节后A股会迎“开门红”？机构给出这些配置主线，新能源、白酒等在列|白酒_新浪财经

转自：东方网

近五个交易日（9月26日到9月30日），A股三大指数齐跌，具体来看，上证指数下跌2.07%，收报3024.39点；深证成指下跌2.07%，收报10778.61点；创业板指数下跌0.65%，收报2288.97点。

从本周板块表现来看，行业板块中，医疗保健、医药、酿酒等板块上涨，船舶、航空、仓储物流等跌幅居前；概念板块中，仿制药、维生素、新冠检测等板块表现相对较好，种业、固态电池、大飞机等跌幅居前。

资金流向上，主力资金对酿酒、医疗服务、生物制品等行业板块颇为青睐，对电池、能源金属、汽车整车等行业则大幅减持；北向资金则加仓饮料、食品、化学制品等板块，对电源设备、银行等板块大幅减持。

展望节后行情，国泰君安研报指出，以当前市场走势而言，部分权重指数已经进入底部区域，开始“筑底”过程，但“筑底”过程较为艰难。预计节后A股大概率会迎来“开门红”，形成一轮短线反击，但短线反击恐怕还无法带动中线攻势，整个四季度大概率会不断震荡反复。建议操作上仍不可以太激进。对于仓位较轻的左侧交易者，建议围绕权重指数“大跌大买”。对于仓位较重者或右侧交易者，建议按兵不动。针对小盘指数，在大盘反击时可以“快进快出”，关注短线机会。

重点数据一览

热点复盘

【医药】

近五个交易日中，医药板块表现亮眼，一周累计涨幅达到2.03%。从个股表现上看，双成药业涨幅最高，达到31.90%，恩威医药、黄山胶囊同样表现较好，涨幅分别达到20.20%、18.34%。

中泰证券认为，医药经历一年多的深度调整后，行业投资逻辑发生了一定程度的变化，在人口老龄化的背景下，医药需求的扩张毋庸置疑，建议重点把握符合产业发展趋势的方向，重点看好“老龄化下的刚性用药及诊疗需求”，“国内外双驱动的上游”。

平安证券指出，随着疫情的控制，三季度医药行业业绩有望实现加速增长。投资策略方面，主线一：中医药板块，重磅支持政策不断，政策落地提升信心。品牌OTC中药具有自主定价权，其它中成药集采降价温和，板块整体估值性价比高，建议关注：昆药集团、固生堂、以岭药业。主线二：创新产业链，CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，建议关注：凯莱英、博腾股份、药石科技。主线三：在上述两条主线外，还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注：司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。

【食品饮料】

食品饮料板块在近五个交易日中，累计涨幅达到0.24%，在板块涨幅榜中排名居前。从资金流向上看，北向资金在近五个交易日中，对该行业颇为青睐，饮料行业净流入额达到45.36亿元，食品行业净流入额达到16.55亿元，分别位列北向资金增持榜前二。个股方面，紫燕食品涨幅最大，累计涨幅达到75.69%，日辰股份表现也较好，累计涨幅达到15.76%。

国盛证券指出，目前板块回归到价值配置区间。核心推荐白酒、啤酒、餐饮供应链，白酒方面建议配置龙头白马：贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒，并看好地产酒龙头洋河股份、古井贡酒、迎驾贡酒的业绩增长持续性；啤酒方面坚守“一黑一白”：燕京啤酒、青岛啤酒；餐饮供应链板块业绩弹性较强，核心推荐：绝味食品、天味食品、日辰股份、千味央厨、安井食品、立高食品。

国信证券指出，持续看好白酒板块切换到基本面改善驱动的EPS修复行情。个股推荐：白酒板块，从业绩确定性和弹性兼具的角度优选贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒。大众品板块，建议重点关注受益于需求回暖、成本下行、提价落地的改善型标的，如青岛啤酒、重庆啤酒、海天味业、涪陵榨菜；处于高增长细分赛道中的成长型标的，如立高食品、甘源食品等。

【医疗器械】

近五个交易日，医疗器械概念颇受北向资金青睐，净流入额达到19.74亿元，在北向资金增持榜中位居前列。另外，主力资金对该板块也净流入0.67亿元。个股方面，大博医疗5日涨幅最大，达到44.72%，威高骨科、东富龙、开立医疗、澳华内镜、理邦仪器也表现不俗，涨幅均达超20%。

中信建投指出，短期来看，随着关节集采落地执行，2023年开始龙头公司有望重回稳健增长趋势。创伤、脊柱集采短期可能对部分企业业绩带来一定影响，后续也有望迎来业绩拐点。中长期来看，随着老龄化趋势带来的需求量增长，降价带来的市场渗透率提升，行业有望恢复稳健增长状态。建议关注：威高骨科、三友医疗、爱康医疗、春立医疗、大博医疗、迈瑞医疗等。

