【财经分析】纺织服装行业景气度持续回升弱复苏下仍需挖掘结构性机会_新浪财经

转自：新华财经

新华财经深圳7月20日电（记者印朋）日前多家服装纺织类公司发布中期业绩预增公告，显示A股纺织服装行业正呈现出明显的行业复苏回暖势头。业内人士认为，虽然上半年服装品牌消费景气度进一步回升，但是我国服装行业外部环境仍然复杂，结构性问题仍然存在，消费需求仍然不足，行业还面临较大的压力和挑战。

业绩回暖股价反弹

7月20日，据东方财富通行情数据显示，纺织服装行业指数连续第三天上涨，在持续疲软的A股市场中保持相对独立走势。

股价表现坚挺的背后，是行业景气度的持续回升——据国家统计局数据显示，2023年1月至5月，社会消费品零售总额同比增长9.3%，其中服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长14.1%，增速明显快于前者。

从多家纺织服装类上市公司半年度业绩预告来看，业绩持续回暖也得到了验证。

7月14日，报喜鸟发布2023年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润3.71亿元至4.10亿元，同比增长40%至55%，其中二季度归母净利润1.15亿元至1.55亿元，同比增长95%至162%。

7月15日，歌力思发布2023年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润1.01亿元至1.11亿元，同比增长100.40%至120.24%。公司称，二季度海外环境恶劣对经营冲击较大，但国内利润改善明显，在新开店店效提升、优化费用控制等努力下，二季度国内业务利润额基本恢复至接近2021年水平。

出口承压弱复苏仍是主基调

虽然行业内公司业绩持续回暖，但服装出口仍然承压。

国泰君安证券研报显示，2023年6月，我国纺织品服装出口额269.9亿美元，同比下降14.3%。其中，6月纺织品出口额为115.7亿美元，同比下降14.1%；6月服装出口额154.2亿美元，同比下降14.4%。

国盛证券分析认为，弱复苏是2023年行业主基调，但纺织服装板块中男装、运动鞋服具备结构性机会。短期弱复苏仍是服饰消费主基调，运动鞋服赛道、中高端运动休闲男装预计继续跑赢行业。体现在板块公司报表层面，国盛证券判断2023年品牌服饰公司收入稳健增长、盈利质量同比修复、业绩在低基数下快速增长。同时，各季度之间的基数差异将带来同比增速波动。大众休闲及女装板块公司2023年二季度流水整体恢复速度偏慢，但盈利质量同比稳健向上修复。

国泰君安证券认为，综合估值与终端流水表现，首推低估值高股息标的海澜之家、罗莱生活、富安娜，其次推荐终端流水增长强劲的男装品牌报喜鸟、比音勒芬，以及通过降本增效实现业绩增长的大众服饰太平鸟、中高端女装歌力思，受益标的锦泓集团。

行业在双循环中塑造新优势

7月20日，深圳市服装行业协会会长潘明接受新华财经记者采访时表示，围绕产品力、品牌力、渠道力等加强深耕，以降本增效来提升利润率等，成为中国众多服装企业应对当前复杂多变市场环境的一致动作。

潘明说，中国服装行业转型升级全面提速，数字化、智能化、新消费和商业模式的融合创新，培育壮大了消费新业态新模式，促进了时尚消费品质的提升，随着新生代消费群体的崛起，时尚产业的空间将进一步拓展。同时也要看到，我国服装行业外部环境仍然复杂，结构性问题仍然存在，消费需求仍然不足，行业还面临较大的压力和挑战，因此需要加大政策的支持力度，营造良好发展环境，以助力行业的持续恢复。

“在经济全球化深度融合的今天，建立现代化产业体系，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是中国服装行业塑造国际合作和竞争新优势的必然选择。”潘明说。

记者了解到，随着产业升级和品牌国际化发展，我国服装企业中，艺之卉、歌力思、珂莱蒂尔、玛丝菲尔等一批优秀自主品牌积极进军国际市场，纷纷建立海外设计机构，构建海外营销网络，打造海外市场运营中心，通过多种方式与国际知名设计师、研发中心、品牌推广等机构合作，把国际各类智力资源引进来，推动产业整合创新。

编辑：林郑宏