东方红万里行投资小课堂第15期：如何提升基金投资获胜概率|基金投资_新浪财经

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　　您好，欢迎收看东方红万里行投资小课堂，今天我们分享的主题是“如何提高基金投资获胜概率？”

　　在投资道路上，亏损常常不可避免，然而不少投资者在基金投资出现亏损时，难以理性的应对，常常一亏就赎。其实，只要我们搞清楚亏损背后的逻辑，是可以减少亏损，甚至扭亏为盈的。

　　我们将从三个角度来解答这个问题：造成基金投资亏损的因素有哪些？投资者有什么非理性行为会导致基金投资亏损？发生基金投资亏损的情况该怎么办，赎还是不赎？

　　基金投资之所以可能出现亏损，主要由客观和主观两方面因素构成。客观层面来讲，偏股型基金表现同股市的整体行情是密不可分的，比如熊市亏损和牛市亏损的逻辑往往就不同，牛市中基金亏损的原因可能在于基金经理的投资策略、投资者的操作偏好等，熊市中则要更多考虑整个市场系统性的下跌。

　　此外，市场的风格转向也与基金的表现密切相关。去除市场大环境的影响，在大部分可接受的市场波动环境下，还有什么原因会导致我们的基金投资亏损呢？

　　首先，投资者对于投资的认识程度不同。大多数投资者是用碎片化的知识、抱着博弈的心态来投资，一部分人会稍用逻辑分析来博投资风格碰运气，只有少数人能用全面的认知、系统性的分析在市场中长期获利，长期赚钱的投资者一般都是持有正确而适合自己的方法论的。所以，基金亏损的一个重要的主观因素就是投资者自己，亏损的原因无法脱离投资者自己常见的一些错误的投资习惯。

　　其次，投资者难以克服人性的弱点。在投资中，实际上投资者需要跟人性的贪婪和恐惧做斗争。虽然我们在入市之前都能看到，“投资有风险，入市需谨慎”的提示语，但是很多人都没有真正、完全的理解这句话。尤其是在单边上涨的牛市中，很多投资者狂热的进入市场，甚至加了很高的杠杆来博取短期收益。即使是已经达到了投资前自己设定的止盈目标，看着不断上涨的点位，总是按耐不住内心对收益的追求，随着市场行情的升高不断追加更高的筹码。可是，这样的结果是，随着点位越来越高、风险越来越大，仓位却越来越重，投入的资金越来越多，持有基金的投入成本也就不断的提高。一旦市场波动，资产就会面临着大幅缩水。这就是为什么很多基金看起来收益率不错，但是投资者却赚不到钱的原因。

　　我们具体举例来看，不同的投资者持有同一只基金，最后的收益是否相同？取东方红存续期最长的一只产品举例来看，我们可以发现随着持有期的增长，保本观察值是逐渐增大的，收益率观察值均值也有明显上涨。也就是说我们持有同一只产品，持有时间的长短，会对我们的收益率产生很大的影响。意味着，投资者不仅面临客观环境因素的影响，也需要克服不少人性的弱点。

　　在人性弱点的驱使下，投资者往往很容易做出以下三种错误的投资选择：

　　第一、陷入追涨杀跌。普通投资者可能不会有那么多的时间去研究证券市场，不完全具备金融学的知识，基于对投资收益的渴求，同时在人性弱点的驱使下，往往会陷入追涨杀跌的困境。从众心理往往驱使我们会在市场狂热的时候狂热，在市场低迷的时候悲观，导致了投资成本不断升高，基金亏损的概率增加。

　　第二、只知止盈，不知止损。投资者面对赚钱的产品，往往都会有保住收益的想法，选择先落袋为安，而亏钱的产品往往继续保留，等待“解套”的那一天，但真实情况往往是长期业绩表现不佳的基金，未来表现继续落后的概率更高。

　　第三，倾向于频繁交易、追热点、频繁更换投资标的。有些投资者过于在意短期收益，这样不仅无法获得只有坚持长期才能拥有的复利回报，还会让投资者支出各种费用，频繁的交易费用也抵消了投资者不少的收益。每次申赎的操作都包含对市场误判所带来的亏损风险，频繁申赎操作也提高了投资失误的概率，加大了投资亏损的可能。

　　我们该如何尽量的避免基金投资亏损情况，更理性地应对投资呢？

　　首先我们要对自己所持有的基金进行基金诊断，可以坚定持有的，仅适用于长期业绩表现较好、出现短期波动的产品。对于运作不好的基金，只能越补越亏。如果所持有的基金业绩3至5年间长期大额亏损，基金诊断中打分很低，可以考虑转换，转换到一只长期历史业绩优秀、表现稳健的基金。

　　其次，投资者还可以选择基金定投，珍惜在市场低位捡到廉价筹码的机会，以此不断摊平成本。在市场持续下跌的情况下，可以提高定投的金额，这样放大了定投平摊成本的效果，未来一旦反弹，盈利空间更大。这也就是我们常说的逆势布局，其实也就是巴菲特所讲的，在别人恐惧的时候贪婪、在别人贪婪的时候恐惧。具体的来讲，可以在市场震荡下跌、情绪较低迷的时候，大量的买入相对便宜的筹码，坚持长期持有。

　　基金定投是如何具体帮我们平滑成本的呢，举个例子来看，在假设在市场2000点的时候，某指数基金净值为1元，A参与2000份，B参与2000元；在市场4000点的时候，某指数基金净值2元，A参与2000份，B参与2000元；当市场回到3000点的时候，指数基金净值1.5元。那么我们来看下AB各自的投资成本，A的平均成本就是市场的中枢成本，是1.5元，B的平均成本是定投成本，只有1.33元，可以看出在波动的市场中，定投有效的帮助我们摊平了成本。

　　最后，我们来做个总结，错综复杂的市场环境和人性弱点使然，投资基金难免会出现亏损的情况。我们投资者要想取得较好的收益，首先要在错综复杂的市场环境中有一个良好的投资心态，其次，要养成正确良好的投资习惯——坚持定投、逆势布局、长期持有，避免频繁操作。最后，面对选错的，长期亏损的基金，要学会及时止损，及时转换。希望各位在漫长的投资理财道路中，都能步步稳健、取得不错的收益。

　　投资是一辈子的事，我们要一起走很久。

　　感谢您观看本期内容，谢谢，我们下回再见！