沪指创今年以来最大单日跌幅：-1.63%

　　大势猜想：沪指下半年有望向上突破3300点 实现概率：75% 具体理由：今日在外围市场大幅收跌的情况之下，指数全线低开并且全天基本上都是一个飘绿状态，创业板也曾尝试拉涨从而带动其它指数，最后反而被拖累成为最为弱势指数。纵观沪指表现，盘中一度微微翻红，量能上还是一个持续萎缩状态，但是反过来从长的周期来看，沪指更像是一个筑底状态，缩量在大周期上是底部的特征。从另一方面来看，国企混改的消息日嚣尘上，一时占据了各大新闻媒体头条，似乎是某种力量所为，因而大盘下半年可能在此概念的带领突破3300点，并且别忘了15年的大牛市正是为了国企改革营造宽松的资金环境。 应对策略：沪指持续缩量，我们就不能只站在短线的思路上思考问题，大盘既不愿向上突破，也不愿掉头往下，量能平静下来没有了杀跌的恐怖，具有十分明显的大周期底部特征，所以在这个节点可以眺望一下大势，大盘很有可能向上打开一轮牛市。 资金猜想：市场资金仍处于一个蓄势待发的状态 实现概率：75% 原因描述：市场资金的主要战场就是沪指，而沪指连续缩量，就表明市场资金并没有积极投入到炒作中去，而更多的还是一个驻足观望的状态，这才使得大盘向上没有上攻动能，向下也没有杀跌力量，这一个等待很可能就是中国联通的复牌，届时在各种媒体舆论，以及市场众望所归的情况下，配合下半年国企改革加速的需要，掀起一波大炒。 应对策略：其实这么多天的分析都在强调一个轻指数重个股，也从侧面反映了大盘不会出现大的系统性风险，那么也就表明市场确实没有杀跌力量来造成放量杀跌，所以沪指很有可能是在酝酿大的行情，而很多资金也正在等待一个信号，据此后市可以继续轻指数而重热点。 热点猜想：国企混改是唯一影响盘面的热点 实现概率：75% 原因描述：纵观整个市场，涨价题材也确实偃旗息鼓了，而其它的一些板块，根本谈不上是炒作的热点，当下市场的热点只剩下国企混改，而中国联通的延迟复牌，也让这一板块得到一定的预热，该板块寄托了太多的市场希望，承载了众多的媒体舆论，符合了太大的国家需要，也是下半年唯一有能力带领沪指大盘突破3300点的概念。 应对策略：当下的市场热点已经被消灭完了，基本上可以这样说了，就是连粤港澳大湾区、雄安也不能算是持续性热点，涨价题材在期货的带动下也没有力气反弹了，因而当下市场只有一个热点，那就是国企混改，投资者可以投入到相关个股的挖掘中去。[详情]

　　原标题：【国金策略*8.11每周仓位调查结果】机构仓位“两升一降”，延续“高处不胜寒”观点（李立峰/魏雪/樊继拓/艾熊峰） 李立峰魏雪樊继拓  来自微信公众号：国金策略与行业配置笔记 主要观点 尊敬的投资者： 本周，国金策略团队陆续收到了来自“公募、私募、公募专户、保险”等机构的反馈问卷，并结合我们自己的模拟测算（根据公募净值与基准的比较），大致测算出机构参与者的仓位情况。绝对收益型包括（专户、私募）。 国金策略《每周仓位调查问卷》供投资参考。 一、股票型、混合型、绝对收益型仓位变动：0.09%、0.15%、-0.29% 从最新的一期仓位问卷调查反馈的结果来看，参与我们调查的机构，做相对收益的机构与做绝对收益的机构在仓位变动上再次出现了方向上的差异。其中“股票型”、“混合型”产品选择了本期（0804-0810）微幅加仓（连续3周），而绝对收益型产品在连续2周加仓后本期选择了小幅降仓。 截至8月10日，本期跟踪的主要管理类产品，“股票型产品、混合型产品、绝对收益型产品”仓位变动分别为0.09%、0.15%、-0.29%；从仓位变动的路径来看，五个交易日机构仓位波动较小，低波动率态势未变。 二、股票型、混合型、绝对收益型仓位：85.04%、80.95%、52.23% 截至8月10日，从我们回收的调查问卷以及结合测算的结果来看，估计当前公募股票型产品仓位85.04%，混合型产品仓位80.95%，绝对收益型产品仓位52.23%，三者均回到了今年2月中旬的仓位水平。 整体来看，公募仓位变动幅度今年一直不大。 三、市场风格及配置：相对增配了“白酒、稀土、电子、安防”等，减仓“钢铁、煤炭、化工、大金融（保险、银行）、重卡”等 截至8月10日，从我们回收的调查问卷以及结合测算的结果来看，在提价预期趋强的背景下，主动管理类投资者继续加仓了“白酒”，其次是加仓了“有色中的稀土”，加仓了中报业绩相对靓丽的“电子、安防”等板块。 从反馈的问卷来看，机构投资者普遍认为前期抱团大金融过于集中，重仓持有的机构开始考虑适度降低些银行、保险的配置；机构投资者对周期大多“看短做短”。在本期回收的问卷调查反馈中，对政策出台调控近期暴涨的资源品价格的预期增强，机构选择了减仓部分周期股。 