头条新闻

耶伦出牌日英央行要不起 周小川想了想出这张牌
耶伦出牌日英央行要不起 周小川想了想出这张牌

和今年2月那次上调货币市场利率相比,16日央行上调利率节奏更快,一天之内火速上调逆回购、“麻辣粉”(MLF)等利率10个基点,同时也更加注重和市场沟通。[详情]

中国证券网|2017年03月16日  22:14
警惕美联储连续加息的外溢效应
警惕美联储连续加息的外溢效应

经济参考报|2017年03月17日  00:33
美元回调或只是昙花一现 三因素支持美元走强
美元回调或只是昙花一现 三因素支持美元走强

FX168|2017年03月17日  02:09
金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨
金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨

FX168|2017年03月16日  23:44
美联储加息25基点 预计未来3年多加息1次
美联储加息25基点 预计未来3年多加息1次

北京时间16日凌晨2点美联储宣布,将基准利率调升25个基点,从0.5%-0.75%上调至0.75%-1.0%,时隔仅3个月就再度加息,意味着联储未来的加息步伐可能加快。[详情]

新浪美股|2017年03月16日  02:11
美联储提速加息将如何影响你的资产?
美联储提速加息将如何影响你的资产?

美联储仅隔3个月后再度加息,与去年12月姗姗来迟的加息相比,本次加息意味着联储升息节奏的大提速,对金融市场的影响力甚至超过以往两次加息,您的个人资产会如何变化?[详情]

新浪美股|2017年03月16日  02:11
耶伦发布会必读:我们为何今日加息
耶伦发布会必读:我们为何今日加息

新浪美股|2017年03月16日  05:44
“靴子”落地 美联储鹰派加息拉开序幕
“靴子”落地 美联储鹰派加息拉开序幕

美联储的加息靴子终于落地——加息25个基点,联邦基金利率区间就此上升至0.75%-1%。为此,盘古智库学者们进行了相关点评。[详情]

新浪综合|2017年03月16日  10:35

机构预测

华尔街评FOMC:鸽派加息 但美联储施政逻辑从此改变
华尔街评FOMC:鸽派加息 但美联储施政逻辑从此改变

对本次决议,经济学家们普遍认为美联储态度鸽派,未来利率提升速度可能不会太快,不过美联储的施政逻辑可能从此改变。[详情]

新浪综合|2017年03月16日  08:14
华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎
华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎

华创证券认为:美国经济基本面向好、时间窗口适宜,预期之内的加息;点阵图显示年内或再加息两次,但联储谨慎、渐进加息的基调不改。[详情]

新浪综合|2017年03月16日  10:51
惠誉:美联储紧缩步伐大幅加快 今明两年料共加息7次
惠誉:美联储紧缩步伐大幅加快 今明两年料共加息7次

惠誉预计,美联储2017年和2018年总计加息7次,比“点阵图”暗示的要多一次,并使政策利率最高达到2.5%。[详情]

FX168|2017年03月16日  09:05
民生点评联储加息:加息后市场恐迎产后忧郁症
民生点评联储加息:加息后市场恐迎产后忧郁症

美联储3月FOMC利率决议于北京时间3月16日凌晨2时公布,联邦基金目标利率上调25BP,现行区间为0.75-1%。本次从加息决议到会后耶伦表态整体偏鸽。[详情]

新浪财经|2017年03月16日  07:32
美银美林:美联储加快升息将扰乱逢低买入策略
美银美林:美联储加快升息将扰乱逢低买入策略

美银美林的Nitin Saksena等分析师在一份报告中写道,如果在市场面临下一轮外源性冲击时,美联储无法保持鸽派,那么在当前股市上涨期间普遍存在的逢低买入交易方式可能面临压力。[详情]

新浪财经|2017年03月14日  23:58
华尔街热议2月非农数据:3月加息板上钉钉
华尔街热议2月非农数据:3月加息板上钉钉

美国二月非农数据公布后,引发全球金融机构及相关人士热议。[详情]

新浪财经|2017年03月10日  21:55

市场影响

美联储如期加息 亚股涨跌不一港股涨逾1%
美联储如期加息 亚股涨跌不一港股涨逾1%

亚太股市早盘涨跌不一,香港韩国股市开盘均涨逾1%;日本股市小幅低开,沪指高开维持涨势。[详情]

新浪综合|2017年03月16日  11:40
美联储如期加息美元下挫 交易员无心做空人民币
美联储如期加息美元下挫 交易员无心做空人民币

继离岸人民币兑美元昨夜暴涨后,人民币兑美元中间价今日创近2个月以来最大调升幅度。[详情]

新浪财经|2017年03月16日  10:31
金价周三收跌 联储加息后反弹
金价周三收跌 联储加息后反弹

黄金期货价格周三收跌。金市收盘后美联储宣布加息,符合市场预期,美元汇率随之下跌,令电子交易盘中的金价攀升。[详情]

新浪美股|2017年03月16日  03:34
离岸人民币跳涨近400点 美元在联储决策公布后重挫
离岸人民币跳涨近400点 美元在联储决策公布后重挫

离岸人民币(CNH)兑美元在美联储公布利率决策后大涨近400点,创两个月来最大涨幅并攻入6.85强方。[详情]

新浪财经|2017年03月16日  07:09
多期限SHIBOR创年内新高 是否跟随加息引争议
21世纪经济报道 | 2017年06月16日 06:18
加息后美元跌至5周低位 投资者关注G20财长会议
加息后美元跌至5周低位 投资者关注G20财长会议

  FX168讯 国际现货黄金周五继续走高,美市盘中最高触及1231.67美元/盎司,因美元在美联储加息后已跌至5周低位,不过欧元区政治局势暂时稳定令避险需求有所回落,目前投资者将继续关注欧洲大选形势的未来发展方向。 美联储周三如期实施今年以来的首次加息,但维持早期对今年三次加息的预期不变,令部分投资者较为失望,认为此次政策声明整体略偏鸽派,造成美元承压下挫。投资者目前也密切关注即将于周末举行的G20国家财长会议,有关特朗普政府任何形式的贸易保护主义的论调出现,均将刺激市场避险需求的上升,从而提振金价。 出口民调显示,荷兰首相吕特(Rutte)领导的自民党在周三选举中轻松击败维尔德斯(Geert Wilders)领导的反伊斯兰政党自由党,表明选民对吕特的呼吁作出了响应,发出了阻止民粹主义蔓延的信号。 荷兰大选是今年欧洲大选形势的“风向标”,此次大选竞争最为激烈的就是现任首相吕特领导的自由民主党与由维尔德斯领导的极右翼自由党。由于自由党主张对荷兰“去伊斯兰化”并退出欧盟,因此民调结果显示现首相吕特将连任,表明导致英国退欧和特朗普当选美国总统的民族主义情绪难以在欧洲大陆获得同样的成功,有助于稳定欧盟局面,从而提升市场的风险情绪。 工行标准银行分析师Tom Kendall表示,无论如何,只要美国经济继续表现强劲,美联储加息预期将会进一步走高,这将令金价承压,他认为第二季度平均金价为1140美元/盎司。 市场分析师指出,黄金在录得近8个月最高单日涨幅后继续走高。阻力位在23.6%扩展位1227.99,然后在38.2%扩展位1248.58。支撑位在14.6%扩展位1215.29,然后在3月10日低位1194.7。 (黄金日图 来源dailyfx、FX168财经网) 周四,世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日下降0.28%,为本周以来的首次流出。 美国3月消费者信心指数初值升至97.6 现况指数创逾16年来最高 今日公布的一份报告显示,密歇根大学3月美国消费者信心指数初值高于预期,也高于2月终值。 (密歇根大学美国消费者信心指数,来源:FX168财经网) 密歇根大学3月美国消费者现况指数初值为114.5,为2000年11月以来最高,预期为111.0,2月终值为111.5。 密歇根大学3月美国消费者预期指数初值为86.7,预估为85.5,2月终值为86.5。 密歇根大学3月美国消费者一年通胀预期初值为2.4%,2月终值为2.8%。 密歇根大学3月美国消费者五年通胀预期初值为2.2%,2月终值为2.5%。 美国2月就业市场状况指数远逊于预期 美元短线下跌 美联储周五(3月17日)数据显示,美国2月就业市场状况指数(LMCI)录得+1.3,远逊于预期的+2.5,持平于前值。数据公布后金银短线拉升,美元短线下跌。 (美国就业市场状况指数变化情况,来源:FX168财经网) 就业市场状况指数揭示了美联储对就业情况的解读,该指数对市场了解联储对就业市场的态度非常重要,联储也曾多次表示该指数比非农数据更加真实地反映出劳动力市场状况。 LMCI趋势通常领先非农增长年率6-12个月,也就是说,非农数据滞后于LMCI指数6-12个月,这意味着LMCI走势对未来非农的长期走势有重要参考作用。 G20会议即将到来 美德会面和努钦讲话值得关注 美国新任财长努钦 全球最具影响力的G20财长及央行行长将于3月17-18日在德国水疗胜地巴登-巴登举行会议。这是特朗普时代的首次G20财经首长会议。 据路透报道,一份为本周G20会议准备的公报草案,去除了之前关于灵活稳定的汇率、以及有序市场的标准承诺。这预示对汇率市场而言,这次会议可能是一个里程碑。 澳新银行研究总监Khoon Goh表示:“现在交易员正在观察,努钦指责日元对美元贬值后日本将如何应对。如果G20后,市场发生了实质变化,那将很有趣。” 市场预期,G20会议上美国财长努钦可能会敦促日本、德国及其他G20国家保证,不利用汇率获得竞争优势。 工行标准银行分析师Tom Kendall表示,美国总统特朗普承诺的经济刺激手段仍未得到有效推进,这已明显影响到美联储的政策走向,“如果扩大基建支出和减税方案得到落实,美联储将有更多的理由保持谨慎”。 后市展望: 道富环球投资管理公司黄金投资策略主管George Milling-Stanley)指出,金价在未来几个月内有进一步走高的空间,因市场开始适应美联储今年将继续“逐步”加息的观点。 尽管美联储周三如期加息,但耶伦表示实际利率依旧处于“较低水平”,投资者将此视为鸽派言论,黄金趁机录得稳固反弹。 Milling-Stanley在接受Kitco News采访时表示,金市的反应与他的预期相同。他补充称,即使金价上涨30美元后,仍有充足动能在短期内进一步走高。“美联储再次暗示其并不急于加息,市场也因此暂舒口气”,他说道。 他还指出,美联储落后于收益率曲线的可能性进一步上涨。联储周三公布的经济预期显示,预计通胀水平今年将触及1.9%。但Milling-Stanley指出核心个人消费支出指数(PCE)今年初为1.7%,此后料将进一步走高。 因通胀水平支持,美联储今年可能加息更多次。但实际利率依旧处于低位,这将利好黄金。 对黄金投资者来说,重点在于黄金能否在6月和12月找到支持进一步走高,这也是自2015年12月加息以来黄金走势的模式。 瑞讯银行(Swissquote Bank)分析师发布报告称,黄金走弱势头暂停,近日因美联储加息而上涨。强劲支撑位于2017/1/11低位1177。短期动能看上去强劲,重新向2017/2/27高位1263阻力位上涨并非不可能。 长期看来,技术结构显示上行趋势增加。突破2014/3/17高位1392是关键确认点。主要支撑位于2010/2/5低位1045。 (黄金技术分析,来源:瑞讯银行,FX168财经网) 校对:夏洛特[详情]

FX168 | 2017年03月18日 00:45
荷合银:对联储今年加息三次计划表示怀疑
荷合银:对联储今年加息三次计划表示怀疑

  FX168讯 荷兰合作银行(Rabobank)美国市场高级策略师Philip Marey于周四(3月16日)发表评论表示,该行仍然怀疑美联储今年将加息三次的计划。 要点 首先,特朗普所渲染的财政政策计划时机、规模或影响或将令人失望。其次,包括新税收计划的边界税调整在内的贸易保护主义政策措施可能将导致贸易冲突,也将对美国经济和市场产生负面影响。第三,全球经济或将给美联储带来负面意外,虽然表面看来来自海外的风险较小。 当下全球经济增长速度开始疲软,世界各地的保护主义倾向或将进一步削弱全球经济,美元利率不断上升也将产生负面影响。我行认为,美联储年底前至少再次加息的概率大于50%,因此今年加息两次可能更为现实。校对:星晴[详情]

FX168 | 2017年03月17日 01:00
警惕美联储连续加息的外溢效应
警惕美联储连续加息的外溢效应

  美联储又加息了。这是2008年国际金融危机之后美国第三次加息。与第一次和第二次加息间隔了一年相比,这次加息与上次间隔了只有90天。而且,美联储今年还将进行两次乃至更多次加息。频繁的加息符合美国利益,也意味着美国正在彻底告别宽松政策,这可能对世界经济带来严重冲击。 美联储主席耶伦 必须看到,美联储现在能加息,就在于美国经济正强势归来—GDP持续增长,失业率低到不足5%。美国终于又和中国一起,成为世界经济的两大发动机。同时,美国通胀预期在加大,股指在狂飙,加息有其内在迫切性。 美联储加息,是美国国内事务不假,但美元作为国际储备货币的特殊属性,决定了美国加息不可低估的外溢影响。而且,更多是负面影响。 事实上,对美国来说,美元作为储备货币的最大红利,就是可以对世界“割韭菜”或剪羊毛。金融危机期间,开动印钞机,美元流向海外,实质上是强行借钱,这是第一轮剪羊毛;美国经济渡过难关后,美联储加息,巨大虹吸效应让美元回流,这是第二轮剪羊毛。 对一些国家而言,美国经济糟糕,苦;美国经济好转,有时更苦!因为第二轮剪羊毛,轻则资本外逃、经济失血,重则面临全面政治和经济危机。自2015年末美联储开始加息以来,已有多国货币出现崩盘。美元走强,还将加剧大宗商品的疲软,让一些资源输出型国家面临更严峻挑战。 数据或许更能说明一切。以美联储最近三次加息周期为例,第一轮从1994年2月到1995年2月,美联储加息7次,基准利率从3%升至6%;第二轮从1999年6月至2000年5月,加息6次,基准利率从4.75%升至6.5%;第三轮是从2004年6月到2006年6月,加息17次,基准利率从1%升至5.25%。 美联储加息,世界将紧缩。第一轮加息周期,1994年美资本净流入总计1767亿美元,较1993年增加87%,1996年升至2541亿美元;第二轮,1999年美资本净流入达7402亿美元,较1998年增加75%,2000年更猛增至1.05万亿美元;第三轮,2004年美资本净流入总计9789亿美元,较2003年增加60%,2006年进一步升至1.06万亿美元。 可以说,虽然这三轮加息处于不同的历史时期,次数也不同,但有一个类似的结果,就是加息加剧了新兴经济体的资本外流,最后导致区域乃至全球的金融危机。 事实上,在上一轮加息周期,频密加息戳破了美国的房地产泡沫,次贷危机随之爆发,并进而让美国陷入上世纪30年代大萧条以来最严重经济危机。不可否认,美国利率政策防范了诸多国内危机的爆发;但也不可否认,美国自私的利率政策引发了不少其他国家的经济危机。 当然,其他国家的危机,美联储加息只是诱因,最根本的原因,还是这些国家的治理能力。当美联储热钱肆虐时,这些国家欣然接受,也缺乏改革的动力;待到美元紧缩,资本外逃,一切现出原形。正如巴菲特所警告的:“只有在退潮的时候,你才能看到谁在裸泳。” 从未来看,随着美国经济持续向好,美联储加息的节奏会越来越快,加息的外溢效应更不容忽视。别忘了,尼克松时代的美国财长康纳利曾说过这样一句话:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。”[详情]

经济参考报 | 2017年03月17日 00:33
金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨
金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨

  FX168讯 周四,隔夜美联储鸽派加息持续发酵,美元指数延续跌势下挫至1个月低位,现货黄金和全球股市携手“称霸江湖”。英央行日内如期维持利率不变,但货币政策委员会意外飞出一只“老鹰”,英镑受到提振短线暴涨逾100点。 鸽派美联储令美元多头“空喜一场” 黄金携手股市“笑傲江湖” 北京时间周四凌晨,美联储加息25个基点,为11年以来第三次加息,不过并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐。这也令那些预期美联储鹰派言论的投资者感到失望。 美联储称,尽管通胀“接近”其设定的2%的目标,但通胀方面的目标是“对称的”,暗示可能有意允许物价攀升的速度略微超过目标。 由于市场认为美联储隔夜的加息为鸽式加息,美元指数跌至1个月以来最低位100.41。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 日内,美国公布了初请、新屋开工及营建许可等数据,数据依旧表现良莠不齐,对美元走势影响不大。 美国劳工部周四公布,上周初请失业金人数为24.1万人,预估为24.0万人;初请失业金人数四周均值为23.7万人;美国一周续请失业金人数为203.0万人,预估为205.0万人。 路透社点评称,当周初请失业金人数录得下跌,仍处于30万人关口下方,为连续第106周维持在该关口下方,创1970年以来最长周期,表明就业市场状况良好,且进一步收紧,加上通胀的企稳支撑联储本周加息。 与此同时,美国商务部周四公布,2月房屋开工上升3.0%,2月房屋开工年率为128.8万户(预估为126.0万户);美国2月建筑许可减少6.2%。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 路透社评论称,美国2月新屋开工总数录得上涨,因反常温暖天气促进了单户型住房项目的建设升至近9年高位。强劲劳动力市场支撑楼市,同时提振其他经济领域的疲软。尽管美国经济增速第一季度出现明显放缓,但数据仍表明美国经济基础维持稳固。 路透社还称,美国2月营建许可环比下跌6.2%。多户型住房项目单位建设下跌21.6%至38.1万个,单户型住房单位建设则维持高位。而调查显示,房屋建筑商3月建设信心升至自2005年6月以来最高位。然而,房屋建筑商的信心或不足以转化为房屋建造的热潮,因为其一直抱怨原料成本的上涨、按揭利率的高企以及建筑劳动力的短缺。 “政策制定者在加息的同时未释放出许多市场参与人士所期待的鹰派信号,美元因此暴跌,并在耶伦主席新闻发布会期间持续走低,”IronFX Global高级分析师Charalambos Pissouros表示。 “美联储传递出的关键信息是加息并未反映出对经济前景持有高度乐观情绪,并不意味着未来加息步伐将快于此前预期,”他称。 FXDD Global首席外汇咨询师Stephen Simonis表示,“依我们之见,这似乎是典型的‘买传闻,卖事实’情况。”Simonis还表示,“抛售美元可能持续一两天,但我们认为,趁低买入依然是不错的策略。” 黄金意外成为美联储决议最大赢家,金价一天暴涨30美元,最高至1233.13美元/盎司。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 “联储对前景持谨慎态度,贵金属价格因此反弹。这是当前涨势的主要驱动力,”ThinkMarkets首席市场分析师Naeem Aslam指出,“许多市场人士原本预计联储将更加激进,而他们并没有。” 利率升高往往会提振美元,但耶伦此前已让市场充分为紧缩做好准备,市场已几乎100%消化了加息预期。 “如果美联储今年仅再加息两次,这对于交易员来说可能不是个坏消息,”Aslam表示,“因此,最小阻力路径仍是上行,年底金价可能会触及1400美元。” 现货黄金创下去年11月英国退欧公投以来最大单日涨幅。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 从技术面来看,目前黄金已站上50日和100日移动均线上方,而白银价格也突破17美元/盎司,最高触及17.57美元/盎司。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 据彭博报道,美联储主席耶伦唤醒了多头,不过白银的价格涨势料将快于黄金。相比黄金,投资者买白银可能更好。 报道指出,美联储承诺坚持对货币政策的鸽调展望,这推动贵金属走强,而在一个上涨的市场中,白银通常会跑赢更为昂贵的黄金。 金银价格比在3月14日升至71,达到两个月以来的最高水平。相比之下,该比率在过去十年的平均值为62,在2011年甚至触及了32的低点,这表明白银相对黄金有升值潜力。 除金银暴涨之外,全球股市今天也创下了纪录高位:追踪了46个国家的MSCI指数日内涨近0.7%,指数涨至历史新高。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 亚太股市:香港恒生指数开盘中涨幅一度涨超2%,至24271.39,创2015年8月来新高。恒生中国企业指数涨2.2%,为去年5月25日以来最大涨幅。 欧洲股市:英国富时100指数高开0.6%,创历史新高。法国CAC 40指数高开0.8%。德国DAX指数高开1.2%,创2015年4月以来新高。 欧元区斯托克银行指数上涨2.4%,逼近2015年12月31日以来的最高水平。 美国股市高开低走,悉数回吐盘初涨幅并转而下跌,道指目前跌48点或0.23%,暂报20902.09点,标普500指数和纳指也分别跌0.23%和0.09%。 英国央行意外飞出一只“老鹰” 英镑短线暴涨逾百点 英央行日内维持利率不变,但意外释放出鹰派信号。英央行表示,一位决策者意外投票赞同本周升息,而赞同维持利率在纪录低点不变的多数决策者中,有部分人觉得要他们赞同升息并不需费太大力气。路透调查访问的分析师原本预期所有九位MPC委员将投票赞同维持利率不变。 货币政策委员会(MPC)委员福布斯是唯一投票赞同升息至0.5%的委员,这是MPC自去年7月以来首次出现意见分歧。然而福布斯将于今年6月底离任,因此她的升息主张已无太多机会表达。 其他八位MPC委员则赞同维持利率在0.25%不变,并暗示英央行不急于追随美联储的脚步升息。联储周三进行了自全球金融危机发生以来的第三次升息。 不过,在八位赞同维持利率不变的多数委员中,“有部分委员表示,只要有关于经济活动或通胀前景相对好一点点的消息,他们就会考虑也许该更快地缩减政策支持了,”会议记录显示。 英国央行预计,在去年抵御了退欧的冲击之后,本国经济今年将取得2%的相对强劲增速,但之后将放缓,受围绕该国退欧问题的不确定性影响。大多数分析师之前预计,英国央行至少在2019年之前都会维持利率不变。 市场表现显示,对2018年中以前英国央行加息的预期升温。到2018年9月,英国央行加息25个基点的隐含几率攀升至了80%,昨日为60%,2月底仅为22%。 图片来源:FX168财经网、彭博 英国央行九位决策者一致同意维持购债刺激计划不变,符合路透调查的预期。 该央行2月曾表示,部分决策者对通胀升穿央行目标的容忍度“有所降低,更接近”极限。 本周的会议上,英国央行政策制定者大部分都觉得有迹象表明消费者变得更为谨慎,因薪资增长放缓和通胀上升。英国退欧后英镑汇价的下滑,带动了通胀率的攀升。 “薪资增速保持较低状态,符合委员会给出的劳工市场还存在一些疲态的观点,而且一直有迹象显示,家庭实质收入增速所遭遇的挤压,正如预期般传导至支出,”英国央行在3月MPC会议记录中表示。 英国央行决议公布之后,英镑/美元短线暴拉,最高升至两周高位1.2372。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 据彭博报道,欧洲交易员表示,英镑/美元突破1.2300触发了止损盘。一位伦敦交易员称,1.2300之上的卖盘也被消化,对英镑有新需求的杠杆账户推动汇率向1.2320上方上涨。 技术面来看,FXStreet首席分析师撰文称,汇价需突破上述高点1.2308水平,才能延续反弹至2月低点和1月升幅的50%斐波那契回撤位1.2345水平。校对:LINDA[详情]

