文 | 8号楼工作室 刘娜

　　6月16日，据路透社消息，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度，就购买未确定规模的股份进行接洽，目前该计划还处于早期阶段。

　　在收购传闻之前，爱奇艺曾在4月7日遭到“华尔街之狼”浑水以及Wolfpack做空，被质疑“面临加速的巨额亏损”。在被狙击一个月后，爱奇艺交出成绩单，2020年第一季度内容成本达到59亿元，净亏损29亿元人民币。显然这份成绩单并不被认可，财报当天爱奇艺盘前股价跌近6%，收盘价为17.66美元，跌幅为3.66%。

　　如果传闻为真，面临巨亏、被做空、仅仅一个季度内容成本就高达59亿元人民币的爱奇艺，腾讯为什么要向它要伸出橄榄枝？

　　实际上，国内视频网站普遍亏损严重，无论爱奇艺还是腾讯视频，都面临版权费巨高不下，自制内容高额投入的“两边烧钱”境地。业内人士认为，在全行业均在亏损且砸钱大力投入内容的情况下，国内视频网站行业亏损的发展现状短期内不会改善，“二者合作的利益将大于竞争”。

　　被做空的爱奇艺，2020年一季度巨亏29亿

　　在被“华尔街之狼”浑水以及Wolfpack做空狙击一个月后，上个月（5月19日）爱奇艺交出成绩单。

　　剧爱奇艺未经审计的2020年第一季度的财报，尽管一季度爱奇艺总营收达到76亿元人民币（约合11亿美元），同比增长达到9%；但爱奇艺在该季度的亏损为净亏损29亿元人民币，同比亏损有所扩大。

　　其中值得注意的一组数据是，爱奇艺在一季度的内容成本同比增长了11%，仅一个季度的内容成本就已经达到59亿元。

　　发财报当天，爱奇艺盘前股价跌近6%，收盘价为17.66美元，跌幅为3.66%。

　　在财报公布之前，爱奇艺的营收能力、内容成本支出已经遭到多方质疑。4月7日，浑水机构和Wolfpack Research同时发文，称爱奇艺在用户、收入等方面存在欺骗性行为。对此，爱奇艺发表声明表示，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。

　　此外，Wolfpack Research还在报告中指出，像其他许多估值虚高的中国公司，爱奇艺无法合理地增长其业务，面临加速的巨额亏损、付费用户增速放缓、广告收入下降、毛利率仍然为负等问题。据爱奇艺公布的2019年度业绩显示，其全年运营亏损93亿。

　　4月7日，受做空事件影响，爱奇艺盘中股价一度跌逾10%。

　　版权成本居高不下，合作利益大于竞争

　　视频网站内容成本居高不下，视频内容网站扭亏为盈的可能性不大。

　　无论是爱奇艺还是腾讯视频，都对内容进行长期战略投入，其中包括购买版权以及自制剧、自制综艺。

　　早在2011年，视频网站就已经掀起了“百万一集”购买电视剧的激烈竞争，在当时百万一集的价位引起不小的争议。几年后，周迅、霍建华主演的《如懿传》已经卖出1500万元/集的天价。

　　近几年，视频网站逐步将自己的势力向影视产业链的上游延伸，开始自制综艺、电视剧，希望通过掌控产业链上游来降低购买对版权的依赖以及烧钱。但是这种举措不能在短时间内取得成效，优质版权仍需购买，而好的内容创作团队，也成了新的争夺标的。因此，成本继续居高不下。

　　“在全行业均在亏损且砸钱大力投入内容的情况下，国内视频网站行业亏损的发展现状短期内不会改善。”业内人士对8号楼表示，“在版权费不断增长、自制内容一时无法撑起一片天的情况下，对于已经烧钱多年的视频网站来说，‘握手言和’也是一种出路。”

　　在版权竞争中，音乐版权也曾竞争激烈，阿里音乐、腾讯音乐、网易云音乐等多个巨头各自占据一片市场，烧钱严重。

　　转折点出现在2017年。这一年，腾讯音乐娱乐与阿里音乐宣布达成版权授权，打破竞争局面；一年后的2018年3月，阿里音乐与网易云音乐宣布，双方达成了音乐版权互相转授权的合作。至此，网易云音乐、阿里音乐三家音乐平台完成音乐版权的两两互授。

　　若腾讯收购爱奇艺股份传言为真，“对于二者来说是双赢，都是追求商业利益，对于同样面临昂贵版权的腾讯视频以及爱奇艺，合作的利益大于竞争。”上述业内人士表示。

责任编辑：张国帅