前期随着国内经济的短期企稳，环保核查和供给侧改革推动了资源股的上涨，机构在前期抱团过于集中后增配了钢铁、煤炭、有色、化工等周期股；但由于国内经济尚不存在“经济新周期”的基础，需求端数据回落，叠加股价上涨，获利盘积累，近期机构开始减仓周期（钢铁、煤炭、基本金属、化工、重卡），大金融股（保险、银行）也遭抛售。 从反馈的结果来看，“估值合理”、“业绩确定”以及“行业景气度较高”的板块受到机构的高度认可。截至当前，“白酒、稀土、电子、安防”等偏好明显，有所加仓；主题上对“雄安新区、厦门本地股、Tesla产业链”等有所偏好，后期值得关注。 重要事件前瞻梳理： 8月23日-27日：2017世界机器人大会 8月下旬（月底）：中报披露密集期（至结束） 9月3日：2017年厦门金砖五国会议 三季度（预计）：雄安新区的规划方案出台，规划稳步推进 三季度（预计）：tesla国产化建厂推进[详情]

　　原标题：秦洪看盘|急跌之后，短线A股市场面临着一定的企稳契机 金百临咨询 秦洪  本周A股市场宽幅震荡。尤其是周五，上证综指出现跳水走势，最低探至3200点。主要是因为周期股出现了跌停潮，又由于周期股是A股在近期行情演绎的生命线，所以，周期股的跳水，放大了A股参与者的担忧情绪，指数随之收出长阴K线。 休整信号而非结束信号 对于周期股在周五的如此走势，业内人士认为主要是因为两个因素，一是近期涨幅巨大，筹码松动。获利盘与融资盘的持股心态明显不佳，一有风吹草动，就容易草木皆兵。二是因为周期股，尤其是钢铁股、铝业股出现一定不佳的信息，比如说媒体报道相关行业协会对产品价格上涨，有了一定的见解，从而使得市场参与者作出了相关各方不希望看到产品价格持续上涨的猜测。跟着政策走，历来是A股市场参与者的不二法则。所以，当协会的信息报道后，获利盘、融资盘纷纷套现，周期股俯冲跌停板。 不过，周期股的产品价格上涨的逻辑可能并未改变。因为，此次周期股上涨的逻辑主要在于供给侧结构改革，尤其是针对一些对环境污染较重的产业，比如说钢铁、铝业、化工等。它们在生产产品过程中，会释放大量的污染源，对大气、水资源形成一定的压力。所以，在近期环保高压政策下，产能持续萎缩，产品价格随之走高。就目前来看，环保高压政策仍在延续，也就意味着供给端的萎缩趋势并未出现实质性的改变。也就是说，周期股的股价活跃趋势并没有结束。周四、周五只是调整而已。既如此，周五的跌停潮，就意味着调整已较为充分，周期股已经释放了一定的压力，估值也迅速降低，因此，有望回抽。 中期趋势仍可乐观，3200点有支撑 也就是说，就周期股的趋势来说，A股市场的走势也不宜过于谨慎。因为周期股在下周就有望震荡企稳。以草甘膦等化工产品为例，目前仍运行在上升趋势中。与此同时，钢材等期货价格也较为平稳，钢材的现货、稀土价格则较为强硬，但股价却出现了如此敏感的反应，只能说明当前市场参与者对相关行业协会的解读过于夸大。所以，随着周末的讨论、热钱的复盘等因素，下周周期股有望迎来企稳走势，从而意味着A股也有望随之企稳。 更何况，分析人士还建议市场参与者关注两个信息，一是在主板市场大幅下跌之际，创业板等品种的走势较为强硬。只是在周五尾盘，创业板指的抛压有所增强，方才出现探底的态势。与此同时，题材股也较为活跃，比如说雄安新区概念股出现反复强势的态势。而前期A股市场则是普跌，但此次却出现了结构分化的态势，说明市场资金对后续走势仍然持有希望，仍然在寻找着新的做多机会。 二是新股与次新股出现了结构分化的态势。东尼电子（603595）、大元泵业（603757）等个股在开板后出现了相对活跃的走势。但华大基因（300676）等个股则在开板后继续走低，如此分化的走势其实就说明了新股板块已经不再惧怕IPO扩容，也就意味着部分优质新股的估值已经接近中长线资金建仓的目标位，如此就驱动着此类新股出现了震荡中重心上移的态势。这其实也说明了价值投资、成长投资已深入人心，进而有利于各路资金寻找现在估值合理、未来成长趋势确定、业绩可见度高的品种。 另外，大金融概念股在近期的表现有点差强人意。但是，无论是券商股还是银行股抑或保险股，它们的估值优势依然清晰，市净率指标显示出它们仍然是A股市场的估值洼地，这其实也是A股未来走势的希望之所在，也是沪港通、深港通北上资金的重点关注焦点品种，所以，此类个股随时有望出现护盘行为，驱动着指数的企稳。 综上所述，经过急跌之后，短线A股市场面临着一定的企稳契机，3200点一线有望获得较为强劲的支撑。因此，在操作中，建议投资者不宜过于悲观。一方面是可以适量跟踪调整充分的周期股，尤其是化工等供给端萎缩趋势确定且周期较长的品种。兴发集团等草甘膦，阳谷华泰等为代表的橡胶助剂。另一方面则是关注雄安新区建设主题品种。当然，对已处于强势状态的新股亦可跟踪，它们是未来的高成长股的摇篮。[详情]