FX168 | 2017年03月16日 23:44
全球股市狂欢的理由:联储加息意味着经济在复苏
全球股市狂欢的理由:联储加息意味着经济在复苏

  这一次,出人意料的并非美联储加了息,而是全球市场的逻辑出现了变化。 就在美联储于北京时间16日凌晨2时宣布加息25个基点后,美元指数不涨反跌,全球股市也出现普涨。除“靴子落地”的因素外,这一现象进一步证明,全球经济正在缓步复苏,加息已不再是“不能承受之重”。 “其实加息并不一定是坏事。”荷宝中国首席投资总监缪子美此前对记者表示,现在应该改掉这种惯性思维了,如果美国在经济复苏、通胀上行的基础上加息,“那么这对新兴市场其实是一个积极信号。这从2003-2007年的市场走势中就可见一斑。”此外,仅25个基点的加息及当前1%的利率水平,与历史上那些引发危机的加息速度相比,相当宽松。 不仅是美国,全球经济数据自去年下半年以来都出现了好转,通胀预期随着油价和需求回升而不断走升,让苦苦挣扎了多年的全球央行终于看到了通缩风险散去的迹象。中国央行逆回购和中期借贷便利(MLF)中标利率16日上行10个基点,虽然并非真正意义上的“加息”,但仍与美联储加息相呼应。 现在来看,全球利率中枢未来都将逐渐抬升。 耶伦投下“经济信心票” 美联储在特朗普任期内的首次加息使联邦基金利率区间升至0.75%-1%。由于美联储维持2017年底利率预期在1.375%不变,年内仍有两次加息的空间。联储主席耶伦当天“加息表明美国经济持续取得进展”的表态则证明,她已对美国经济投下“信心票”,但无意过快收紧政策。 美联储披露的信息显示,17名决策者中有9人预计今年将加息3次,高于去年12月时的6人。利率方面,维持2018年底为2.125%,2019年年底预期则从2.875%上调至3%,更长周期的预期则维持3%不变。 联邦公开市场委员会(FOMC)声明中提出,当前美国通胀接近2%的目标,委员会预计中期范围内将稳定在2%附近。预计经济条件允许联邦基金利率“循序渐进地上调”。 “总体而言,短时间内美联储不太可能成为美国‘夺去全球增长宝座’的诱因。”富达国际投资总监伊安内利告诉记者,“另一方面,更长期的前景变化很大程度上依赖美国新政府采取的财政立场。不过,美国在明年之前可能难以通过任何有意义的刺激措施。” 特朗普政府的财政刺激计划之一是“私人部门筹资方案”,核心内容是通过税收激励,撬动私人资本,政府并不出资。但美国财长努钦今年2月曾表示,新的减税政策可能要到今年8月后才能出台,最晚则可能要等到明年初。 股票在加仓了? 出人意料的是,美联储此次加息引发了全球市场的狂欢。 美国三大股指16日收盘普涨,纳斯达克指数离6000点已不到100点;亚太股指也全线上涨,上证综指收盘涨0.84%;日经指数低开高走上涨25.73点;恒生指数更是大涨逾2%;比美国股指更早开盘的欧洲股市也都表现强劲。 “加息预期提升、股市下挫,这往往是经济尚未复苏、加息周期初期的现象。”招商证券(香港)首席港股策略师赵文利此前对记者表示,如今市场逻辑生变,特朗普当选后对总需求的刺激作用已反映到了大类资产配置的策略上。 赵文利表示:“目前经济处在从衰退向复苏的过渡时期(复苏初期),美联储加息的负面影响部分被改善的银行体系功能抵消,财政赤字和贸易保护主义的副作用在复苏初期不会出现。” 瑞银财富首席投资官海菲尔表示:“美联储此次加息是在美国及全球经济活动稳健改善的背景下进行的,全球战术资产配置将加码美国和全球股票,并相应减少优质政府债券与公司债券的配置。” 摩根资管多元资产管理团队基金经理高礼行对记者表示,美股预期仍将保持5%-10%的年均回报,当然上涨空间将缩小,“尽管美股估值恢复到较高水平,但就历史来看,只要不出现严重经济减速,美股不太可能出现持续1年的下挫。当前美国经济稳步复苏,未来12-18个月大概率不会出现熊市。” 高礼行表示,纵观历史,无论是中东战争、亚洲金融海啸、互联网泡沫破灭,每当美国经济相较于上一年经济出现大幅放缓,下一年美股就会出现回撤。但就目前来看,2%-2.5%的经济增速仍然处在理想水平。 就港股而言,美国经济企稳、加息次数未超预期是一大利好;此外,中国经济和人民币企稳也是持续吸引资金流入的原因。“预计港股热度将一直持续到3月财报季末,恒生指数今年料在25000点上下区间震荡。”赵文利认为不宜过度乐观,“再通胀和经济复苏还是有很多不确定性。” 值得关注的是,各方当前认为美元可能周期性见顶。资深外汇交易员崔荣对第一财经记者表示:“此次美元暴跌在情理之中,因为市场几乎100%认为美联储3月加息,而近期公布的美国数据又非常亮丽。” 就历史水平来看,美元指数自1985年日本广场协议以来基本维持下跌8年、上涨10年的走势。“今年刚好是第10个年头,因此从时间周期轮来看,2008年以来的上涨趋势宣告结束的可能性比较大。”崔荣说。 主流观点认为,由于美元可能面临阶段性顶部,2017年人民币将更趋稳定。 全球去QE预期上升 全球经济的逐渐复苏让全球央行看到了通缩风险散去的迹象,这也意味着,全球利率中枢未来都将有所抬升。 虽然日本央行16日维持利率水平和基础货币扩充规模目标80万亿日元水平不变,但各界认为,中长期来看,日本央行存在退出QQE(量化和质化宽松)的可能和需求。 “日本经济保持温和复苏,2月末公布的日本国债购买情况亦弱于央行承诺目标的月度估算,未来QQE面临无债可买的技术难题。但考虑到日本低迷的通胀水平,短期来看风险可控,应密切关注后续进展。”民生证券海外研究负责人张瑜表示。 此外,去年4-12月,欧洲央行每月购债规模将从800亿欧元收窄为600亿欧元。由于欧元区2月CPI飙升至2%,接近欧洲央行的目标,退出QE(量化宽松)的预期也水涨船高。 与全球同步,中国虽然没有加息,但公开市场利率从去年四季度起已不断提升。 中银国际研究部资深经济学家叶丙南对记者表示,央行逆回购和MLF中标利率再度上行10个基点,一方面反映了货币市场流动性供求变化,“随着国内经济增长、物价水平回升和美元利率上升,人民币名义利率存在显著上行压力。” 另一方面,他认为,这旨在释放货币政策更加中性的信号,“货币政策需要转向实质稳健中性以抑制资产泡沫和债务过快增长,同时中性货币政策也是为了促进供给侧改革和维护人民币汇率基本稳定。” 不过,需要注意的是,中国当前仅仅是缓步复苏,而非“V”形反弹。中国2月CPI(居民消费价格指数)低于预期,同比增长0.8%(市场预期为1.7%,前值2.5%),而同期PPI(工业生产者出厂价格指数)则略高于预期,同比增长7.8%(预期值7.7%,前值6.9%),前低后高意味着进货价走高、出货价走低,上游价格向下游的传导并不顺畅。各大机构认为,此轮经济周期变化仍待观察。[详情]

一财网 | 2017年03月16日 22:25
瑞银:渐进加息利好黄金 实际负利率加深美元承压
瑞银:渐进加息利好黄金 实际负利率加深美元承压

   新浪美股 北京时间16日据彭博报道,瑞银集团财富管理部门大宗商品和外汇业务执行董事WayneGordon表示,美联储秉持渐进加息承诺对黄金有利,实际负利率程度的加深将会使美元承压。 美联储周三决定加息25个基点,与此同时,今明两年各加息三次、每次加息25个基点的决策者预期与去年12月相比并无任何变化。主席耶伦表示,美联储可以容忍通胀短时突破2%的目标水平,并有心将比较宽松的政策继续维持“一段时间。” “昨晚真的是为未来三到六个月布好了景,”Gordon在接受彭博电视采访时说。“耶伦说得非常、非常清楚,”尽管她认为各方面经济风险已经趋于平衡,形势也变得更加乐观,但她还是会继续遵循今明两年各加息三次的利率路径。 面对诸如特朗普当政、欧洲大选和英国脱欧等一系列政治风险,投资者纷纷转向避险资产。在这样的形势下,黄金价格今年迄今已经上涨近7%。贵金属如今是摩根士丹利的大宗商品首选。不过法国兴业银行建议逢高卖出,因为它认为,随着美联储政策的进一步收紧,加之上述各种政治事件所产生的影响或许终将有限,黄金价格可能会下跌。 根据彭博合成报价,周四新加坡时间13:29,当地市场黄金现货价格报每盎司1,225美元。瑞银预计金价今年涨至1,300美元,法兴则预计四季度黄金均价降至1,125美元。[详情]

新浪财经 | 2017年03月16日 16:35
钱军:年内美元或将见顶 人民币年底以前会逆转
钱军:年内美元或将见顶 人民币年底以前会逆转

  美国经济继续恢复路上将有障碍,而欧洲的不确定性对各国包括美国都有影响,中美全面贸易战可能性减小,这些都是影响人民币汇率的有利因素,为此,预计年内美元或将见顶,人民币年底以前会逆转。[详情]

新浪财经 | 2017年03月16日 13:49
华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎
华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎

  紧货币、宽监管下的纸老虎--3月FOMC会议点评 文章来源:微信公众号 华创宏观 事项 2017年3月16,美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到0.75%-1%。 主要观点 经济基本面向好、时间窗口适宜,预期之内的加息。耶伦任上的联储堪称美国历史上最注重预期引导的一届联储,先前联储诸多票委传递高度一致的加息信号,就意味着本次加息已成定局。从基本面来看,美国1-2月非农数据表现强劲,2月薪资环比0.2%虽低于预期,整体增速高于过去两年的中枢。1月PCE同比1.89%,创2012年10月以来新高,核心PCE同比1.74%,在目标通胀2%左右,并且通胀呈现上升趋势,都奠定了加息的基本面因素。海外方面,联储担心的中国经济放缓和欧洲政经格局动荡在目前并未发生,也为3月加息提供了适宜的时间窗口。 点阵图显示年内或再加息两次,但联储谨慎、渐进加息的基调不改。联储官员预期2017年底联邦基金利率中值为1.375%,至 2018年底时联邦基金利率中值为2.125%,与去年12月的预期相同,意味着2017-2018年各加三次息。联储仍然采取渐进式加息,并根据实际的经济数据进行调整;讨论了最终调整资产负债表再投资政策,但未做出决定;长期联邦基金利率中值3%,同去年12月预期不变。这些都表明其加息仍然偏谨慎。 结合金融监管,通过回顾美国过去5轮加息周期对流动性的影响发现,最终决定流动性松紧的是货币政策与金融监管的合力,二者中只要有一方是宽松的,流行性就很难说是偏紧的。1)1983、1988以及1994年三轮加息周期所对应的监管环境仍然是《格拉斯-斯蒂格尔法案》影响下的金融分业经营格局,在偏紧的监管环境中,加息和货币乘数呈现明显的反向关系。2)在混业经营(废除1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》)+放松金融衍生品监管(2000年通过《商品期货现代化法案》)的对冲下,1999和2004年两轮加息的紧缩效应大幅削弱。 货币政策和金融监管“松紧转换”下,本轮加息提速有“纸老虎”之嫌。联储加息节奏正在提速,与此同时去金融监管的呼声日益高涨。宣称为了让中小企业获得更多信贷支持,2月份特朗普签署两份行政令,启动对金融危机后实施的监管体系进行删减的程序,即将被废止的《多德-弗兰克法案》将打开另一道宽松之门,这意味着两者的组合从“松货币、紧监管”的流动性紧平衡过渡到“紧货币,松监管”,放松的金融监管可以在一定程度上对冲加息的紧缩效应,叠加主要经济体从基本面到货币政策呈现收敛迹象,本轮加息提速难现强势美元。 报告正文 一、经济基本面向好,叠加适宜时间窗口共同主导本次加息 经济企稳复苏,就业、通胀在长期目标附近。美国2017年1-2月新增非农就业23.8万和23.5,就业市场强劲复苏,2月薪资同比增速较前值小幅回落至2.6%(1月同比为2.9%),但是高于近两年来中枢,环比增速0.2%与前值持平,略低于预期,薪资增速没有对加息构成较大阻碍。美国2月CPI同比2.7% 创五年新高,1月PCE同比1.89%,创2012年10月以来新高,核心PCE同比1.74%,美国通胀回升态势明显。在此后的会议声明中,耶伦表示就业状况将进一步走强,经济温和增长的情况将持续,表明其对就业和经济增长的偏乐观态。同时指出通胀率高于2%,并非联储目标,将根据通胀持续过高调整政策。 全球经济短期回暖,美元走势与隐含加息预期背离,都表明3月是较适宜的加息窗口。美元的国际货币属性使得美联储在制定升、降息政策时,也会将可能对其他国家造成的影响考虑在内。如果海外经济疲弱,加息导致美元大幅走强,最终也会反噬美国就业与通胀。今年以来,全球主要经济体都呈现回暖迹象,耶伦讲话中也有提及全球经济好转,增速走强,因此当前时点加息全球经济冲击小、进而对美元的提振作用较弱。市场反走势印证了上述判断,2015年12月和2016年12月的两轮加息,美元和隐含加息概率同步性较好,而本轮隐含加息概率在2月下旬反转以后,美元指数增速并没有同步跟上。 二、年内或还有两次加息,但谨慎、渐进的基调不改。 点阵图显示联储加息仍偏谨慎。在经济展望中,美联储预计2017-2019年美国的经济增速分别为2.1%(同前值预期持平)、2.1%(较前值预期上升0.1个百分点)、1.9%(同前值预期持平),对2018年经济稍偏乐观。联储官员预期2017年底联邦基金利率中值为1.375%,至 2018年底时联邦基金利率中值为2.125%,与去年12月的预期相同,意味着2017-2018年各加三次息。联储仍然采取渐进式加息,会根据实际的经济数据调整;讨论了最终调整资产负债表再投资政策,但暂未做出决定;长期联邦基金利率中值3%,同去年12月预期不变。这些都表明其加息仍然偏谨慎。 三、货币政策和金融监管博弈下,本次加息提速有纸老虎之嫌 结合金融监管环境,通过回顾美国过去5轮加息周期对流动性的影响发现,最终决定流动性松紧的是货币政策与金融监管的合力,二者中只要有一方是宽松的,流行性就很难说是偏紧的。1983、1988以及1994年三轮加息周期所对应的监管环境仍然是《格拉斯-斯蒂格尔法案》影响下的分业经营格局,金融创新受到抑制,在偏紧的监管环境中,上述三轮加息对流动性(以MZM货币乘数作为指标)的影响较大,加息和货币乘数呈现明显的反向关系。 而在混业经营+放松金融衍生品监管的对冲下,1999和2004年两轮加息的紧缩效应大幅削弱。1999年11月,国会通过了《金融服务现代化法案》,并废除《格拉斯-斯蒂格尔法案》,结束了美国金融体系长达60多年的分业经营,开启了混业经营新格局。同时2000年通过的《商品期货现代化法案》则进一步打开了金融创新的阀门,对信用违约互换、股权违约互换等金融衍生产品监管大幅放松。混业经营叠加金融衍生品监管放松,极大程度的促进了金融体系的货币创造能力,美国银子银行规模快速增长为市场注入流动性支持。金融监管的放松对从了1999年和2004年的两轮加息的紧缩效应,对流的性冲击大幅弱化。 后金融危机时代:“紧监管,宽货币”组合下的流动性紧平衡 金融危机之后《多德-弗兰克法》对金融危机之前美国的金融监管框架进行了完善,并将金融衍生品重新纳入监管范畴,重新矫正金融创新,防范系统性金融风险。同时以货币的进一步宽松为缓冲,试图避免痛苦的自发式调节。“宽货币”下,联储资产负债表大幅扩张,其总资产在GDP中占比由2007年的6.6%,大幅提升至2014年的26.2%。“紧监管”抑制金融创新下,金融体系资产负债表扩张速度明显落后于联储,其资产在GDP中占比由2007年的4.73倍,稍微下降至2014年的4.70倍,而货币乘数则持续下滑,流动性维持紧平衡。 美国货币政策与监管将实现角色的“攻防互换”,美元有纸老虎之嫌 美国毫无悬念即将快速步入升息通道,与此同时去金融监管的呼声日益高涨。宣称为了让中小企业获得更多信贷支持,2月份特朗普签署两份行政令,启动对金融危机后实施的监管体系进行删减的程序,而美国银行、非银股票的持续上涨也从侧面反映了市场对于放松金融监管的高涨预期。即将被废止的《多德-弗兰克法案》将打开另一道宽松之门,这意味着两者的组合从“松货币、紧监管”的流动性紧平衡过度到“紧货币,松监管”流动性组合下,放松的金融监管可以在一定程度上对冲加息的紧缩效应,流动性环境依旧有可能偏宽松。这也意味着,美股的盛宴或许尚未终结,全球新兴市场也并不必然要遭遇一场血雨腥风。[详情]

新浪综合 | 2017年03月16日 10:51
鲁政委:美联储加息并非国内利率上升充分条件
中国证券网 | 2017年03月16日 10:35
多期限SHIBOR创年内新高 是否跟随加息引争议
多期限SHIBOR创年内新高 是否跟随加息引争议

  北京时间6月15日凌晨,美联储启动今年的第二次加息:提高联邦基金利率0.25个百分点,从1%至1.25%。 与三月央行跟随美联储加息脚步上调公开市场操作利率不同,本次央行没有提高逆回购中标利率。 央行在15日公开市场业务交易公告中表示,为了对冲税期和逆回购到期等因素影响,开展7天、14天、28天共计1500亿逆回购操作,结合当日到期量,净投放900亿元,各期利率均与此前持平。 而从6月15日市场资金面的反馈看,不少交易员对21世纪经济报道记者表示:“此前一段时间资金面刚有所缓和,美联储加息让今日资金面明显又收紧,今天借钱不容易。” 资金利率普遍上涨 虽然央行公开市场保持净投放,但从SHIBOR数据看,除了三个月期SHIBOR下跌1.03个BP(近2个月来首度下行),其他期限SHIBOR仍保持连涨趋势,2周、1个月、6个月等多项期限SHIBOR创年内新高。 财富证券某交易员对21世纪经济报道记者表示:“今天借钱明显比昨天难借,利率也升高了,今天借的七天的利率在3.9%左右,涨价不少。但这并不是最难借的,跨月的资金最为紧缺,21天的资金目前询价都在6%左右,28天期的在5.8%左右。” 东部某农商行同业交易员则对21世纪经济报道记者表示,确实存在部分企业交税的因素,但业内更多声音认为今天美联储加息的消息影响了市场情绪,带动利率上行,银行钱出的很少。该人士指出,从加权利率看虽然上行不多,但供不应求,很多资金是加点出。 华南某农商行同业交易员表示,隔夜资金今天3.2%借到的,差不多加点30BP。明天的MLF到期,是否续作市场也在继续观望,目前难说明天资金面情况能否有所缓解。 而对于三个月期同业拆借利率的逆势下行,人大国际货币研究所研究员、中国财经青年学会首席经济学家熊园对21世纪经济报道记者表示,3个月期虽然不是标志性数据,但此番下行,应该存在当前流动性有所改善的利好带动以及短期交易层面偏乐观的双重因素影响。 而对于未来资金面情况,熊园指出,当前央行有意平稳市场流动性,利率短期内不会大幅上行。 是否跟随加息存争议 市场对于此次央行是否会调高逆回购及MLF利率也关注较多。中信证券固收首席分析师明明表示,央行不跟随加息完全符合预期。目前人民币汇率保持稳定,中美利差虽有所缩小,但是仍高于130BP,处于历史高位。外汇占款降幅不断收窄,外汇储备持续增长,资本流动改善,无需央行被动加息。 明明还指出,从6月15日公布的经济、金融数据看,去杠杆政策取得积极效果。在渐进去杠杆的政策要求下,央行也无需继续加息,以避免市场出现超调。 九州证券全球首席经济学家邓海清则认为,出于利率市场化改革的方向,现在是修复OMO利率与市场利率“剪刀差”的良好机会,本次央行不跟随加息值得商榷。 邓海清表示,目前存款类机构质押式回购7天利率DR007,大致处于2.95%的水平,远高于7天逆回购利率2.45%,上调利率不会引起金融过度反应;且债市表现良好,近一个月来10年国债收益率下降近10BP,债市对上调OMO利率有一定的承受力。而人民币汇率已经稳定的前提下,汇率不再是央行核心变量,缩窄政策利率与市场利率才是关键;面临全球央行流动性拐点,再叠加中国经济企稳、5月以来金融市场稳定,中国央行应该保证货币政策的全球同步性。 华创债券宏观分析师吉灵浩表示,此次会议美联储向市场传达了十分坚定的货币政策正常化意愿,未来美联储仍将大概率按照预设的节奏收紧货币政策。对国内而言,一方面美联储持续加息将对央行的货币政策带来持续的约束,央行仍有进一步提高公开市场利率的压力。 吉灵浩指出,虽然短期来看,由于中美利差处于高位,央行确实存在不跟随美联储加息的可能性,但由于美联储货币政策收紧周期是一个漫长的过程,短期不跟意味着未来加息的压力会更大,这也使得国内利率水平易上难下。 各国央行如何应对? 人大国际货币研究所研究员曲强在接受21世纪经济报道记者采访时表示,在资本流动控制下,美联储加息对中国市场的传导渠道并不直接,加之目前宏观去杠杆持续推进,市场本身就存在紧缩预期,资金面一直维持紧平衡。而美联储加息完全符合预期,其影响被市场消化了。 民生银行首席研究员温彬指出,在加强金融监管、金融去杠杆的背景下,市场利率持续走高,央行综合运用多种货币政策工具加大公开市场操作力度,保持金融体系流动性稳定,从6月6日MLF利率与上期持平看,央行将继续保持稳健中性的货币政策基调。 而从日本、欧洲央行政策会议目前风向看,日本、欧洲货币政策也都将不跟随加息,大概率维持货币政策不变。 据摩根大通统计,日本央行5月份只买了7.89万亿日元(约合716亿美元)的国债。若不计到期债券,这是2014年10月以来的最小购债规模。 6月15日,英国央行宣布,维持基准利率在0.25%和4350亿英镑资产购买规模不变,同时维持100亿英镑企业债购债规模不变,均符合预期。 西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐在接受21世纪经济报道记者采访时表示,美联储此番加息是靴子落地,对全球市场影响有限。日本、欧洲短期内货币政策不会转向。 (编辑:杨志锦,如有意见或建议请联系:yangzj@21jingji.com)[详情]

加息后美元跌至5周低位 投资者关注G20财长会议
加息后美元跌至5周低位 投资者关注G20财长会议

  FX168讯 国际现货黄金周五继续走高,美市盘中最高触及1231.67美元/盎司,因美元在美联储加息后已跌至5周低位,不过欧元区政治局势暂时稳定令避险需求有所回落,目前投资者将继续关注欧洲大选形势的未来发展方向。 美联储周三如期实施今年以来的首次加息,但维持早期对今年三次加息的预期不变,令部分投资者较为失望,认为此次政策声明整体略偏鸽派,造成美元承压下挫。投资者目前也密切关注即将于周末举行的G20国家财长会议,有关特朗普政府任何形式的贸易保护主义的论调出现,均将刺激市场避险需求的上升,从而提振金价。 出口民调显示,荷兰首相吕特(Rutte)领导的自民党在周三选举中轻松击败维尔德斯(Geert Wilders)领导的反伊斯兰政党自由党,表明选民对吕特的呼吁作出了响应,发出了阻止民粹主义蔓延的信号。 荷兰大选是今年欧洲大选形势的“风向标”,此次大选竞争最为激烈的就是现任首相吕特领导的自由民主党与由维尔德斯领导的极右翼自由党。由于自由党主张对荷兰“去伊斯兰化”并退出欧盟,因此民调结果显示现首相吕特将连任,表明导致英国退欧和特朗普当选美国总统的民族主义情绪难以在欧洲大陆获得同样的成功,有助于稳定欧盟局面,从而提升市场的风险情绪。 工行标准银行分析师Tom Kendall表示,无论如何,只要美国经济继续表现强劲,美联储加息预期将会进一步走高,这将令金价承压,他认为第二季度平均金价为1140美元/盎司。 市场分析师指出,黄金在录得近8个月最高单日涨幅后继续走高。阻力位在23.6%扩展位1227.99,然后在38.2%扩展位1248.58。支撑位在14.6%扩展位1215.29,然后在3月10日低位1194.7。 (黄金日图 来源dailyfx、FX168财经网) 周四,世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日下降0.28%,为本周以来的首次流出。 美国3月消费者信心指数初值升至97.6 现况指数创逾16年来最高 今日公布的一份报告显示,密歇根大学3月美国消费者信心指数初值高于预期,也高于2月终值。 (密歇根大学美国消费者信心指数,来源:FX168财经网) 密歇根大学3月美国消费者现况指数初值为114.5,为2000年11月以来最高,预期为111.0,2月终值为111.5。 密歇根大学3月美国消费者预期指数初值为86.7,预估为85.5,2月终值为86.5。 密歇根大学3月美国消费者一年通胀预期初值为2.4%,2月终值为2.8%。 密歇根大学3月美国消费者五年通胀预期初值为2.2%,2月终值为2.5%。 美国2月就业市场状况指数远逊于预期 美元短线下跌 美联储周五(3月17日)数据显示,美国2月就业市场状况指数(LMCI)录得+1.3,远逊于预期的+2.5,持平于前值。数据公布后金银短线拉升,美元短线下跌。 (美国就业市场状况指数变化情况,来源:FX168财经网) 就业市场状况指数揭示了美联储对就业情况的解读,该指数对市场了解联储对就业市场的态度非常重要,联储也曾多次表示该指数比非农数据更加真实地反映出劳动力市场状况。 LMCI趋势通常领先非农增长年率6-12个月,也就是说,非农数据滞后于LMCI指数6-12个月,这意味着LMCI走势对未来非农的长期走势有重要参考作用。 G20会议即将到来 美德会面和努钦讲话值得关注 美国新任财长努钦 全球最具影响力的G20财长及央行行长将于3月17-18日在德国水疗胜地巴登-巴登举行会议。这是特朗普时代的首次G20财经首长会议。 据路透报道,一份为本周G20会议准备的公报草案,去除了之前关于灵活稳定的汇率、以及有序市场的标准承诺。这预示对汇率市场而言,这次会议可能是一个里程碑。 澳新银行研究总监Khoon Goh表示:“现在交易员正在观察,努钦指责日元对美元贬值后日本将如何应对。如果G20后,市场发生了实质变化,那将很有趣。” 市场预期,G20会议上美国财长努钦可能会敦促日本、德国及其他G20国家保证,不利用汇率获得竞争优势。 工行标准银行分析师Tom Kendall表示,美国总统特朗普承诺的经济刺激手段仍未得到有效推进,这已明显影响到美联储的政策走向,“如果扩大基建支出和减税方案得到落实,美联储将有更多的理由保持谨慎”。 后市展望: 道富环球投资管理公司黄金投资策略主管George Milling-Stanley)指出,金价在未来几个月内有进一步走高的空间,因市场开始适应美联储今年将继续“逐步”加息的观点。 尽管美联储周三如期加息,但耶伦表示实际利率依旧处于“较低水平”,投资者将此视为鸽派言论,黄金趁机录得稳固反弹。 Milling-Stanley在接受Kitco News采访时表示,金市的反应与他的预期相同。他补充称,即使金价上涨30美元后,仍有充足动能在短期内进一步走高。“美联储再次暗示其并不急于加息,市场也因此暂舒口气”,他说道。 他还指出,美联储落后于收益率曲线的可能性进一步上涨。联储周三公布的经济预期显示,预计通胀水平今年将触及1.9%。但Milling-Stanley指出核心个人消费支出指数(PCE)今年初为1.7%,此后料将进一步走高。 因通胀水平支持,美联储今年可能加息更多次。但实际利率依旧处于低位,这将利好黄金。 对黄金投资者来说,重点在于黄金能否在6月和12月找到支持进一步走高,这也是自2015年12月加息以来黄金走势的模式。 瑞讯银行(Swissquote Bank)分析师发布报告称,黄金走弱势头暂停,近日因美联储加息而上涨。强劲支撑位于2017/1/11低位1177。短期动能看上去强劲,重新向2017/2/27高位1263阻力位上涨并非不可能。 长期看来,技术结构显示上行趋势增加。突破2014/3/17高位1392是关键确认点。主要支撑位于2010/2/5低位1045。 (黄金技术分析,来源:瑞讯银行,FX168财经网) 校对:夏洛特[详情]

