中药企业半年考:八成盈利,销售费用降了吗?

中药企业半年考:八成盈利,销售费用降了吗?
2023年09月06日 14:03 新京报

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  于中药企业而言,今年系乘上东风的一年。

  截至9月4日,中药(长江)成份项下73家中药企业已发布2023年半年报。新京报贝壳财经记者根据Wind数据统计发现,63家企业实现盈利,10家企业出现亏损,盈利企业占比超过八成。

  与此同时,73家企业的营收、归母净利润总额实现增长。报告期内,中药企业的总营收为1960.18亿元,同比增长14.27%;归母净利润总额为250.62亿元,同比增长45.29%。

  2023年以来,政策层面大力鼓励中医药传承创新发展,《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》、《中药注册管理专门规定》、《关于印发中医药振兴发展重大工程实施方案的通知》等多个文件接连出台,不仅明确了中药审评标准,也对行业提出高标准发展要求。

  上半年,全国首次中成药集采落幕。在外界看来,此次中成药集采主要针对竞争相对充分的品类,对独家品种影响较小,同时集采的规则与降幅相对化药较为温和,涉及品种尚少,短期影响有限。

  利好频现,中药企业股价起飞。Wind数据显示,上半年,以总市值加权平均计算,中药(长江)成份板块的区间涨跌幅为16.12%。

  三家公司营收破百亿,太极集团净利涨超342%

  Wind数据显示,上半年,白云山云南白药华润三九3家公司的营收规模突破百亿。其中,白云山营业收入为399.7亿元,同比增长7.39%,为上半年营收规模最大的中药企业,云南白药、华润三九则分别位列营收规模的第二三位。

  值得一提的是,3家公司营收、归母净利润均实现增长,而华润三九的营收同比增速达56.48%。

  从营收变动情况来看,54家公司上半年营收出现同比增长,13家公司增幅超30%。陇神戎发为上半年营收增速最快的企业,公司期内营收为5.91亿元,同比增长113.94%。上海凯宝、华润三九、大唐药业3家公司的营收增速均超50%。

  营收跑赢之外,上半年,云南白药以28.28亿元坐上中药企业利润榜首位置。报告期内,公司归母净利润同比增长88.47%。

  数据显示,包括云南白药在内,上半年共有白云山、华润三九、以岭药业片仔癀等7家公司归母净利润超过10亿元。报告期内,7家公司的归母净利润均出现同比增长,其中吉林敖东的同比增速最快,达114.94%。

  从归母净利润的变动情况来看,上半年,53家公司的归母净利润实现同比增长,占企业总数的72.6%。其中,19家公司的同比增幅超过50%,太极集团、陇神戎发、天士力特一药业康恩贝西藏药业、吉林敖东、嘉应制药8家公司的同比增幅超过100%。

  贝壳财经记者统计看到,太极集团上半年归母净利润的同比增幅达342.26%,成为增速最快的中药企业。公司在半年报中表示,归母净利润变动主要由于本期销售收入增长、毛利率提升所致。期内,公司营业收入为90.51亿元,同比增长24.85%。

  73家企业销售费用达455亿,超三成公司控费?

  2023年以来,医药企业销售费用成为焦点。

  上半年,中药企业营收变化与销售费用增长呈现出强相关性。据贝壳财经记者统计,35家营收增速超过10%的企业中,仅片仔癀和康惠制药两家公司销售费用同比下降,而片仔癀、太龙药业、云南白药、佛慈制药ST康美、特一药业和同仁堂7家企业的销售费用率低于20%。

  从销售费用率表现来看,44家公司的销售费用占营收比重超过30%,这一数字占企业总数的6成以上,7家公司销售费用率超过50%。其中,生物谷的销售费用率达65.36%,为上半年销售费用率最高的中药企业。报告期内,公司销售费用同比增长8.3%。

  上半年,73家企业的销售费用总额达455.39亿元。报告期内,15家企业上半年销售费用超过10亿元,仅昆药集团较上年同期下降1.34%,其余企业的销售费用均出现同比增长,华润三九的销售费用同比增幅达52.75%,太极集团同比增长率也达到31.16%。

  上半年,步长制药销售费用为33.79亿元,领跑中药企业。从公司的销售费用结构来看,市场、学术推广及咨询费仍为销售费用主体,费用达32.11亿元,占销售费用的95.03%。

  不过,部分企业已开始对销售费用进行控制。整体来看,22家中药企业上半年的销售费用同比下降,占中药企业总数的30.14%。其中,龙津药业降幅最大,达41.24%,不过该公司的销售费用率仍高达65.25%。

  销售费用增长的企业中,22家公司增幅超过30%。其中,陇神戎发的销售费用为2.94亿元,较上年同期增长161.54%,为上半年增幅最大的企业。公司在半年报中表示,报告期内公司积极开拓市场、营业收入大幅增长,导致销售费用增加。公司的营业收入为5.91亿元,同比增长113.94%。据此计算,公司销售费用率为49.65%。

  陇神戎发销售费用中,除办公费以外的各项费用均有所增长,其中占销售费用95.43%的市场推广费为2.8亿元,同比增长174.42%。

  头部拼研发:11家上半年费用破亿

  上半年,中药企业同样在研发赛道上发力。

  Wind数据显示,73家中药企业的研发费用总额为43.21亿元,同比增长5.02%。上半年,45家中药企业的研发费用出现同比增长,占企业总数的61.64%。信邦制药贵州三力盘龙药业、上海凯宝、生物谷和易明医药6家公司同比增幅超过100%。

  头部中药企业仍较为重视研发费用的投入,营收规模超过30亿元的16家企业中,10家企业的研发费用在期内出现增长。

  从单个企业的研发费用表现来看,73家企业中,11家研发费用破亿元,以岭药业以4.03亿元的研发费用居于榜首,白云山亦突破4亿元。其中,仅白云山、天士力和红日药业3家公司的研发费用同比下滑,天士力降幅达24.47%。

  研发费用率来看,上半年,17家中药企业的研发费用占营业收入比例超过4%,其中龙津药业的研发费用率最高,为18.54%,公司期内研发费用为808.92万元,同比减少22.19%;康缘药业的研发费用率亦超过10%,为14.24%,不过,与龙津药业不同,康缘药业的研发费用规模相对较大,且期内出现大幅上涨。报告期内,公司的研发费用为3.63亿元,同比增长31.02%。

  新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 王进雨 校对 柳宝庆

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责任编辑:刘万里 SF014

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