乘势而上伊利加速布局“后千亿时代”_新浪财经

　　在2021年实现营业总收入1105.95亿元，成为亚洲首个跨千亿乳企后，伊利股份一季度继续走高，领跑行业优势进一步凸显。

　　强势开局之下，伊利还在筹谋更长远的发展——2025年进入全球乳业前三、2030年实现全球乳业第一、在全球范围构建强大自有奶源优势、完善全球供应链网络……一系列中长期目标绘就公司“后千亿时代”的发展图景。

　　率先跨越千亿大关领跑行业优势凸显

　　2021年，伊利实现营业总收入1105.95亿元，同比增14.15%；净利润87.32亿元，同比增23%。其中，营收增长值超过137.09亿元。从伊利股份发布的2021年年报数据来看，伊利率先跨越千亿大关，在行业梯队阵营中的领跑优势进一步凸显。

　　2022年一季报显示，一季度公司营业总收入达310.47亿元，同比增13.47%；净利润35.08亿元，同比增24.08%。

　　经营上的出色表现，受到了资本市场的认可。受外部复杂变化影响，A股市场开年以来出现幅度较大的调整，进入5月之后才开始企稳反弹。而伊利股份凭借强大的基本面优势以及长期丰厚的投资回报，整体表现跑赢大盘、跑赢行业。

　　数据显示，2022年开年以来，截至6月6日盘前，伊利股份二级市场表现领先沪深300指数4.62个百分点，领先乳业板块指数2.87个百分点。

　　而这一表现并非偶然。拉长时间轴，伊利自上市26年来，业绩始终保持长期稳健增长趋势，也给投资者带来了丰厚的投资回报。其总市值从1996年上市时的4.21亿元，上涨到2022年6月6日盘前的2314.24亿元，累计涨幅高达549倍，年化增幅为27.46%。

　　从ROE表现来看，伊利近10年都保持在22%以上，基本上等于其股价的年化涨幅，说明其估值的提升主要得益于业绩的稳步推进，而不是依赖于市场的情绪波动。

　　此外，伊利2021年归母净利创出历史新高，向外界展现出价值股成长性特质，这种净利端提速的表现，对应其24.64倍的滚动市盈率估值水平（6月6日盘前数据），估值优势更加明显。

　　分析认为，当前A股市场正处于反转势头酝酿之际，伊利股份领跑市场、领跑行业的二级市场表现也更值得期待。

　　基石业务持续增长新增长极快速崛起

　　在多地新冠疫情反复等复杂环境下，伊利为何能实现交出这样一份成绩单？业内给出了几个关键点，基石业务持续增长、重点品牌强者愈强、创新新品活力十足，这三点构成伊利产品格局不断优化的有力支撑，也成为公司盈利能力持续提升的强劲动力。

　　具体来看，2021年，作为公司“基本盘”的液态奶业务营业收入849.11亿元，同比增长11.54%，稳居市场第一。

　　伊利纯牛奶、金典纯牛奶、安慕希等重点品牌年销售规模均超过200亿元，成为乳制品乃至食品领域的超级明星单品，也是消费者信赖的“国民品牌”。

　　与此同时，新增长极也在强势突进。报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入162.09亿元，同比增长25.80%，崛起势头明显。其中，婴幼儿配方奶粉品牌金领冠年销售收入突破百亿级。尼尔森零研数据显示，公司婴幼儿配方奶粉零售额市占份额同比提高了1.4个百分点，增速位列市场第一。

　　同时，随着人口老龄化趋势和健康管理意识增强，成人奶粉成为新增长点。尼尔森零研数据显示，公司成人配方奶粉零售额市占份额同比提高了2.2个百分点，报告期末市占份额位居市场第一,保持绝对领先地位。

　　此外，据尼尔森零研数据显示，2021年，公司奶酪业务在常温、低温、2B和2C的全面布局下，取得了超过150%的收入增长，市占率大幅提升6.3个百分点,继续保持高速增长势头。同期，公司专业化乳品也表现不俗，通过为烘焙、餐饮、饮品行业客户提供乳品和服务，在奶酪、乳脂业务领域不断挖掘新增长点。

　　重大战略布局捷报频传 “后千亿时代”强势开局

　　迈过营收跨越千亿大关，对于中国乳企来说是突破，更是新阶段的开始。

　　从市场空间来看，我国人均乳制品年消费量尚不足25kg，远低于世界平均水平113kg，行业依然有着广阔的发展空间。同时，健康消费趋势下，消费者对专业乳品的功能及品质需求不断增加，有机、A2以及具有健康功能的乳品备受青睐。

　　凯度调研数据显示：2021年，有机、A2等高端液体乳消费额较上年同期增长18.1%，覆盖的家庭户数较上年同期增加10.1%。

　　此外，社群营销、O2O到家等新零售模式继续快速发展，为消费者提供了更加便利、敏捷的产品交付，消费者对乳品（尤其是新鲜乳品）的需求将进一步得到释放。

　　作为行业龙头，如何以自身发展满足不断升级的消费需求？怎样更好地开拓市场？又将如何优化行业生态，带领上下游企业共同成长？

　　面对这些重任和机遇，伊利定下了分阶段目标，稳步登高——2025年进入全球乳业前三，2030年实现全球乳业第一，在全球范围构建强大自有奶源优势，完善全球供应链网络……公司“后千亿时代”的战略布局浮现。

　　目标既定，干劲倍增。今年3月份，公司完成了对澳优乳业的要约收购，正式控股澳优。澳优是国内奶粉市场头部企业，拥有全球羊奶粉第一品牌佳贝艾特。强强联合后的伊利奶粉有望迎来高速增长，重构全球奶粉行业格局。

　　奶酪业务方面，成立伊家好奶酪公司，通过公司化运作，可以面向市场采取更灵活的市场策略，同时可以实现资源的集中配置，更好地适应奶酪行业的快速增长势头，进一步提升公司奶酪业务的竞争力。

　　奶源建设方面，伊利已经通过自有奶源和合作奶源方式形成了极大的奶源优势。

　　首先，公司依托国内、新西兰双核心奶源基地，在全球范围构建强大自有奶源优势，保障高品质、高稳定性奶源供给。公司联营企业优然牧业是全球最大的原料奶供应商，奶牛存栏量达到41.6万头；公司控股的中地乳业在华北、西北地区拥有优质牧场资源，公司奶牛年化单产达到11.96吨，处于行业领先水平；通过此前对新西兰乳企Westland的收购，公司在新西兰拥有优质、稳定的奶源基地；而澳优在荷兰、澳大利亚等全球“黄金奶源带”的乳业资源和供应链布局，也将进一步强化公司全球资源及战略优势。

　　同时，公司携手核心供应商共同规划建设合作奶源基地，以资金、技术和其他优质资源赋能合作牧场，发挥全产业链协同价值，全面推动产业链健康发展。自2015年起，公司规模化集约化奶源比例已达100%，奶源保障能力持续提升，有效促进各项业务快速发展。

　　而在海外市场，公司“全球供应链网络”的协同优势也将得到全面提升。报告期内，公司主要产品已覆盖到五大洲、60多个国家和地区，海外业务收入比上年同期增长8%。其中，在印尼投资建设的冷冻饮品生产基地一期项目完工投产；升级Westland工厂，黄油品牌Westgold(牧恩)产量大幅提升。系列动作之下，伊利的国际黄油市场份额正呈持续扩大之势。