荷合银:对联储今年加息三次计划表示怀疑
荷合银:对联储今年加息三次计划表示怀疑

  FX168讯 荷兰合作银行(Rabobank)美国市场高级策略师Philip Marey于周四(3月16日)发表评论表示,该行仍然怀疑美联储今年将加息三次的计划。 要点 首先,特朗普所渲染的财政政策计划时机、规模或影响或将令人失望。其次,包括新税收计划的边界税调整在内的贸易保护主义政策措施可能将导致贸易冲突,也将对美国经济和市场产生负面影响。第三,全球经济或将给美联储带来负面意外,虽然表面看来来自海外的风险较小。 当下全球经济增长速度开始疲软,世界各地的保护主义倾向或将进一步削弱全球经济,美元利率不断上升也将产生负面影响。我行认为,美联储年底前至少再次加息的概率大于50%,因此今年加息两次可能更为现实。校对:星晴[详情]

警惕美联储连续加息的外溢效应
警惕美联储连续加息的外溢效应

  美联储又加息了。这是2008年国际金融危机之后美国第三次加息。与第一次和第二次加息间隔了一年相比,这次加息与上次间隔了只有90天。而且,美联储今年还将进行两次乃至更多次加息。频繁的加息符合美国利益,也意味着美国正在彻底告别宽松政策,这可能对世界经济带来严重冲击。 美联储主席耶伦 必须看到,美联储现在能加息,就在于美国经济正强势归来—GDP持续增长,失业率低到不足5%。美国终于又和中国一起,成为世界经济的两大发动机。同时,美国通胀预期在加大,股指在狂飙,加息有其内在迫切性。 美联储加息,是美国国内事务不假,但美元作为国际储备货币的特殊属性,决定了美国加息不可低估的外溢影响。而且,更多是负面影响。 事实上,对美国来说,美元作为储备货币的最大红利,就是可以对世界“割韭菜”或剪羊毛。金融危机期间,开动印钞机,美元流向海外,实质上是强行借钱,这是第一轮剪羊毛;美国经济渡过难关后,美联储加息,巨大虹吸效应让美元回流,这是第二轮剪羊毛。 对一些国家而言,美国经济糟糕,苦;美国经济好转,有时更苦!因为第二轮剪羊毛,轻则资本外逃、经济失血,重则面临全面政治和经济危机。自2015年末美联储开始加息以来,已有多国货币出现崩盘。美元走强,还将加剧大宗商品的疲软,让一些资源输出型国家面临更严峻挑战。 数据或许更能说明一切。以美联储最近三次加息周期为例,第一轮从1994年2月到1995年2月,美联储加息7次,基准利率从3%升至6%;第二轮从1999年6月至2000年5月,加息6次,基准利率从4.75%升至6.5%;第三轮是从2004年6月到2006年6月,加息17次,基准利率从1%升至5.25%。 美联储加息,世界将紧缩。第一轮加息周期,1994年美资本净流入总计1767亿美元,较1993年增加87%,1996年升至2541亿美元;第二轮,1999年美资本净流入达7402亿美元,较1998年增加75%,2000年更猛增至1.05万亿美元;第三轮,2004年美资本净流入总计9789亿美元,较2003年增加60%,2006年进一步升至1.06万亿美元。 可以说,虽然这三轮加息处于不同的历史时期,次数也不同,但有一个类似的结果,就是加息加剧了新兴经济体的资本外流,最后导致区域乃至全球的金融危机。 事实上,在上一轮加息周期,频密加息戳破了美国的房地产泡沫,次贷危机随之爆发,并进而让美国陷入上世纪30年代大萧条以来最严重经济危机。不可否认,美国利率政策防范了诸多国内危机的爆发;但也不可否认,美国自私的利率政策引发了不少其他国家的经济危机。 当然,其他国家的危机,美联储加息只是诱因,最根本的原因,还是这些国家的治理能力。当美联储热钱肆虐时,这些国家欣然接受,也缺乏改革的动力;待到美元紧缩,资本外逃,一切现出原形。正如巴菲特所警告的:“只有在退潮的时候,你才能看到谁在裸泳。” 从未来看,随着美国经济持续向好,美联储加息的节奏会越来越快,加息的外溢效应更不容忽视。别忘了,尼克松时代的美国财长康纳利曾说过这样一句话:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。”[详情]

金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨
金股意外成联储加息最大赢家 英银“鹰”声英镑暴涨

  FX168讯 周四,隔夜美联储鸽派加息持续发酵,美元指数延续跌势下挫至1个月低位,现货黄金和全球股市携手“称霸江湖”。英央行日内如期维持利率不变,但货币政策委员会意外飞出一只“老鹰”,英镑受到提振短线暴涨逾100点。 鸽派美联储令美元多头“空喜一场” 黄金携手股市“笑傲江湖” 北京时间周四凌晨,美联储加息25个基点,为11年以来第三次加息,不过并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐。这也令那些预期美联储鹰派言论的投资者感到失望。 美联储称,尽管通胀“接近”其设定的2%的目标,但通胀方面的目标是“对称的”,暗示可能有意允许物价攀升的速度略微超过目标。 由于市场认为美联储隔夜的加息为鸽式加息,美元指数跌至1个月以来最低位100.41。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 日内,美国公布了初请、新屋开工及营建许可等数据,数据依旧表现良莠不齐,对美元走势影响不大。 美国劳工部周四公布,上周初请失业金人数为24.1万人,预估为24.0万人;初请失业金人数四周均值为23.7万人;美国一周续请失业金人数为203.0万人,预估为205.0万人。 路透社点评称,当周初请失业金人数录得下跌,仍处于30万人关口下方,为连续第106周维持在该关口下方,创1970年以来最长周期,表明就业市场状况良好,且进一步收紧,加上通胀的企稳支撑联储本周加息。 与此同时,美国商务部周四公布,2月房屋开工上升3.0%,2月房屋开工年率为128.8万户(预估为126.0万户);美国2月建筑许可减少6.2%。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 路透社评论称,美国2月新屋开工总数录得上涨,因反常温暖天气促进了单户型住房项目的建设升至近9年高位。强劲劳动力市场支撑楼市,同时提振其他经济领域的疲软。尽管美国经济增速第一季度出现明显放缓,但数据仍表明美国经济基础维持稳固。 路透社还称,美国2月营建许可环比下跌6.2%。多户型住房项目单位建设下跌21.6%至38.1万个,单户型住房单位建设则维持高位。而调查显示,房屋建筑商3月建设信心升至自2005年6月以来最高位。然而,房屋建筑商的信心或不足以转化为房屋建造的热潮,因为其一直抱怨原料成本的上涨、按揭利率的高企以及建筑劳动力的短缺。 “政策制定者在加息的同时未释放出许多市场参与人士所期待的鹰派信号,美元因此暴跌,并在耶伦主席新闻发布会期间持续走低,”IronFX Global高级分析师Charalambos Pissouros表示。 “美联储传递出的关键信息是加息并未反映出对经济前景持有高度乐观情绪,并不意味着未来加息步伐将快于此前预期,”他称。 FXDD Global首席外汇咨询师Stephen Simonis表示,“依我们之见,这似乎是典型的‘买传闻,卖事实’情况。”Simonis还表示,“抛售美元可能持续一两天,但我们认为,趁低买入依然是不错的策略。” 黄金意外成为美联储决议最大赢家,金价一天暴涨30美元,最高至1233.13美元/盎司。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 “联储对前景持谨慎态度,贵金属价格因此反弹。这是当前涨势的主要驱动力,”ThinkMarkets首席市场分析师Naeem Aslam指出,“许多市场人士原本预计联储将更加激进,而他们并没有。” 利率升高往往会提振美元,但耶伦此前已让市场充分为紧缩做好准备,市场已几乎100%消化了加息预期。 “如果美联储今年仅再加息两次,这对于交易员来说可能不是个坏消息,”Aslam表示,“因此,最小阻力路径仍是上行,年底金价可能会触及1400美元。” 现货黄金创下去年11月英国退欧公投以来最大单日涨幅。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 从技术面来看,目前黄金已站上50日和100日移动均线上方,而白银价格也突破17美元/盎司,最高触及17.57美元/盎司。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 据彭博报道,美联储主席耶伦唤醒了多头,不过白银的价格涨势料将快于黄金。相比黄金,投资者买白银可能更好。 报道指出,美联储承诺坚持对货币政策的鸽调展望,这推动贵金属走强,而在一个上涨的市场中,白银通常会跑赢更为昂贵的黄金。 金银价格比在3月14日升至71,达到两个月以来的最高水平。相比之下,该比率在过去十年的平均值为62,在2011年甚至触及了32的低点,这表明白银相对黄金有升值潜力。 除金银暴涨之外,全球股市今天也创下了纪录高位:追踪了46个国家的MSCI指数日内涨近0.7%,指数涨至历史新高。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 亚太股市:香港恒生指数开盘中涨幅一度涨超2%,至24271.39,创2015年8月来新高。恒生中国企业指数涨2.2%,为去年5月25日以来最大涨幅。 欧洲股市:英国富时100指数高开0.6%,创历史新高。法国CAC 40指数高开0.8%。德国DAX指数高开1.2%,创2015年4月以来新高。 欧元区斯托克银行指数上涨2.4%,逼近2015年12月31日以来的最高水平。 美国股市高开低走,悉数回吐盘初涨幅并转而下跌,道指目前跌48点或0.23%,暂报20902.09点,标普500指数和纳指也分别跌0.23%和0.09%。 英国央行意外飞出一只“老鹰” 英镑短线暴涨逾百点 英央行日内维持利率不变,但意外释放出鹰派信号。英央行表示,一位决策者意外投票赞同本周升息,而赞同维持利率在纪录低点不变的多数决策者中,有部分人觉得要他们赞同升息并不需费太大力气。路透调查访问的分析师原本预期所有九位MPC委员将投票赞同维持利率不变。 货币政策委员会(MPC)委员福布斯是唯一投票赞同升息至0.5%的委员,这是MPC自去年7月以来首次出现意见分歧。然而福布斯将于今年6月底离任,因此她的升息主张已无太多机会表达。 其他八位MPC委员则赞同维持利率在0.25%不变,并暗示英央行不急于追随美联储的脚步升息。联储周三进行了自全球金融危机发生以来的第三次升息。 不过,在八位赞同维持利率不变的多数委员中,“有部分委员表示,只要有关于经济活动或通胀前景相对好一点点的消息,他们就会考虑也许该更快地缩减政策支持了,”会议记录显示。 英国央行预计,在去年抵御了退欧的冲击之后,本国经济今年将取得2%的相对强劲增速,但之后将放缓,受围绕该国退欧问题的不确定性影响。大多数分析师之前预计,英国央行至少在2019年之前都会维持利率不变。 市场表现显示,对2018年中以前英国央行加息的预期升温。到2018年9月,英国央行加息25个基点的隐含几率攀升至了80%,昨日为60%,2月底仅为22%。 图片来源:FX168财经网、彭博 英国央行九位决策者一致同意维持购债刺激计划不变,符合路透调查的预期。 该央行2月曾表示,部分决策者对通胀升穿央行目标的容忍度“有所降低,更接近”极限。 本周的会议上,英国央行政策制定者大部分都觉得有迹象表明消费者变得更为谨慎,因薪资增长放缓和通胀上升。英国退欧后英镑汇价的下滑,带动了通胀率的攀升。 “薪资增速保持较低状态,符合委员会给出的劳工市场还存在一些疲态的观点,而且一直有迹象显示,家庭实质收入增速所遭遇的挤压,正如预期般传导至支出,”英国央行在3月MPC会议记录中表示。 英国央行决议公布之后,英镑/美元短线暴拉,最高升至两周高位1.2372。 图片来源:Zerohedge、FX168财经网 据彭博报道,欧洲交易员表示,英镑/美元突破1.2300触发了止损盘。一位伦敦交易员称,1.2300之上的卖盘也被消化,对英镑有新需求的杠杆账户推动汇率向1.2320上方上涨。 技术面来看,FXStreet首席分析师撰文称,汇价需突破上述高点1.2308水平,才能延续反弹至2月低点和1月升幅的50%斐波那契回撤位1.2345水平。校对:LINDA[详情]

全球股市狂欢的理由:联储加息意味着经济在复苏
全球股市狂欢的理由:联储加息意味着经济在复苏

  这一次,出人意料的并非美联储加了息,而是全球市场的逻辑出现了变化。 就在美联储于北京时间16日凌晨2时宣布加息25个基点后,美元指数不涨反跌,全球股市也出现普涨。除“靴子落地”的因素外,这一现象进一步证明,全球经济正在缓步复苏,加息已不再是“不能承受之重”。 “其实加息并不一定是坏事。”荷宝中国首席投资总监缪子美此前对记者表示,现在应该改掉这种惯性思维了,如果美国在经济复苏、通胀上行的基础上加息,“那么这对新兴市场其实是一个积极信号。这从2003-2007年的市场走势中就可见一斑。”此外,仅25个基点的加息及当前1%的利率水平,与历史上那些引发危机的加息速度相比,相当宽松。 不仅是美国,全球经济数据自去年下半年以来都出现了好转,通胀预期随着油价和需求回升而不断走升,让苦苦挣扎了多年的全球央行终于看到了通缩风险散去的迹象。中国央行逆回购和中期借贷便利(MLF)中标利率16日上行10个基点,虽然并非真正意义上的“加息”,但仍与美联储加息相呼应。 现在来看,全球利率中枢未来都将逐渐抬升。 耶伦投下“经济信心票” 美联储在特朗普任期内的首次加息使联邦基金利率区间升至0.75%-1%。由于美联储维持2017年底利率预期在1.375%不变,年内仍有两次加息的空间。联储主席耶伦当天“加息表明美国经济持续取得进展”的表态则证明,她已对美国经济投下“信心票”,但无意过快收紧政策。 美联储披露的信息显示,17名决策者中有9人预计今年将加息3次,高于去年12月时的6人。利率方面,维持2018年底为2.125%,2019年年底预期则从2.875%上调至3%,更长周期的预期则维持3%不变。 联邦公开市场委员会(FOMC)声明中提出,当前美国通胀接近2%的目标,委员会预计中期范围内将稳定在2%附近。预计经济条件允许联邦基金利率“循序渐进地上调”。 “总体而言,短时间内美联储不太可能成为美国‘夺去全球增长宝座’的诱因。”富达国际投资总监伊安内利告诉记者,“另一方面,更长期的前景变化很大程度上依赖美国新政府采取的财政立场。不过,美国在明年之前可能难以通过任何有意义的刺激措施。” 特朗普政府的财政刺激计划之一是“私人部门筹资方案”,核心内容是通过税收激励,撬动私人资本,政府并不出资。但美国财长努钦今年2月曾表示,新的减税政策可能要到今年8月后才能出台,最晚则可能要等到明年初。 股票在加仓了? 出人意料的是,美联储此次加息引发了全球市场的狂欢。 美国三大股指16日收盘普涨,纳斯达克指数离6000点已不到100点;亚太股指也全线上涨,上证综指收盘涨0.84%;日经指数低开高走上涨25.73点;恒生指数更是大涨逾2%;比美国股指更早开盘的欧洲股市也都表现强劲。 “加息预期提升、股市下挫,这往往是经济尚未复苏、加息周期初期的现象。”招商证券(香港)首席港股策略师赵文利此前对记者表示,如今市场逻辑生变,特朗普当选后对总需求的刺激作用已反映到了大类资产配置的策略上。 赵文利表示:“目前经济处在从衰退向复苏的过渡时期(复苏初期),美联储加息的负面影响部分被改善的银行体系功能抵消,财政赤字和贸易保护主义的副作用在复苏初期不会出现。” 瑞银财富首席投资官海菲尔表示:“美联储此次加息是在美国及全球经济活动稳健改善的背景下进行的,全球战术资产配置将加码美国和全球股票,并相应减少优质政府债券与公司债券的配置。” 摩根资管多元资产管理团队基金经理高礼行对记者表示,美股预期仍将保持5%-10%的年均回报,当然上涨空间将缩小,“尽管美股估值恢复到较高水平,但就历史来看,只要不出现严重经济减速,美股不太可能出现持续1年的下挫。当前美国经济稳步复苏,未来12-18个月大概率不会出现熊市。” 高礼行表示,纵观历史,无论是中东战争、亚洲金融海啸、互联网泡沫破灭,每当美国经济相较于上一年经济出现大幅放缓,下一年美股就会出现回撤。但就目前来看,2%-2.5%的经济增速仍然处在理想水平。 就港股而言,美国经济企稳、加息次数未超预期是一大利好;此外,中国经济和人民币企稳也是持续吸引资金流入的原因。“预计港股热度将一直持续到3月财报季末,恒生指数今年料在25000点上下区间震荡。”赵文利认为不宜过度乐观,“再通胀和经济复苏还是有很多不确定性。” 值得关注的是,各方当前认为美元可能周期性见顶。资深外汇交易员崔荣对第一财经记者表示:“此次美元暴跌在情理之中,因为市场几乎100%认为美联储3月加息,而近期公布的美国数据又非常亮丽。” 就历史水平来看,美元指数自1985年日本广场协议以来基本维持下跌8年、上涨10年的走势。“今年刚好是第10个年头,因此从时间周期轮来看,2008年以来的上涨趋势宣告结束的可能性比较大。”崔荣说。 主流观点认为,由于美元可能面临阶段性顶部,2017年人民币将更趋稳定。 全球去QE预期上升 全球经济的逐渐复苏让全球央行看到了通缩风险散去的迹象,这也意味着,全球利率中枢未来都将有所抬升。 虽然日本央行16日维持利率水平和基础货币扩充规模目标80万亿日元水平不变,但各界认为,中长期来看,日本央行存在退出QQE(量化和质化宽松)的可能和需求。 “日本经济保持温和复苏,2月末公布的日本国债购买情况亦弱于央行承诺目标的月度估算,未来QQE面临无债可买的技术难题。但考虑到日本低迷的通胀水平,短期来看风险可控,应密切关注后续进展。”民生证券海外研究负责人张瑜表示。 此外,去年4-12月,欧洲央行每月购债规模将从800亿欧元收窄为600亿欧元。由于欧元区2月CPI飙升至2%,接近欧洲央行的目标,退出QE(量化宽松)的预期也水涨船高。 与全球同步,中国虽然没有加息,但公开市场利率从去年四季度起已不断提升。 中银国际研究部资深经济学家叶丙南对记者表示,央行逆回购和MLF中标利率再度上行10个基点,一方面反映了货币市场流动性供求变化,“随着国内经济增长、物价水平回升和美元利率上升,人民币名义利率存在显著上行压力。” 另一方面,他认为,这旨在释放货币政策更加中性的信号,“货币政策需要转向实质稳健中性以抑制资产泡沫和债务过快增长,同时中性货币政策也是为了促进供给侧改革和维护人民币汇率基本稳定。” 不过,需要注意的是,中国当前仅仅是缓步复苏,而非“V”形反弹。中国2月CPI(居民消费价格指数)低于预期,同比增长0.8%(市场预期为1.7%,前值2.5%),而同期PPI(工业生产者出厂价格指数)则略高于预期,同比增长7.8%(预期值7.7%,前值6.9%),前低后高意味着进货价走高、出货价走低,上游价格向下游的传导并不顺畅。各大机构认为,此轮经济周期变化仍待观察。[详情]

瑞银:渐进加息利好黄金 实际负利率加深美元承压
瑞银:渐进加息利好黄金 实际负利率加深美元承压

   新浪美股 北京时间16日据彭博报道,瑞银集团财富管理部门大宗商品和外汇业务执行董事WayneGordon表示,美联储秉持渐进加息承诺对黄金有利,实际负利率程度的加深将会使美元承压。 美联储周三决定加息25个基点,与此同时,今明两年各加息三次、每次加息25个基点的决策者预期与去年12月相比并无任何变化。主席耶伦表示,美联储可以容忍通胀短时突破2%的目标水平,并有心将比较宽松的政策继续维持“一段时间。” “昨晚真的是为未来三到六个月布好了景,”Gordon在接受彭博电视采访时说。“耶伦说得非常、非常清楚,”尽管她认为各方面经济风险已经趋于平衡,形势也变得更加乐观,但她还是会继续遵循今明两年各加息三次的利率路径。 面对诸如特朗普当政、欧洲大选和英国脱欧等一系列政治风险,投资者纷纷转向避险资产。在这样的形势下,黄金价格今年迄今已经上涨近7%。贵金属如今是摩根士丹利的大宗商品首选。不过法国兴业银行建议逢高卖出,因为它认为,随着美联储政策的进一步收紧,加之上述各种政治事件所产生的影响或许终将有限,黄金价格可能会下跌。 根据彭博合成报价,周四新加坡时间13:29,当地市场黄金现货价格报每盎司1,225美元。瑞银预计金价今年涨至1,300美元,法兴则预计四季度黄金均价降至1,125美元。[详情]

钱军:年内美元或将见顶 人民币年底以前会逆转
钱军:年内美元或将见顶 人民币年底以前会逆转

  美国经济继续恢复路上将有障碍,而欧洲的不确定性对各国包括美国都有影响,中美全面贸易战可能性减小,这些都是影响人民币汇率的有利因素,为此,预计年内美元或将见顶,人民币年底以前会逆转。[详情]

