转自:澎湃新闻
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或受快递量增速放缓以及局部地区价格战重现影响,今年三季度A股快递公司业绩没有出现去年同期的集体大涨。
截至10月30日晚间,顺丰控股(41.720, 0.07, 0.17%)(002352.SZ)、圆通速递(13.760, 0.05, 0.36%)(600233.SH)、申通快递(11.500, 0.31, 2.77%)(002468.SZ)、韵达股份(7.230, -0.04, -0.55%)(002120.SZ)、德邦股份(13.930, -0.35, -2.45%)(603056.SH)五家快递公司陆续发布完2023年第三季度业绩。
今年第三季度,五家快递公司总营收达1096.66亿元,归母净利润总计34.13亿元。其中“通达系”快递(圆通、申通、韵达)营收共计352.7亿元,归母净利润共计10.97亿元。
截至10月31日收盘,顺丰控股报39.30元,跌4.15%;圆通速递报13.58元,跌0.44%;申通快递报9.57元,跌3.33%;韵达股份报9.11元,跌1.51%;德邦股份报14.95元,涨0.47%。
三季度业绩不及预期,淡季多家增收不增利
第三季度,顺丰和韵达营收同比个位数下滑,但净利润实现增长,韵达净利润同比增超五成。圆通、申通以及德邦第三季度增收不增利,净利润均同比下滑,其中申通净利润单季度下滑近九成。
前三季度来看,顺丰和韵达营收在个位数下滑的情况下,净利润依然实现超四成以及五成的增长,申通和德邦营收呈两位数增长,其中德邦净利同比增超四成,前三季度仅圆通净利润为个位数下滑。
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五家快递公司业绩指标
分别来看各家公司,据wind数据显示,龙头快递物流公司顺丰三季度和前三季度营收同期首次出现下滑,但净利均创历史同期新高。
通达系中,圆通第三季度及前三季度营收创新高,净利润小幅下滑,仍处于历史同期高位;申通快递第三季度和前三季度营收创历史同期新高,净利润处于历史低位;韵达股份第三季度与前三季度营收同比下滑,但仍处于历史高位,净利润同比提升但不及疫情前同期水平。
而主打“大件快递”的德邦股份,在正式并入京东物流一年后收获了不错的业绩。第三季度与前三季度营收创历史新高,前三季度净利润创新高,三季度单季同比下滑但仍处于历史高位。
德邦和京东物流也在加速协同。除了今年7月德邦与京东物流签订《资产转让协议》,以合计不超过1.06亿元的自有资金购买京东物流及其控股子公司83个转运中心的部分资产外,10月30日晚间德邦股份还发布公告称,与京东预计发生的关联交易金额将从此前的30.44亿元提升至50.43亿元,包括提供劳务,采购商品,租赁资产等。
对于三季度业绩变动,德邦在财报中表示,主要由于公司聚焦核心业务,收入实现同比增长;同时持续推进成本费用优化,主营业务盈利规模同比增长。
快递专家赵小敏表示,三季度快递公司财务指标低于市场预期,主要是淡季情况下,有些公司自身的策略和对市场的精准度判断可能出现一定的偏差。如今全年业绩冲刺仅剩两个月,双11旺季叠加年底业绩冲刺,也为接下来行业竞争带来更多的不确定性。
三季度市场份额仅申通同比提升,专家称明年行业或加速全面分化
据国家邮政局近日发布的数据显示,前三季度快递业务量(不包含邮政集团包裹业务)累计完成931.2亿件,同比增长16.4%。上半年快递业务量(不包含邮政集团包裹业务)累计完成595.2亿件,同比增长16.2%。由此计算得出,今年第三季度快递业务量为336亿件。
澎湃新闻记者通过各家快递业务量计算得出,今年第三季度上述五家快递公司的快递业务市场份额共计超过50%。其中圆通、韵达、申通、顺丰分别为15.59%、14.48%、13.68%以及8.35%。其中,仅申通快递第三季度的份额实现增长,同比增长1个百分点。