财信证券指出，建议关注具备出海能力的医疗器械研发平台化厂家，如迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、南微医学、惠泰医疗等；也看好受益于下游药物研发高景气的生命科学上游厂家，如诺唯赞、百普赛斯、纳微科技等，以及受益于消费升级、掌握核心研发技术的消费医疗企业爱博医疗、我武生物等。

【半导体】

在近五个交易日中，半导体板块遭主力资金净流出25.85亿元，而北向资金则对其较为青睐，净流入达到6.41亿元。从个股表现上看，德邦科技、东微半导五日累计涨超10%，利扬芯片、芯源微累计涨超5%。

长江证券指出，展望后市，半导体设备、设备零部件投资价值持续显现。材料的消耗将跟随产能增加而增加，材料板块的机遇也值得重视。板块方面，设计类、功率类、设备材料类均值得重点关注。

【酒店餐饮】

酒店餐饮板块在近五个交易日中累计涨幅达到0.62%，居行业板块涨幅榜第四。从个股表现上看，首旅酒店五日累计涨幅位居第一，达到4.65%，西安饮食累计涨幅达到4.07%，君庭酒店、锦江酒店累计涨幅均涨超2%。

财通证券表示，酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店、首旅酒店，以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店。

方正证券表示，建议重点关注：1、超预期兑现业绩的速冻预制菜龙头安井食品；2、不断拓宽延展优质客户结构的餐饮供应链龙头千味央厨；3、边际持续改善的复调龙头天味食品；4、加速整合包点行业的早餐连锁龙头巴比食品；5、上半年逆势拓店，开辟下沉市场提升渗透率的卤制品龙头绝味食品；6、受益于餐饮渠道改善，并着手发力C端的日辰股份。

后市配置

中信证券：底部特征凸显，入场时机将至

中信证券指出，10月迎来月度级别修复行情起点，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。具体品种选择上，建议：①成长制造领域重点关注此前持续调整、明年有估值切换空间的半导体和军工当中的白马龙头，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料。②医药行业重点关注具备较高性价比的中药，受益医疗新基建的医疗设备以及充分消化估值和对政策担忧的医疗器械和服务。③景气拐点行业重点关注优质地产开发商、基建、电力和酒店等。此外，关注芯片、信创等配置机会。

中信建投：市场下行空间有限投资者应考虑伺机布局

中信建投认为，市场下行空间有限，投资者应考虑伺机布局。市场所处位置配置性价比正在上升，且国内政策面持续释放积极信号，建议投资者保持战略乐观，伺机布局，结合三季报预期向好方向均衡配置：1）成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；2）周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭；3）地产消费优选地产/白酒龙头。

华西证券：调整趋于尾声，迎三季报披露期

华西证券指出，从空间上看，当前市场已计入较多悲观预期，A股主要指数估值已接近4月份的低点，调整或趋于尾声。节后A股将在震荡中孕育机会，十月季报密集披露期，市场将重新聚焦业绩主线。行业配置上，聚焦 “泛能源”主线：新能源板块细分高景气的“储能、风、光”，传统能源相关，如“煤炭、油气设备”等；估值存在修复的板块，如：白酒等。

银河证券：战略性布局高端制造、新能源汽车产业链、白酒等高景气板块

中国银河证券表示，9月市场震荡下行，目前来看投资者信心不足，情绪波动较大。在9月连续下跌的情况下，指数层面的调整已经接近尾声，10月具有逐步回稳的基础。10月进入三季报披露期，建议在调整尾声的低位适当进行布局。投资者策略应当聚焦行业内核发展力，选择业绩稳定向好的中小市值低价个股+政策受益题材。7、8月A股分化期的进程将进一步加快，10月建议战略性布局高端制造、新能源汽车产业链、白酒等高景气板块。

中原证券：10月市场有望实现底部震荡企稳

中原证券指出，国内市场9月大跌后，估值再次进入历史底部区域，战略配置价值较高。10月市场有望实现底部震荡企稳。建议关注银行、房地产、畜牧、医疗、旅游等防御、受政策利好以及困境反转板块。

申万宏源：阳光总在风雨后

申万宏源指出，短期行情可能沿着国内稳增长发力线索展开。对应到结构上，首推地产链，地产股>地产链消费>银行。同时，传统能源仍有强催化支撑，能源股(煤炭、石油化工)仍可以赢在当下。短期价值风格占优，继续推荐高股息央企的投资机会。另外，消费服务(医美、白酒、啤酒，服务业)行情可能循序渐进，先修复相对收益，岁末年初是实现绝对收益更好的窗口(预期2023年边际改善)。

中泰证券：迎接暖冬行情的曙光

中泰证券指出，10月中上旬A股仍将处于布局期，建议逢低加仓，耐心等待四季度暖冬行情。投资建议：关注未来科技产业政策的变化，同时，市场行情的核心仍是政策预期，其中相对看好弹性较大且受益于资本市场利好政策的非银，以及地产、建材等弹性较大的方向。