华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎
华创宏观评联储加息:紧货币、宽监管下的纸老虎

  紧货币、宽监管下的纸老虎--3月FOMC会议点评 文章来源:微信公众号 华创宏观 事项 2017年3月16,美联储宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到0.75%-1%。 主要观点 经济基本面向好、时间窗口适宜,预期之内的加息。耶伦任上的联储堪称美国历史上最注重预期引导的一届联储,先前联储诸多票委传递高度一致的加息信号,就意味着本次加息已成定局。从基本面来看,美国1-2月非农数据表现强劲,2月薪资环比0.2%虽低于预期,整体增速高于过去两年的中枢。1月PCE同比1.89%,创2012年10月以来新高,核心PCE同比1.74%,在目标通胀2%左右,并且通胀呈现上升趋势,都奠定了加息的基本面因素。海外方面,联储担心的中国经济放缓和欧洲政经格局动荡在目前并未发生,也为3月加息提供了适宜的时间窗口。 点阵图显示年内或再加息两次,但联储谨慎、渐进加息的基调不改。联储官员预期2017年底联邦基金利率中值为1.375%,至 2018年底时联邦基金利率中值为2.125%,与去年12月的预期相同,意味着2017-2018年各加三次息。联储仍然采取渐进式加息,并根据实际的经济数据进行调整;讨论了最终调整资产负债表再投资政策,但未做出决定;长期联邦基金利率中值3%,同去年12月预期不变。这些都表明其加息仍然偏谨慎。 结合金融监管,通过回顾美国过去5轮加息周期对流动性的影响发现,最终决定流动性松紧的是货币政策与金融监管的合力,二者中只要有一方是宽松的,流行性就很难说是偏紧的。1)1983、1988以及1994年三轮加息周期所对应的监管环境仍然是《格拉斯-斯蒂格尔法案》影响下的金融分业经营格局,在偏紧的监管环境中,加息和货币乘数呈现明显的反向关系。2)在混业经营(废除1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》)+放松金融衍生品监管(2000年通过《商品期货现代化法案》)的对冲下,1999和2004年两轮加息的紧缩效应大幅削弱。 货币政策和金融监管“松紧转换”下,本轮加息提速有“纸老虎”之嫌。联储加息节奏正在提速,与此同时去金融监管的呼声日益高涨。宣称为了让中小企业获得更多信贷支持,2月份特朗普签署两份行政令,启动对金融危机后实施的监管体系进行删减的程序,即将被废止的《多德-弗兰克法案》将打开另一道宽松之门,这意味着两者的组合从“松货币、紧监管”的流动性紧平衡过渡到“紧货币,松监管”,放松的金融监管可以在一定程度上对冲加息的紧缩效应,叠加主要经济体从基本面到货币政策呈现收敛迹象,本轮加息提速难现强势美元。 报告正文 一、经济基本面向好,叠加适宜时间窗口共同主导本次加息 经济企稳复苏,就业、通胀在长期目标附近。美国2017年1-2月新增非农就业23.8万和23.5,就业市场强劲复苏,2月薪资同比增速较前值小幅回落至2.6%(1月同比为2.9%),但是高于近两年来中枢,环比增速0.2%与前值持平,略低于预期,薪资增速没有对加息构成较大阻碍。美国2月CPI同比2.7% 创五年新高,1月PCE同比1.89%,创2012年10月以来新高,核心PCE同比1.74%,美国通胀回升态势明显。在此后的会议声明中,耶伦表示就业状况将进一步走强,经济温和增长的情况将持续,表明其对就业和经济增长的偏乐观态。同时指出通胀率高于2%,并非联储目标,将根据通胀持续过高调整政策。 全球经济短期回暖,美元走势与隐含加息预期背离,都表明3月是较适宜的加息窗口。美元的国际货币属性使得美联储在制定升、降息政策时,也会将可能对其他国家造成的影响考虑在内。如果海外经济疲弱,加息导致美元大幅走强,最终也会反噬美国就业与通胀。今年以来,全球主要经济体都呈现回暖迹象,耶伦讲话中也有提及全球经济好转,增速走强,因此当前时点加息全球经济冲击小、进而对美元的提振作用较弱。市场反走势印证了上述判断,2015年12月和2016年12月的两轮加息,美元和隐含加息概率同步性较好,而本轮隐含加息概率在2月下旬反转以后,美元指数增速并没有同步跟上。 二、年内或还有两次加息,但谨慎、渐进的基调不改。 点阵图显示联储加息仍偏谨慎。在经济展望中,美联储预计2017-2019年美国的经济增速分别为2.1%(同前值预期持平)、2.1%(较前值预期上升0.1个百分点)、1.9%(同前值预期持平),对2018年经济稍偏乐观。联储官员预期2017年底联邦基金利率中值为1.375%,至 2018年底时联邦基金利率中值为2.125%,与去年12月的预期相同,意味着2017-2018年各加三次息。联储仍然采取渐进式加息,会根据实际的经济数据调整;讨论了最终调整资产负债表再投资政策,但暂未做出决定;长期联邦基金利率中值3%,同去年12月预期不变。这些都表明其加息仍然偏谨慎。 三、货币政策和金融监管博弈下,本次加息提速有纸老虎之嫌 结合金融监管环境,通过回顾美国过去5轮加息周期对流动性的影响发现,最终决定流动性松紧的是货币政策与金融监管的合力,二者中只要有一方是宽松的,流行性就很难说是偏紧的。1983、1988以及1994年三轮加息周期所对应的监管环境仍然是《格拉斯-斯蒂格尔法案》影响下的分业经营格局,金融创新受到抑制,在偏紧的监管环境中,上述三轮加息对流动性(以MZM货币乘数作为指标)的影响较大,加息和货币乘数呈现明显的反向关系。 而在混业经营+放松金融衍生品监管的对冲下,1999和2004年两轮加息的紧缩效应大幅削弱。1999年11月,国会通过了《金融服务现代化法案》,并废除《格拉斯-斯蒂格尔法案》,结束了美国金融体系长达60多年的分业经营,开启了混业经营新格局。同时2000年通过的《商品期货现代化法案》则进一步打开了金融创新的阀门,对信用违约互换、股权违约互换等金融衍生产品监管大幅放松。混业经营叠加金融衍生品监管放松,极大程度的促进了金融体系的货币创造能力,美国银子银行规模快速增长为市场注入流动性支持。金融监管的放松对从了1999年和2004年的两轮加息的紧缩效应,对流的性冲击大幅弱化。 后金融危机时代:“紧监管,宽货币”组合下的流动性紧平衡 金融危机之后《多德-弗兰克法》对金融危机之前美国的金融监管框架进行了完善,并将金融衍生品重新纳入监管范畴,重新矫正金融创新,防范系统性金融风险。同时以货币的进一步宽松为缓冲,试图避免痛苦的自发式调节。“宽货币”下,联储资产负债表大幅扩张,其总资产在GDP中占比由2007年的6.6%,大幅提升至2014年的26.2%。“紧监管”抑制金融创新下,金融体系资产负债表扩张速度明显落后于联储,其资产在GDP中占比由2007年的4.73倍,稍微下降至2014年的4.70倍,而货币乘数则持续下滑,流动性维持紧平衡。 美国货币政策与监管将实现角色的“攻防互换”,美元有纸老虎之嫌 美国毫无悬念即将快速步入升息通道,与此同时去金融监管的呼声日益高涨。宣称为了让中小企业获得更多信贷支持,2月份特朗普签署两份行政令,启动对金融危机后实施的监管体系进行删减的程序,而美国银行、非银股票的持续上涨也从侧面反映了市场对于放松金融监管的高涨预期。即将被废止的《多德-弗兰克法案》将打开另一道宽松之门,这意味着两者的组合从“松货币、紧监管”的流动性紧平衡过度到“紧货币,松监管”流动性组合下,放松的金融监管可以在一定程度上对冲加息的紧缩效应,流动性环境依旧有可能偏宽松。这也意味着,美股的盛宴或许尚未终结,全球新兴市场也并不必然要遭遇一场血雨腥风。[详情]

鲁政委:美联储加息并非国内利率上升充分条件
鲁政委:美联储加息并非国内利率上升充分条件

  中国证券网讯(记者 王媛)对于今日央行上调逆回购和中期借贷便利的操作利率,兴业银行首席经济学家鲁政委表示,在资本项目管理加强的情况下,货币政策可以有一定独立性,美联储的利率提高,并非国内利率上升的充分条件。 鲁政委对记者说,从同比增速来看,2月份社会融资增速仍然高于预定的目标12%,央行有工具控制狭义信贷,但对社融的多增,央行并没有像信贷那样的直接调节手段,因此只能采取公开市场利率提升的手段。[详情]

“靴子”落地 美联储鹰派加息拉开序幕
“靴子”落地 美联储鹰派加息拉开序幕

  【盘古睿评】美联储加息“靴子”落地影响几何? 文章来源:微信公众号 盘古智库 导读 北京时间3月16日凌晨2点,美联储的加息靴子终于落地——加息25个基点,联邦基金利率区间就此上升至0.75%-1%,这是美联储近10年内的第三次加息,也是特朗普正式上任后的首次加息。 为此,盘古智库学者们进行了相关点评。 “靴子”落地,美联储鹰派加息拉开序幕 程实 盘古智库学术委员、工银国际研究部主管 加息了!鹰派加息还是鸽派加息?action speak louder than words. 3月加息本身传递的信息远比会议声明和耶伦讲话要重要的多。美联储用行动告诉我们,鹰派加息已经拉开序幕!2017年3月,雏鹰展翅,无论耶伦今晚和未来说什么,加速加息都不可阻挡。 市场瞬间反应是靴子落地。美元闪跌。当然,这只是市场初体验,不久可能就会再有戏剧性的反复,毕竟今天各种可能带来变盘的暗雷太多太多。半小时后就有再一发。 美股的反应略有滞后,美元跌幅收窄的同时黄金继续上涨。说明市场有点想high未high,毕竟耶伦还没讲话,弹冠相庆“强势复苏确认”和“靴子落地”似乎还略早了点。但正如我们周一强调的,周中可能就会迎来短期从 risk off 到 risk on 的再逆转。市场似乎有些按捺不住,还是再耐心等待下会否有鹰派行动后耶伦的“鸽声”对冲。 画风转的很快,想想40天前还是清一色的加息未央,现在就都集体变脸了。正如我们之前研究所示,这么快的前瞻指引变化,既可以视作美联储集体理性的滞后回归,也可以视作特朗普冲击的外延扩大。赤字财政搭配鹰派加息,下雨天音乐和巧克力更配哦。今年还剩5次议息会议,再加两次是基准,不排除有新玩法,比如幅度加码或缩表实验,美联储应该不会玩脱。 耶伦的讲话没有预期中那么鹰派和坚定。还果然被我乌鸦嘴说中了,耶伦用嘴来了个“鸽派对冲”。看得出来,耶伦内心还是爱鸽如初的,只不过世异时移,鸽派加息已经失去了市场,美联储的集体理性已经压制了她个人的鸽派本能。想象一个场景,也许明年我们回忆起耶主席,带着笑或是很沉默,只会给她贴上“比格林斯潘还格林斯潘”的标签。当然,这些不重要,耶伦的言论已不会改变鹰派加息的未来。 美联储货币政策正常化强化将冲击人民币汇率与人民币资产估值体系 郑联盛 盘古智库宏观经济研究中心高级研究员、中国社科院金融研究所副研究员 在美国非农就业数据出来后,市场对美联储加息概率预期基本到了100%,此次加息符合市场预期。美联储加息的主要原因是美国经济复苏相对稳健,通胀预期有所强化,同时也是美国货币政策正常化的再次确认。2017年,由于美国经济相对向好,美联储全年可能加息2到3次。美联储整体已经走在退出量宽-加息-资产负债表整固“三部曲”的第二步,货币政策正常化进程将强化,未来还有影响更深远的缩表操作,这对于人民币汇率以及人民币资产估值体系将带来实质性影响,需要重点防范内外风险共振的冲击。 年内还有2次加息空间 熊园 盘古智库研究员 美联储3月利率决议将联邦基金利率上调25BP至0.75%-1%,前瞻指引保持不变,耶伦新闻发布会言论中性偏鸽。受此影响,美元和美债收益率大幅下行,美股和黄金显著上扬。 加息符合3月以来的市场预期。包括耶伦在内的多位美联储官员在两周前突然发表鹰派言论,此前不到4成的加息概率也被拉升至90%以上。因此,本次加息落地是美联储强大预期管理能力的体现。往后看,预判美联储加息节奏除了跟踪美国数据表现外,需要更多关注美联储官员讲话。 美联储维持今年加息3次的基准假设不变,耶伦讲话中性偏鸽。相比去年12月以来的议息决议,本次决议仅是上调了2019年的加息预期(2.875%调至3%),2017年加息3次的前瞻指引不变,而对决议中删除了“only gradual increase in the federalfunds rates“中”only“一词,耶伦在新闻发布会上着重提醒市场不要过度解读(认为”not a significant change“)。同时,本次决议对美国经济发展和通胀更为乐观,可认为是对美国现状的客观描述( 昨晚最新数据,美国2月CPI同比2.7%,创5年新高;核心CPI同比2.2%,连续15个月高于2%)。总体看,本次决议和耶伦讲话中性偏鸽,当前6月加息概率已经降至50%以下,9月加息概率为78%,12月进一步加息概率为58%。 美联储把市场普遍预期的6月加息提前至3月,应是鉴于3月份美国内外部环境较为稳定,更多是战术而非战略调整,旨在为全年加息节奏腾挪空间。往后看,判断美联储今年共加息2次,下一次加息时点在9月份或年底。此外,由于欧元区经济走好(失业率下降,通胀超预期回升),欧央行也释放了货币政策趋紧的信号,即美欧之间经济和政策的预期差均变小,这将弱化美元走强的支撑。 人民币汇率有望继续走稳,我国货币政策继续边际趋紧,不会提升存贷款基准利率,但货币市场利率有进一步上调的可能。决议公布后,美元大幅跳水1.2%至100.54,10年期美债收益率下跌77BP至2.5%,离岸人民币升值0.75%至6.85左右,人民币汇率有望继续走稳。美联储加息提前,将制约我国货币政策空间,但我国货币政策主要还是受国内基本面影响。我国货币政策将稳健中性、边际趋紧,但无论是通胀水平和经济增长情况均不支持全面加息(即上调存贷款基准利率;受制于中美利差,我国货币市场利率(OMO利率等)存在上调的可能性,我国国债收益率还有上行空间。 风险提示:2季度法国大选、英国脱欧进展和特朗普“新政”存在较大不确定性,美元存在大幅走强的可能;同时,如果这些不确定均走向“稳定”,美联储6月份仍有加息可能。 [详情]

联储加息后 中国股债汇商全线上涨
联储加息后 中国股债汇商全线上涨

  文章来源:华尔街见闻 昨夜美联储如期加息,今日中国股债汇商全线上涨。沪指开盘涨0.2%,现涨幅扩大至近0.7%。在岸人民币创一个月最大涨幅,10年期国债期货主力合约T1706涨0.74%。此前有分析师表示,加息靴子落地,人民币资产或迎来蜜月期。 美联储加息后,中国央行今早全线上调逆回购及MLF利率。国债期货涨幅收窄。 股市 两市双双高开后,涨幅进一步扩大。沪指开盘涨0.17%,现涨0.69%。深成指开盘涨0.29%,现涨0.75%。创业板开盘涨0.06%,现涨0.46%。 人民币 今日人民币兑美元中间价报6.8862,上调253点,上调幅度创近两个月最大。昨日美联储加息,美元指数跌超1%。 在岸人民币对美元报6.8950,日内一度涨0.27%,创一个月最大涨幅;上日收报6.9135。 海通宏观姜超指出,2月底以来市场对美联储3月加息预期增强,人民币贬值压力再起。但当前美联储加息不如预期中鹰派,美元指数回调,有助于人民币汇率压力的缓解。 国债 国债期货开盘即涨,10年期国债期货主力合约T1706一度涨近0.8%。 但今早中国央行全线上调逆回购及MLF利率后,国债期货涨幅收窄。10年期国债期货主力合约T1706现涨0.52%;5年期国债期货主力合约TF1706涨0.26%。 商品 有色金属期货开盘全线上涨,锰硅、沪锌、铁矿主力涨超3%。沪铅、沪银涨超2%,沥青、热卷、沪金、橡胶、沪铜、沪锡、沪镍涨超1%,沪铝、焦炭、硅铁、菜粕、郑棉、玉米、豆粕、塑料、焦煤上涨,玻璃、大豆、郑煤下跌。 [详情]

惠誉:美联储紧缩步伐大幅加快 今明两年料共加息7次
惠誉:美联储紧缩步伐大幅加快 今明两年料共加息7次

  FX168财经报社(香港)讯 美联储周三(3月15日)宣布加息25个基点,符合市场预期。评级机构惠誉(Fitch)随后发布报告称,美联储将联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1.00%,表明政策行动大大加快。 联邦公开市场委员会(FOMC)周三的政策声明显示,“考虑到已实现和预期中的劳动力市场状况及通货膨胀,委员会决定提高联邦基金利率的目标范围,经济前景所面临的短期风险似乎大体平衡。” 就目前而言,美联储决策者们坚持采取“渐进”的方法来收紧货币政策,但删除了原先“只能”的措辞。此前的政策声明称联邦基金利率的上调“只能循序渐进”。 同时,决策者没有改变2018年加息三次、每次25个基点的预测中值,而2019年联邦基金利率的目标预测中值由2.9%上升到3%。 (美联储点阵图 来源:彭博、FX168财经网) 不过,惠誉预计,美联储2017年和2018年总计加息7次,比“点阵图”暗示的要多一次,并使政策利率最高达到2.5%。 同时,该机构该预计,2017年美国GDP增长2.3%,2018年增长2.6%,并认为美联储加息步伐加快不会给经济增长构成风险。 校对:卢瑟[详情]

华尔街评FOMC:鸽派加息 但美联储施政逻辑从此改变
华尔街评FOMC:鸽派加息 但美联储施政逻辑从此改变

  华尔街评FOMC:鸽派加息,但美联储施政逻辑从此改变! 文章来源:华尔街见闻 受助于经济稳步成长、就业增长强劲以及对通胀正在向其设定的目标回升的信心,美联储周三(3月15日)宣布升息25个基点,为金融危机以来第三次加息。 不过,联邦公开市场委员会(FOMC)并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐。尽管通胀“接近”其设定的2%的目标,但联储指出,目标是“对称的”,暗示可能有意允许物价攀升的速度略微超过目标。 对本次决议,经济学家们普遍认为美联储态度鸽派,未来利率提升速度可能不会太快,不过美联储的施政逻辑可能从此改变,会越来越看淡数据,并可能领先市场行动而不是一直追随市场,另外财政政策对美联储行为的影响力在加大。 有“美联储通讯社”之称的华尔街日报资深记者Jon Hilsenrath: 美联储作为第一家进行政策转变的央行,于今日开启了自金融危机以来的第三次加息,若按计划行动,预计联邦基金利率在今年底将保持在1.375%,这是自金融危机以来的最高水平;特朗普当选是美联储政策的一个潜在转折点,因其承诺减税和增加基建支出,降低了经济增长对低利率的依赖;目前,一系列外力如政治压力、通胀、失业率下降以及对政策本身可能带有副作用的担忧,迫使全球各大央行无法再进一步降低利率,预计依靠货币政策刺激经济的特殊时代即将结束。 澳大利亚AMP Capital投资部负责人Nader Naeimi: 一如我们昨日所述,3月加息但整体点阵图显示出鸽派倾向,这对美元来说是负面消息,但对新兴市场特别是中国的货币来说是特别大的利好,人民币贬值压力减轻。美元的走低同时会减轻全球融资压力,再通胀交易有望重燃火焰。  日本股市将承压,主要由于日元走强,我们将减持部分日本股市头寸,增配新兴市场股市,尤其是俄罗斯、中国、巴西。 法国方面勒庞落后程度较多,而且即便她胜选也不太可能组成高效的新政府。 我认为美联储此次调整声明中对通胀的措辞“symmetric”,旨在调整市场预期。此前市场预期侧重通胀,认为美联储落后于收益率曲线,但若美联储按照市场预期行动,才是真的酿成大错。虽然当前通胀压力加大,而通缩似乎已经远去,但在我看来通胀远非核心风险。一年前商品价格的低基数效对当前全球通货膨胀的强劲贡献,应当很快会消失,自此之后通货膨胀的上涨将更加平缓,而美联储此次声明中的“对称”评论对此做出了完美诠释。  这是股票市场,特别是周期性板块的重大利好,美联储的行动现在打开了交易窗口,债市和股市可能会在短时间内并肩上涨。因此,虽然利率上升导致货币收紧,下跌的美元和国债收益率将会带来强烈的抵消效应,减轻全球全球,特别是中国和新兴市场在财务状况上所面临的压力。 纽约美林美银短期利率战略主管(前纽约联储委员会成员)Mark Cabana: 我认为市场对于点阵图的反应多于美联储声明中的措辞转变。一直以来关于2018年点阵图中值上移的预期最终未能兑现,明年仅显示会有三次加息。有很多市场参与者已经基于鹰派的美联储预期进行了仓位布局,然而美联储新公布的声明与点阵图却不及预期。虽然接下来的FOMC例会可能再次令市场失望,但2017年点阵中值上移的风险仍然存在,而在我们看来2018年增加加息次数的可能性则更高。 太平洋投资管理公司(PIMCO)联席首席执行官埃利安(Mohamed A. El-Erian):  这次加息完美贴合市场预期,堪称完美。美联储正从严格的“依数据行事”转变,未来有望越来越“领先市场”,而不是一直“追随市场”,相当于政策会变得更加战略性,而不是战术性。美联储政策针对经济方面的关注程度将加大。 嘉信金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)交易及衍生品主管 Randy Frederick: 收益率走低、股市走高、美元走低都在指向这是一次鸽派加息。决议内容整体没有什么惊喜之处。我们认为市场本来就期待着这样的结果,所以尽管方向是对的,但有这么大幅度的反应还是让我们吃惊。 安联投资(Allianz Investment)策略师Charlie Riple: 美联储整体对经济的预期变化挺大,比如通胀将很快达到2%目标,但美联储可能容忍其稍稍超过目标,所以加息节奏可能到2019年才会提速。我们预计,只要数据正常,美联储今年稍后会在6月、9月各加息一次。 值得注意的是债市在本次加息后攀升,主要因点阵图没有上调对未来利率预测中值。 伊顿万斯(Eaton Vance)债券基金公司合资人Eric Stein: 加息一事本身是被市场100%预期到的,但2017、18年的点阵图中值完全没动,只有2019 略微有所上移。明尼阿波利斯联储主席Kashkari持异议,其并不希望加息,但我觉得这没什么,主要是对通胀目标提出了“对称的(symmetric)”的描述,这显然是非常鸽派的言论。 富国银行(WELLS FARGO)首席投资组合策略师Brian Jacobson: 今天最大的意外其实是美联储清晰的表述了通胀目标是“对称的(symmetric)”,意思是,美联储不愿意通胀超过目标太多一如不希望通胀低于目标太多一样。但考虑到通胀自2012年以来一直落后于美联储目标,我觉得市场不用太担心美联储可能对即将来临的通胀做过度反应。 美联储的最佳策略目前看来是往后三年每年加息三次,直到基准利率到达3%。 但我们知道未来有着很多不确定性,比如政府的财政刺激措施可能导致美联储加息变快。比如万一财政刺激落空,那美联储也可能放缓加息步伐。所以美联储将来不再是“依数据行事”而汇市“依财政刺激行事”。 布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman): 尽管美联储确实在3月加息并且点阵图也小幅上移,但这并未够到鹰派加息的门槛,因此市场预期6月加息的概率有所下降。 LPL Financial投资策略师和经济师John Canally: 市场之前担心美联储会摇摆不定,但声明中看不到丝毫的犹豫,升息已经被消化,今天的确也升息了,点阵图也没什么变化,美联储将继续循序渐进地升息,如果你之前对联储抱有很高的希望的话,今日声明的鹰派程度可能略逊于市场之前可能存有的担心。今年将再升息两次,明年升息三次。 国际评级机构惠誉(Ftich): 美联储决定加息25个基点,表明美国货币政策正常化进入新阶段。美联储近期加息行动可能是全球利率政策环境转变的开端。就长期而言,美联储基准利率可能会更高。 现在预计美联储将在2017-18年总共加息7次。现在预计政策利率会上升至2.50%。政策可能会将2017-18年美国经济增速推高0.3个百分点。 预计美国GDP将在2017-18年相继增长2.3%和2.6%。 UFX.COM董事总经理Dennis De Jong: 考虑到特朗普当选对美国通胀已经起到的提振效果,如果美联储主席耶伦今天宣布不升息将更令人吃惊,特朗普宏大的基建支出计划已经暗示,美国经济政策将要发生重大改变,美国过去10年里仅升息一次,而我们在过三个月的时间里看到两次升息,预计2017年还有几次升息。这对美国的借债者来说是坏消息,未来数月他们账单上的数字可能还将增加。“[详情]

