荷兰“郁金香泡沫”：1637年人类史上第一次金融危机|荷兰_新浪财经

转自：学习时报

郁金香，一种原产于小亚细亚的百合科多年生草本植物，因其花瑰丽多姿、叶青碧苍翠、秆刚劲挺拔、整体气质高贵，而深受追慕。16世纪末，在巴黎香榭丽舍大街，手持郁金香的贵妇成了一道最时髦的风景。进入17世纪，郁金香狂热风靡欧洲，炙手可热、价格飞涨。

（一）

　　精明的荷兰商人看到了其中的商机，大规模囤积郁金香球茎。郁金香成了当时最紧俏的商品，价格暴涨，郁金香商人赚得盆满钵满。于是，更多的人卷入这场大投机中，希冀跳上一夜暴富的马车。从1634年开始，荷兰全国都开始为郁金香疯狂，更有甚者不惜倾家荡产购买郁金香球茎。在一个300荷兰盾能够满足一家人全年开销的年代，一株名为“永远的奥古斯都”的稀有郁金香，售价竟高达6700荷兰盾，而这笔钱可以买到阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅。投机者们认为，郁金香无论多昂贵都值得，因为美丽更因为“未来可期”。在郁金香价格持续快速上涨的幻景中，几乎没人能拉住投机逐利的缰绳。

　　由于荷兰商业发达、商业创新超前，在狂热到达巅峰时，人们不仅买卖已收获的郁金香球茎，而且还提前买卖生长中的球茎。一个类似于现代期货市场的交易应运而生。为了方便郁金香交易，阿姆斯特丹证券交易所开设了固定的郁金香交易场所，之后鹿特丹、莱顿等城市也相继效仿。刚刚形成的“期货”市场由于没有明确规则，对于买卖双方没有具体约束，使得商人更加便利地买进卖出、翻云覆雨，让已经吹得很大的郁金香泡沫继续膨胀。沉浸在郁金香狂热中的人们没有意识到，一场惊天动地的大崩溃即将来临。

　　1637年2月4日，郁金香交易市场看起来一如往常，阿姆斯特丹以及各地的交易所按照之前的规模和热度继续进行，没有任何预兆，有人开始将自己的郁金香合同倾售一空，推倒了刺破泡沫的第一张多米诺骨牌。紧接着，更多人开始抛售手中囤积的郁金香合同，郁金香价格坠崖式崩盘。一星期后，郁金香的价格平均已经下跌90%，投资者们血本无归。最终，荷兰政府不得不下令终止所有郁金香合同，郁金香的故事在阵阵恐惧哀嚎中惨淡收场。

（二）

　　1637年荷兰的郁金香危机，被认为是世界经济史上第一个泡沫破裂案例和第一次金融危机。郁金香泡沫破灭后，阿姆斯特丹乃至整个荷兰沉浸在一种末日般的气氛里，荷兰经济陷入混乱，加速由一个强盛的殖民帝国走向衰落的步伐。

　　荷兰地处欧洲西北部，通过海上交通枢纽的地理优势，大力发展贸易。荷兰人独特的商业天赋和先进的造船技术，助力荷兰成为16世纪西欧经济最为发达的地区。荷兰原本是西班牙王国的领地，经济的高速发展促进其民族觉醒，爆发资产阶级革命，成为世界上最早确立资本主义制度的国家。17世纪，荷兰拥有当时世界上最强大的船队，商船数量多达1.5万艘；阿姆斯特丹是世界贸易和金融中心，诞生了世界上第一个具有现代意义的证券交易所；成立东印度公司，触手伸至锡兰、爪哇和我国的台湾地区，垄断东方贸易，被称为“海上马车夫”。

　　郁金香危机给荷兰社会带来巨大震动，导致以金融贸易立国的荷兰国力严重受损，也因此人们常把荷兰的大国衰落全部归咎于斯。郁金香危机只是荷兰资本主义发展缺陷的一个缩影，更深刻的历史逻辑是工业资本取代商业资本的资本主义发展规律。

　　荷兰虽率先建立资本主义制度，但并没有率先采用资本主义生产方式。商业是荷兰发展的柱石，荷兰国王将权力给予商人，只注重商业发展，缺乏对国家长远发展的蓝图擘画。商人们总是试图用最快方法、尽最大可能去追逐财富，对投资工农业生产没有兴趣，希冀通过贸易与金融“一夜暴富”。荷兰畸形注重商业发展，阻碍了工业化进程。然而，没有实体经济和生产力的扎实进步，任何迅速膨胀起来的繁荣都将是空中花园，流通中的“增值”只是人们信心预期生发的幻象。同时，荷兰工业能力的欠缺决定了其军队难以成为世界一流军队。在英国崛起后，荷兰在3次英荷战争中全面落败，世界新老霸主交替。

（三）

　　泡沫膨胀到极点必然破灭，投机狂潮总有终结的时刻。郁金香危机启示我们，当市场理性被狂热浮躁裹挟，不惜代价的投资与赌博行为并无二致。一夜暴富与一贫如洗，只是投机中一枚硬币的两面，经济规律那只“看不见的手”在不知不觉间就将硬币翻动。

　　抑制过度投机泡沫。泡沫是金融危机的前兆，纵观世界各国金融危机，前期都与郁金香危机如出一辙，大众追求一夜暴富，社会在投机奇迹中狂欢。但是，泡沫总会被刺破，之后就是痛苦的衰退、萧条，甚至影响一国长远发展。因此，要持续加强市场监管，坚决抑制过度投机，遏制泡沫野蛮生长，保持经济长期健康平稳有序发展。坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为。加强社会信用体系建设，健全符合我国国情的金融法治体系。

　　防范化解金融风险。金融安全是国家安全的重要组成部分，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。党的十八大以来，我国防范化解重大金融风险取得重要成果，但在国内外多种因素作用下，金融风险仍处于易发多发期。因此，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。统筹处理好金融创新和风险管控的关系，确保市场秩序与公平。

　　做优做强实体经济。实体经济是财富创造的根本源泉，是现代化经济的坚实基础，是国家强盛的重要支柱。只有拥有坚实发达的实体经济，才能在风云变幻的国际经济中站稳脚跟。因此，必须坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求，促进经济高质量发展。