　　截至收盘时，上证综指下挫1.63%逼近3200点，刷新自2016年12月12日以来的最大单日跌幅，报3208.54点；深证成指跌1.81%报10291.35点；创业板微跌0.66%，报1742.14点，该指数盘中曾长时间逆市飘红。  从成交量来看，当日沪深两市共计成交5360.535239.55亿元，较前一个交易日小幅缩量120.98亿元。  资源股遭遇重创，近20股跌停  自8月2日上证综指低开后盘中冲上3305.43点的近日高点后，上证指数已连续第8个交易日早盘低开。开盘后，上证综指维持低位整理态势，不过随着有色、稀土、钢铁等周期股跌幅扩大，以及金融股加入抛售行列，沪指一路下挫逼近3200点，刷新7月19日来的盘中最低价。  个股方面，两市共有26只个股（不含ST类）收盘封至跌停板上，华大基因（300676）尾盘跌停，报95.77元；个股一片惨绿，翻红个股仅548只，占当日有交易个股的17.95%。  盘面观察，特色小镇、共享单车、雄安新区、海工装备、苹果概念等板块涨幅居前；钢铁、煤炭、有色、钛白粉、稀土等板块跌幅居前。  跌幅居前板块   申万钢铁板块暴跌6.24%，韶钢松山（000717）、方大特钢（600507）、柳钢股份（601003）、南钢股份（600282）、新钢股份（600782）跌停，本钢板材跌逾9%；据媒体报道，上期所对螺纹钢期货进行窗口指导，同样引发钢材期货跳水。  有色金属板块以5.49%的板块跌幅紧随其后，云铝股份（000807）、焦作万方（000612）、中孚实业（600595）等9只个股跌停。  关于当日周期股大幅下调的原因，方正证券表示，近期，周边市场及港股大幅走弱，AH股的相对联动性，不可避免地对A股市场心理产生影响，叠加周期性股票近期连续涨幅过高，获利回吐压力增大，回调拖累大盘步伐。  有机构对钢铁、煤炭等8月走势表示乐观。广发证券在最新的行业研报中指出，国内钢材市场供需景气度持续，预计8月份钢价走势偏强，盈利仍将维持高位。此外，该机构认为煤炭行业供需整体超预期的背景下，估值有望提升。但仍需考虑潜在投资风险，包括宏观经济增速大幅下滑、钢铁出口情况不及预期、矿石巨头联合减产保价。  雄安概念股午后发力，京汉股份（000615）、太空板业（300344）盘中率先涨停，青龙管业（002457）、建投能源（000600）一度逼近涨停，中化岩土（002542）、北新建材（000786）、韩建河山（603616）涨逾5%。  部分银行股尾盘拉升，工商银行（601398）、农业银行（601288）、交通银行（601328）收盘翻红。  短期风险释放  对于后市走势，巨丰投顾认为，本轮沪指冲击3300点的做多主力是钢铁、煤炭、有色等强周期股，短期相对高位并且分化已经展开，前期多次强调或有阶段高点之下，周五大跌也在情理之中。周五，资源股全线大跌，市场悉数走低，除了自身因素之外，外围走低、地缘政治局势紧张也有一定的关系，但市场终将回归本身。  “对于近日的下跌，不能说一步到位，但至少短期风险大部分释放，下后或有一定的低吸机会，建议继续关注中报业绩良好的标的。”至于后市，巨丰投顾认为，中国经济走势稳定，企业业绩回升良好，对指数支撑作用显现，但受制于金融监管以及货币政策的抑制，大盘上行空间有限，结构性行情可靠性较强。  西南证券表示，近期股市、期市资源类行业的大幅上涨，实际上是放大基本面因素的过度炒作所致，已经形成投机性泡沫。从实体经济看，上游产业的产品价格上涨，已经导致中下游产业不堪重负。后续或有遏制投机炒作的措施跟进，需警惕泡沫破裂风险。  近日，券商的策略风向正悄然发生改变，淡出市场许久的主题热点重回一些券商策略研报。从本周发布的券商研报来看，雄安新区主题被提及最多，多家机构预计，9月底前这一主题将会有所表现。  5月以来，沪深两市在周期股、大消费和金融蓝筹轮动下震荡走高。当时不少券商纷纷表示，无论从政策面和基本面来看，周期板块具备业绩转暖的确定性，值得投资者关注。不过，随着7月底周期股逐步走高，不少机构认为，前期这一板块的低估值优势正在流失，投资的性价比已不再如此前那么诱人。  中金公司则在最新的研究报告中明确表达了对A股的看好观点。中国经济正处于结构性复苏的过程中，各行业的景气度陆续回暖，而目前A股表现的相对落后恰为后市留下了补涨空间，未来有望获取不逊于、甚至超过H股的表现。建议投资者同时持有AH两地市场，以更好地分散市场风险；在板块、风格方面不宜过于向某一类倾斜，应平衡配置不同板块的权益资产，从经济基本面的整体回暖中来获取收益。  [详情]

　　来源微信公众号：荀玉根-策略研究 [详情]

