“做空自己”风波迎定论证监会回应：未发现绕道减持和利益输送_新浪财经

封面新闻记者朱宁

日前，金帝股份上市首日即遭巨额融券卖出，该公司被市场质疑“做空自己”。9月19日，针对这一问题，证监会有关部门负责人表示，经核查未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。同时，证监会将进一步论证评估上市公司高管与核心员工参与战略配售后阶段性出借股票的规则。

9月19日，金帝股份涨停，报40.41元每股。

多家上市公司澄清

未参与融券业务

9月1日，金帝股份登陆A股，并同步被纳入融资融券标的。数据显示，上市首日该公司股份就遭融券卖出458.3227万股。以当日收盘价48.27元/股计算，融券卖出金额约为2.21亿元。巧合的是，该公司的战略配售资管计划持股数量为470.0871万股，融券卖出股数与员工资管计划的持股数量相差不大，限售期为12个月。

数据的巧合让市场纷纷揣测，是否是金帝股份在“做空自己”，与此同时，受此事件影响，“融券”甚至并不为市场所熟知的“转融通”近期成为A股敏感词。多家公司纷纷发文否认。在9月18日，多家上市公司在互动平台上对“融券”这一行为作出回应。千禾味业18日也在互动平台表示，公司不存在出借股票给券商做融券业务的情况。

另外，宏德股份18日也表示，经核查，公司前十大股东均未参与融券业务。包括敦煌种业、特变电工、蒙草生态、长春高新等逾10家上市公司18日均纷纷作出澄清，均表示不存在这类行为。

此外，科净源于8月11日上市，上市当日股价达到最高128.8元/股之后便逐步回落，截至9月18日，该公司股价一度低至57.8元/股，跌幅达到55.12%，较金帝股份的股价跌幅有过之而无不及。该公司在被问及“上市第一天是否有通过限售股转融券进行卖出”时表示，公司未参与融券出借业务，将严格按照相关法律法规、监管规定和要求履行信息披露义务。

融券交易对市场影响有限

需要指出的是，融券交易是一种金融衍生工具，允许投资者从证券公司借入股票并卖出，并希望在股票价格下跌后买回股票归还给证券公司从而获利。这种交易方式理论上会对股价产生影响，因为在短期内增加了股票的供应，可能导致股价下跌。不过融券交易对股价的影响实际上可能因市场条件、投资者行为和其他因素而有所不同。

一般来说，融券获利的具体操作步骤需要明确投资策略和目标，了解投资风险和收益，随后，选择融券标的：选择适合融券交易的股票标的，考虑其流动性、价格波动性等因素，当做完准备性工作后，就可以提供必要的身份证明和财务资料，向证券公司申请融券交易。

当券商审核通过后，根据市场走势和投资策略，卖出借入的股票以获得现金收入，最后在适当的时机，以低于借入价格的价格买入股票，并归还给证券公司完成套利。

“由于有门槛限制，加之融券费率也相对较高，因此目前A股融券交易规模较小，对市场影响有限。”有券商分析师对记者表示，两融业务自2010年开启试点以来，总体而言运行较为平稳。尽管在2015年的股市异常波动中也出现过踩踏现象，但并不能抹杀两融业务在资本市场所产生的积极作用。

“对于这些上市公司纷纷表示未有融券行为是出于以下几个原因。”IPG首席经济学家柏文喜对记者表示，上市公司希望保持自身资本结构的稳定性，避免过多的债务或股票借入；公司不想增加财务风险，因为融券交易可能使公司面临更多的市场风险；公司希望避免可能的声誉风险，因为融券交易可能会被市场解读为对公司未来前景的负面信号。

“对于监管机构来说，对融券行为进行限制和规划是必要的。因为融券交易具有一定的风险，会对市场稳定产生负面影响。”柏文喜表示，监管机构可通过设定保证金要求、规定交易规模限制、实施监管报告和透明度要求等措施来降低这些风险。