聚合力、激活力、挖潜力 山西资本市场破局求变

　　转自 上海证券报

　　上证报山西民企调研小组

　　传统能源企业加速转型、战略性新兴企业茁壮成长、民营企业释放创新动能，山西上市公司群体在新时代呈现出转型、创新、突破的新特征。

　　近年来，山西证监局切实落实“两个毫不动摇”，进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用，着力提升服务的精准性和直达力，引导民营经济健康发展，让民营企业更有获得感，进一步促进资本市场服务山西经济和产业转型升级。

　　如何提振投资者信心？如何进一步赋能企业提质发展？如何抢抓多层次资本市场和注册制改革的机遇？上海证券报近期专访了山西证监局主要负责人。

　　政策引领 助力企业稳健成长

　　记者：近年来，山西上市公司总体发展和运行情况如何？相较其他辖区，呈现出哪些特点和优势？

　　山西证监局：近年来，山西证监局深入学习贯彻党的二十大精神，全面落实党中央、国务院关于金融工作的重大决策部署，按照中国证监会系统工作会议明确的重点任务要求，以扎实推进主题教育为主线，以落实全面注册制改革为引领，大力推动辖区上市公司规范运作、提高质量。

　　截至今年上半年，辖区上市公司40家，数量在全国排第23位。其中，国有控股上市公司24家，民营上市公司16家。截至2023年6月末，山西股权交易中心共有挂牌公司1293家，展示企业2447家，股份（股权）托管公司1755家，3812户投资者开立账户。

　　此外，辖区上市公司积极克服经济波动和新冠肺炎疫情等多重因素影响，资产规模保持平稳增长，经营业绩和持续经营能力稳步提升，直接融资较为活跃，现金分红金额不断增加。

　　一是资产规模平稳增长。截至2023年6月30日，辖区上市公司总资产11825.92亿元，同比增长1.86%；归属于母公司股东的净资产5201.99亿元，同比增长7.02%，排名前三位的公司分别为大秦铁路、潞安环能、永泰能源；平均资产负债率46.11%，同比增长0.53个百分点。

　　二是整体业绩稳定。2023年上半年，辖区上市公司共实现营业收入3050.86亿元，同比下降5.53%；归属于母公司股东的净利润（下称“归母净利润”）366.31亿元，利润总额居中部六省首位，在全国排第10位。同期，全国上市公司共实现营业收入35.34万亿元、归母净利润2.94万亿元，同比分别增长2.58%和下降2%。

　　三是直接融资较为活跃。截至2023年6月末，辖区上市公司累计通过资本市场实现直接融资123.86亿元，创近年新高，为上市公司经营及投资活动提供了有力支持。

　　四是分红规模持续增加。截至2023年4月30日，辖区21家上市公司提出现金分红预案，占公司总数的52.5%。目前派发现金分红总金额358.21亿元，同比增长39.60%，投资者获得感不断增强。从金额来看，分红金额排名前三位的是潞安环能（85.26亿元）、大秦铁路（72.80亿元）、山西焦煤（68.13亿元），合计占分红总金额的63.14%。

　　精准服务 助推民企提档升级

　　记者：在推动山西辖区上市公司，尤其是民营上市公司的转型、创新、突破方面，资本市场发挥了哪些作用？

　　山西证监局：山西证监局党委切实落实“两个毫不动摇”，进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用，着力提升服务的精准性和直达力，引导民营经济健康发展，让民营企业更有获得感。

　　一是为民营企业营造公平竞争市场环境。山西证监局与中国人民银行山西省分行、国家金融监督管理总局山西监管局及山西省地方金融监督管理局、中小企业发展促进局持续加强协作，发挥政策引领作用，推动相关金融机构加强中小微民营企业融资服务力度，促进解决相关企业融资难融资贵问题。特别是《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布以来，山西证监局党委主动作为，积极与各地市政府及有关部门开展沟通，推动有关部门加大清理拖欠中小民营上市公司账款工作力度，切实缓解民营上市公司经营压力。

　　二是支持民营企业走进资本市场。坚持大兴调查研究，走进企业提供服务，局领导带队赴40余家企业进行调研，形成的专题调研报告得到省领导批示肯定。联合山西省地方金融监督管理局召开山西省资本市场工作推进会，邀请山西省委相关领导出席会议并讲话，高层次传递监管政策，推动民营企业主动作为，抢抓机遇。强调早介入、早服务、多作为、紧跟踪，全面梳理重点后备企业名单，主动联系、持续推动做好上市筹备工作。“十四五”以来，山西省新增新三板挂牌公司10家，北交所上市公司3家。