　　新浪财经讯 8月11日消息，昨夜欧美股市全线杀跌，A股未能幸免。早盘三股指大幅低开，随后沪指一路走低，全天未能组织像样的反抽，一举逼近半年线，创今年以来最大单日跌幅，并终结周线七连阳。创指表现稍强，盘中多次翻红，但尾盘受沪指跳水所累随之翻绿，周线勉强收红。资源股一改此前强势，集体大幅杀跌。截至收盘，沪指报3208.54，跌1.63%，创指报1742.14，跌0.66%。盘面上，仅雄安新区概念逆市翻红，钢铁、煤炭、有色金属、稀土永磁等居板块跌幅榜前列。 一、下周股市三大猜想及应对策略 大势猜想：沪指连续快速杀跌的概率很大 实现概率：75% 具体理由：今天可谓是黑色星期五，沪指大盘本来摸到3301点以后就没有上攻的意愿了，在其它指数的带动下勉强横盘整理，结果朝鲜嘀咕要打美国关岛军事基地，美股全线下挫直接釜底抽薪沪指的助攻，加上中钢协的发话重挫涨价资源龙头钢铁板块，今天的两市一片哀嚎，沪指跌幅一度逼近2%。看样子如法炮制4月14号的后续走势概率很大，唯有如此才能快速深度套牢，把池中之鱼一网打尽，从而在沪指的运行区间完成一轮又一轮的收割。 二、大盘将依托生命线重启升势 十大博客看后市 股市风云：大盘将依托生命线重启升势 目前市场无大调的条件，局部风险主线在前期涨幅过高的大盘蓝筹和绩差高估股上，而中小绩优成长、券商和一些有实质利好支持的主题机会，因市场的回踩更好的显现出来。操作上投资者可采取轻指数重个股，继续以捕捉结构性机会的思维，参与市场的博弈。 三、584亿资金争夺20股：主力资金出逃18股（名单） 统计显示，TOP20的股票成交额超584亿，根据新浪财经leve2资金流向图显示，在这20只股票中有18只股票呈现主力资金净流出，其中，北方稀土主力流出净额超5亿元，平安银行主力流出净额超4亿元，中国平安主力流出净额超3亿元，方大炭素、中国铝业、盛和资源、河钢股份、冀东水泥、万华化学、云铝股份、西水股份、厦门钨业、天齐锂业主力流出净额超2亿元，赣锋锂业、神火股份主力流出净额超1亿元，科大讯飞、东方财富、山东黄金主力流出净额不足1亿元。 四、涨停板复盘：周期股成空军主力 沪指终结周线七连阳 今日涨停家数21家（不含ST股20家），跌停29家（不含ST股26家）；一字板涨停8家；涨幅大于5%的个股：33家，跌幅大于5%的个股：233家。[详情]

　　新浪财经讯 8月11日消息，今日两市股指集体低开，沪指大幅走低，最低下探至3200.75点，创业板多次上攻无果。截至收盘，沪指跌1.63%，报3208.54点，终结周线七连阳；深成指跌1.81%，报10291.35点；创指跌0.66%，报1742.14点。盘面上，国防军工、雄安概念、特色小镇概念等有短时亮眼表现；钢铁、有色、煤炭等周期股全天下行，金融股低迷但部分银行股于尾盘翻红，跌停股大多为前期涨幅较大的周期股。现对今日涨停板个股做如下复盘： 一、涨跌停数据 今日涨停家数21家（不含ST股20家），跌停29家（不含ST股26家）；一字板涨停8家；涨幅大于5%的个股：33家，跌幅大于5%的个股：233家。 二、热点板块 1、雄安新区 富煌钢构：联合河北建工集团开拓雄安业务，两连板。 启迪设计：午后封板。 2、其他 江粉磁材：涉嫌信披违法一案调查完毕。 天海防务：国防军工板块。 三德科技：超跌反弹。 建科院：在雄安开展绿色建设前期调研与研究。 华力创通：军民融合概念。 南国置业：特色小镇概念。 恒宝股份：苹果概念。 三、昨日涨停股今日表现 昨日涨停股今日表现 股票简称 收盘价 涨幅% 量比 流通市值 江粉磁材 7.57 10.03 0.14 101亿 富煌钢构 13.63 10.01 8.32 15.6亿 华昌达 19.16 4.99 1.87 42.9亿 市北高新 10.07 4.24 2.34 76.8亿 圣阳股份 9.32 4.13 3.37 26.5亿 奋达科技 13.38 3.24 5.09 80.4亿 贵广网络 12.47 2.89 5.34 26.2亿 中科信息 27.30 2.52 15.35 6.82亿 新晨科技 31.88 2.15 3.35 7.19亿 长信科技 16.20 2.02 1.23 178亿 杭氧股份 12.42 -2.51 1.52 103亿 塔牌集团 14.94 -3.74 1.80 120亿 金种子酒 9.20 -5.15 1.95 51.1亿 华新水泥 12.69 -9.62 1.45 123亿 [详情]