海内外专家热议美国加息:加息步伐仍取决于经济表现
海内外专家热议美国加息:加息步伐仍取决于经济表现

  中国证券网讯(记者 王宙洁 卢梦匀)美联储在北京时间16日凌晨宣布,将指标隔夜利率目标区间上调25个基点,至0.75-1.00%的区间。这是美联储自金融危机以来的第三次加息,也是三个月内第二次加息。不过,美联储并未暗示将会加快收紧货币政策的步伐,预计年内加息次数仍为3次。 接受中国证券网采访的海内外专家认为,今年美联储是否会兑现加息3次的预期,仍取决于具体经济表现,甚至还要看特朗普政府是否推出了足量的财政刺激措施。对于中国来说,预计其对人民币汇率走势影响有限。 穆迪分析的首席经济学家Mark Zandi: 美国经济处于充分就业的状态,失业率远低于5%,工资增长正在加速,裁员数量位于低位,开放的工作岗位数量创历史新高。今年美联储将至少加息3次,不仅因为经济处于充分就业,通胀率也接近美联储所设定的2%的目标,并且在未来数月可能进一步加速攀升。美国金融状况强劲,且全球经济正在表现得更好。所有美联储推进利率正常化所需要条件正在快速具备。 不过,如果经济疲弱或者发生新的危机,美联储未来将放慢加息步伐。 此外,如果特朗普政府推出了很多财政刺激措施,包括赤字融资减税和增加政府开支,那么美联储将更快地上调利率。如果财政政策没有任何重大变化,美联储将放慢利率正常化的步伐。 Stifel首席股票策略师Barry Bannister: 经历了8年的复苏,美国经济正在接近其潜在增长趋势。美联储还将在今年加息两次,并在明年1月耶伦任期结束前再加息一次。这会使联邦基金利率触及1.75%。需要明白的是,自2014年5月“影子联邦基金利率”触底以来,美联储实际上已经相当于在加息。 美联储依赖于数据表现,需要观察的是高盛金融状况指数、美国经济谘商会领先指标以及预期通胀率(以10年盈亏平衡率计算),如果这些指标下跌,那么美联储会放慢加息步伐。 通常而言,紧缩的货币政策将促进宽松的财政政策。相反,紧缩的财政政策,例如财政预算未能通过或者减税,会招致美联储实施宽松的货币政策。 商务部国际经济贸易合作研究院国际市场研究所副所长白明: 美联储加息的依据是美国的经济指标,特别是就业方面。实际上美联储越往上加息,加息的阻力会逐步显现,边际效应会递减。加息导致美元汇率提高,美国出口会受到影响,所以未来加息需要慎重。个人认为今年加息的中位数还是三次,可能会四次,也可能只有两次。 从人民币汇率来看,上次加息没产生太大的波动,人民币稍微贬值了一点。目前来说,国际上的投机者、做空人民币的人,也会十分小心。再加上离岸人民币规模,盘子不像以前那么大,在这种情况下,人民币汇率的维稳也相对容易一些。 复旦大学金融学教授孙立坚: 外界预测美联储今年加息三次,实际上会少于三次。加息对美国财政赤字的压力非但没有减少,还在增加。要看清美国问题是周期性的还是结构性的。美国总统特朗普要把美国企业拉回去,提供减税利好,但是钱从哪里来呢?加息等于把减税成本给抬高了。不要看美联储的讲话,要看行动。 美国经济指标好未必代表着经济好。美国经济最主要的问题在于增长是否可持续,不利因素包括巨大的贸易逆差以及财政赤字问题等。[详情]

美联储主席耶伦发布会必读:我们为何今日加息
美联储主席耶伦发布会必读:我们为何今日加息

  新浪美股 北京时间16日晨讯 美联储稍早决定将基准利率调升0.25个基点,至0.75%-1.0%,同时仅对未来三年的利率预期进行微调,只比去年12月的预期多出一次,即今年还将加息两次,2018年为三次,而最远期的2019年为四次较原来多出一次。 凌晨2点30分,联储主席耶伦召开新闻发布会,共回答了记者16个问题,以下为最重要的11个问答。 1.为何今天加息? 耶伦在开场白中首先阐述了这一市场最关注的问题:联邦公开市场委员会(FOMC)认为,如果经济状况的进展符合预期,逐渐提升联邦基金利率对达成和维持联储的目标是合适的,今天的决策就是这一预期的体现:美国经济继续以适度步伐增长,收入增长稳固,消费者信心处在相对较高水平,家庭财富持续支持家庭开支的增长,去年多数时段内疲软的企业投资近来已开始企稳。 FOMC预计未来几年核心通胀将上涨,而整体通胀将稳定在约2%的水平,将符合长期目标;FOMC对今年和明年经通胀调整的GDP增长率预期为2.1%,2019年为1.9%,略高于较长期水平;FOMC预计到今年四季度失业率将为4.5%,此后两年将维持这一水平,将略低于较长期的正常水平;鉴于经济稳步朝向最大化就业和物价稳定发展,小幅调升联邦基金利率是合适的。联储依然预计经济的持续走强将为逐步调升基准利率,达成和维持联储的法定目标奠定基础。 此外,今天的加息决定还体现了我们的如下看法:在缩减某些政策的宽松度方面等待太久可能会迫使我们在未来某个时刻快速加息,这可能带来扰乱金融市场和导致经济陷入衰退的风险。 2.问:您说过如果落后形势,未来可能需要快速加息,您能表述一下到底有多快吗? 耶伦:我不能确定地告诉你到底有多快,你们已看到了我们的中位预期,从今年来看,总计加息三次可以被视为是我们所说的逐渐加息。目前我们的货币政策是宽松的,也就是说,联邦基金利率低于中性利率,但距离并不是很远。中性利率指的是能保持经济平稳增长的利率,我们既无需加息给经济踩刹车,也无需降息来推动经济加速增长。 未来到底需要加息多少次?我们今天发布的经济预期概要(SEP)已给出了本委员会的判断,即使多一次或下一次加息,我依然认为这样的加息步伐依然可称为逐渐。(新浪财经注:耶伦的言外之意,如果多上两次或更多,可能就算得上快速加息了,目前美联储的加息次数预期是今年还有2次、明年3次、后年4次。) 3.问:经合组织和IMF都调升了对美国经济的预期,部分是因为预计特朗普新政府将采取的政策,但联储似乎没有根据这一情况对经济作出再评估,你们讨论了如果大规模减税或加大基建的法案获通过对经济的影响吗?你们在声明中还去掉了在逐渐加息之前的词“只有”,为什么? 耶伦:我们没有讨论潜在政策变化的细节,我们认为这些政策的时机、规模和变化的细节存在很大的不确定性,在我们更为了解可能生效的政策之前,我们没有必要就此作出决策。我们有时间来观察到底会发生什么情况。 我们的确取消了声明中这个“只有”的措辞,我认为这不应该被过度解读,我认为这只是一个相对较小的调整,如果考虑我们对经济的预期与去年12月相比基本一致,在这样的整体情境当中,这确实只是一个小调整。我们在经济的增速,及联邦基金利率的可能路径方面,预期基本没有变化。我们认为,联邦基金利率的逐渐提升是恰当的,去掉“只有”不是什么显著的改变。 4.问:您与新财长会过面吗?如果没有,你们何时将会晤?准备谈什么?您已经会晤过特朗普总统吗?如果没有,您希望何时见他?准备讨论什么问题? 耶伦:我已经与新财长姆努钦会晤过几次,我已经开始逐渐了解他。联储主席和财长保持有规律的接触是我们的传统。我非常期待与财长建立良好关系。我们已经讨论过经济、监管目标和金融稳定监管委员会(FSOC)在全球经济发展方面的工作,我期待与他合力工作。我也面见过总统了,我们进行了一次很短暂的会晤,我对这次会晤很满意。 5.问:您说联邦基金利率的中性水平目前很低,它与通胀率到底有多接近?您估计未来几年中什么力量将推升中性利率?其中包括财政政策吗? 耶伦:有证据表明,实际中性利率可能接近1%或略低于此,我们过去几次会议对较长期联邦基金利率的中位预期表明,该数字约为3%,考虑到我们对通胀的预期为2%,这就是说实际的中性利率约是1%。为什么如此之低?有非常强烈的证据表明,这一利率(实际中性利率)在过去一段时间是持续下降的,不仅在美国,在很多发达国家都如此,而且这种下滑之后可能伴随着金融危机。 我认为,这在一定程度上与人口的增长放缓,以及生产率的增长放缓有关。近来有一些研究表明,实际的中性利率可能要更低,一些估计是约为0%。我们判断中性利率随着时间推移将增高部分是基于家庭、企业缩减开支的谨慎和避险立场会逐渐消散。中性利率的变化存在一些不确定性,可能受到财政政策变化的影响,具体将取决于政策的具体内容、规模和政策对经济供需两端的影响。 6.问:在上次会议的纪要发布后,到本月初您在芝加哥发表演讲前,市场对今天将加息的预期大幅飙升,在这两周时间内发生了什么,导致联储多位官员发出今天将加息的信号? 耶伦:要考察整个时期的情况。去年12月我们就说过,经济面临的上下行风险是相当的,如果经济发展符合我们的预期,加息几次可能是恰当的。1月会议的纪要显示,几位委员认为,如果情况继续如预期发展,很快进行加息是合适的。 而我在国会作证中曾指出,经济的发展符合我们的预期。随着我们看到的数据继续符合我们的预期,同僚和我因此都作出了明确的表述。 7.问:您和财长姆努钦即将参加周末的G20财长和央行行长会议,您对这次会议有何期待?G20会作出世界经济已走出低谷,已表现得更好的评估吗?世界经济依然面临什么风险?其中之一会不会是美联储加息太快? 耶伦:我们总是就经济前景和我国经济的发展交换看法,我的任务就是向他们解释美国的货币政策,向他们阐述我今天说过的内容,阐述美国货币政策的前景。公平地说,全球经济正在改善,与我们G20的同行上次会晤时相比,世界经济略显强劲了一些,其面临的上下行风险更为均衡,全球经济在中期依然面临一系列重大风险,我们将在周末的会议上进行讨论。 8.问:美国经济到底在去年12月和今年3月之间发生了什么?GDP的追踪预期非常低,薪酬指标的增长也不足以在短期内推动通胀增长,消费者开支没有大幅提速,特朗普政府的财政政策也不知到底会怎样?但联储今天却加息了,你们的动机是什么?为什么联储要在今天行动? 耶伦:GDP是一个波动很大的数据。从过去几个季度平均看,经济每年的增长约为2%,你可以看我们的预期数据,我们预计未来几年也会如此。失业率没有大幅下降部分是因为更多的人重新开始找工作,过去三年中劳动参与率基本是持平的。这些年就业岗位的创造表现不错,而且还有进一步提升的空间。我们预计劳动力市场将进一步改善,失业率将继续下降,在未来几年都维持在低位。我们的政策取决于数据,正如你所说,数据没有特别显著的好转,但数据在季度间的波动始终存在,我们对经济前景的看法并没有因此而改变。 9.问:通过今天的加息,您希望向美国消费者传递怎样的信息? 耶伦:最简单直接的信息是美国经济表现良好。我们对美国经济的实力以及抵御冲击的能力抱有信心。过去几年美国经济的表现都不错。金融危机以来,我们已创造了约1600万个岗位,失业率持续下降。更多的人对自己在劳动力市场的前景感觉更为乐观。 这并不是说对每个美国人都如此,技能较差受教育程度较低的人可能面临就业问题,经济的某些部门也是如此。但众多的美国人面对的是一个更强劲,个人感觉也更好的劳动力市场,薪酬通胀正在提升。我认为美国消费者有理由对经济前景感觉良好。 10.问:某些财政政策,比如边境调节税可能导致美元在短期内大幅走强,我知道您不会对具体政策发表评论,但如果美元突然走强,比如突然涨了20%,姑且无论原因是什么,您认为这会对美国经济、特别是出口和制造业有什么影响?对美国的货币政策呢? 耶伦:这是一个很难回答的问题。你想说的可能是,如果征收边境调节税,如果汇率不进行相应调整,美国的进口价格将上涨,而如果美元大幅波动,一些分析师已指出,这可能完全抵消边境税对美国进口商品的影响。但是,这最终不会对美国的通胀或GDP增长率有什么影响。 还有一种情况是很难回答的,就是寻求安全的资金涌入美元,如果这种情况发生美元将被大幅推升,这将压低通胀,对美国的出口增长产生不利影响,同时往往会促进美国的进口。关于这个问题有很多讨论,我认为这一假设下的问题过于复杂而且太不确定。 11.问:一些美联储批评家指出,联储加息加得太快,因为薪酬的增速不足以支持加息。你对此有何评价? 耶伦:我乐于看到薪酬有所增长,我也认为薪酬也有进一步上涨的空间。但我们的目标是最大化就业和物价稳定,我们必须考虑什么样的利率路径对达成上述目标是合适的。一个拖累薪酬增长的因素是生产率增长非常缓慢。我认为随着劳动力市场的趋紧薪酬将出现上涨压力。薪酬增长是一个表明我们接近最大化就业的信号,但就推动薪酬增长而言,生产率是一个更为重要的因素。(立悟/编译)[详情]

美联储声明:加息25基点 通胀接近达到目标
美联储声明:加息25基点 通胀接近达到目标

  新浪美股讯 北京时间3月16日凌晨消息,美国联邦公开市场委员会(FOMC)在为期两天的政策制定会议闭幕以后公布货币政策声明。 在此次会议上,与会的多数FOMC委员投票决定将基准利率的目标区间上调至0.75%到1%,但有一名委员持有异议,支持将其维持在0.50%到0.75%区间不变。会后声明表示,通胀在最近几个季度中有所上升,接近于达到FOMC的2%长期目标;不计入能源和食品价格,通胀基本保持不变,继续在某种程度上低于2%。 声明全文如下: 自FOMC今年2月份召开会议以来所收到的信息表明,就业市场继续增强,经济活动一直都在继续稳健扩张。就业增长一直保持稳健,失业率在最近几个月里基本不变。家庭支出一直都在适度增长,企业固定投资则看似已在一定程度上变得坚挺。通胀在最近几个季度中有所上升,接近于达到FOMC的2%长期目标;不计入能源和食品价格,通胀基本保持不变,继续在某种程度上低于2%。整体而言,以市场为基础的通胀补偿指标仍保持在较低水平;以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。 FOMC正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计,通过逐步调整货币政策立场的方式,经济活动将以适度的步伐扩张,就业市场状况将在某种程度上进一步增强,通胀率将在中期稳定在2%左右。经济前景的近期风险看似大致平衡。FOMC将继续密切监控通货膨胀指标以及全球经济和金融形势的发展。 考虑到已实现和预期中的就业市场状况及通胀,FOMC决定将联邦基金利率的目标区间上调至0.75%到1%。货币政策立场仍将保持宽松,从而为就业市场状况的进一步增强和通胀持续重返2%提供支持。 为了判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模,FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内,包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际发展的读数等。FOMC将仔细监控与其对称的通胀目标相关的实际和预期通胀将有的发展。FOMC预计,经济状况的发展将可令其有理由逐步上调联邦基金利率;在一段时间之内,联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是,联邦基金利率的实际道路将依赖于未来数据所表明的经济前景。 FOMC将维持现有的政策,将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去,在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期,并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观的水平,应可有助于保持融通的金融状况。 在此次会议上投票支持FOMC货币政策行动的委员有:主席珍妮特·耶伦(Janet L. Yellen)、副主席威廉·杜德利(William C. Dudley)、莱尔·布莱恩纳德(Lael Brainard)、查尔斯·埃文斯(harles L. Evans)、斯坦利·费希尔(Stanley Fischer)、帕特里克·哈克(Patrick Harker)、罗伯特·卡普兰(Robert S. Kaplan)、杰罗姆·鲍威尔(Jerome H. Powell)和丹尼尔·塔鲁洛(Daniel K. Tarullo)。尼尔·凯西卡瑞(Neel Kashkari)则投了反对票,他在此次会议上更希望维持联邦基金利率的现有目标区间不变。(金良/编译)[详情]

美联储提速加息将如何影响你的资产?
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美联储加息25基点 预计未来3年多加息1次
美联储加息25基点 预计未来3年多加息1次

   新浪美股讯 北京时间16日凌晨2点美联储宣布,将基准利率调升25个基点,从0.5%-0.75%上调至0.75%-1.0%,时隔仅3个月就再度加息,意味着联储未来的加息步伐可能加快。此外,联储的最新经济及利率预期显示,联储预计未来三年还将加息9次,比去年12月时的预期多1次,而今年还将加息2次。 美元指数闻讯直线跳水0.3个百分点以上,美股拉升0.3个百分点。美联储今日的加息决定完全符合市场预期,稍早芝商所联邦基金利率期货价格显示,今日加息的概率超过95%,而华尔街日报针对经济学家的调查表明,超过98%的学者估计联储今日加息。 美联储在政策声明中对经济作出了如下评估:2月会议以来的资讯表明,劳动力市场持续走强,经济活动继续以温和速度增长;近几个月来就业稳固增长,失业率几乎没有变化;家庭开支保持温和增长,企业固定投资略有增强;近几个季度以来通胀持续增长,已接近联储2%的较长期目标,若不计食品和能源价格,通胀率几乎没有变化,继续略低于2%;整体来看,基于市场的薪酬通胀指标依然较低,基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。 北京时间凌晨2点30分,美联储主席耶伦将召开新闻发布会,阐述联储对美国经济的看法和作出加息决策的依据等重要问题。 今年2月开始至3月初,多位美联储的理事和联邦公开市场委员会(FOMC)的成员纷纷发表鹰派言论,支持3月加息,导致市场对3月加息的预期从不到1/3飙升至90%以上。一向言辞稳重的联储为何发出如此明确的信号,高盛经济学家周二指出,这可能是因为联储在通胀方面已“略微至中度落后于实际形势”,这就是说,身为美国央行的联储可能不得不更激进地加息,以求通胀年率不要超越2%的目标。 高盛还称,美联储今天决定加息还可能是吸取了1960年代的教训,当时的政治压力导致联储没有快速行动,结果在失业率跌至足够低时薪酬开始快速增长,推动通胀飙升。 高盛经济学家David Mericle在研报中写道:“虽然美联储稍微落后形势,但程度没有达到过往最严重政策错误时的水平,也没有陷入不能被适度加快紧缩来加以纠正的境地。1960年代的经验显示,处在一个通胀似乎不太可能突然飙升的情况类似时期,采取某种程度的审慎之举是恰当的。” 但是,有些经济学家并不完全同意高盛的见解,美国北方信托公司的首席经济学家Carl Tannenbaum指出,市场通胀预期的主要驱动器之一:油价已连续七个交易日下跌,他认为今天联储急于加息更多的不是出于通胀的考量,而是希望抓住市场已给加息亮起了绿灯的机会。 MFR Inc.首席经济学家Josh Shapiro则认为,美联储在通胀问题上的判断是准确的,预计联储今年将加息四次,而不是去年12月时所估计的3次,“我认为联储的行动与实际形势是合拍的,估计联储将发出信号,逐步加息的措辞并不是一种逐渐放缓的加息节奏。” 即使在今天的加息后,美联储的基准利率仍不及通胀率,这意味着美国的实际利率依然是负的。美国最新的个人消费开支(PCE)核心价格指数的年率为1.7%。 Shapiro称,因此即使美联储提升了加息步伐,美国也要等到2018年才能使实际利率跳出负值区,他判断,未来美联储每次的加息行动不太可能超越0.25个百分点的幅度。 Shapiro向新浪美股透露:“他们必须非常谨慎,目前外间存在大量债务。你最不想发生的事情就是通缩重来,美联储目前无异于要在雷区开拓出一条道路。”(立悟/编译) 【全球市场36小时不眠夜 新浪财经带您直击】       【高手战绩】六成成功率 两年半收益1888.51%[详情]

午后:美联储宣布加息 美股继续上扬
午后:美联储宣布加息 美股继续上扬

  新浪美股讯 北京时间16日凌晨,美股周三午后继续上扬。美联储宣布2015年12月以来的第三次加息措施,并暗示2017年还将加息两次。 美东时间3月16日14:03(北京时间3月16日02:03),道指涨68.80点,或0.33%,报20,906.17点;标普指数涨13.30点,或0.56%,报2,378.75点;纳指涨27.56点,或0.47%,报5,884.37点。 在结束为期两天的议息会议后,联邦公开市场委员会(FOMC)宣布以9票赞成1票反对的结果决定加息,将联邦基金基准利率上调至0.75%至1%,符合市场广泛预期。 美联储主席耶伦将在美东时间周三下午2:30发表有关利率与经济的讲话。 BNY Mellon Wealth Management投资策略理事Jeff Mortimer表示:“市场韧性强得令人难以置信,但他们目前预计美联储今年将加息三次,其中包括今天的一次。我不知道如果得知今年会加息4次的话,他们会作何反应。” 尽管加息预期已经存在了几个星期,并且市场定价也已反映了这种预期,但市场仍在密切关注央行发出的、可能决定未来加息时间安排的任何言论。 所谓的联储加息点阵图将包含央行成员对未来加息的预期,预计今天公布的点阵图将传递出鹰派讯号。 Mortimer表示:“我们正在密切关注通胀问题,它可能促使美联储提早而不是推迟加息进程。只要通胀在掌控之中,加息就会以务实的方式进行。” 今日投资者还在关注荷兰大选,民粹主义极右翼候选人基尔特-威尔德斯(Geert Wilders)正在努力赢得议会的大多数席位。 威尔德斯被称为“荷兰的特朗普”,以批评伊斯兰教闻名。他曾一再对外表示,若这次大选组阁成功,将发动脱欧公投(Netherlands Exit,简称Nexit)。因此今天的荷兰大选可能会影响到欧洲未来的发展。 周三经济数据面,3月纽约制造业指数下降至16.4,较2月份创造的两年新高18.7点仅下跌2.3点。此前接受Econoday调查的经济学家平均预期该指数将为15.4。该指数高于0则表明制造业状况好转。 美国2月份零售销售增幅创6个月以来的最低,暗示一直以来推动经济增长的消费支出有所降温。美国商务部周三公布的数据显示,2月零售销售环比上升0.1%;这符合接受彭博调查的经济学家的预期中值。1月上修为上升0.6%。2月份,13个主要零售类别中,只有4个录得了增长。 美国人的生活成本在2月份上升,较上年同期的升幅创下2012年3月以来最大,强化了通胀符合美联储目标的观点。 美国劳工部周三公布的报告显示,2月份消费价格指数(CPI)环比上升0.1%;之前1月份升幅为0.6%,创近四年最大升幅。彭博调查分析师得出的预估中值为持平。与去年2月相比,2月CPI上升2.7%。 全美房地产建筑商协会(NAHB)周三报告称,美国建筑行业对刚刚上台的特朗普采取的放松监管等初步措施表示欢迎,受此推动,美国3月房地产建筑商信心指数攀升至12年来新高。 NAHB报告称,3月房地产建筑商信心指数攀升6点,升至71点,为2005年6月以来的最高值。该指数在美国总统大选后大幅攀升至经济周期的最高点,但随后小幅下滑。此前经济学家平均预期3月房地产建筑商信心指数将增长1点、增至66点。 个股消息面,Golden Ocean Group(GOGL)股价攀升,此前该公司宣布已成功完成了6000万美元股票的发行计划。 Southwestern Energy(SWN)股价攀升,此前花旗集团将其股票评级从中性上调为买进。 Twitter(TWTR)受到关注。周三早间,至少有数十个著名的Twitter帐户被黑,黑客通过这些帐户发布了支持土耳其总统埃尔多安及其与荷兰与德国的外交仇怨的讯息。 AT&T(T)成为焦点,此前欧盟委员会批准了这家电信公司以850亿美元收购时代华纳(TWX)的交易。 甲骨文(ORCL)、Williams-Sonoma(WSM)以及Guess(GES)等公司将在周三收盘后公布财报。 其他市场面,原油期货价格反弹。昨日油价收于11月下旬以来的最低水平,因主要产油国沙特宣布已开始增加原油产量。 亚洲股市周三大体收跌。 欧洲股市小幅攀升。富时泛欧绩优300指数收涨0.43%,报1478.86点。 欧洲STOXX 600指数收涨0.4%。 德国DAX 30指数收涨0.3%。 法国CAC 40指数收涨0.2%。 英国富时100指数收涨0.2%。(张俊)[详情]

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   今年3月15日对全球金融市场而言,注定是一个大日子。荷兰大选、美联储FOMC利率决议及政策声明、耶伦新闻发布会、美国债务上限法案到期…这些可能引发市场震荡的风险事件将在24小时轮番登台。而其中,如果要推选这些事件中的NO.1,那么依然非美联储决议莫属。 新浪财经7*24小时全球市场直播将为您带来第一时间的最新资讯(点击此处)。 此外,了解更多美联储决策的台前幕后,请看美联储3月利率会议专题。 按照日程安排,美联储定于北京时间周四(3月16日)凌晨2:00公布利率决议及货币政策声明,随后联储主席耶伦将在2:30召开新闻发布会。由于美国已在周日正式进入夏令时,因此对国内投资者而言,此次决议的发布时间要比1月决议时提早1小时。 近期,在美联储官员轮番鹰派言论的“轰炸”之下,联储本周加息几乎已“板上钉钉”,而上周最新出炉的非农就业报告令这一预期进一步巩固。不过,即便如此,此次决议在不少业内人士看来依然存在巨大的看点,关注新浪财经直播为您解读。[详情]

