重庆今年首只新股泓禧科技来了，这个数码配件大王有点“缺钱”

今年重庆首只新股亮相了。

泓禧科技（871857）1600万A股将于2月15日公开发行，发行价为12元/股，发行市盈率为24.18倍。这也是今年北交所上市的第二只新股。

值得注意的是，作为 “数码配件大王”， 泓禧科技在业绩增长背后，有着不小的资金流动性风险。招股书显示，至 2021年上半年，其应收账款占营收超七成，资产负债率高于59%。

图片来源：图虫创意

计划募资1.92亿元

本次公开发行计划募集资金1.92亿元，包括网上发行和战略配售两部分。

其中网上申购时间为2022年2月15日（T日）的9:15-11:30、13:00-15:00。投资者在申购时间内，按照发行价格，通过证券公司进行申购委托，申购时需全额缴付申购资金。

战略配售方面，泓禧科技共吸引9家战投，包括公募基金、私募基金、证券公司及投资机构，承诺认购金额共计3840万元。

9家战投分别为华夏基金、嘉实基金、开源证券、渤海证券、嘉兴重信金长川股权投资合伙企业（有限合伙）、青岛晨融鼎力私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海通怡投资管理有限公司、杭州奥赢投资合伙企业（有限合伙）、北京中兴通远投资股份有限公司。

图片来源：公告截图

业绩增长跑赢行业

天眼查数据显示，泓禧科技注册地址在重庆市长寿区菩提东路2868号。主业为高精度电子线组件的设计、研发、生产和销售，为细分领域领先者。

公司控股股东为常熟市泓博通讯技术股份有限公司，实际控制人为迟少林，一致行动人为迟少林配偶杨馥蔚。

图片来源：天眼查APP截图

公司的主要客户有仁宝、英业达、广达、联宝、纬创、华勤等，产品最终应用于惠普、联想、戴尔、华硕、宏碁等世界一流品牌。

其中仁宝、英业达、广达、联宝五大客户销售金额，占了2020年和2021年上半年当期营业收入95.59%和93.71%。

从业绩来看，2018年-2020年及2021年1-6月，泓禧科技实现营业收入2.23亿元、3.14亿元、4.36亿元、2.46亿元，同期净利润为1110.3万元、2860.7万元、3791.42万元、2088.56万元，营收和净利润稳步增长。预计2021年净利润为3,855.54万元至4,034.06万元，年均复合增长率约52%，较3年前增2.5倍。

根据Canaly数据，预计2021-2024年笔记本电脑出货量年均复合增长率在5%左右。泓禧科技业绩增速快于下游笔记本电脑行业增速。

图片来源：公告截图

7成营收成应收账款

但业绩增长背后，泓禧科技也存在着不小的资金流动性风险。

报告期各期末公司应收账款账面价值分别为 8700.09 万元、11293.08万元、14695.21万元和17552.65万元，占当期末总资产的比例分别为 41.74%、41.36%、47.71%和50.21%，占当期营业收入的比例分别为 38.99%、35.96%、33.74%和71.27%。而上述大客户则 “贡献”了应收账款的9成。

同时，报告期内，公司的期末资产负债率均高于55%，2019年末曾高达64.75%。

应收账款多、负债高，种种迹象来看，公司是“缺钱”的，其资金流动性风险不小。

图片来源：公告截图

曾发生资金占用情况

招股书显示，在报告期内，泓禧科技及子公司缅甸泓禧曾与惠州德泓及子公司缅甸德泓存在资金拆借和代收代付行为，其中公司子公司缅甸泓禧存在被关联方资金占用的情形。

不过在截至2020年12月，公司与惠州德泓的资金往来已全部清理完毕。

泓禧科技控股股东、实际控制人以及公司已出具《关于防止资金占用的承诺函》和不再发生为关联方代收代付的承诺函。对此，泓禧科技给的解释是“对资金占用制度理解不充分”。

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