海工市场“大爆发”，巴菲特不要新能源要石油？|海工_新浪财经

近期，不少业内人士直呼能源市场“风水轮流转”，这次转到油气、风电来了。油气巨头去年赚得“盆满钵满”，已有巨头计划今年“砸钱”近百亿翻新装备。

北京时间3月16日，美国证交所（SEC）公布的一份监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦又增持了约790万股西方石油股票，其持股比例增加至23.1%。这是今年以来，巴菲特第二度加仓西方石油，显示其对能源市场以及西方石油前景的看好。3月16日美股开盘后，西方石油涨超2%。而过去一年，巴菲特却在不断减持新能源。

石油的复苏更倾向于海油

相比于陆上石油面临的资源品质变差，开采难度加大的问题，海上油气相对开采程度低，资源丰富，通过多年的技术进步，成本也得到降低，将成为本轮勘测开发的重点区域。

海工行业已走出艰难时期步入上行“轨道”，2022年市场已然开始活跃，有分析报告称2022年是海工市场的“复兴之年”，海工相关装备日费率大幅增长，已然达到2014年顶峰之后的高点，目前仍在不断刷新这一高点纪录。2023年和2024年供应链支出将增长16%，同比增长210亿美元，创十年新高。海上钻机、船舶、海底和浮式生产储油和卸载（FPSO）活动将蓬勃发展。

利用率提升市场收益向好

根据VesslesValue数据2022年12月全球各地区各类型海工船利用率较2021年12月均有提升，尤其东南亚地区，海上钻井船(MODU)利用率提升最高，提升了14个百分点。今年2月的利用率情况较2022年12月相对稳定，MODU东欧地区持平外，其余地区均有提升。

2022年12月全球各区域海工船（分船型）利用率情况（数据来源：VesselsValue）

克拉克森在3月14日的报告中指出，克拉克森海工指数同比上涨29%至89，为2014年以来的最高水平（2013年为102，2017年仅45）。在能源价格支持、需求改善和船队供应受限背景下，尤其海工市场“已做好准备”将进一步取得收益。同时海上风电扩张势头强劲，2022年产能进一步增长，新建WTIV&C/SOV订单达创纪录水平，船舶市场紧张。

从能源情况来看，原油价格3月25日，WTI原油期货报69.26美元/桶，本周累计上涨3.5%；布伦特原油期货报74.99美元/桶，本周累计上涨2.8%。高盛甚至喊出2023年油价上涨至95美金的口号。

克拉克森数据显示，海上原油产量预计2022年全年增长2.1%，2023年和2024年则预计分别增长2.4%和3.5%。海上天然气产量预计将持续上升，2022年产量预计上升3.8%，2023年上升3.4%，2024年上升3.8%，达到平均1,376亿立方英尺/天，与2000年水平相比上升110%。

克拉克森研究公司董事总经理Stephen Gordon在其报告中指出，今年以来油价处于“支撑性”区间，目前石油市场似乎“平衡”，能源定价仍然支撑海工活动，。FPSO方面，尽管对成本膨胀和FPSO堆场容量限制存在一些担忧，但预计2023年将会有约18个约200亿美元的MOPU合同（包括南美地区的7个FPSO）。此外，钻井平台方面，钻井平台市场正继续收紧，自升式钻井平台利用率达到85%，半潜式钻井平台利用率达到83%。

“移动式海上钻井装置市场情况在今年走强。受需求端显著改善以及2014年后供给端的持续缩减影响，移动式海上钻井装置市场供需收紧，日费率水平现已上涨至2015年以来的最高水平。尽管当前宏观经济存在下行的风险，但油价水平仍足以支撑移动式海上钻井装置需求增长（盈亏平衡点在约60-65美元/桶）。除此之外，今年移动式海上钻井装置市场有大量租约敲定，需求后续仍有望进一步增长。总体而言，移动式海上钻井装置市场前景依旧较为乐观。”克拉克森方面表示，移动式海上钻井装置日费率仍继续改善。克拉克森研究移动式海上钻井装置指数在2022年11月末达到120点，较上月增长3%，在2022年年内已上涨43%。超深水浮式钻井装置的平均日费率到2022年11月末达到36.6万美元/天，自2021年年初以来已上涨120%，与2015年2月水平相当。国家石油公司旺盛的租船活动令高规格自升式钻井装置日费率持续上升，到2022年11月末达到10.3万美元/天，上涨了47%。

此外，根据全球能源集团Westwood旗下RigLogix平台负责人Terry Child发布的海工报告，2022年底，巴西区域浮式钻井装置日租金超40万美金，2023年日租金甚至可能继续“飙升”至50万美金以上。

