食饮视角观“半年”：韧性强大，蓄势向好|净利润_新浪财经

封面新闻记者韩建文

日前，国家统计局公布2023年上半年居民消费数据，数据显示上半年我国社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。按消费类型分，上半年，商品零售203259亿元，同比增长6.8%；餐饮收入24329亿元，增长21.4%。

此外，上半年我国服务业增加值同比增长6.4%，比一季度加快1.0个百分点。其中，住宿和餐饮业增长15.5%。全国居民人均食品烟酒消费支出3907元，增长6.0%，占人均消费支出的比重为30.7%；在食品烟酒价格中，鲜果价格上涨7.9%，猪肉价格上涨3.2%，粮食价格上涨1.6%，鲜菜价格下降2.7%。

今年上半年，随着客流恢复，政府促消费政策持续发力，各地消费季和“夜经济”促销活动蓬勃开展，多样化餐饮新消费场景打造不断丰富，特色化餐饮消费供给不断提质，餐饮消费得到明显释放。资本市场方面，也受益于消费场景的放开与恢复，各企业积极主动开拓新产品，充分激发经营势能，不少企业营收显著增长，不过在宏观经济承压和商务消费复苏乏力的背景下，部分餐饮需求仍较为低迷，且收入预期转弱，消费者信心不足对消费恢复形成一定制约。

上半年温和复苏

白酒啤酒软饮企业经营韧性较好

上半年白酒行业和啤酒行业呈现温和复苏的趋势，在股市表现方面，白酒板块和啤酒板块基本面均较为稳健，相关酒企呈现较好的经营韧性，一方面按进度稳步推进回款节奏，积极争取完成中期业绩目标，另一方面加大渠道和推广投入，帮助经销商和终端持续去库存。

以白酒龙头贵州茅台为例，近日茅台公布2023年上半年业绩预告，预计实现营收约706亿元，同增约18.8%（其中，茅台酒营收591亿元左右，同比增长约18%；系列酒营收约99亿元，同增约30%）；预计实现归母净利润356亿元左右，同增约19.5%。值得注意的是，在春节后白酒商务消费不及预期的背景下，茅台依旧保持了稳健增长，超额完成全年度15%的增长目标。但仍旧必须清醒地认识到，茅台虽然给行业带了好头，白酒企业的业绩分化仍在加速进行中。

下半年随着暑期、中秋、国庆等旺季来临，白酒消费有望迎来积极回补，从而保障酒企的全年业绩。此外，据国家气候中心预测，今年秋季将形成一次中等以上强度的厄尔尼诺事件，高温天气将对啤酒、软饮料销量形成强有力支撑。

卤制品成本压力待释放

休闲食品企业表现超预期

今年4月以来，鸭副价格逐渐回落，未来鸭副市价仍有进一步下行空间。虽然部分公司使用的仍是前期高价买进的原材料库存，成本压力还未充分释放，但企业上半年的业绩却预喜。如绝味食品日前发布2023年上半年业绩预告，预计实现归母净利润2.28亿元至2.43亿元，同比大增131.25%至146.47%。对于业绩增长的原因，绝味食品表示受益于消费复苏带来的销售恢复，以及相较于上年同期，公司大幅减少了对市场的补贴和投入。

另一方面，不少涉及卤味的休闲零食品牌公布半年度业绩预告，2023年上半年利润表现均略超市场预期，反映渠道和成本回落的红利正在释放。甘源食品预计2023上半年营业收入8.08亿元-8.3亿元，同比增长31.58%至35.17%；归母净利润1.15亿元至1.28亿元，同比增长179.78%至211.41%。盐津铺子则预计2023年半年度归母净利2.4亿元至2.5亿元，同比增长86.29%至94.05%。

在休闲食品板块，还有一件值得关注的事，即2022年以来主打高性价比的零食量贩新业态迅速扩张，其在线下快速铺开门店对商超等传统渠道实现了有效分流，快速抢占了部分市场份额，这让许多快速进入新渠道的休闲食品企业优先享受到了流量红利。总的来说，市场虽然存在对下半年高增速持续性的担忧，但不少企业通过持续渗透渠道的能力已显著增强，加上随着新品拓展工作的逐步落实，利好利润的进一步释放。

乳制品高端化多元化方向不变

冷冻烘焙看好预制菜产业发展

今年，乳制品行业从第二季度开始进入销售旺季，随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深，乳制品中长期高端化与多元化的趋势不变，但目前披露业绩预告的企业多表示需求恢复不及预期。如妙可蓝多发布业绩预告，2023H1归母净利润0.26至0.34亿元，同比减少74%至80%，扣非净利润0.02至0.04亿元，同比减少97%至98%，其中2023Q2归母净利润实现0.02至0.1亿元，同比减少83%至97%，反映整体业绩承压，需求恢复不及预期。

由于2022年餐饮消费场景受到冲击，调味品渠道库存略高，2023年餐饮复苏，调味品行业去库存有望加速，带动调味品行业增长提速。2023年上半年黄豆价格迎来回落，随着价格逐步向终端传导以及大宗商品价格继续回落，调味品企业正在释放业绩弹性。　千禾味业预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元至2.67亿元，同比增长105%至125%；并表示业绩预增原因之一是包装材料采购价格同比下降，产品运杂费率降低，导致毛利率提升，销售规模扩大，销售费用投入产出比提高，导致净利率提升。

2023年2月13日，中央一号文件明确提出，培育发展预制菜产业。这意味着预制菜市场爆发不仅是市场所向，也将与国家食品工业、农业发展紧密结合。预制菜产业因便利性、标准化刚需、地域保护等，结合冷链物流运力提升，其渗透率提升长期趋势不可逆，因此2023年相关企业在积极布局。截至7月15日，多家预制菜上市公司发布了业绩快报或业绩预告。安井食品上半年营收达76.94亿元，同比增幅30.69%；广州酒家的营收为17.45亿，同比增幅17.4%，圣农发展的扣非净利润同比增幅高达414.36%至439.18%。

总的来说，2023年上半年我国食饮行业基本面实现复苏，下半年行业整体温和复苏的态势将继续保持，但力度取决于宏观经济进程、居民收入增长，行业渠道以及消费者的信心等因素。具体上半年分领域和典型企业给行业发展有什么参考，请继续关注封面新闻记者带来的食饮行业半年观察报道。