近一年多来，消费金融行业面临双重压力。一方面利率压降、监管趋严、外部环境风险凸显；另一方面，内部竞争加剧，出现“内卷压力”。如何应对内外部挑战，成为摆在从业者面前的一大命题。

　　5月20日，麦肯锡发布《内外兼修，奏响消费金融新乐章》白皮书。“危中有机，消费金融市场仍将保持稳健发展。”麦肯锡预计，2021至2025年消费信贷市场增速将接近14%，2025年底增至约28万亿元人民币。

　　如何把握方向？未来5年是关键转型期

　　麦肯锡分析指出，从宏观局势来看，过去一年政策导向没有显著变化，但“共同富裕”、“绿色金融”等政策的深化，为消费金融在社会责任和服务意义上赋予更丰富内涵，推动共同富裕、拉动消费、振兴小微、践行绿色金融已成为行业之责。

　　从监管态势来看，消费金融市场将向更加合规化、专业化、严格化方向发展，监管“指挥棒”的导向作用日益明显；从风险角度来看，不良贷款余额仍在增长，但由于结构性原因和监管把控，市场中短期仍保持平稳。

　　基于以上研判，麦肯锡认为消费金融市场仍将保持稳健合规发展，预计2025年底市场规模将增至约28万亿元人民币。此外，市场增长逻辑发生结构性变化，竞合格局也将相应变化；以个人经营贷为代表的“小B”市场会成为未来的重点领域。

　　“未来5年将是中国消费金融市场的关键转型期。”麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军强调，银行、持牌消金、金融科技公司等机构纷纷入局，将在利润压降、竞争加剧的大环境下重塑市场格局。

　　如何弯道超车？三大主题、九大策略推动转型

　　回顾消费金融行业发展历史以及对比美国等成熟市场的发展态势，麦肯锡认为，中国消费金融市场正迎来存量业务端、新型模式端和资本市场端的“三重升级”。

　　特别是，随着对客利率下行、利润压降引发业务模式和客户利率区间变化，低利率/低件均战场和高件均战场成为兵家必争之地。 

　　面对新的竞争态势，麦肯锡指出，消费金融业者可沿着“精耕细作、做宽赛道、修炼内功”三大主题，根据自身情况考虑九大破局之策，推动消金业务转型，抓住弯道超车的增长机遇。

　　一是“精耕细作”，平衡规模增长和盈利性提升。消金机构需要转变过去粗放拓展、“撒胡椒面”模式，转而精耕细作。首先，消金机构在客户分层分群基础上，精细化经营存量客户，提升投产比；其次，在获客上秉持价值导向、降低漏损的同时，试水场景创新等新获客模式；第三，将投产优化和资源配置融入整体公司经营中；第四，打造智能化风险管理体系，升级端到端风控链条；最后，通过用例驱动的数据治理，充分释放数据对业务的价值。

　　二是“做宽赛道”，孵化探索新增长引擎。面向C端客户的消费金融业务可通过精耕细作实现规模和盈利性平衡，但除此之外，如何在这一流量枯竭、监管趋严、竞争激烈的环境中孵化出未来潜在新增长点，值得业者思考并前瞻布局。另外，资本市场估值也能鼓励这些锐意进取的创新探索者在突破业务天花板上进行更多大胆尝试。基于对市场的观察，麦肯锡认为，小B金融和技术输出是两个较为常见的探索领域，其中后者主要适用于科技主导类业者。

　　三是“修炼内功”，为可持续发展构建支撑体系。目前消费金融业者普遍面临业绩增长和盈利的双重压力，由于粗放增长模式不再奏效，消金机构更要“苦练内功”。麦肯锡认为，要实现长期可持续发展，消费金融业者一方面需提升组织健康度，重点强化效率和人才管理，以应对新竞争格局。另一方面需将ESG理念贯穿业务本质和企业战略，将绿色金融和社会责任融入企业血脉。实现这些并非短期之功，但却是业者中实现长期可持续增长的基石。

责任编辑：余坤航