　　三是支持民营企业多渠道增强资金实力。联合山西省地方金融监督管理局、山西省国资运营公司等单位，组织开展多场次业务培训，宣讲交易所债券市场的功能和意义，大力推进辖区企业发行交易所债券。2021年1月至2023年7月，辖区7家民营上市公司完成股权融资73.36亿元；4家民营企业发行公司债券10只，融资规模56.09亿元。

　　凝心聚力 激发山西经济新活力

　　记者：在充分发挥好多层次资本市场的价值和作用、推动更多优质企业进入资本市场方面，山西还有哪些潜力可挖？

　　山西证监局：全面实行股票发行注册制改革将为加快建设山西省资本市场营造更为积极向好的发展环境，更是顺势推进山西省企业上市“倍增”计划的重要时机。要正确认识理解注册制改革重点、用好用足政策工具、全面提升各类主体质量，推动辖区优质企业上市，进一步扩大直接融资规模、优化融资结构，更好促进资本市场服务山西经济和产业转型升级。

　　一是推动企业高质量发展，大力培育优质上市后备资源。全面注册制下，企业发展质量是影响上市的决定性因素。要充分把握注册制下企业上市所面临的新形势、新要求，进一步推动市场经营主体夯实规范基础、做强主营主业、提高发展质量，完善优化上市后备资源挖掘培育机制，更加突出规范运作和盈利能力。

　　二是凝聚工作合力，提升企业上市工作质效。全面实行股票发行注册制改革将涉及沪深北三大交易所各板块，考虑到山西省内资源禀赋和上市后备资源状况，要坚持“抢抓北交所机遇、充分把握沪深主板和创业板机会、尽早实现科创板突破”的思路，特别是深入贯彻落实《高质量建设北京证券交易所的意见》，充分发挥省市两级推动企业上市挂牌工作机制作用，加强组织领导、优化分工、多向发力，集中优势资源对重点企业加大支持力度，提升政务服务“绿色通道”质效。

　　三是突出专业引领，提升中介服务机构质量。全面注册制背景下，证券公司等中介服务机构的“看门人”责任将进一步强化，对其履职尽责和业务能力等方面均提出了更高的要求。应进一步重视证券公司等资本市场中介服务机构发展，引导其主动投身全省经济发展大局，在证券公司增资扩股、新增业务范围、吸引专业人才、强化与政府部门合作等方面加大支持力度，重点加强企业上市挂牌、保荐承销等投行业务，有效提升专业能力水平。加快本土审计评估机构及律师事务所等配套中介机构发展和能力建设，充分激发中介机构参与资本市场业务的积极性，有力助推山西省企业挂牌上市融资等资本运作活动。

　　深挖潜能 构建良性循环生态

　　记者：中共中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，在此方面，山西证监局采取了哪些举措？

　　山西证监局：一是积极落实中国证监会一揽子政策措施在辖区落地见效。强化股份减持行为监管，全面摸排辖区存在破发、破净情形或者存在现金分红不满足减持规定情形的上市公司，了解控股股东、实际控制人是否具有减持意向，重点关注公司台账，持续跟踪其减持计划，切实提振投资者信心。积极督促指导辖区机构落实调降佣金费率、融资保证金比例政策，妥善做好合同变更、参数调整等工作，着力提升辖区投资者交易活跃性。

　　二是持续强化上市公司分红导向。引导辖区上市公司加大现金分红力度，切实提升分红稳定性、可预期性，增强投资者获得感，提振市场信心。上市公司现金分红意识明显增强，金额创历史新高。今年以来，辖区上市公司派发现金分红总额达358.21亿元，较去年同期增加100亿元，同比增长近40%，头部公司大秦铁路连续17年向投资者累计分红近千亿元。

　　三是不断提高上市公司质量。上市公司是资本市场投资价值的源泉。认真落实新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，持续提高信息披露质量，努力为投资者提供真实透明的上市公司。从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升“五种能力”，夯实中国特色估值体系的内在基础。

　　四是大力提升投资者保护工作质效。牢固树立“大投保”理念，坚决维护市场“三公”原则，不断增强投资者对市场的信任和信心。组织召开投资者见面会，局主要负责同志面对面接待投资者，倾听心声、解疑释惑。与投保基金公司签署《山西辖区证券公司风险监测和投资者保护工作合作备忘录》，凝聚投资者保护工作合力。指导行业协会成立“晋心 晋力 晋投教”山西投教联盟，辖区投资者教育保护工作的规模效应和体系性进一步增强。妥善处理投资者举报诉求，有效维护了投资者合法权益和辖区资本市场稳定。

　　（调研小组成员：闵卫国、覃秘、郭瑞坤、刘立、王乔琪）

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责任编辑：杨赐