　　周五，两市双双低开，开盘后震荡上行，黄金、军工等一度表现，但其他板块表现低迷，尤其是金融股下行以及资源股大跌下，指数随即冲高回落，盘中多次跳水走低。午后，股指低位徘徊，创业板、雄安概念小幅表现，但资源股扩大跌幅下，指数再次走低。主板行情是否告一段落？周期股能否东山再起？创业板上涨能否持续？ 樊波：外围大跌只是导火索 主板行情告一段落 部分投资者把外围的下跌认为是诱发今日A股下跌主要外因。我们的观点是：A股本身已经发生的一些变化，主板主流热点板块持续分化，是沪指上涨失去持续推升动力的内因，外围大跌只是导火索。特别是近期从西水股份到沧州大化，再到方大炭素，这些龙头都开始逐步见顶回落，而龙头对于板块和行情的影响是巨大的，龙头的持续回落说明最强资金在这些板块至少选择了阶段性的撤退。而今日有色、钢铁集体大跌，也开始步西水股份等个股的后尘。 如果资金从前期主流板块出来，后期必定要重新选择一个新的热点，而此时创业板由于休息时间较长，估值也已经接近2013年初，所以被寄予较大的希望。从近两天的盘面来看，创业板也都强于主板，尤其今日沪指大跌的时候，创业板表现却很抗跌，后期需要重点跟踪。 郭一鸣：大盘急跌总是低吸良机 外资似乎已有抄底迹象 今日的下跌，除了中钢协发言引发的周期股大跌外，地缘政治局势的紧张、外围市场走低也是主要因素，但排除这些，指数本来就有回调的需求，只不过这些因素加大了回调的空间和时间。近期，市场3300点遇阻回落之际，外资却连续介A股，似有抄底迹象，而目前我过经济表现良好，企业业绩回升稳定，市场结构性向好行情有望延续。在此背景下，指数回调空间较为有限，大盘急跌往往是低吸的好机会，继续关注超跌、滞涨且有业绩支撑的小盘个股，同时，把握大消费、周期股的结构性机会。 七月投资：资源股或难持续暴跌 短线大概率将横盘 这些大宗商品的股票今日急跌，预计并不会出现持续的大跌，第一头部并不明显，派发时间不多，第二也不符合当下维稳，第三这些板块中的资金也不会大力砸盘方式，估计今天大跌后转入震荡。市场风格下半年将有所切换，原因是周期性行业这些股票业绩并不能支撑股价继续上涨了，空间不是很大。这类股已经炒的比较高了，而大部分个股跌的确比较深了，是时候转移阵地了。今天是一个很明确的信号，我们也看到指数大跌基本都是这类股引起的，个股受到影响不是很大。 踏实实盘：下周或能见底反转 减量上攻则抄底 大盘的阶段性方向向下，中期方向向好。以阶段性看，大盘已经进入阶段性调整的后半段，一旦止跌则可能导致阶段性趋势转好，同时，大盘只要不向下突破3160点，则暂时不会改变阶段性中期向上的趋势。至于下周，大盘在不向下突破的情况下，前半周就有可能阶段性见底反转，整体上可能全周以上攻为主，如果向下突破，则后半周也还是有可能阶段性见底反转，但整体上可能全周以下跌为主。至于下周一，大盘减缓下跌速度和反弹的可能性较大，全天可能收小阴小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，继续逢低进入，遇减量上攻可适当加重仓位进入；以中长线操作为主的投资者，持仓，大盘如果跌破3160点，则大幅减仓。[详情]

　　新浪财经讯 8月11日消息，中钢协称“拿环保政策炒作钢价是危言耸听”，受此消息影响，资源股今日跳空下跌，成沪指下跌罪魁祸首，个股扎堆跌停，一改此前疯涨态势。 钢铁板块中，韶钢松山、方大特钢、柳钢股份、南钢股份、新钢股份等5股跌停，本钢板材接近跌停，鞍钢股份、太钢不锈、凌钢股份、马钢股份等6股跌逾8%。 煤炭板块中，恒源煤电、昊华能源跌停，阳泉煤业、红阳能源接近跌停，兖州煤业等6股跌逾8%，板块内仅宝泰隆一股逆市翻红。 有色金属板块中，焦作万方、怡球资源、云铝股份、常铝股份、云南铜业、中孚实业、神火股份、锌业股份等8股跌停，厦门钨业、株冶集团、驰宏锌锗、中钨高新、西部矿业等11股跌逾9%，接近跌停。[详情]

　　午后，银行、保险等金融股持续走低，截止发稿，平安银行跌5.37%、华夏银行跌4.64%，江阴银行跌4.34%，中信银行、交通银行、中国平安、中国太保等股均纷纷下跌。 受资源股和金融股等权重股走低拖累，大盘尾市震荡走弱，沪指现跌1.77%，报3203点，逼近3200点关口。[详情]

　　新浪财经讯 8月11日消息，昨夜欧美股市全线杀跌，A股未能幸免。早盘三股指大幅低开，随后沪指一路走低，全天未能组织像样的反抽，一举逼近半年线，创今年以来最大单日跌幅，并终结周线七连阳。创指表现稍强，盘中多次翻红，但尾盘受沪指跳水所累随之翻绿，周线勉强收红。资源股一改此前强势，集体大幅杀跌。截至收盘，沪指报3208.54，跌1.63%，创指报1742.14，跌0.66%。 从盘面上看，仅雄安新区概念逆市翻红，钢铁、煤炭、有色金属居板块跌幅榜前列。 热点板块： 资源股今日成沪指下跌罪魁祸首，个股扎堆跌停。钢铁板块中，韶钢松山、方大特钢、柳钢股份、南钢股份、新钢股份等5股跌停，本钢板材接近跌停，鞍钢股份、太钢不锈、凌钢股份、马钢股份等6股跌逾8%。 煤炭板块中，恒源煤电、昊华能源跌停，阳泉煤业、红阳能源接近跌停，兖州煤业等6股跌逾8%，板块内仅宝泰隆一股逆市翻红。 