透析美联储此轮加息的五大不同 尽知现货黄金未来走势
透析美联储此轮加息的五大不同 尽知现货黄金未来走势

  汇金网讯: 虽然近期就业数据、通胀数据等经济数据再次达到了美联储再次加息的要求,美联储即将在北京时间3月16日凌晨进行近十一年来的第三次加息,前两次加息后,现货黄金小幅下探后均迎来了惊天反转,然而,这次的情况似乎又存在几个不同之处,黄金的逆转行情还能重演吗? 首先,我们来看一下,过去两次加息后金价的走势。 (现货黄金周线图) 2015年12月美联储进行了近十年来的首次加息后,现货黄金在加息次日一度刷新近七年低点至1046美元附近,但随后便展开了绝地大反击。在2016年7月份,金价震荡涨至1375美元附近,为当时的两年半高位。 2016年12月美联储进行了十年来的第二次加息后,现货黄金在加息次日一度跌至1122美元/盎司,为当时的十个月低位,随后金价亦展开了一轮反弹。在两周前,即2017年2月28日,金价最高曾触及200日均线1263.95美元/盎司。 目前市场对美联储3月份加息已经达成了普遍共识,美国联邦基金利率期货显示美联储本周加息的概率已经为100%,如果美联储如期再次加息,金价能否能如前两次加息之后迎来大幅上涨呢?小编这里总结了以下本次加息跟前两次加息的几个不同点,供大家参考。 ☆基本面不同点1:全球经济环境不同 据汇金网观察,在2015年12月美联储进行2006年来的首次加息时,国家油价尚处在33美元附近十二年低位附近,全球通胀水平较低,各个国家都大肆施行货币宽松政策,整体经济环境明显较差,对美联储来说,海外风险较为严峻。而2016年加息时,日本亦加入了负利率的阵营,中国GDP增速处于数十年低位。 如今,日本和欧洲在长时间的货币宽松之后,通胀预期显著回暖,包括英国在内的众多经济体经济数据都有了显著的改善,日本在考虑逐步解除货币宽松的政策,市场预期欧洲央行亦打算在年内缩减购债规模,英国央行亦早已准备提供利率。 综合而言,过去两次加息后金价的上涨,很大一部分原因是全球都处于经济相对疲软阶段,负利率环境给金价在美联储加息后反弹提供了良好的契机。而如今,全球主要经济体的通胀预期都有所改善,PMI制造业亦表现较为强劲,暗示负利率环境将逐步消除,这显然不利于金价的大幅反弹。 ☆基本面不同点2:全球政治环境不同 据汇金网观察,2015年加息后的主要政治风险是英国脱欧和特朗普能否当选美国总统的不确定性,而2016年美联储加息加息后,特朗普经济政策的不确定性和欧洲民粹主义升温导致欧洲各国大选的不确定预期,都产生了较多的避险情绪,是现货黄金在过去两次加息后反弹的另一个原因所在。 然而,目前的情况是,美国总统特朗普经济政策的不确信已经有所下降,欧洲大选的不确定性可能带来的冲击亦明显弱于英国脱欧的冲击,而且目前的金价已经反映了大部分的避险需求,政治方面的不确定给金价提供进一步上涨的动能已较为有限,从这方面来看,本次美联储加息后,金价大幅上涨的可能性已经明显降低。 ☆基本面不同点3:黄金ETF持仓变化不同 据FX678观察,在过去两次美联储加息之前,黄金市场的人气都受到过明显的打压,黄金ETF持仓都出现过大幅的减少,而美联储加息后,均出现了大量的空头回吐,这亦是现货黄金在美联储加息后的反弹的另一动能来源。 从上图可以看出,在2015年12月美联储加息之前,全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓已经连续三年持续减少,并跌至历史以来最低水平;2016年加息之前,SDPR的持仓亦跌至近三个月水平。即美联储加息前,市场均存在极为明显的看跌情绪,随后这种情绪释放之后,金价反而迎来上涨,不过由于2016年12月加息前,黄金ETF持仓的减少力度不及2015年12月前,这也是2016年12月加息后金价的反弹力度要弱于2015年12月加息之后的一个原因所在。 如今的情况是,黄金ETF的持仓并没有明显的减少,甚至在过去两个交易日,SPDR的持仓反而出现了增加,从这方面来看,本周美联储加息后,金价亦不存在大幅反弹的基础。 ☆基本面不同点4:美联储官员加息预期不同 据汇金网观察,在2015年12月和2016年12月美联储加息前,为了避免加息对市场产生巨大的冲击,虽然有很多美联储官员都发表了较为鹰派的讲话,但仍有个别美联储官员持鸽派或者中立离场。 但在过去一个月,所有在职的美联储官员都曾发表了较为鹰派的讲话,暗示3月份加息,即使是在过去数年一直处于中立或者鸽派的官员,其措辞都较为明显的支持美联储3月份加息。这也导致市场普遍预期美联储在不远的未来将进行多次加息,这是一个显著的变化。 从这方面来看,金价在未来可能将多次遭遇美联储进一步加息的预期拖累,亦可能限制金价的上行空间。 ☆技术面不同点:目前金价仍存下行动能 (现货黄金周线图) 据FX678观察,在此前的两次加息前,现货黄金都曾大幅下跌,至少经历过5周的下跌走势,2015年12月前,金价在两个月的时间内大约下跌了150美元;而2016年12月加息前,现货黄金亦在三个月的时间内大约下跌了120美元。即在此前的两次加息前,现货黄金的下行动能基本上消耗殆尽。 而且,在过去两次加息前,众多技术指标都已经显示金价处于超卖阶段,或者出现底背离信号,甚至出现反转信号和底部信号,这给过去两次美联储加息后金价反弹提供了技术面的支撑。 而如今,金价刚刚跌破看跌的上涨楔形的下轨,亦仅下跌2周多一点的时间,自两周前的高点仅下跌60美元左右,周线很多技术指标仍给出明显看空信号,金价中线仍存在一定的下行动能,这亦暗示稍晚美联储加息后,金价在中线仍有一定的下行风险。 (现货黄金日线图) 从日线来看,金价可能会在1月27日低点1180美元附近寻得些许支撑,在那之后,金价可能会温和反弹,然后会延续跌势,一旦1180美元关口有效跌破,料进一步跌向2016年12月的低点1122美元附近。 综上所述,汇金网和尚认为,单独从此次加息和前两次加息的不同点来看,无论是基本面还是技术面,现货黄金都很难上演过去两次加息后的大幅反弹行情,这一点投资者需要重点留意。[详情]

经济学家预计联储3月6月加息 年内或加息三次
经济学家预计联储3月6月加息 年内或加息三次

  《华尔街日报》调查:绝大多数经济学家预计美联储三月、六月加息 经济学家几乎一致预计,美联储将于本周提高短期利率。《华尔街日报》最新调查显示,大多数人现在都将注意力转移至美联储6月的会议。 美联储主席耶伦 98.4%的受访经济学家预计,美联储将在本周加息。他们还预计,美联储今年将加息三次。 High Frequency Economics美国首席经济学家吉姆-奥沙利文(Jim O‘Sullivan)表示:“他们已经有效地预先宣布了加息。” 去年12月,美联储加息25个基点,并表示2017年将加息三次。在华尔街日报的调查中,只有一位经济学家——Equifax首席经济学家Amy Crews Cutts预计美联储本周将维持利率不变,并等到6月再加息。此前她表示,美联储将等到英国开始正式开始退欧流程再加息。 上个月,60%的经济学家预计美联储将等到今年6月来进行今年的首次加息。 如果美联储本周确实加息,69.5%的经济学家表示,他们预计今年的第二次加息将在6月;8.5%的经济学家预计,美联储将在7月加息;20.3%的经济学家预计美联储将在9月加息。 一些经济学家预计美联储将在3月加息。而由于海内外经济局势的不确定性(英国退欧、法国大选、希腊债务问题和美国财政刺激),美联储将等到9月再加息。 在上一次FOMC会议上,美联储官员表示,特朗普的政策可能带来较高的不确定性。美联储官员表示,如果财政政策将通胀推升高于预期,美联储很可能有足够的时间来进行回应。 FOMC成员们表示,商业界对经济的信心有所提振。他们预测,特朗普政策带来的经济增长将令美联储加快采取行动。 自上次FOMC会议以来,不少美联储官员都公开表示愿意在近期加息,最早在3月加息。费城联储主席Patrick Harker周二表示:“我不会将三月加息的可能性排除。”达拉斯联储主席Robert Kaplan本月早些时候表示,美联储本次采取行动宜早不宜迟。 多位经济学家表示,他们预计美联储将在每个季度加息25个基点,这依然符合逐步加息的标准。 华尔街日报的调查共计采访了61名经济学家,但不是每位经济学家都给出了回应。[详情]

美加息已是浮云 商品或匍匐待涨
美加息已是浮云 商品或匍匐待涨

   数据显示,2月美国新增非农就业23.5万人,失业率为4.7%,这为加息扫清了道路。目前市场对本周加息概率的预期已飙升至90%左右。这意味着,即便本周美联储宣布加息,也难以在市场上掀起大波澜。而商品市场经过前段时间充分调整后,空头的子弹似乎告罄。根据以往经验,美联储加息靴子落地前,商品市场风声鹤唳,一片哀鸣,但一旦加息兑现,反而会迎来大幅反弹。这一次,情况也许会一样,因为商品市场的多空阀门依然掌握在中国因素手中。抛售力量趋弱美联储议息会议前夕,大宗商品市场上,金融属性较强、受美元指数影响较大的工业品,近期整体表现出震荡偏强,尤其是黑色系于近两个交易日出现大幅上涨。贵金属在前期充分回调后,近两个交易日也有所企稳,本周以来微涨0.48%。从美联储加息对商品的影响看,历史上靴子落地后,大多数情况是商品市场反而出现上涨。2016年12月14日,美联储两年来第一次加息,也是十年来的第二次加息。加息靴子落地后,CRB指数大跌后便进入弱势整理阶段,反而在12月22日触底展开一波大幅反弹行情。“美联储加息预期会打压大宗商品走势,但过去一周多大宗商品的抛售潮,正是市场对联储加息预期的反映。随着联储议息会议的临近,空头抛售力量减弱,这也反映出卖预期、买事实的事件型交易法则。”北京拙朴投资研究员原欣亮表示。对于加息时点越来越近,市场表现却越来越淡定,原欣亮认为,一方面是因美联储官员的预期管理,使得市场提前消化加息可能产生的影响;另一方面可以看出,美联储加息决策的依据是经济、就业和通胀数据是否好转。在经济好转的背景下,加息短期可以被看作是事件性因素,长期影响则是由加息本身的经济基本面决定。“根据以往经验,美联储每次在加息进程上都会努力减少其对市场带来的冲击。因此,加息前会给市场做好铺垫,给市场充分的缓冲时间。基于这个判断,认为3月加息概率非常大,很难出现意外结果。”分析师表示。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,此轮商品在加息“板上钉钉”的情况下震荡偏强,主要原因有三个:其一,美元在加息前走弱,源于欧洲经济复苏势头较美国强劲,欧元兑美元走强;其二,中国环保和供给侧改革,对于部分商品的原材料及部分工业品本身的供应有很大干扰作用,尤其是对黑色金属;其三,国内经济处于补库驱动的复苏阶段,下游尤其是房地产市场尚未因地产调控明显降温,叠加季节性旺季,因此商品短周期内表现坚挺较合理。多头静待靴子落地“市场更关注美联储未来是否会比其预期的更加激进。”原欣亮表示。程小勇表示,当前,市场对美国特朗普新政在执行方面存较大分歧,尤其是在减税和扩大基建投资情况下,很难实现平衡。因此,从美国财政体制来看,一般是在3月至4月定下预算总量,随后不会轻易改变,因此财政支出是刚性的,包括国防、医疗等。如果需要增加基建支出,必然要砍掉国防、医疗、社保等中的一部分。目前特朗普在对奥巴马政策时代的医疗改法方案动手,因此增加基建支出可能在2017年难以落实。此外,美国即将迎来新一轮债务上限问题,在解决债务上限方面,财政很难发力,因此美国今年在基建投资方面很难对商品产生拉动作用。“通常情况下,当市场预期加息时,美元会相应走强,商品则承压下行。但进入加息节点时,市场会出现一些差别走势:如果最终加息未能兑现,或力度不及预期,美元将会大幅下挫,商品则会回补前期跌幅,出现暴涨;如果符合市场预期,加息靴子落地,则会引发空头获利了结,出现空头回补性质的上涨。”分析师表示。根据以往美国加息之后商品反应,非但没有承压,反而会因此开启一波反弹走势。究其原因,分析师表示,在美国加息前,市场有充分炒作空间,但随着加息尘埃落定,市场进入消息真空期,前期获利的空头反而会获利了结,部分商品迎来反弹。中国因素仍是重头戏“从商品长期走势看,中期(未来一个季度)会迎来拐点,逻辑在于:一是供给层面虽然因环保督查和供给侧改革有所收缩,但从工业增加值、民间投资和制造业投资增长反弹方面看,中上游企业在利润驱动下投资产出出现回升;二是未来房地产投资会降温,虽然一二线城市存在一定补库冲动,但此轮楼市繁荣多是改善型需求驱动,未来必然存在二手房供应大幅增长情况,叠加货币政策回归稳健中性,居民按揭贷款增速回落引发的商品房销售降温,最终会传导至房屋开工和房地产投资层面,补库驱动的需求改善将会告一段落。”分析师表示。分析师认为,归根到底,影响大宗商品走势的因素是自身供需基本面、全球经济走势,此外通胀也是一个重要影响因素。最新的统计数据显示,国内1-2月投资延续回升态势,基建地产超预期。1-2月城镇固定资产投资同比增长8.9%,预期8.3%,前值8.1%。其中,1-2月房地产开发投资同比增长8.9%,高于去年全年增速6.9%;制造业投资累计增长4.3%,比去年增速提高0.1个百分点;基建投资累计同比增21.3%,增速比2016年上升5.6个百分点。分析师表示,国内供给侧改革仍是今年的重头戏,工信部等16个部门发文推动落后产能退出,钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点。在供应收缩和基建地产投资回升的情况下,钢铁、煤炭带头的大宗商品势必会上行。而原油受限于美国页岩油库存持续上行压力,涨幅或有限。“去年商品反弹主要是由于前期超跌、货币供给充裕及美国加息进程不及预期等因素所致,但商品供需面并没有出现明显好转。随着美国加息进程的加快,其他主要经济体为避免本国货币大幅贬值,势必会收紧流动性提升利率。在货币偏紧的大背景下,去年商品的泡沫或将破裂,商品可能走出一波去泡沫的跌势行情。”分析师表示。 免责声明:本文来源于网络,版权归原作者所有,且仅代表原作者观点,转载并不意味着Mysteel赞同其观点,或证明其内容的真实性、完整性与准确性,本文所载信息仅供参考,不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的,如无意中侵犯您的合法权益,请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。 [详情]

杨御谦:加息风头愈演愈烈 黄金咬住千二不放松
杨御谦:加息风头愈演愈烈 黄金咬住千二不放松

  黄金市场解析:北京时间周四凌晨2点,美联储FOMC将公布3月的利率决议,加息几乎已成定局。自2015年12月启动近十年来的首次加息后,美联储在2016年12月再度加息,早已表明美联储已进入了新一轮加息周期。对于美联储加息,一些黄金多头担惊受怕,但是彭博社周二(3月14日)刊文称,以史为鉴,美联储加息或许仅仅是黄金遇上的一只纸老虎。 周三(3月15日)荷兰将迎来大选。作为欧洲大选年的开端,荷兰的大选结果至关重要,甚至有可能引爆今年第一颗“炸弹”。因为随后的法国大选、德国大选乃至意大利大选,都将会受到荷兰大选结果的影响。 美联储将于周三公布利率决定,交易员们预期加息几乎已成定局。此外,荷兰大选与美联储决策日是同一天。御谦认为,目前市场已基本消化美联储3月加息的预期,欧洲大选的不确定性将增加避险需求。作为加息先行指标的美国联邦基金利率期货显示,美联储3月加息概率飙升至98.0%。大部分机构认定美联储加息几乎是板上钉钉的事。由于美国2月非农就业报告靓丽,目前市场认为美联储3月加息概率已达100%。 黄金方面,小时线,现货黄金昨晚的走势形态也是一个完美的空头表现,最终也是亚盘创造的1211附近的最高点,随后也是在欧美盘的走的回落行情,最终在小时线布林带中轨缠绕数时候也是进一步回落,但是一直到收盘阶段,最终还是在1200之上表现,好在技术形态的收盘是直接收在布林带中轨之下,以技术面形态来说空头还是颇为有力,另外一方面早间的开盘黄金也是收线延续了一波跌势,直接逼近布林带下轨一线,且MA5和MA10的指标来说也是进一步空头表现,所以在小时线来说的话,笔者杨御谦认为现货黄金还是弱势性的震荡为主! 策略一:反弹上方1205美元附近空单进场,看下方1197美元附近; 策略二:首破1200一线空单进场,看下方1192美元附近。 白银方面,白银日线图经过2月27日以来的连续下落之后,近期在16.80缓慢调整,经过连续的调整白银进一步跌向16.60。从小时图走势来看,白银经过3月3日以来的连续下跌之后,短线在16.80获支撑超跌反弹,由于白银反弹过程中的斜率进一步被拉低,同时也有一定的反复,这也使白银经过连续的调整弱势持续。今日重点关注,短线阻力17.20美元,支撑16.90美元。[详情]

胡建承:非农之后再起加息风云 加息之前黄金铸造良机!
胡建承:非农之后再起加息风云 加息之前黄金铸造良机!

  非农之后黄金市场总算迎来一波抬头行情,市场上很多投资者追问是否黄金下跌结束,迎来反弹。周末虽然行情休市了,但是市场舆论从未平息,多数人而言是处于看空市场的,当然看多的也并不敢示弱。当多空散户打的难解难分的时候,主力却躲在幕后漏出诡异的笑容!本周是美联储利率决议的公布日,市场的期望值很高。 上周五一波非农的行情完美抓住,但是依旧很多人不理解超级大利空的数据为什么还是会涨呢?不难发现,小非农ADP,大非农都属于利空黄金市场的,更有意思的事情是这些数据出来之后美联储加息被推送到100%的概率,然后更奇怪的是黄金并未进一步下探,那么真正的原因是不是利空出尽?市场一直处于良性的运作方式,阴跌之后出现反弹是非常正常的。而在技术上对于市场的技术修正也是非常明确的,当遇阻之后,还是要回落进行支撑确认的,究其原因是因为上周六凌晨1点的360分钟线未能上1205,所以代表未来的反弹不会特别顺畅! 纵观市场本周的交易点位,依旧模糊不清,从一些特殊的支撑来看1200-1203附近的支撑是可以进行关注的,当然本周我并不看到出现1195或者更低的点位!所以继续关注低多,1215或者高位置的做空!但这个方案只维持在周四凌晨的加息之前,加息后我们在根据数据的公布情况来操作,及时给出我的策略。 策略1:加息公布后如黄金走势下跌则看短线的支撑情况,企稳后在尾盘我们可以在低位布局中线多, 策略2:加息公布后如黄金走势直接上涨,则等待短线回调我们布局多单,大部分数据只是短暂的影响行情走势,后续会有一定的回调,只是看回调的力度,这是多年来对黄金技术面的理解。 我在早前的观点中就表示美联储今年最多加息2次不能再多,美国的经济也不允许过多的加息,而第一次可能直接加息50个基点也是有可能的,如真加息50个基点行情走势可谓相当之强,做单还需严格、严格、再严格控制风险。 接下来的48小时之类的大事,3月15日上午李克强记者会、两会闭幕,3月15日荷兰开始大选,3月15日晚20点央视315晚会,3月16日凌晨2点美联储利率决议,3月16日11点左右日本央行利率决议,3月16日16点30分瑞士央行决议,3月16日20点英国央行利率决议做单控制好风险。[详情]

美联储要加息了,大宗商品惊鸿一片,黄金原油是否还走寻常路
美联储要加息了,大宗商品惊鸿一片,黄金原油是否还走寻常路

  3月14日,亚洲电子盘时间段,纽约商品交易所(NYMEX分部)原油期货主力合约持稳于每桶49美元一线,而纽约商品交易所(COMEX分部)黄金期货主力合约也徘徊在每盎司1200美元。市场以短暂的平静来迎接即将到来的美联储议息会议。  美联储将于3月14日、15日召开货币政策会议,市场普遍预期,此次会议将宣布美国今年首次加息的消息,并给出今年剩余时间的加息时间表。  黄金钱包首席研究员肖磊向《国际金融报》记者表示:“此次加息预期,从某种程度上来说,是在很短的时间内完成了从不可能加息到99%加息的预期转变,这在美联储加息历史上也是不多见的,因此给市场带来的冲击比较明显。”  其实,国际商品期货市场已经对这种预期进行了提前反应,COMEX4月黄金期货连跌九个交易日,创2015年7月份以来最长连跌天数。3月13日,COMEX黄金期货才迎来止跌。上周美国原油期货主力合约连续五个交易日下跌,创造了自2016年11月4日以来的最长连跌纪录,周累计下挫9.04%。与黄金期货类似,原油期货在3月13日达到回稳。  市场人士认为,提前反应加息预期或只是前奏,待加息预期落地,商品市场仍将迎来一轮震荡。  加息预期打压金价目前,多数市场人士认为,美联储3月加息已经成为板上钉钉的事情。  上海信托发布报告指出,美联储货币政策同时盯住通胀和就业两大目标,近期美国通胀走势及就业市场表现良好,或将促使加息提前到来。  美国个人消费支出指数(PCE)一向被美联储视为观察美国通胀走势的重要指标。2017年1月,PCE物价指数同比增长1.89%,核心PCE物价指数同比增长1.74%,这预示着美国通胀正逐步逼近美联储原先设定2%的目标通胀水平。密歇根大学发布的美国2月消费者信心指数终值96.3,消费者现况指数终值111.5,消费者预期指数终值86.5,表明消费者对美国经济的前景较为乐观。  非农就业数据持续超过预期表现亮眼,表明美国劳动力市场正在逐渐接近充分就业状态。2月,美国新增非农就业人数23.5万人,超过预期;ADP新增就业人数为29.8万人。美国当期失业率为4.7%,接近危机前的最低水平(4.4%)。此外,3月4日当周,美国首次申领失业金的人数为24.3万人,持续105周低于30万。  随着通胀和就业指标的逐步好转,美联储加息的基础更加牢固。  中信期货指出,目前影响贵金属价格走势的最主要因素是美联储3月的议息会议,市场的关注点集中在今年的加息次数和第二次加息的时点。以高盛为首的美国投行纷纷调高对今年加息的预期,高盛预期今年有三次加息,分别在3、6、9月,并且预期美联储将在第四季度开启缩表进程。美联储3月加息之后的声明以及会议纪要对加息前景的看法,需要密切关注。  总的来说,加息预期提振美元走势,对以美元计价的黄金价格影响利空。  财经专栏作者、黄金钱包首席研究员肖磊向《国际金融报》记者表示:“金价对美联储的货币政策走向较为敏感,目前美联储加息预期的增强,对金价的压力还在持续,但按照前几次加息期间对金价的影响,一般都是先抑后扬,即加息之前金价下跌,加息消息落地之后金价上涨。”中信期货也进一步指出,如果美联储仍然旗帜鲜明地表达其在2017年3次加息的观点,并且对6月议息会议给予重点关注,这将对贵金属价格构成压力;如果美联储并未过分强调对今年加息路径的看法,则上半年贵金属价格仍有反弹机会。  原油或延续弱势与黄金相比,原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。  “油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期,市场在提前消化。届时,美联储加息真正落地,虽然仍是利空,但美元走强对油价的冲击将不会太大。”隆众石化网分析师李彦向《国际金融报》记者如是表示。此前为平衡市场,石油输出国组织(OPEC)联合11个非OPEC产油国实施了历史性的冻产计划,使得原油期货价格维持在每桶50至55美元之间。  科威特石油部长马尔祖克3月8日发表讲话称,OPEC在2月内已经完成了减产承诺指标的140%,2月非OPEC产油国减产指标累计完成约50%至60%。马尔祖克形容OPEC减产行动“非常完美”,同时称非OPEC产油国的减产进程“可以接受”,OPEC成员国对当前的原油价格表示满意。  李彦表示:“可惜的是,美国页岩油的增产,抵消了冻产计划的利好。”  美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)3月10日公布数据显示,截至3月10日当周,美国石油活跃钻井数增加8座至617座,连增8周的同时创2015年9月以来的新高,进一步延续长达9个月的上升趋势。  美国能源信息署(EIA)此前发布月度短期能源展望报告称,今年美国原油产量增幅将大于之前的预估,EIA预期2017年美国原油日产量将增加33万桶,由去年的888万桶升至921万桶。且美国原油产量将于2018年达到纪录高点。  “原油的供需格局并没有彻底改善,此前油价上涨的驱动因素很单一,就是因为冻产协议执行,减轻了供应压力。但是,仅仅依靠限产政策约束产量、提振油价的做法,面临很多不确定性,如限产政策持续性等。”李彦说。  沙特能源部长法利赫出席休斯顿能源会议时曾表示,石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国联合实施的减产行动正在改善供需基本面状况,油价也得到了显著提振。不过法利赫同时指出,减产协议之所以能够顺利进行,主要是因为沙特减幅远超承诺指标,目前该国产量已经不足每日1000万桶。他表示,OPEC不会让主要竞争对手坐享其成。  李彦表示:“即使加息落地,油价基本面也难以改变,仍处于疲弱态势中。”机构投资者也已经用脚投票,根据商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据,截至3月7日当周,对冲基金和其他货币基金纷纷削减美国原油期货期权净多头持仓。  中信期货则不认为原油会形成趋势性下跌,但提醒投资者注意,如果原油价格中枢出现一段时间的下移,将对美国3月和4月通胀预期造成一定的打击。  (国际金融报记者 张竞怡) [详情]