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五家快递公司业务指标
近两年来,申通快递多次强调单量以及市场份额提升的目标,申通与“市场份额老三”韵达的份额争夺也是市场关注的重点。今年5月,申通快递总裁王文彬在申通快递2023年客户开放日上表示,在经济型快递里面,申通快递希望未来三年单量能够到前三,时效和质量都能够在第一梯队。
对于当前的市场份额,韵达管理层在10月30日的投资者电话会上表示,快递行业具有显著的规模效应特征。充足的业务量可以发挥公司核心资产优势,摊薄经营成本,同时领先的服务优势是头部快递企业能够优化货品结构的基础,在同等规模下货品结构差异直接影响盈利水平,有收益的市场规模可以形成正向边际贡献。因此,公司一直以来把服务质效提升和成本费用管控作为经营重点。
对于四季度的业务量展望,韵达管理层表示,行业层面,年初至今,在电商平台多元化、直播带货等新兴电商模式持续活跃、“快递进村工程”持续推进、农产品(6.230, -0.07, -1.11%)上行趋势延续等积极因素促进下,行业单月都有高于两位数的增长,9月份行业增速达到20%。第四季度,快递行业进入传统旺季,特别是双十一、双十二等活动,公司对今年第四季度快递行业增长保持乐观的看法。
赵小敏还表示,极兔在港交所上市后,紧接着会是顺丰、菜鸟在港交所挂牌,这些都将为快递行业带来新的竞争变量,不过一个确定的趋势是,今年快递行业无论是加盟制还是直营模式,都已经迎来了整个行业分化的开始,明年全面分化会进一步加速,快递行业的集中度会进一步提升,快递行业的整体趋势就是并购整合。
通达系三季度单票收入齐跌,预计未来价格将相对平稳且合理弹性
单票价格方面,顺丰第三季度上涨近6%,通达系三家第三季度单票收入均下跌,其中申通和韵达呈同比两位数下滑。
快递行业恶性价格战可追溯至2017年,随着后续监管部门的介入以及快递公司集中向高质量服务转型,价格战几乎于2021年下半年终结。今年以来,局部地区再次“开战”,竞争态势进一步增强。多位快递公司高管也在近期业绩会上承认“当前低价竞争依然存在”,“竞争波动在预期内”等,并提醒业内“低价竞争得来的市场份额不可持续甚至会得不偿失”。
有快递公司证代人士曾在9月底告诉澎湃新闻记者,今年以来单票价格持续下跌,不排除淡季带来的轻微掉价。从行业的价格趋势来看,2019年行业单票收入均为3元上下,2020年和2021年价格整体走低。2021年四季度,为保障快递小哥收入,各家均提价0.1元派费。2022年单票价格呈现平稳态势,但由于疫情影响,派费补贴走高,全年单价相对依然较高。今年,各家的单票价格又出现一定的下滑。
据澎湃新闻记者了解,快递服务季节性变化较明显,每年四季度到下一年年初单票价格会达到高峰,四五月份价格则走低,行业内价格变动的趋势各家基本保持一致,但由于各家货品结构不同,呈现单价也会不同。每年四五月进入业务淡季后,因供给不足带来填补产能需求,各家可能会适当放低价格,但到九月至双十一、双十二,行业量提升后,各家会将提高的成本传递给市场。
多位通达系快递公司的省区负责人近日告诉澎湃新闻记者,每年9月后半月进入高峰期,公司都会有一些调价举措。中通快递的高管在近期的电话会上也透露,通常快递行业到9月、10月的体量会比7月、8月增长10%以内,而11月还会再增长,进入全年高峰期。
谈及明年的行业格局和价格趋势如何判断,圆通管理层在10月27日与投资者的沟通中提及,快递行业竞争格局将逐渐清晰,未来行业竞争格局将进一步分化,市场价格预计将相对平稳且保有合理弹性的趋势。
圆通管理层还表示,目前,公司产能储备充足,核心资产配比良好,预计明年将有部分转运中心改造、升级和扩建等项目,资本开支将保持相对平稳态势。
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