有色金属板块中，焦作万方、怡球资源、云铝股份、常铝股份、云南铜业、中孚实业、神火股份、锌业股份等8股跌停，厦门钨业、株冶集团、驰宏锌锗、中钨高新、西部矿业等11股跌逾9%，接近跌停。 消息面： 1、武钢公布9月份产品价格政策，具体调整情况如下：线材、电镀锌上调300元/吨；型材钢板桩上调170元/吨；热轧上调350元/吨；鄂钢宽厚板、酸洗钢专用钢、冷板卷汽车钢、热镀锌上调400元/吨；冷板卷普碳钢上调500元/吨；取向硅钢上调600元/吨。 2、TDI报价33562元/吨，较昨日涨3.67%。国内TDI市场宽幅上移，厂商报价继续上调释放利好，供应面持续紧张贸易商惜售烘涨，下游询盘尚可交投顺畅。 3、草甘膦今日上涨500元/吨，涨幅达2.3%。草甘膦供应商继续封盘停报，市场主流成交至2.2-2.25万元/吨，个别高端成交价格至2.3万元/吨。国内供应商在环保重压之下降低负荷，加之库存减少，护盘惜售情绪较重。考虑到九月份市场旺季，不排除价格继续上调的可能。 4、据百川资讯，氧化镨钕价格今日上涨4%，金属镨钕价格今日上涨3%，较上周涨幅均逾两成。市场上继续上调报价，氧化镨钕难以成交，金属镨钕上调成交价格，商家持续看好后市。目前氧化镨钕报50-52万元/吨，部分商家报价更高，金属镨钕大幅上调到65-67万元/吨，下游钕铁硼采购订单增加，导致金属镨钕出现大幅上涨。 5、国内超高功率石墨电极价格上调，市场资源表现紧张，石墨电极价格今日上涨4.82%。 后市前瞻： 巨丰投顾认为，技术上，大盘连续回调下，短期下行至3200点附近并到了近期上涨趋势的下沿，这里叠加前期资金的支撑，或有小幅止跌基础。总体上，今日的下跌，除了中钢协发言引发的周期股大跌外，地缘政治局势的紧张、外围市场走低也是主要因素，但排除这些，指数本来就有回调的需求，只不过这些因素加大了回调的空间和时间。近期，市场3300点遇阻回落之际，外资却连续介A股，似有抄底迹象，而目前我过经济表现良好，企业业绩回升稳定，市场结构性向好行情有望延续。在此背景下，指数回调空间较为有限，大盘急跌往往是低吸的好机会，继续关注超跌、滞涨且有业绩支撑的小盘个股，同时，把握大消费、周期股的结构性机会。 中航证券认为，沪指今日的下跌与7月17日有所不同，主板前期核心热点全面回落，标志着主板行情将告一段落，后期市场经过一段的整理后，将重新诞生新的热点，不过短期内还是要多看少动，以回避风险为主。[详情]

　　大势猜想：沪指连续快速杀跌的概率很大 实现概率：75% 具体理由：今天可谓是黑色星期五，沪指大盘本来摸到3301点以后就没有上攻的意愿了，在其它指数的带动下勉强横盘整理，结果朝鲜嘀咕要打美国关岛军事基地，美股全线下挫直接釜底抽薪沪指的助攻，加上中钢协的发话重挫涨价资源龙头钢铁板块，今天的两市一片哀嚎，沪指跌幅一度逼近2%。看样子如法炮制4月14号的后续走势概率很大，唯有如此才能快速深度套牢，把池中之鱼一网打尽，从而在沪指的运行区间完成一轮又一轮的收割。 应对策略：沪指的走势，尤其是今日的开盘就已经暴露了其狰狞的面目，并且也已经宣告了相关利益群体出货完毕，可以从集合竞价就直接下杀手了，并且十分聪明的一线游资已经意识到危险这两天没有动静，所以投资者更不要抱太大侥幸心理，认清股市的本质识时务者为俊杰。 资金猜想：主力资金已经撤逃完毕 实现概率：75% 原因描述：结合今天的走势来看，前两天白酒板块的表现就已经真相大白，一线游资没有再现身，白酒板块连续两天资金涌入，难道还不是相关资金撤逃避险？今天的尾盘连护盘动作都没有，从哪里指望大盘有一个次日反包动作。 应对策略：大盘已经暴露出连续快速杀跌的意图，根据鳄鱼法则抱有侥幸心理只会越套越深，所以有反弹也可能是部分游资的自救活动，所以盘中的每一个冲高都是一个减少损失的机会。 热点猜想：雄安新区往往成为熊市抱团取暖的板块 实现概率：75% 原因描述：这轮杀跌的表面诱因是朝鲜军方的发言，A股市场的军工板块在早盘也做出了回应，这可能是部分游资的活动，但是随后这一板块也被摁了下去，就充分说明国际动荡只是A股杀跌的一个借口，A股本来就是要走下跌通道的，军工板块也成了一个追高被套的牺牲品。但是一部分存量资金是留在股市的，这部分资金就选择了雄安板块抱团取暖，成为A股洪水的一片小岛。 应对策略：一部分集团的资金已经从题材股高位早早的调仓到蓝筹股，比如白酒板块，另一部分炒作资金部分被套部分找到雄安抱团取暖，以避战时之乱，但是投资者的操作最好还是轻仓观望，在大盘走下跌通道的时候不要盲目操作，甚至连廉价抄底的风险都不要去承担。[详情]