多数经济学家预计美联储会在3月和6月两度加息
多数经济学家预计美联储会在3月和6月两度加息

  中国证券网讯 据外媒15日报道,经济学家几乎一致预计美国联邦储备委员会(简称:美联储)将于本周上调短期利率,而且接受外媒调查的大多数经济学家现在更是认为该央行会在6月份政策会议上再度加息。据外媒对企业界和学术界经济学家进行的最新调查显示,有98.4%的受访者预计美联储会在周二和周三的会议上决定加息;在2月份的调查中这一比例仅为25%左右。经济学家看法的转变追随了市场预期的变化,在美联储官员通过一系列讲话发出本周有可能加息的信号后,市场对美联储加息的预期大幅上升。在接受外媒调查的经济学家中,仅有Equifax首席经济学家Amy Crews Cutts预计美联储本周将按兵不动,等到6月才会加息。她坚持了自己此前的预测,即美联储官员会等到英国正式启动脱欧流程之后再采取行动。如果美联储本周的确加息,69.5%的受访经济学家预计该央行今年第二次加息将在6月份,另有8.5%和20.3%的受访者预计美联储会在今年7月和9月进行第二次加息。一些经济学家预计美联储在3月份加息之后会一直等到9月份再做行动,他们给出的理由是国内外存在不确定因素,包括法国大选、英国脱欧、希腊债务问题和美国财政政策调整的前景。有61名经济学家接受了外媒调查,但并非每位经济学家都回答了全部问题。[详情]

穆迪:在3月加息之后 美联储今年可能还会再加息三次
穆迪:在3月加息之后 美联储今年可能还会再加息三次

  FX168财经报社(香港)讯 评级机构穆迪(Moody’s)周二(3月14日)发布报告称,美联储3月会议结束时的加息将证实美国决策者正走在货币紧缩的道路上。同时,在3月会议上升息后,预计美联储今年还将再升息两次到三次,每次升息25个基点,将联邦基金利率目标区间最高上调至1.5%或1.75%。北京时间周四(3月16日)02:00,联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月的利率决议以及政策声明,随后主席耶伦(Jannet Yellen)将召开新闻发布会。鉴于市场对本次加息25个基点早有预期,美联储“点阵图”是否上移成为了市场目前最关注的问题。在近期一系列经济数据(包括劳工部最新公布的就业市场报告)超越预期的情况下,联邦公开市场委员会的声明可能会继续承认美国经济前景正在持续获得改善。美国劳工部上周五(3月10日)发布的数据显示,2月新增非农就业人数达到23.5万人,失业率则降至4.7%。穆迪表示,美联储升息将反映美国经济接近充分就业,并将美国2017年的经济增速预估从2.2%提高至2.4%,并将2018年增速从2.1%调高至2.5%。同时,该机构还认为,美联储下一次升息对美国借贷成本的影响“很小”。未来几年净利息支出将会增加,因美国财政部以更高的利率发债为弥补新的赤字提供资金,并对到期债务进行再融资。校对:卢瑟[详情]

加息倒计时,交易员却已不指望会有“大行情”
加息倒计时,交易员却已不指望会有“大行情”

  美联储三月加息已成心照不宣的事,市场似乎已经麻木了,整体波动率降至低点,加息已经不再像过去一样是风险资产的丧钟。 更多资讯,请下载Wind资讯金融终端APP来源:Wind资讯编译美联储三月加息已经成了心照不宣的事,市场似乎已经提前消化风险,整体波动率降至低点,加息已经不再像过去一样是风险资产的丧钟。一个月前,市场认为美联储在3月份加息的可能性很低,仅为28%。现在,由于耶伦和美联储官员连续的鹰派发言,3月份加息的可能性100%。“在过去,当连续加息成为常态时,会导致市场的波动性急剧上升。”贝莱德(BlackRock)全球首席投资经理Richard Turnill表示。回想一下2013年,时任美联储主席伯南克提出削减量化款宽松规模(taper tantrum),当时全球市场都为之颤抖。这次情况似乎有点不同,市场整体波动率持续下降,波动率低表明现在市场乐观情绪高涨。根据下图,美国5年期国债收益率飙升,因为担心未来货币政策从紧,但是注意看,整体的波动性却持续下降。同时在股市和货币市场上,波动性也非常的低。这表明虽然货币政策和地缘政治的风险不断加大,市场参与者却出奇的冷静。(绿线表示国债收益率,蓝线表示波动率)标普500指数今年以来已经上涨6%,目前徘徊在纪录高点附近。目前多数人认为,加息反映出决策者对放松监管、减税以及增加基础设施开支将带来经济改善的预期。与此同时,股市的波动率几乎可以用呆滞来形容,今年以来,反映投资者对标准普尔500指数未来30天走势预期的CBOE波动率指数下滑,上周五跌至11.66,远低于10年平均水平21。Strategas Research Partners LLC董事长兼首席执行长Jason Trennert称,联邦基金利率趋于正常化不再是风险资产的丧钟,他表示,即便是从超级宽松模式转为常规的宽松模式,美联储也还有很长的路要走。这或许可以解释美国股市继续平静面对加息前景的原因。从美国13.9万亿美元的国债市场,到全球范围内的货币交易市场,越来越多的迹象表明,在未来的日子里能让交易员兴奋起来的机会越来越少了。自从特朗普在国会发表演讲,以及美联储官员,包括纽约联储主席杜德利鹰派讲话,使得本月加息几率飙升,这也让波动性指标出现全线暴跌。美银美林期权波动性估计指数周一跌至自去年10月以来的最低位。同样,摩根大通的全球外汇波动率指数也降至美国大选以来的最低水平。在纽约的MUFG证券公债交易部门主管Thomas Roth表示,“现在只是一个观望的游戏。没有人真正想在美联储议息会议之前建立新的头寸。”“已经公布的数据表明美国经济开始全面向好,美联储逐步退出也是正常态势。全球再通胀趋势也验证了经济已不向过去那么脆弱。”Turnill表示。Schroders的首席经济学家和策略师肯思瓦德指出,就美联储而言,过去常常会在加息问题上犹豫不决是对市场反应的担忧。在上周,或者上两周,当加息预期大幅度上扬时,市场反应还好。到目前为止,市场似乎轻而易举地适应美联储的步调了——不仅仅是美国市场,还有全球市场、新兴市场、美元,等等。一切都表现的很好。美联储加息的道路会很顺畅。穆迪资本市场研究公司首席经济学家约翰·隆斯基表示,“市场已准备好迎接美联储3月加息,衡量市场信心的芝加哥期权交易所波动率指数VIX也处于低位,加息25个基点市场完全可以承受。“市场对这次会议的关注已经不在于是否加息了,这早就成为一个共识了,是否会释放连续加息的信号才是最重要的。按照现在的经济发展来看,年内四次加息是有可能的,但市场普遍认为今年只会加息3次,所以耶伦讲话的措辞必须非常谨慎,一旦释放更多鹰派信息,市场共识被打乱,波动就会加剧。”Aberdeen资产管理投资经理Luke Bartholomew解释。“投资者希望从美联储政策报告中找到蛛丝马迹,来判断未来货币政策更加谨慎还是维持适度宽松。换句话说,今年是加息三次还是更多才是关注焦点。”第一标准金融公司(First Standard Financial Co.)首席经理Peter Cardillo表示。未来几周甚至未来几个月或许还有很多会引起投资者恐慌的事件,但从目前来看,美联储收紧政策似乎不在其中。您的吐槽和转发是我们前进的动力▪[详情]

美联储3月加息预期强烈 全球资产重估冲击波来临
美联储3月加息预期强烈 全球资产重估冲击波来临

  美联储3月加息预期强烈 全球资产重估冲击波来临 本报记者 陈植 上海报道 CFTC最新数据显示,整个上周对冲基金对标普500指数期货的空头持仓骤降102亿美元,降幅创下去年美国总统大选以来的单周最大值。 随着美联储3月加息预期愈加强烈,全球资本正以迅雷不及俺耳的速度撤离黄金与大宗商品市场。 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,截至3月7日当周,对冲基金迅速减持27827份黄金净多仓合约,至93893份。这意味着对冲基金上周减持黄金净多仓的幅度,创下去年11月中旬以来的最高水准。与此同时,对冲基金的COMEX期铜净多头持仓也骤降13511手,至57149手,净多仓降至去年11月初以来的最低水准;令伦敦期铜铜价跌至过去一个月低点。 原油期货的日子更是不好过,上周美国对冲基金大幅削减约1100万桶的原油净多头头寸,净多头仓位减至3.57亿桶水平,令油价当周下跌约9%。 但是,与大宗商品价格频频跳水下跌相对应的是,美元指数却徘徊不前。截至3月14日18时,美元指数徘徊在101.54,离月内高点102.18尚有一段距离。这似乎意味着此次大宗商品价格集体下跌,与美元升值没有直接关联。 “尽管美元3月加息没有提振美元持续快速升值,但对冲基金还是赶在3月加息靴子降落前,对全球所有资产进行重估。”一家美国投行人士对21世纪经济报道记者分析。美联储3月加息非比寻常,因为这意味着全球各大投资机构首次将美联储2017年剩余两次加息计入全球各类资产的估值模型,由此引发大宗商品、非美货币、黄金等资产的全面重估。 有对冲基金预测,若投资机构将美联储今年3次加息效应计入大宗商品估值,那么黄金、铜、原油等大宗商品还将承受至少5%以上的跌幅。 “这将大幅改变全球通胀预期,由此带来整个资产配置策略的大幅修正。”摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou接受21世纪经济报道记者采访时直言,首当其冲的,就是大宗商品牛市行情或将终结,以及黄金、日元等避险资产在强势美元面前更加黯然失色。 全球资本抽离大宗商品市场 在慕容投资创始人赵众看来,在美联储3月加息概率超过60%之前,多数对冲基金依然延续年初以来的套利交易策略——押注全球通胀预期上升而持续追捧大宗商品与黄金。但随着美联储官员持续抛出鹰派加息言论令美联储3月加息概率骤然超过80%,资本对大宗商品与黄金的态度出现逆转。 “整个上周,多数对冲基金都在争相撤离铜、黄金、原油等大宗商品市场。”一家美国对冲基金经理向记者表示,起初,他认为这仅仅是获利回吐现象,毕竟今年以来铜、原油、黄金涨幅不小,考虑到3月底对冲基金有份额赎回压力,不少同行很可能选择见好就收;但他很快发现,不少对冲基金同行几乎都在清空铜、原油与黄金多头头寸。 那一刻,他意识到全球资本的流向骤变。 记者从CFTC获得的数据显示,对冲基金资金在大举撤离大宗商品市场同时,也在迅速抽离日元资产。整个上周,全球对冲基金的日元/美元空头持仓规模骤增17亿美元,空头总持仓高达48亿美元,创下2013年2月以来的新高值。 值得注意的是,这些从日元资产、大宗商品市场撤离的巨额资金,转而涌向了美股市场。 CFTC最新数据显示,整个上周对冲基金对标普500指数期货的空头持仓骤降102亿美元,降幅创下去年美国总统大选以来的单周最大值;当前标普500指数期货空仓规模仅有164亿美元,创下2014年12月以来的最低值。此外,对冲基金还增持了标普500指数期货看涨头寸12亿美元,整个看涨头寸持仓高达787亿美元,创2015年8月以来的新高值。 “这或许是对冲基金应对美联储3月加息所采取的特定套利策略,即沽空以美元计价的大宗商品与黄金,还有非美货币,转而买涨美股资产。毕竟美联储3月加息释放出美国经济持续好转的信号,令美股拥有更大的上涨空间。”Nikolaos Panigirtzoglou分析说,不过,对冲基金此举也有避险投资的考量——美联储3月加息势必引发全球资产重估,与其持有大宗商品、非美货币等资产容易“踩雷”,不如转投有经济增长基本面支撑的美股相对安全。 3月加息催生全球资产重估 在多位金融业内人士看来,全球资产重估的起因,来自市场对美联储加息的预期值,首次与美联储自身公布的加息路径迅速靠拢。 过去数年,由于美联储言行不一(比如2016年预测加息4次,实际加息才一次),令市场对美元加息的预期值,从没向美联储自身加息预期路径靠拢过。 “但在特朗普当选美国总统后,这种现象正在改变。” 原IMF副总裁朱民在浦山基金首届年会论坛间隙接受21世纪经济报道记者记者采访时表示,当前市场第一次意识到,市场兑美联储加息的预期,可能得向美联储自身加息步伐靠拢。这个认知的改变非同小可,这意味着全球各大投资机构首次将美联储未来加息次数与市场效应“提前”计入全球各类资产估值里,引发全球资产重估。 记者从多位美国对冲基金经理了解到,若将美联储今年3次加息计入大宗商品的估值模型,考虑到美联储鹰派加息可能令美元指数涨至105-108附近,大宗商品与黄金的合理估值,可能要比当前价格再调低5%-6%,日元兑美元汇率被调低4%-5%;若将美联储四季度收紧资产负债表所衍生的变相加息效应再计算在内,大宗商品与黄金的合理估值将比当前价格调低8%以上,日元兑美元汇率被调低6%以上。 在Nikolaos Panigirtzoglou看来,这也引发了对冲基金之间的相互踩踏行情。 此前知名大宗商品投资者Dennis Gartman力挺油价,持有的WTI、布伦特原油多头头寸成本分别达到54.15美元与56.28美元,但随着对冲基金担心资产重估大举撤离原油期货市场,他5天后被迫止损离场,旗下基金产品净值损失约在2%。 “即便当前对冲基金资金涌入美股避险,但不排除美联储3月加息靴子落地,美股估值也将出现新一轮重新调整。”多位美国对冲基金经理直言。[详情]

美国2月PPI指数攀升0.3% 美联储或加息
美国2月PPI指数攀升0.3% 美联储或加息

  证券时报网(www.stcn.com)03月15日讯 北京时间14日晚,美国批发价格指数继续攀升,受旅游等服务业成本攀升影响,上个月的批发价格指数上涨0.3%。通胀率的提高正是美联储定在本周加息的原因。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该指数增长0.1%。美国政府周二报告称,生产者价格指数(PPI)的上涨使过去12个月的批发价格指数上涨2.2%,为2012年3月以来的最大年比增幅。扣除食品、能源与零售利润率不计,更加稳定的核心PPI指数上涨0.3%。投资者更加关注核心PPI指数。主要受到原油价格上涨推动,批发成本已从去年夏季的极低水平一路攀升。此外,随着全球经济显示出更多活力,其他商品的成本也普遍提高。 (证券时报网快讯中心)[详情]

美联储加息换快档如何平稳配置
美联储加息换快档如何平稳配置

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美联储加息 大盘将迎来最后一跌
美联储加息 大盘将迎来最后一跌

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首席分析师:美联储加息暗示决定市场走向 多头会否重蹈此前覆辙?
首席分析师:美联储加息暗示决定市场走向 多头会否重蹈此前覆辙?

  FX168财经报社(香港)讯 市场广泛预计美联储周三(3月15日)将加息,耶伦是否会如期采取行动?FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指出,美联储的决定取决于两大因素:就业和通胀。有关前者,上周五发布的非农数据为美联储加息铺平了道路,因新增就业人数超过预期,且失业率下滑至纪录低位附近至4.7%,低于决策者的最小目标。通胀也在五年以来首次接近2%目标,1月PCE物价指数年率触及1.9%。不过,美联储本周是否会加息?投资者预计美联储将采取行动,已经消化了加息25个基点预期,因当前的风险在于经济已经落后于曲线,通胀上升过快过多。有鉴于此,加息看似基本上得到保证,其触发了另一个问题:市场,尤其是美元将对加息做出何种反应?在讨论这一问题之前,让我们先假设加息25个基点。如果美联储宣布加息50个基点,形势将发生翻天覆地的变化,因这一消息将令市场措手不及,美元兑一篮子货币将飙升,其他美元相关资产也将大涨。而市场已经消化了加息25个基点。因此,美元的方向将在很大程度上取决于耶伦有关下一步行动的评论。市场认为今年将加息两次或三次。由于今年首次加息是在3月,加息三次的预期很高,但耶伦需要确认这一点,其可能会暗示联储将在夏季再次采取行动,这可能会促使美元走高。但当前节点下,决策者们的行动空间有限。相反,如耶伦对于下一步行动采取谨慎态度,未给下一次加息提供明确线索,届时市场很可能会像之前两个周五一样以“买谣言,卖事实”方式抛售美元。送走美联储,市场将迎来日本央行和英国央行的考验。但截至本周晚些时候,一旦市场消化了所有这些,市场注意力或将重新回归到美国和欧洲的政治因素上来。欧元/美元技术分析(欧元/美元日线图,来源:FXStreet、FX168财经网)自2月初以来,该货币对交投于1.0500至1.0700之间,不确定性因素限制了该货币对的走势。美联储可能会使得形势变得更加明朗一些,该货币对有望突破这一区间,但除非美联储祭出一些意外惊喜,比如说按兵不动或者加息50个基点,否则这一走势不太可能会在今年二季度持续下去。该货币对当前交投于这一区间上端,意味着如美元涨势在最乐观的情况下,会推动汇价在周三跌至1.0490。跌破这一水平,将看向下一支撑1.0440,再次跌破将跌向1月底触及的数年低位1.0340。上行方向,1.0720位置抑制涨势,其上方数点处料存在重大止损位。如这些止损被触发,那么下一看涨目标将瞄准美国大选以来跌势的50%回撤位1.0820。如再次突破,未来数日涨势可能会延续至1.1000关口。校对:浚滨[详情]

不确定性加大 6月美联储加息概率降至新低
不确定性加大 6月美联储加息概率降至新低

  政治与经济不确定性加大 6月美联储加息概率降至四个月新低 来源:华尔街见闻 芝加哥商品交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示,目前市场预期本周联储FOMC会议加息的概率高达93%,基本预示着3月加息“板上钉钉”。 但上周的美国亚特兰大联储GDPNow模型将今年一季度GDP增长预期下调至1.2%,明天还将公布零售销售及库存、消费者物价指数CPI的最新模型预期,令4月和7月的联邦基金期货合约价格双双降至4个月新低。 有分析师认为,特朗普政府税改与扩大基建新政的出台或将晚于预期,外加对美国GDP增速的预期下调,令市场对6月加息的概率预期降至去年11月大选以来最低。“美联储观察工具”的相关数值显示为不足55%。 UBS美国证券及延伸品策略师Julian Emanuel研究发现,如果亚特兰大联储GDPNow模型的预测准确,今年一季度将创美国自1987年数次加息以来的第二差表现。 再加上4月15日报税截止日期临近导致零售基金现金流减弱,美国政府的刺激性财政政策力度不够,以及法国4月23日和5月7日两轮总统大选投票带来的欧洲政治格局变更,都可能成为美联储下一次加息的干扰项”。 高盛曾于2月美国非农就业利好数据公布之后,将今年三次加息的时点提前至3月、6月和9月,并称美联储可能于第四季度开始考虑缩表,也快于此前预期。[详情]

美元上涨 市场静待美联储加息及荷兰大选
美元上涨 市场静待美联储加息及荷兰大选

  汇通网3月15日讯——美元3月14日攀升,市场普遍预计美联储将很快宣布加息。而荷兰即将迎来大选,欧洲政治风险也提振了美元表现。 美联储即将开始为期两日的货币政策会议,期货市场消化的美联储周三加息的概率为95%。 Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示,“任何对未来几个月货币政策进一步正常化的暗示都可能带动美元保持升势。” 他还表示,“如6月和9月再度加息,将为在12月的今年最后一次货币政策会议上可能第四次加息打开大门。” 美元指数攀升0.4%,报101.71。 市场现在关注的是美联储所谓的点阵图或利率预估。 Forex.com研究部主管James Chen指出,如果美联储暗示今年加息四次,而不是之前预估的三次,就会进一步提振美元。 今日公布的一项美国通胀指标升幅大于预期,巩固了美元的利多预期,并令已经稳固的美联储周三加息预期进一步升温。 数据显示,美国2月生产者物价指数(PPI)增幅大于预期,按年增幅创近五年最大。 欧元兑美元周一触及五周高位,因市场预期欧洲央行正趋向于削减刺激措施规模。纽约尾盘欧元跌0.4%,报1.0609美元,受荷兰大选前的谨慎情绪影响。 荷兰周三将举行选举,这被视为是对在2016年席卷西方的反移民民粹主义政治的又一次检验。 民调显示,威尔德斯将与荷兰首相吕特(Mark Rutte)为各自政党在下议院占据最多席位而展开争夺。威尔德斯所在的自由党(Party for Freedom,PVV)几乎没有机会组建政府。但是若PVV获胜,可能在整个欧洲产生冲击波。     英镑兑美元跌0.5%,报1.2158,稍早一度跌至八周来的最低,因对于苏格兰举行二次独立公投以及启动里斯本条约第50条款的担忧加剧。启动里斯本条约第50条款,会令英国脱欧谈判正式启动。 [详情]

策略周报:美联储加息扰动,短线下探是机会而非风险
策略周报:美联储加息扰动,短线下探是机会而非风险

  新纪元期货股份有限公司 新纪元期货研究所市场有风险,投资需谨慎 请务必阅读正文之后的特别声明中国1-2 月经济数据迎来开门红,经济增长开局良好。2月信贷、社融规模高位回落,但企业中长期贷款继续增长,制造业PMI 连续数月维持在扩张区间,企业盈利温和改善。表明实体经济融资需求明显改善,投资流动性陷阱的窘境逐步扭转。货币政策继续维持稳健,央行上调MLF、SLF 以及公开市场操作利率,旨在引导金融机构主动去杠杆,防控金融风险,货币市场利率上行,短期内对于股指的影响有限,但随着中长期利率中枢的上移,将对股指的估值水平有抑制作用。影响风险偏好的因素总体偏多。全国两会将于3 月15 日闭幕,政府工作报告提出国企改革和金融体制改革是今年改革领域的重点,国企改革的重点是:基本完成公司制改革,深化混合所有制改革,在电力、石油等领域迈出实质性步伐,两会改革预期将推动风险偏好的回升。养老金入市箭在弦上,京沪等7 地区的养老金已经开始委托投资运营。不利因素在于,美联储3 月利率决议临近,本周加息是大概率事件。欧洲大选存在不确定性,对风险偏好形成抑制。[详情]

瑞穗:美联储加息前 央行未雨绸缪维稳人民币
瑞穗:美联储加息前 央行未雨绸缪维稳人民币

  新浪美股 北京时间14日瑞穗银行驻香港的外汇策略师张建泰表示,中国央行周二可能进行了干预,支持在岸人民币,在美联储可能加息前稳定市场情绪。 今日在岸人民币兑美元16:30收盘成交价报6.9131,较前一日收盘跌39点;较前一日夜盘收盘涨34点。在官方收盘时间16:30之前的10分钟内,在岸人民币短线上涨了约70点。 张建泰认为,中国央行希望限制周三人民币中间价的下行幅度,干预或是维持人民币不跌破1美元兑7元人民币的先发措施,因为如果美联储本周暗示2017年可能加息三次以上,那么美元或快速飞涨。[详情]

