦津洪表示，所谓“走实”，就是要坚持市场化、法治化的改革方向不动摇，坚持尊重注册制基本内涵、借鉴全球最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征“三原则”不动摇，保持定力，不摇摆、不走偏、不走回头路，在改革实施过程中全面落实注册制相关制度安排，尽快形成有效的市场制衡约束机制，督促发行人、中介机构、机构投资者等各方切实归位尽责，进一步加大“零容忍”监管执法力度，更加高效严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为，切实提高监管执法威慑力，充分发挥先行赔付、责令回购、集体诉讼等投资者保护制度优势，实实在在提高投资者满意度、获得感，有效提振市场信心，确保注册制改革行稳致远。

香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪表示，从全球主要资本市场实践看，健康的资本市场生态和保持市场公开、透明、可预见是非常关键的，内地资本市场多年来坚持制度的建立完善、透明化和国际化，相信未来随着配套机制、投融资机制等的完善，A股市场将会更好地发挥其功能。

“当今世界，科技创新日新月异，同时，科技产业的发展离不开资本市场的助力。”华润微电子有限公司执行董事、总裁李虹数，华润微电子作为科创板的亲历者与受益者，感受颇深。注册制改革为科技企业提供了更加包容的上市路径，对行业发展具有划时代的意义。下一步，华润微电子将和中国科技创新企业一道更加坚定不移地参与资本市场高质量发展，使资本在实施科技创新发展战略有效配置社会资源方面发挥更好的作用，提升企业的竞争能力和国际化水平。

万华化学集团股份有限公司总裁寇光武表示，2018年万华上市，为企业发展注入活力，夯实了企业快速发展的基础。针对“双碳”战略，万华化学借助资本市场在这方面提前布局，做了大量工作，在风电、光电、核电等领域投资较大。期待更多的上市公司能够加入到绿色低碳发展中来，万华化学将持续精进提升，从倡导者向示范者迈进，逐步成为全球化工领域可持续发展的一个领导者。

伦敦证券交易所副首席执行官查尔斯·沃克尔表示，伦敦证券交易所致力于支持中国资本市场的发展，并且成为具有影响力的全球金融市场的基础设施和数据供应商。目前，伦敦证券交易所与中国资本市场的合作成果积极，如加强互联互通，提高市场透明度，推进ESG披露、GDR发行等。他希望双方继续加强合作，建立更多合作伙伴关系，促进更多跨境发行，将欧洲与中国资本市场更好的连接。

香港交易所集团行政总裁欧冠升表示，当前全球面临极其复杂的国际环境，宏观经济以及地缘政治持续影响着金融市场。但全球经济依然是极其互联的，中国将会在这个过程中发挥重要和重大的作用。他提出，国际投资者需要一个健康的离岸人民币市场，有丰富的风险管理工具和人民币产品。因此，香港交易所一直以来都在促进以人民币计价的市场发展。

富达基金管理（中国）有限公司总经理黄小薏表示，作为一个有责任的长线投资机构，富达基金致力于在中国的长线投资和长期发展，希望借助中国资本市场的深化改革，持续发挥自身优势。她建议进一步放宽外资金融机构准入条件，部分监管制度参考国际上的经验，进一步完善ESG披露标准和指引等。

瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长钱于军表示，随着中国经济进入高质量的发展阶段，资本市场的改革也扩宽到前所未有的深度和广度，期待中国资本市场在不断创新和摸索中发展演变，并让各类市场主体一同参与到市场的改革和优化的历史进程当中来。

——助力上市公司提升科技创新水平

参会嘉宾普遍认为，伴随股票发行注册制全面实施，发展中国特色现代资本市场迈入新阶段，必将为我国上市公司提升科技创新能力提供强大助力。

中国证券投资基金业协会党委书记、会长何艳春表示，资本市场在促进创新资本形成、推动完善公司治理、激发企业家精神和人才创新活力等方面具有独特优势。下一步，中基协将从深化私募基金登记备案改革、促进基金业融入科技金融大文章、激发公募基金服务科技创新潜能、健全行业基础设施、推动优化行业发展环境和加强行业文化建设等六方面推动优化基金业支持科技创新的生态环境。