　　原标题：突发，三大原因致全球股市暴跌！紧急连线知名私募，牛市结束了？ 林雪  中国基金报记者 林雪  从昨天到今天，全球股市开启了大跌模式，一片风声鹤唳，欧股、美股先跌为敬，然后是今天上午港股、A股，总之是一片惨绿，吓坏了小伙伴们。 图1 具体来看，北京时间昨日下午，英国股市率先开启下跌模式，至收盘，英国富时100指数收跌1.44%，报7389.94点，创4月18日以来最大单日跌幅。德国股市也表现不佳，德国DAX指数收跌1.15%。 图2 紧接着，美国三大股指也跟随下挫，其中跌幅最大的纳斯达克指数暴跌2.13%，创下近3个月来最大单日跌幅。 图3 今日早间港股恒生指数大幅低开1.62%，而早间A股上证指数也大跌逾50点，周期全线下挫，钢铁、有色、煤炭、稀土跌幅居前。截至中午收盘，上证综指跌1.6%，创年内最大跌幅，报3209.66点。（实时行情是这样的……） 图4 在全球股市进入避险模式的时候，黄金板块、军工板块今天表现亮眼。 图5 全球市场暴跌背后的三大原因 中午，基金君扫了一圈微博，小伙伴们纷纷是这样评论的。 图6 事实上，今天市场的调整主要有几方面的原因。 1．美朝互放狠话促避险情绪升温。朝鲜军方10日说，将于8月中旬完成关岛包围打击方案并上报朝鲜核武力总司令金正恩，方案内容包括同时发射4枚中远程弹道导弹打击关岛周边30至40公里水域。美国总统特朗普：如果朝鲜再对美国采取任何行动，他们应该感到紧张；在朝鲜问题上，我有关“火与怒”的声明可能还不够强硬；朝鲜应该注意自身行为，不然可能陷入此前少有国家经历过的麻烦。 2．美股部分科技公司业绩不及预期有关。对于昨晚股价出现暴跌的网易，分析师此前普遍预计其每股美国存托股摊薄收益将达4.02美元，而最终的财报显示仅为3.86美元。不过，科技股整体暴跌可能还与前期该板块涨幅过大有关，基金经理在这些板块上布置了过多的头寸，目前正好处于获利回吐阶段。而港股腾讯控股早间的暴跌显然也是受到美股科技股暴跌的影响。 3.A股周期股高位调整。根据记者统计，周期性板块是6月以来涨幅最高的板块，而目前各方面均释放出对该板块不利的信号。对于此前市场炒作钢材价格上涨的现象，中国钢铁工业协会作了表态，该协会指出，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，中钢协9日邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。 知名私募解盘：全球牛市尚未结束！ 基金君急忙去采访了多位私募圈的投资人士，来解读解读今天的市场，美股、港股等行情是否会结束？投资配置上该怎么做？ 深圳某“公奔私”私募总经理： 最近全球股市涨得比较多，目前是一个震荡回调的过程。美股、港股这波上涨时间比较久了，需要回调过滤资金、化解市场担忧。宏观层面，朝鲜、美国等政治局势紧张，但这不是根本，根本还是市场本身上涨太久了，需要一个调整。 国内市场也是如此，5月份见底以后一直在上涨，没有调整，赚钱效应比较明显，获利资金会释放调整的风险出来。 全球来看，现在流动性的收缩是最大的影响因素，经济基本面的风险不大。这次下跌，美股、港股、A股的联动效应比较强，因为现在市场都打通了，今年有很多深港通的资金进来买蓝筹股，现在蓝筹股估值比较高，外盘可能会撤出。 但我不认为这意味着全球行情的结束，目前来看是正常调整。大家美股担心估值偏高，牛市周期太长，到现在8、9年了，但应该问题不大，我们难判断什么时候见顶，目前应该处于行情的后期。而A股市震荡格局，上涨有顶下跌有底。 在资产配置方面，我们最近降低了一些仓位，以低估值蓝筹股为主，比如金融股的银行、保险等，而成长股有合理的价格，还是有优质的品种，但比较分散。 广州某绩优私募董事长： 因为全球股市本身内在有调整需求，这种情况下会通过外部的因素诱发来调整。这两天地缘上的剑拔弩张，对市场造成一定影响，促使调整发生，引发一部分资金的避险情绪，落袋为安。 美股牛市是否会结束？我觉得不见得，因为从纳指主要的科技龙头公司来看，没有出现显著的泡沫现象，谷歌、facebook、苹果等公司的现金流、企业盈利都很好。 港股则是顺势调整，整体趋势没有变化。因为港股已经连续上涨7个月了，调整是比较合理的。如果时间放在一到两年来看，这个位置也就是正常趋势下面的区间调整，趋势仍是向上的，但是节奏不会只涨不跌。 A股的话，系统性机会仍然不会，但是微观层面有明显改善。虽然有人在辩论新周期，但是宏观上很难看清楚，从工业品、大宗等价格变化来说，有这样的苗头。 我们策略上，偏向于把握微观的东西，未来一年企业的盈利可以测算、预估，看清楚的难度比看大周期简单一些，把这部分看清楚，对应找合理价格可以积极考虑。我们看好港股的互联网、泛消费类的公司，目前仓位不低。 上海某知名私募：全球股市从来就没有牛市 稳中求进继续！ 北京某中型私募副总经理：A股还是结构性市场，周期品最近涨幅较大，有关方面不希望资源价格上涨太快引发通胀。周期股阶段性上涨估计差不多了，后面还是优选业绩稳定和涨幅不太大的股票里面的机会。中小创里面有结构性机会。[详情]

