公募迎来首份年报,260亿陆彬领先一步!4只产品全亏,两只亏超20亿,多只隐形重仓中信证券

公募迎来首份年报,260亿陆彬领先一步!4只产品全亏,两只亏超20亿,多只隐形重仓中信证券
2023年03月17日 16:52 财联社

财联社3月17日讯(记者 封其娟)2022年公募基金年报披露已拉开大幕,首批年报出自“顶流”基金经理陆彬之手。

一如往常,陆彬的定期报告总是领先市场一步。伴随着年报的发布,陆彬旗下汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信时代先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略4只产品的隐形重仓股得以披露。

此外,他所管理4只产品2022年均有不同程度亏损,这其中还有2只产品期末可供分配利润为负值。对此,市场有观点指出,可供分配利润的不足或将造成未来分红承压。

截至目前,陆彬资管基金总规模已突破260亿元。在受到内外诸多因素扰动的2022年,股票市场出现来较大的波动和回撤,给基金经理备受考验和压力。2022年7月底,陆彬预计新能源行业的基本面将进入中期,但是新能源板块估值的快速提升并没有如期而至,反而板块的估值在8月份以后的几个月出现了明显的收缩,组合调整的窗口期已然错过。

对于新能源,陆彬认为电动车、光伏、风电等子赛道都还有增长空间,未来将重点关注产业链中三大环节:新技术环节、业绩有望持续好转的环节、业绩有望维持的环节。

展望2023年,陆彬指出国内外宏观经济环境有望持续改善,权益资产将逐渐从价值重估走向价值成长,是投资机会大于风险的转折之年,也是非常考验投资能力的一年。

当前,陆彬将重点关注四类风格资产:一是核心资产,重点关注新能源车、医药和消费;二是PEG成长,优选基本面和估值匹配的个股,重点关注TMT行业的计算机和电子;三是价值,重点关注非银金融;四是周期,优选与经济复苏相关的板块,适当保持乐观。

陆彬团队还将继续关注港股的投资机会,且将重点关注两类港股公司:一是以互联网和医药为代表的新兴产业;二是以资源股为代表的传统经济产业。

陆彬持仓隐形重仓股持仓股曝光

根据2022年年报,陆彬在管的汇丰晋信低碳先锋股票A、汇丰晋信动态策略混合A、汇丰晋信核心成长混合A本期亏损较多,分别为26.5亿元、20.74亿元、5.5亿元。

值得一提的是,汇丰晋信时代先锋A/C、汇丰晋信核心成长A/C期末可供分配利润均为负值,分别-2.31亿元/-4847.2万元、-6055.6万元/ -9116.42万元。

根据公告,汇丰晋信低碳先锋持仓中,排名第11至第20名的隐形重仓股依次为:江特电机(维权)长盈精密盐湖股份安恒信息艾为电子川发龙蟒中新赛克广汇能源恒逸石化科大讯飞

汇丰晋信时代先锋持仓中,排名第11至第20名的隐形重仓股依次为:中信证券、美团-W 、云铝股份神火股份华友钴业恩捷股份东吴证券新钢股份中国平安天顺风能

汇丰晋信核心成长持仓中,排名第11至第20名的隐形重仓股依次:长盈精密、广汇能源、杭可科技恒瑞医药、中信证券、中孚信息、恩捷股份、东方通凯莱英、天顺风能。

汇丰晋信动态策略持仓中,排名第11至第20名的隐形重仓股依次为:安恒信息、杭可科技、艾为电子、中信证券、恒瑞医药、药明康德(维权)中望软件桐昆股份韦尔股份、广汇能源。

陆彬:新能源子赛道仍有机会,重点关注三大环节

综合四份年报,在2022年,经过市场风险溢价评估和跨行业比较,陆彬团队基于基本面和估值相结合的投资体系,以新能源车产业链、港股互联网、非银金融、周期为主要的行业配置方案完成了旗下产品的建仓。

去年4月受疫情影响,引发了市场调整,尤其是陆彬配置的港股板块导致组合净值回撤幅度较大。虽然大部分投资者情绪低落,但陆彬团队看到的更多的是较高确定性、高隐含回报率的投资机会,并提出当时是权益资产价值重估的起点,仓位比结构更加重要,市场的风险溢价有望迎来回归。与此同时,陆彬坚定保持权益仓位和行业配置。

值得欣喜的是,权益资产估值修复并未姗姗来迟,陆彬坚定持有的港股互联网行业和低估值的板块后续表现较好,汇丰晋信时代先锋混合等产品净值得到修复。

对于汇丰晋信核心成长,陆彬在2022年年初布局了不少价值股比如非银和地产行业,在3月市场出现第一波调整的后期,价值风格超额收益显著。团队结合策略判断,大幅切向了成长。4月疫情也给产品净值带来了较大的回撤。年报指出,值得欣喜的是,权益资产估值修复也并未姗姗来迟,陆彬前期关注的TMT行业后续表现较好,增强了产品净值的修复力度。

年报指出,该产品的配置会保持偏成长和均衡,当前重点关注四类风格资产:一是核心资产,重点关注新能源车、医药和消费;二是PEG成长,优选基本面和估值匹配的个股,重点关注TMT行业的计算机和电子;三是价值,重点关注非银金融;四是周期,优选与经济复苏相关的板块,适当保持乐观。

在汇丰晋信低碳先锋年报,陆彬指出2023年的新能源行业投资预计将是挑战与机遇并存的一年。过去三年的新能源行业基本面未受到宏观波动和疫情的影响,实现了高速增长,市场对电动车和风光储等子赛道也进行了充分的演绎。新能源行业的很多白马公司,从去年下半年以来对2023年的业绩做了向下的估值调整,留下了投资机会。

从市场容量来看,电动车、光伏、风电等新能源行业子赛道都还有增长空间,未来将重点关注新能源产业链中新技术环节、业绩有望持续好转的环节、业绩有望维持的环节。

汇丰晋信动态策略年报指出,其配置会继续保持相对均衡,若在日复一日的投资研究中,发掘出新的令人心动且长期可持续的产业发展大趋势,同时远期和静态估值均较为合适时,团队仍然会考虑更集中的行业配置。

此外,团队还将继续保持偏左侧的投资风格,进行逆向投资布局。当然逆向投资必然承受短期的不确定性,在去年市场下行周期中也承担了较大的压力。对于团队深度研究的标的,陆彬表示会保持信心,必要的时候与市场对抗。

在汇丰晋信时代先锋年报中,陆彬指出,将继续关注港股的投资机会,且将重点关注两类港股公司:第一,是以互联网和医药为代表的新兴产业,该类标的A股较为稀缺,与全球比较来看成长潜力依然较大但估值水平不高;第二,以资源股为代表的传统经济产业,该部分公司上市时间较早,以国企为主,是中国经济体里的中坚力量,盈利能力和抗风险能力很强,股息率较高,业绩还可能有较大的弹性,值得关注。后续,陆彬将适当控制港股的仓位,并结合研究团队的经验,谨慎的做好港股配置。

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