6月赚钱效应回升私募后市研判更趋积极指数层面可能有接近两位数反弹幅度机会|私募_新浪财经

　　● 本报记者王辉

　　第三方机构数据显示，6月上中旬国内股票私募机构投资业绩显著回暖。受业绩面回升的加持，不少股票私募机构对于A股大势及市场结构性机会的最新研判，较前期明显更为积极。

　　有私募机构认为，市场在指数层面可能有接近两位数反弹幅度机会（相较于5月末的低点）。

　　业绩显著回暖

　　“上周（6月12日至16日）我们公司产品业绩是今年以来表现最好的一周，净值涨幅普遍超过5%”。上海某券商从业团队背景的百亿私募负责人向中国证券报记者表示，受前期市场赚钱效应“二八分化”、更多集中于AI与“中特估”等因素影响，其所在私募上半年业绩最大回撤一度超10%。而自6月中旬以来，尽管AI赛道依然人气高涨，但市场各重点板块的表现也明显趋于均衡。

　　上海某私募人士表示，6月以来是今年该机构投研团队“压力最小的一段时间”。第一季度公司业绩受消费股和新能源拖累较大，但6月以来已经逐步“跟上市场”，上周高仓位产品的净值反弹幅度基本均达到6%左右。

　　朝阳永续数据显示，截至6月20日，按照6月15日之后有最新净值公布的私募管理人业绩统计，6月以来该机构监测到的逾4000家股票私募，自6月以来的平均收益率已达到2.57%。纵向对比来看，4、5两月国内股票私募行业均为单月“负收益”。而在整个上半年，6月份也有望成为年初以来赚钱效应最突出的两个月份之一，即仅次于1月份（当月股票私募平均盈利5.23%）。

　　大势研判更积极

　　明泽投资董事总经理马科伟称，就当前的经济基本面来看，进口作为出口的先行指标，在5月之后有望出现改善，而国内需求整体也在持续回暖。考虑到7月之后有关方面可能有更多针对经济的支持性措施推出，第二季度有望成为全年中国经济的底部，并会逐步吸引外资对A股进行更多配置。而从流动性方面看，国内降息利好股票市场；海外美债收益率在“筑顶”之后，美元可能出现一轮趋势性走软，A股可能获益。

　　世诚投资市场部总经理彭希曦称，目前利多A股的主要积极因素包括：一是经济持续复苏方向确定，决策层政策工具丰富，在此背景下该机构对后续A股的预期比市场更积极乐观；二是外部形势正在边际改善。针对5月末以来的本轮市场探底回升，指数层面或有接近两位数幅度的反弹机会。

　　把握结构性机会

　　在具体策略应对和结构性机会的把握上，至正投资的投资总监王维诚认为，现阶段及未来一段时间，A股在运行基调上可能会呈现“权重震荡、重在结构”的行情特征。就投资机会而言，目前由AIGC引发的人工智能浪潮正加速在海内外蔓延；除此以外，围绕居民刚性需求的泛消费、医药等行业也存在较为明显的绝对收益机会，但这类机会可能更多需要以时间换空间。

　　彭希曦表示，在个股分化可能延续的背景下，后续组合结构的把握可能继续会对投资业绩起到决定性作用。当前该机构重点聚焦的投资方向可以总结为“三支箭”和“三个盾”。分别是：以人工智能为代表的数字经济、“中特估”和黄金股，以及偏防守的泛消费、以创新药为代表的医药服务和以新能源为代表的高端制造。

　　马科伟表示，该机构下一阶段将密切关注三方面机会。一是关注AI领域中需求强劲的算力，及落地较快的应用端；二是具有估值优势、盈利改善预期的央企和国企；三是新能源等高端制造，以及业绩有望改善的券商行业。