Terry Child还指出，今年海上钻井平台全球市场利用率平均达95%，日租金将继续增长。展望2023年，市场像地中海这类，近期取得重大发现的地区，可能会推进更多的钻井计划。半潜式钻井平台将继续在北海地区突出使用，自升式钻井平台亦是如此。Westwood还预计，挪威的钻井活动将在今年下半年反弹。南美地区的钻井平台利用率将保持在或接近100%。东南亚、澳大利亚的钻井活动将有所增加。

石油龙头布局装备海工需求上升

2022年以来，随着全球经济复苏，国际油价保持高位，国际油气公司盈利纷纷创下历史最高水平，刺激了石油公司提升资本开支规模。国内，中国海油（600938.SH）持续开展增储上产“七年行动计划”，并且明确了到 2025 年乃至 2030 年的油气增产目标，使得海工相关业务得到提振。

中海油服（601808.SH）、海油发展（600968.SH）这类油服行业龙头业绩“爆表”，其对设备更新改造的需求大增，也将海工市场热度推向高潮。

中海油服近日披露的2022年业绩显示，2022年全年实现营业收入356.59亿元，同比增长22.1%;实现净利润24.93亿元，同比增长651.1%;实现扣非净利润22.49亿元，去年同期为-3500万元，实现扭亏为盈。

其中，油田服务业2022年实现营业收入195.997亿元，毛利率达23.6%；钻井服务业务实现营收103.46亿元，同比增长17.8%；船舶服务业务实现营收37.25亿元，同比增长12.6%；探采集和工程勘察服务业务全年营收19.88亿元，与2021年同期相比基本保持稳定。

在这一强劲业绩表现下，中海油服直言：2023年预计公司资本性开支为93亿元左右，主要用于装备投资及更新改造、技术设备更新改造及技术研发投入和基地建设等。

由此可看，业绩传导已经从油气公司外溢至油服公司。沉寂接近10年的海洋油气的上游设备商，或也能借此机会“崛起”。

海油工程（600583.SH）已经率先传来捷报。

油气海工方面，海油工程（600583.SH）作为亚太地区最大的海洋石油工程EPCI总承包商之一，2022年收入增长也十分可观，实现营业收入293.58亿元，创上市20年来历史新高；归属于上市公司股东的净利润14.57亿元，同比增长294.11％。

海油工程称，海洋油气勘探持续回暖，为海油工程产业发展和转型升级提供了空间。IHS预计2023年海上资本开支仍保持强劲增长，预计同比增长23%，是2011年以来海上资本开支最高增速。随着海上项目盈亏平衡点显著下降，以及深水明显的储量优势，使得深水油气项目已成为全球增储上产的核心领域，国际油气公司上游资本开支重点向深水区域倾斜。国内中国海油2022年实际资本开支接近1000亿元，实际开发占比约56%；2023年规划资本开支持续增长1000-1100亿元，开发环节占比提升到59%，预计2023年开发环节资本支出同比增加12%。“未来公司整体工程建设工作量饱满，公司仍处于大有可为的战略机遇期。”

同样拥有FPSO船体EPC总包能力的中集集团（000039.SZ）也在去年接下了大单。

据了解，中集集团旗下中集来福士2022年从新加坡直接分包了两艘大的FPSO船体项目，项目金额超过10亿美金，还新接了2条FPSO船体订单，即与巴西国油签下的“P-80”“P-83”号FPSO船体EPC总包订单。自此，中集来福士未来更具备了承接大单的能力。中集集团方面曾表示，未来其FPSO项目将转向盈利驱动型。

最新公布的业绩方面，中集海洋工程分部EBITDA已经达到2亿元，扭亏为正。此外，中集来福士去年钻井平台租约情况也较好，目前中集所有的存量400尺自升式钻井平台都获得了租赁合同或已签订续约合同，利用率已达100%。2022年全年，中集集团海工资产运营管理业务涉及的各类海工资产共15个。截至2022年12月底，实现整体9座平台获得租约，租约剩余合同服务时间在租赁期限13-80个月不等。截至2022年底，中集海工资产池在手订单（月数）379个月同比大增165%。

同样，振华重工（600320.SH）从年初已上涨接近20%，或与海工市场的轮动有关。

总体而言，不少研究机构都认为，今年海工市场前景乐观，油价水平总体上仍可以支撑海工需求的上涨。加上油气公司去年的高收益，带动在装备方面的资本指出，相关海工装备公司或将在今年迎来新机遇。