中国上市公司协会会长宋志平介绍，今年以来，科创板、创业板和北交所IPO公司数量和募资总额，均超过全部IPO公司的8成，显示出资本市场对科技创新企业发展的巨大支持。上市公司提升科技创新能力需要遵循成功经验。中国上市公司协会愿与各方一道，鼓励引导更多长期资金加大对科创企业的支持力度，持续提高我国企业科技创新水平。

中国证监会市场二部主任王建平介绍，近年来，私募股权创业投资基金、区域性股权市场在服务未上市企业科技创新方面发挥了重要作用。根据统计，截至今年10月底，私募基金投资“专精特新”中小企业1.35万家、投资金额2.18万亿元；投资“小巨人”企业5038家，投资金额8800多亿元。截至今年9月，区域性股权市场共服务企业近18万家，其中挂牌公司4.31万家，展示企业12.09万家，纯托管公司1.2万家；累计实现各类融资2.33万亿元；累计培育上市公司和新三板挂牌公司910家。

王建平表示，在前期自身发展的基础上，私募股权创业投资基金、区域性股权市场可以相互协同发展，构建全链条、全周期支持科技创新企业发展的金融服务机制，更好为未上市企业提供服务。下一步，相关工作包括优化市场生态，提升直接募资效能；建设优质企业数据库，便于私募基金精准对接；提供综合服务，赋能投后管理；撮合份额、股权转让，拓宽退出渠道等。

前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛表示，当前资本市场服务科技创新应重点支持产业链补短板、数字化、碳中和、大健康、消费升级五大赛道。

他认为，加快构建以服务创新为导向的资本市场环境，必须以动态发展的视角对创新企业进行有效定价，让更多创新企业进入市场融资；实施严格的退市制度，促进A股市场新陈代谢，让资源向更优质的企业配置；加快落实《私募投资基金监督管理条例》具体实施细则，解决创投发展的若干重大问题等。

科大讯飞股份有限公司总裁吴晓如表示，以大模型为代表的人工智能技术作为近年来最具颠覆性的技术，对社会经济发展将起到重要推动作用。他举例说，在助力金融创新方面，大模型可以提升数字化营销能力、提升风险防控能力、提升数字化运营能力、提升软件研发效率、赋能科技监管等。

吴晓如表示，人工智能的发展，需要核心技术的持续进步，需要加快发挥场景应用价值，同时大模型技术的持续进步需要大算力平台和海量数据。资本市场助力科技自立自强，有望推动人工智能技术和应用共同发展。

恒生指数公司行政总裁巫婉雯表示，总体看，资本市场和金融服务业可依托技术创新不断提升竞争力，各机构借助金融科技也能探索创新出正确的方案，助力科技创新进一步服务资本市场。例如，恒生指数公司已经正在用人工智能技术及数据为公司不断赋能，推出聪明beta指数等。恒生指数公司将继续充分利用领先的创新科技，为机构投资者提供服务，以满足不同的投资需求、风险偏好。

安联投资首席数据官和首席技术官Steffen Maximilian Lanzinner基于安联投资的实践讨论了以人工智能为代表的科技创新给资产管理行业带来的巨大影响，包括人工智能给投资决策、养老金、ESG基金投资，以及基金销售、合规监管等带来全面改善，同时，人工智能也带来相关的风险和治理挑战。

路博迈集团亚太区总裁刘颂表示，中国的资本市场以注册制改革为契机，正加快以科创板、创业板等多层次市场服务科技创新。在中国这个潜力巨大的市场中，作为资管机构路博迈集团不仅要利用金融的力量来助力科技创新，更要热情拥抱科技创新，用科技来武装自身能力。

编辑：刘润榕