IDS爱达:美联储加息呼声高企 美元再次增强
IDS爱达:美联储加息呼声高企 美元再次增强

  回顾周一市场走势,亚洲市场普遍数据平淡,不过日本1月核心机械订单年率大幅下滑至-8.2%,打击市场偏好情绪,而且加上上周五非农数据后,美元出现获利回吐行情,日元在两方面的支持下,周一继续维持走强。美日周一跌破115.00整数关口后持续震荡下滑,日内测试114.60附近位置。 下午欧洲时段方面,意大利1月工业生产年率大幅下跌至-0.5%,月率下跌至-2.3%。虽然上周五美国非农大好,但市场在消化消息后令美元大幅回吐,欧元随即大幅上行测试1.0700上方,不过周一欧洲数据再次出现较大的下跌,令非农的利好再次注入美元当中,欧元上行乏力后回落,在跌破1.0680后,一度测试1.0650位置。英镑方面,下午英国缺乏数据的指引,不过由于英国退欧问题上有机会出现延迟,英镑继续受到利好支撑上行。日内英镑企稳1.2200后震荡上行测试1.2250位置。 晚上美国时段方面,美国缺乏重要数据的指引,不过随着本周美联储会议的临近,市场对于本月美联储加息抱有很大的期望,美元晚间在预期情绪的推动下继续有所走强。美元指数轻微触底反弹,再次企上101.00上方。 操作建议: 欧元兑美元 周二下午方面,德国将公布2月消费者物价指数年率,而欧元区将公布1月工业生产年率以及3月ZEW经济现况及景气指数。从市场预期上看,欧洲数据继续有所改善的空间,若整体数据符合市场预期的话,欧元的周一的回调后仍有继续上行的空间。操作上,欧元日内关注1.0650,有效企稳的话,欧元上行仍有望测试1.0700整数关口。 英镑兑美元 英镑方面,下午英国继续缺乏数据的指引,而在脱欧的情绪方面,近期英国对于硬脱欧的担忧情绪进一步缓解,这有利于英镑继续出现进一步的反弹。操作上,英镑日内关注1.2200整数关口,有效企稳的话,英镑上行将测试1.2250位置。 黄金 虽然周五黄金出现上行回调的力度,但由于市场整体偏好情绪升温,加上本周美联储议息会议临近,市场对于加息抱有很大的希望,黄金在情绪影响下始终受压回落,晚上美国将公布2月生产者物价指数年率以及2月就业市场状况指数,市场预期PPI以及就业市场将进一步有所改善,若数据符合预期的话,黄金有望进一步出现回落的力度。操作上,黄金日内关注1205美元的测试,若未能突破的话,黄金有跌破1200美元整数的风险。[详情]

邦达亚洲:加息预期基本消化 黄金小幅收涨
邦达亚洲:加息预期基本消化 黄金小幅收涨

  一名美国财政部高级官员昨日表示,美国财长努钦本周首次出席G20会议时将努力增进美国利益,包括重申避免竞争性货币贬值的承诺。该官员向记者表示,努钦亦将敦促各国帮助加强全球经济成长。努钦将出席周末(3月17-18日)在德国举行的G20财长和央行官员会议。该官员表示,20国集团可以在增进美国利益方面发挥有益作用。美国财长将努力促成这点,无论是在宏观经济政策方面,还是汇率政策等方面。这名官员称,G20再次重申并全面落实之前的承诺,即不应利用汇率来获得贸易竞争优势,这对特朗普政府非常重要。不过,这项在以往G20公报中一直包含的明确承诺,却并未出现在巴登-巴登会议的初步声明草案中。该草案还有待进一步修改,目前只是简单表示,“我们重申之前有关汇率的承诺”。 另外,苏格兰首席大臣斯特金昨日发表讲话,称计划举行第二次独立公投,因为“英国退欧是忽略了大多数苏格兰人民留在欧盟的意愿”。然而,随后欧盟发言人表示,苏格兰即使独立也不会被自动授予欧盟成员身份,而是需要排队申请。在布鲁塞尔举行的一个新闻发布会上,欧盟发言人Margaritis Schinas援引前欧盟委员会主席巴佐罗所指出的司法条款,若欧盟国家的一部分独立,其要成为欧盟成员,必须重新申请。Schinas补充道,委员会不会对成员国内部司法事宜予以置评。因此,如果苏格兰举行二次独立公投并成功独立,根据《里斯本条约》第49条,其要留在欧盟必须经过重新申请。 今日需要关注的数据有,德国2月CPI年率终值、德国3月ZEW经济景气指数、欧元区3月ZEW经济景气指数和美国2月PPI年率。 黄金/美元 黄金昨日冲高后回落,日线小幅收涨,现汇价交投于1203附近。美元指数在投资者买预期卖事实的操作下走软是支撑黄金反弹的主要原因。此外,荷兰大选、英国脱欧、和苏格兰独立等政治风险以及黄金ETF持仓的增加都对黄金构成了有力的支撑。不过美联储本周的加息预期和获利回吐限制了黄金的反弹空间。今日关注1215附近的压力情况,下方支撑在1195附近。 美元/日元 美元/日元昨日震荡上行,日线微幅收涨,现汇价交投于114.80附近。美联储本周的加息预期是支撑汇价走高的主要原因。此外,美债收益率走高并创2014年9月以来最高也对汇价构成了一定的支撑。不过,欧元区近期所面临的一系列政治风险限制了汇价的反弹空间。今日关注115.50附近的压力情况,下方支撑在114.00附近。 澳元/美元 澳元昨日震荡上行,刷新3个交易日高位。大宗商品铁矿石价格大幅攀升是支撑澳元反弹的主要原因。此外,空头回补也是支撑澳元反弹的重要因素。亚市早盘,受表现逊于预期的澳大利亚经济数据打压,澳元小幅下滑,现汇价交投于0.7560附近。今日关注0.7650附近的压力情况,下方支撑在0.7450附近。[详情]

DirectFX:非农数据良好 非美黄金反弹
DirectFX:非农数据良好 非美黄金反弹

  回顾上周市场重要数据,在全球经济状况改善、商业和消费者信心同步提升促进商品价格的上涨,国民收入提高前提下,澳洲联储维持1.5%利率不变,消息公布澳元小幅拉升随后回吐利润;美国2月ADP就业人数创下三年来最高29.8,市场切实巩固对美联储三月加息的预期,美元指数再次回到102关口;欧洲央行宣布维持主要利率不变,继续保持量化宽松政策,市场对欧元充满信心,欧元借势反弹;上周五(3月10日)非农数据公布,2月季调后非农就业人口增加23.5万,就业人口呈现稳定增长的趋势,同时此次的非农数据令市场确信美联储本周举行的议息会议加息无疑,利好消息基本消化完毕,非农数据公布后,美元指数意外下挫,非美货币和黄金全面反弹。本周市场已经把目光高度集中到3月14-15日美联储议息会议,加息与否毋庸置疑影响到全球市场的走向,我们也一起见证美联储是雷声大雨点小还是迈向加息的道路。 黄金 “美元强势,黄金承压下跌”这句话已经老生常谈了,每天的各大新闻中都能看的类似的内容。自美联储放出加息的消息以来,黄金连续10个交易日下跌。终于在上周非农数据公布之后,市场利好预期基本消化,黄金重回1200关口,至于后市走向,还需要关注美联储本周议息会议。亚市开盘1205.20,行情震荡上行,在议息会议之前,黄金价格预在1214.39-1198.41区间震荡。 欧元兑美元 非农数据良好,市场普遍认为加息已毫无悬念,美元意外一波走低,欧元/美元再次一举收复多日来的跌势,最高录得2月10日以来最高价1.0695。据上一次欧元/美元有这种表现是在3月3日欧元区公布多项利好数据。亚市早盘开1.06750,随后震荡上行。今日欧洲央行多位高管陆续发表讲话,包括副行长康斯坦西奥和行长德拉基。本周美联储议息会议绝对是影响欧元/美元走向的大重磅,消息公布前,价位预测在1.7093-1.6673区间震荡。[详情]

非农刚走加息又至 美联储爆点开启
非农刚走加息又至  美联储爆点开启

   【行情回顾】美原油(美原油连04)上一交易日(3-10)开盘价49.61,最高 50.11最低48.31收盘价 48.39涨跌-1.23涨跌幅-2.46%,布伦特原油5月期货周五收跌0.82美元,或1.57%,报51.37美元/桶,本周重挫8.09%。美国原油库存再创新高终于成为了市场的关注焦点,油价在经历了开年以来的窄幅震荡后迎来破局,减产行动并未有效解决供应过剩问题令多头信心大受打击,油价创5个月来最大单周跌幅。美国WTI原油期货价格盘中最低触及48.33美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最低触及51.17美元/桶。伦敦银上一交易日(3-10)开盘价 16.95最高 17.09,最低 16.85, 收盘 17.04,涨跌0.074,幅度0.43%。上一交易日收了一根小阳线,日内目前报价 17.00附近。【基本面】本周金融市场将迎来今年迄今最为疯狂的一周。众所周知,本周美联储将公布货币政策决议,加息几乎已经“板上钉钉”,但这并不意味着本周美联储没有看点:耶伦新闻发布会和点阵图将令投资者获取未来加息方面的重要线索;荷兰大选将打响今年欧洲大选的第一枪,其是否会飞出黑天鹅值得警惕。本周美国债务上限法案将到期,华盛顿的政治动向也将受到关注。此外,本周G20会议上对于汇率市场而言,可能是一个里程碑事件。美联储计划在北京时间3月16日02:00公布利率决议及货币政策声明。在美联储官员轮番鹰派言论的“轰炸”之下,美联储本周加息几乎已经“板上钉钉”,而最新出炉的非农就业报告令这一预期进一步巩固。欧洲在本周还将响起今年大选的第一枪,荷兰大选将于当地时间3月15日开始投票。在本周华盛顿繁忙的日程表中,目前美国债务上限的暂停也将于美联储宣布决议数小时后到期。美国财长努钦于上周致信美国众议院议长瑞恩(Paul Ryan)要求议会继续暂停或提升该限。全球最具影响力的财政部长及央行官员将在3月17-18日于德国水疗胜地巴登-巴登开会,这是特朗普时代的首次G20财经首长会议。特朗普于11月赢得美国总统选举,并重申其“美国优先”的贸易保护主义立场。根据路透报道,为本周二十国集团(G20)财经首长会议准备的一份公报草案,去掉了之前关于灵活且稳定的汇率、以及有序市场的标准承诺。分析人士认为,这预示对于汇率市场而言,这次会议可能是一个里程碑事件。美国方面:美国1月非农就业人数增加23.5万人,市场预期增加20.0万人,前值增加22.7万人;美国2月份失业率为4.7%,预期为4.7%,前值为4.8%。美国劳工部还将12非农就业人数修正为增加23.8万人。欧洲方面:英国卫报报道,周一(3月13日)若退欧法案获得通过,英国首相特蕾莎梅或将于下周二(3月14日)就触发《里斯本条约》第50条,正式启动退欧程序。其他方面: 伊朗石油部长尚甘尼上周五(3月10日)在接受该国报纸Etemad的采访时称,石油输出国组织(OPEC)对每桶55-60美元的油价感到满意,大多数OPEC成员国认为“合理的低油价”最符合其长远利益。【ETF持仓】3月13日全球最大的黄金ETF的黄金持仓26120608.90盎司,相当于825.22,总价值为33206592924.91美元,持仓量较上一交易日-8.88.3月13日全球最大白银ETF的白银持仓量334713128.20盎司,相当10268.39吨,总价值为5657803018,持仓量较上一交易日-35.35。【技术面分析】美国原油库存再创新高终于成为了市场的关注焦点,油价在经历了开年以来的窄幅震荡后迎来破局,减产行动并未有效解决供应过剩问题令多头信心大受打击,油价创5个月来最大单周跌幅。美国原油库存继续增加令市场担忧供应过剩局面改善进程恐困难重重,同时美元反弹也增加了油价的下行压力。OPEC将于今年5月25日举行会谈,共同讨论是否需要延长减产行动,届时非OPEC产油国也有可能会出席会谈。日线油价已经保持了很长时间的宽幅震荡,上一周突然闪崩暴跌,大力破位最低至50美金,均线系统全线转弱,周图布林中轨堪堪止住跌势,市场悲观情绪蔓延,市场归咎于,EIA连续9周保持增长,大量的买盘离场,导致油价重挫,同时后续有望继续卖盘介入,油价可能会有更大跌幅。本周美指又恰逢加息节点,美指的推升,恐继续打压油价,注意47美金附近周图支持。弱压49.00 强压49.80 弱撑47.55 强撑47.00(美原油连04报价)【操作建议】内盘原油,白盘首次触及支撑压力位做单,请大家注意出入场提示:48.90 附近做空, 目标48.30 48.10 止损0.547.55 附近轻仓做多, 目标48.10 48.30 止损0.5油价暴跌,继续去空即可。多单白盘触及操作,晚间随时调整。K线上看,日线再度连阴,空头的力量无法阻止,上周已经完全跌破上升通道,均线系统成空头排列,目前5-10均线形成死叉的力量,近期围绕17美金争夺,等待利率决议,美指的拉升,凌晨的形态,空头依然不改,本周美联储利率决议,重点关注。弱压17. 10 强压17.40 弱撑16.65-70 强撑16.30【操作建议】内盘白银,白盘首次触及支撑压力位做单,请大家注意出入场提示:17.20 附近做空, 目标16.90 16.80 止损0.1516.95 附近做多, 目标17.10 17.20 止损0.15周初预计行情震荡为主,区间运行。预计白盘会有所小反弹。黄金弱压1211 强压1218弱撑1198 强撑1188周初预计行情震荡为主,区间运行。今日重点关注的财经数据与事件2017年3月13日 周一① 22:00 美国2月就业市场状况指数(LMCI)② 22:30 欧洲央行行长德拉基发表讲话 [详情]

美2月非农增23.5万大超预期 加息概率飙至93%
美2月非农增23.5万大超预期 加息概率飙至93%

  新浪美股 北京时间10日晚讯 美国政府发布的2月非农就业报告显示,就业人数环比增23.5万大超市场预期,而失业率维持在4.7%。这份报告为美联储下周的升息亮起了绿灯:芝商所联邦基金利率期货价格显示,市场认为加息的概率已涨至93%。 据路透调查,分析师预估2月非农就业岗位环比将增加19.7万个,失业率将持平在4.7%。 报告显示,2月私营领域就业人数环比增22.7万,政府部门就业人数增8000。此外,2月平均小时工资环比增6美分至26.09美元,增幅0.23%,同比增幅为2.8%,符合市场预期,这一数据也有利美联储加息。 2月平均每周工作时间持平于34.4小时,劳动参与率63.0%。1月非农就业人数今日修正至增23.8万;12月修正至增15.5万。 美股期货在就业数据公布后涨幅扩大,道指期货现涨96点,就业数据公布前涨75点,而略出意外的是美元在报告公布后小幅下跌,金价在就业数据公布后却收复跌幅。 美国国债的收益率小幅下滑,美国10年期国债收益率现报2.589%,数据公布前报2.611%。 美联储主席耶伦上周暗示,可能在3月14-15日会议升息。她曾表示,美国经济每月至少需要创造约10万个就业岗位,才能跟得上劳动人口成长步调。 此前市场预期,鉴于周三公布的ADP全国私营领域就业报告显示,上月私营就业岗位增加29.8万个,创一年以来的最大单月增幅,2月非农就业岗位的增幅可能会高于预期,结果果然如此。 通胀上升、就业市场紧俏、股市走扬与全球经济强劲,已令部分分析师预估美联储的升息步伐可能远快于目前金融市场的预期。“联储可能发现自己落后于形势,必须赶上脚步,”美国宾州Naroff Economic Advisors的首席分析师Joel Naroff稍早表示。 2月政府部门就业岗位的增加出乎市场预料,此前该领域的就业连续四个月减少,在特朗普的命令下,联邦政府1月起冻结了招聘工作。(立悟/编译)[详情]

特朗普对耶伦到底有没有信心?白宫不置可否
特朗普对耶伦到底有没有信心?白宫不置可否

   新浪美股讯 北京时间3月9日早间CNBC消息,特朗普曾一度指控耶伦利用美联储为工具暗助其前任奥巴马,并表示耶伦应该对她所做的工作感到“羞愧”。 目前距离特朗普上任以来联储第一次大概率的议息会议还有一周,白宫却没有向外界透露对美联储渐趋鹰派的看法。 白宫新闻秘书斯派塞周三在被问及加息的可能性、以及特朗普是否对耶伦充满信心时称:“让我回答你的问题吧,我对美联储没有任何意见。” 预期美联储将在下周会议上加息的概率在近几日飙升。 在竞选总统时,特朗普曾指责耶伦将汇率维持在接近金融危机的水平,以助推股市上涨来帮助奥巴马总统。他还驳斥耶伦违反了“美联储与政治无关”的基本准则。 耶伦彼时捍卫了美联储独立性,来回击特朗普的攻击。 耶伦于2014年2月开始其美联储主席的四年任期,在特朗普当选总统后,她依旧打算完成这一任期。 斯派塞随后并没有过多停留于白宫如何看待美联储加息这一话题。而是强调正是特朗普政府鼓励投资和创造就业的政策,带来了美国经济的进一步复苏。(编译/beli4ve)[详情]

Gundlach:预计“老套的”美联储将序列式加息
Gundlach:预计“老套的”美联储将序列式加息

   新浪美股讯 北京时间8日彭博称,DoubleLine总回报债券基金经理冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示,随着通胀和经济增长提速,美联储有可能开始“序列式”加息。 “美联储序列式行动模式即将开启,”担任洛杉矶公司DoubleLine Capital 首席执行官的Gundlach周二在一个网络直播中表示。“这几乎是老套的做法。” 在美国经济增长势头增强之际,美联储料在下周把基准利率提高0.25个百分点,为今年来首次加息。美联储主席耶伦上周暗示,如果经济继续走在正轨上,今年还可能继续加息。Gundlach周二表示,他预计美联储今年加息两到三次。他是为数不多预计到唐纳德·特朗普赢得美国大选的基金经理之一。 现年57岁的Gundlach表示,从历史经验来看,美联储会一直加息,直到有问题出现。他还补充说,DoubleLine预计近期不会出现衰退;并且随着利率升高,股市涨势最终将止步。截至2016年12月31日,DoubleLine管理着1,010亿美元的资产。[详情]

耶伦不仅锁定3月加息可能 还暗示加息路径将更为激进
耶伦不仅锁定3月加息可能 还暗示加息路径将更为激进

   北京时间3月6日午间彭博消息,美联储主席耶伦上周五的讲话几乎坐实了3月份加息的可能性。更重要的是,她暗示今年加息次数可能比原计划更多。 在芝加哥高管俱乐部发表的演讲中,耶伦列出了美联储加息速度太慢的危险。 “我们意识到,如果在撤出部分支持性措施上等得太久,就可能需要在未来某个时候迅速加息,这样可能带来扰乱金融市场和导致经济衰退的风险,”她说道。 耶伦表示,如果经济保持在当前的发展轨道上,3月14-15日会议上加息就“可能是适宜之举”,几乎等于宣布了美联储今年首次加息就是在3月。她还暗示,这不会是今年最后一次加息。 去年12月发布的美联储官员预估中值显示,他们预计今年将有三次加息,每次各加25个基点。 耶伦对当前货币政策立场的表述有了微妙变化,在1月19日的演讲中,她是以“适当(modestly)”一词来形容当前宽松立场,这次则改用“适度(moderately)”一词来修饰宽松,这表明她认为美联储有可能需要不止三次加息。 “这可是意义重大,”资深美联储观察人士、Wrightson ICAP LLC首席经济学家Lou Crandall评论耶伦的措辞变化时表示。“这明确暗示了美联储可能不得不加快升息的速度,”他补充道。 这个微小而又重要的用词转变,或许意味着耶伦眼下的想法是,当前利率对经济的支撑力度略超她先前设想。 可以支撑这个想法的是:非农就业人口的增长远超过美联储官员眼中的长期可持续水平。[详情]

华尔街大行点评耶伦讲话:加息信号已经收到
华尔街大行点评耶伦讲话:加息信号已经收到

  华尔街点评耶伦讲话:信号已经收到 文章来源:华尔街见闻 美联储主席耶伦周五的讲话再为加息开绿灯,表示“如果发布的经济数据符合预期,3月份加息是合适的”。耶伦强调称,除非新进展显示经济前景实质性的恶化,收紧货币政策的过程不会像2015年、2016年那么慢。 对此,华尔街的反应颇为齐整,“信号已经收到”,所有人都知道三月将加息。相关投行的点评如下: 德银:预计美联储3月会加息,随后年内再加息两次。美联储降低了对通胀的担忧,因为核心PCE为1.7%,仍低于美联储对于2017的预测值。预计商业支出将急剧上升,以加速生产力增长,从而拉升工资水平,以及或将带动劳动力市场。美联储将乐意得见上述结构性变化的发生和完成,而不是通过快速加息来压缩经济周期。 摩根大通:将下一次加息预计时间由5月提至3月;预计今年将加息三次,分别在3月、6月和9月,此前预计为两次。“美联储的修辞显著地快速转向,变得更加直接。” 瑞信:美联储对于接下来行动的急切,表明其认为已经落后加息曲线太多。下一次加息预计时间由6月提至3月,将今年加息次数由两次增加至三次。“除非未来几天有任何重大的负面冲击,如大规模的抛售行为或令人非常失望的就业报告,美联储一定会,并且不得不,在两周内加息。” 花旗:美联储本月内会加息。“三月加息已被市场计价,因为缺少进一步的信息,以及仍然中性的中期前景,将使得美元的上涨动能不再那么强劲。” Silicon Valley Bank:“虽然市场短期已经‘波澜不惊’,但长期的利率分化仍将助涨美元。” 高盛:鉴于上周以来多位美联储官员的接连表态,我们认为委员会认为当前的形式已与其预期前景达成一致,因此支持进一步紧缩。我们认为,这是在3月会议上采取行动的有利信号,并将我们的主观加息概率提高至95%。[详情]

美联储3月加息几成定局 加息概率预期已高达95%
美联储3月加息几成定局 加息概率预期已高达95%

  美联储3月加息几成定局 中国证券报 □本报记者 杨博 美联储主席耶伦在上周五的公开演讲中表示,联邦公开市场委员将在3月的议息会评估就业和通胀表现,“进一步调整联邦基金目标利率可能是合适的”。这是到目前为止耶伦对3月加息问题做出的最明确的表态。 同一天美联储副主席费希尔也表示,很高兴市场定价反映出3月加息的可能性,他支持数位联邦公开市场委员会成员所提出的建议。 拥有今年货币政策投票权的美联储理事鲍威尔此前一天表示,支持美联储在3月会议上加息的理由已经“汇集在一起”,通胀加速、就业市场走强、工资开始上升以及外部环境较为有利,让美联储官员有信心支持今年以更快速度升息。 美联储联邦公开市场委员会(FOMC)将在3月14-15日召开议息会议。据芝加哥商品交易所的联邦基金目标利率观察工具,目前市场对美联储3月加息的概率预期已经从一周前的30%大幅上升至80%左右,对6月份加息的概率预期上升至90%以上。 高盛上周发布系列报告,连续上调对3月份加息概率的预期,最新预期已经高达95%。高盛集团首席经济学家哈祖斯表示,耶伦的最新表态是一个非常强力的信号,表明美联储将在即将召开的这次政策会议上采取行动。 摩根士丹利也发布报告指出,由于核心通胀升温,预计美联储3月将会加息,同时将今年全年的加息次数预期从此前的两次上调至三次,将2018年的加息次数预期从此前的三次上调至四次。[详情]

法兴:美联储3月加息与否并非重点 加息次数才是关键
法兴:美联储3月加息与否并非重点 加息次数才是关键

  汇通网3月3日讯——周五(3月3日)亚市尾盘,美元兑日元收复部分跌幅后再度走软,此前略微上扬后震荡走低,现交投于114.14一线。 汇通网指出,法国兴业银行(SocGen)的观点为,相比美联储下次加息将于3月、5月还是6月进行,其年内将加息两次还是三次显得更为重要,且其重要性不及市场对美联储最终利率水平的计价。 该行指出,当前市场并不确信美国联邦基金利率是否最终将远超过2%。美国联邦基金利率续涨对美元的支撑力度,将比其以多快的速度涨至2%更大,反之,这也可在较长期美债对美元影响的重要性中得到体现。 据FX678观察,美元兑日元多头将乐见利率水平和股指的续涨,不过美国10年期国债收益率需上破2.5%,且10年期通货膨胀保值债券需高于0.5%,才能令汇价突破今年窄幅交投区间,再度上测去年12月高点。 汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间14:37,美元兑日元报114.14/16。[详情]

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