量化私募开始深入上市公司调研

转自：上海证券报

新华财经上海7月27日电 深入实际，深入一线……幻方量化、九章资产等一些量化私募开始走出办公室，频频深入上市公司调研。另一方面，今年7月初，主观多头老牌私募重阳投资则开始招聘量化研究员，意图通过量化研究辅助其主观投资策略。

业内人士认为，将主观投资和量化策略相结合将是资管行业发展的必然趋势。

量化私募频频调研

离开办公室，离开电脑，走进上市公司……今年以来，一些头部量化私募频频对上市公司进行调研。

数据显示，今年以来，截至7月27日，仅幻方量化及九章资产合计调研次数就将近百次。进化论资产调研次数也将近百次，量化私募锐天投资也出现在调研名单中。

从板块来看，人工智能、生物医药、机械、TMT等行业的上市公司均有量化私募调研的身影。

具体来看，东方电热、吉比特、普源精电、怡和嘉业、联影医疗等上市公司受到“青睐”。幻方量化曾两次上门调研普源精电，幻方量化、进化论资产等都曾出现在TMT板块公司吉比特调研名单中。

老牌主观私募招聘量化分析师

当量化私募走出办公室时，主观多头私募则开始招聘量化分析师。

今年7月，国内老牌主观多头私募重阳投资在其微信公众号发布招聘信息，招聘量化分析师一职。

从招聘信息来看，量化分析师的工作内容是：为投研团队提供量化分析支持；跟踪分析市场数据；提出并完善量化交易策略；完成专项课题研究等其他工作。

对此，重阳投资回应上证报记者称，引入量化策略是为了协同已有的主观策略。

根据私募排排网不完全统计，截至7月12日，处于登记存续状态的私募证券投资基金管理人中，主观和量化并驾齐驱的私募管理人一共有1144家。

据同源数据，截至2023年6月末，有业绩更新的1004家主观+量化私募在今年上半年平均收益为3.51%，其中663家实现正收益，占比为66.04%。

私募寻求提升策略迭代能力

“每一种投资手段和投资策略都有其适配的条件，也都有其局限性。” 重阳投资合伙人寇志伟说，“量化投资在近几年体现出了一定的超额收益，但也带来了更大规模的资金来追逐这种超额收益，最终的结果可能是超额收益的衰竭，大家又会去通过其他途径寻找阿尔法，可能发现主观投资在一般环境下的相对优势。”

寇志伟表示，主观投资和量化结合是资管行业发展的必然趋势。主观投资的优势在低频，更擅长把握中长期的宏观、产业和企业发展趋势，能够更好捕捉定性的基本面因素，发现价值创造的来源。而量化投资的优势在高频、快速处理大量市场数据，更能发现短期市场特征并利用它们，更有纪律性，能够避免人性弱点。

沪上一家量化私募负责人表示，由于竞争加剧、数据过度拟合和大规模资金的涌入等原因，量化策略获取超额收益变得愈发困难。“这就要求一些规模较大的量化私募要不断拓展多样化的量化交易策略，创新技术与模型。”

谈及量化投资未来的发展方向，概率投资创始人杨曦表示：“将来中国量化研究的差异性很大程度上会来自于数据获取和处理能力的差异性。另类数据将会是非常重要的超额收益来源。”

编辑：罗浩

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP