中小银行理财业务谋变|银行_新浪财经

原标题：中小银行理财业务谋变来源：中国经营报

本报记者慈玉鹏张荣旺北京报道

近日有消息称，某地区省监管部门要求辖区内中小银行按期完成不合规理财业务整改工作，暂未设立理财子公司、以专营部门形式经营理财产品的银行，应严控现有理财产品规模，避免未来整改压力过大。

《中国经营报》记者与某城商行总行高管确认此消息属实。此外，记者采访业内人士获悉，目前监管对于没有理财子公司牌照的银行，退出理财业务的方向和态度较为明确。

光大银行宏观分析师周茂华表示：“对于中小银行来说，理财子公司设立门槛并不低，例如净资本不得低于5亿元及不低于风险资本的100%。对于部分中小银行来说，同时存在‘软实力’条件制约，例如人才团队、投研能力、产品设计等存在不足。”

对此，有地方银行零售业务负责人建议，可以探索以地区为单位整合中小银行理财业务，多家机构抱团成立区域化的理财子公司。而在压缩理财业务后，代销成为多数中小银行发力点之一，打造具有自身特色的产品超市成为新方向。但值得注意的是，强监管下，目前有华北地区银行开展理财产品代销业务亦需审批。

存量收缩

实际上，2021年曾有媒体报道，未设立理财子公司的银行或将无法再新增理财业务，即存量规模锁定，逐步消化。

某华中地区银行零售业务相关负责人告诉记者：“根据《商业银行理财业务监督管理办法》第十四条：商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务；暂不具备条件的，商业银行总行应当设立理财业务专营部门，对理财业务实行集中统一经营管理。银行理财业务不仅关系到人民群众多元化的财富管理需求，而且也关系实体经济发展的金融支持。可以看到，资管新规落地的举措环环相扣，稳步推进，监管对于没有理财子公司牌照的银行退出理财业务的方向和态度较为明确。”

“2022年1月1日起，新金融工具会计准则（IFRS 9）全面执行，在各方面政策约束和市场竞争下，未成立理财子公司的银行理财业务也必然面临萎缩压力。”上述银行人士提及。

华南地区某城商行财富管理中心负责人告诉记者：“目前部分中小银行已逐步加码代销，加强代销系统建设、客户市场销售管理等方面能力。”

《中国银行业理财市场报告》（以下简称《报告》）显示，2021年6月，全国共有325家银行机构和20家理财公司新发理财产品。其中，大型银行6家、股份制银行11家、城商行118家、农村金融机构155家，城商行和农村金融机构占总数量的79.13%。

中信建投证券研报显示，截至2021年年中，中小银行理财业务发展存在以下特点：从存续角度，理财产品数量占比超过五成，但募集资金规模占比不足两成；从新发行产品角度，发行数量占比近七成，募集资金占比仅一成；从产品类型来看，以稳健型产品为主。

从存量业务看，据银行业登记托管中心统计，截至2021年6月底，城商行存续产品规模3.78万亿元，存续规模较年初下降7.13%；农村金融机构存续产品规模1.05万亿元，存续规模较年初下降3.67%。与此同时，理财公司存续产品规模10.01万亿元，存续规模较年初增加50.07%。

牌照门槛

目前，已开业或获批筹建的中小银行理财子公司共 8 家，包含 7 家城商行和 1 家农商行。杭银理财和宁银理财开业最早。其中，渝农商理财是目前唯一的农商行理财子公司。综合来看，中小银行理财子公司注册资本在10亿元至30亿元。

据不完全统计，截至目前，共有20家中小银行申请设立理财子公司尚未获得批复。

实际上，理财子公司牌照的申请存在不低的门槛。2018年银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》要求，“银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本，最低金额为10亿元或等值自由兑换货币。”

中信建投证券银行业首席分析师杨荣分析称，目前银行成立理财子公司，第一是资本金上有要求，这意味着相当多的中小银行无法设立理财子公司。同时，从已获批设立理财子公司的银行来看，其获批时的理财规模均超过1000亿元，这意味着设立理财子公司在存量理财规模上可能存在门槛。另外，银行需要足够的人才储备、成熟的科技系统和合理的管理模式，以支撑理财子公司的运营，由于一些银行规模小和经营范围小等原因，其在上述几个方面能力较弱，支撑理财子公司的建设和发展有一定难度。

中国银行研究院高级研究员李佩珈表示：“从更长期视角看，理财业务对所有商业银行及监管都是新事物，由于其横跨银行信贷、资本市场、基金、大宗商品等多个金融市场，这加大了金融体系的复杂性，也加大了潜在风险，监管对理财业务的总体发展思路将是‘回归本源、打破刚兑、减少嵌套、阳光透明’。因此，对中小银行理财子公司设立的相关条件很难放松。”

上述华中地区银行零售业务相关负责人告诉记者：“《商业银行理财子公司管理办法》严格净值化的转型要求，对资产管理投研水平提出很高要求，中小银行在当前理财市场中份额占比较小，在系统搭建、IT建设、人员配置、投研能力方面不具备优势，资产端多数也是委外管理，存在潜在风险。”

该人士表示：“设立理财子公司关键是在资产估值、流动性管理、公司治理方面满足要求，比如独立建账、隔离运营，必须确保与母行体系彻底隔离。在此前提下，设立规模可适当放宽，也可以探索以地区为单位整合中小银行理财业务，多家机构‘抱团’成立区域化的理财子公司。”

代销之路

中信建投研报显示，中小银行理财业务面临的问题是监管不断加深，净值化转型困难；网点少、客户相对保守；创新不足，竞争能力较弱。中小银行理财业务的发展路径：一是设立理财子公司，要明晰定位，加大投研投入，健全风控体系，发展金融科技，适当引入优质战投；二是转型代销，利用监管优势和区域优势建立销售体系，打造全体系理财产品超市；三是拓展财富管理业务，进入公募基金市场，树立买方思维，以客户为中心，选择合适切入点，打造特色产品。

2021年5月27日，银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，对理财产品的销售与代销的范围、流程、责任、信息登记、风控等方面进行明确和强化，也打开了理财产品规范代销的大门。该《办法》同时明确，代理销售机构现阶段为其他理财公司和吸收公众存款的银行业金融机构。

从转型代销看，市场盘子并不小。《报告》显示，2021年上半年，共有92家银行及理财公司发行了可供其他机构代销的产品，669家机构开展了银行理财代销业务，全市场代销的产品数量为2775只，代销总金额合计1.48万亿元。农金机构由于普遍存在互相代销的情况，在代销产品数量方面较为突出。

中小行如何做好代销业务？李佩珈表示：“首先，应通过建立理财产品超市等方式，以增强对客户的黏性。不过，这一方式的有效运作需要两个关键前提：第一，强大的应用场景入口。可通过与那些流量大、使用频繁的消费平台公司合作的方式构建销售渠道，实现客户导流。第二，丰富的理财产品选择。这需要与其他各家商业银行理财子公司、基金公司等合作，将其产品放在该理财产品超市中。不过，这一方式容易被仿效，因此也需要该银行提供关于理财产品知识等在内的多种增值服务，以提升客户体验。”

“其次，应与其他机构联合成立理财子公司。最后，应细分客户类别，打造差异化资产管理竞争优势。理财业务只是银行资产管理业务的一种类别，未来要发挥中小银行客户重心下沉的优势，通过为本地高端净值人群提供定制化、差异化资产管理产品和服务，以实现资产管理业务的弯道超车。”李佩珈说。

周茂华表示：“理财超市除了要有完善的基础设施（线上、线下）和丰富的金融产品，满足人们多元化、个性化需求；同时，理财产品不同于普通商品，要深入研究如何让客户更容易看懂产品，对潜在风险有比较预估，同时，做好产品生命周期的跟踪服务等。对部分中小银行来说，需要加快完善公司治理，重视数字金融发展，加强人才队伍建设，为市场提供高质量金融服务等。”

上述华中地区银行零售业务相关负责人告诉记者：“资管业务具有广阔工作间，中小银行发展代销业务的前提是对自身业务发展明确、清晰的定位。在合作机构、产品准入上有对应严格指向性的标准，建立具有自身特色的产品超市。与此同时，与资金公司共同加强投资者教育，有效引导投资者理财投资，与时间做朋友，为真净值产品培育生存土壤。”