　　原标题：【申万宏源策略信息速评20170810】真供给侧改革与涨价主题将分道扬镳；本就需要休息的A股碰到了全球Risk-off 来自微信公众号：申万策略 中国钢铁工业协会昨日发文称“当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读，特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少，钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响，是片面的，是危言耸听的炒作行为，难免从中渔利之嫌疑。”我们对此的一句话解读：涨价被放在了供给侧改革的对立面！证伪的是涨价，保护的是供给侧改革。实际上，避免价格的无序上涨是供给侧改革能够走向长远，走向深入的应有之义。对周期股的影响：真供给侧改革与涨价主题将分道扬镳，回调之后，真正受益于供给侧改革的国企龙头还会有配置机会，但二三线周期股的证伪之路可能逐渐开启，重申周期投资只认供给侧，只买国企龙头的判断。近期我们对于供给侧改革对周期的影响进行了深入的讨论，市场对于周期股的主要分歧是高ROE的持续性，部分投资者寄希望于新周期的讨论，来解决ROE持续性的问题，实际上并未成功。过去一段时间周期股的上涨主要基于供给侧改革的不断证实，缓解了市场对于ROE持续性的担忧。值得注意的是，供给侧改革稳定价格，稳定ROE和单纯的涨价，单纯的看期货做股票是有区别的：前者股票好于期货；后者股票和期货将同步上行。但必须承认的是，近期周期股的全面上行，反映了已经反映了较为乐观的需求侧预期和涨价预期，所以在涨价遭遇政策阻力之后，周期股总体短期回调是大概率事件，但回调兑现之后，我们认为真供给侧的周期国企龙头将会有再次配置的机会，真供给侧改革和涨价主题将分道扬镳。 另外，美国和朝鲜摩擦的升级，触发了全球避险情绪的升温，8月以来全球资产的表现可以概括为：美元、美债和各国转债、贵金属，以及代表实体经济的大宗商品表现良好，而其他风险资产价格出现了一定的回落，全球总体呈现出Risk-off的格局。针对美朝摩擦和避险投资机会，今天我们王洋阳分析师为大家带来了深入的研究。在我看来，目前的情况可以概括为本就需要休息的A股碰到了全球Risk-off。稍作休息可能在客观上会起到避免市场过度透支稳中求进预期的效果，这对于市场在三季度维持总体平稳，维持当前的震荡区间实际上是有利的。接下来是王洋阳分析师的深入研究： 上周四的速评我们就美国9月初暂时扩大美国政府借贷能力的“非常规措施”即将到期，9月中旬国会议员休假归来政府存在停摆可能加大市场风险，以及印度超预期的经济基本面数据下调和降息做出了点评，因为点评涉及了印度，当时有投资者邮件反馈问到地缘冲突下市场会如何反应。无巧不成书，7月28日晚朝鲜进行了“火星-14”型洲际弹道导弹第二次试射并获得了成功。本周在联合国通过对朝鲜实施的制裁后，朝鲜表态要准备对美国采取报复行动。即使已经离开华府开始了休假，美国总统特朗普周二依旧做出了强烈回应，表示平壤方面不要对美国构成更多威胁，否则他们将“面临前所未有的战火和愤怒”（Fire and fury like the world has never seen），朝鲜将面临“前所未见的”打击。随后特朗普在推特上也更新了带有核武器威胁的表态。而就在特朗普发出警告数小时后，朝鲜有关发言人称，朝鲜人民军战略军在慎重考虑，用中远程战略导弹攻击太平洋的美国关岛地区。作为回应，昨日美国国防部长马蒂斯也对朝鲜放下狠话，称“如果朝鲜真的军事打击关岛，将导致朝鲜政权的终结”。受到刺激，前期累积了较多涨幅的全球风险资产纷纷进入“Risk Off”模式出现回撤，黄金受上周五8月4日非农数据利空刺激而下跌后重新开始上涨，同期美元也上涨明显，美元黄金的同涨表明避险情绪强烈。我们在此再次附上今年4月所写的关于黄金在避险事件中的表现模式分析，供各位投资者参考： “黄金方面，细节决定成败，战争和地缘冲突的开始、加剧、缓解以及结束阶段对黄金的影响皆不同。总体来说，全球地缘政治局势动荡往往会导致短期内黄金避险性需求上升，但战争对黄金价格的影响要视发生地、持续时间、是否有前期预期形成等因素而定。由于二战后的战争通常是局部性战争，对于世界格局影响往往较为局限在一定范围内，因此对于黄金所产生的风险溢价时间往往不会较长。而对于风险资产来说，除非说地缘冲突扩散和发展大幅超过预期，其原有趋势往往在短暂波动后不会受到改变。 通过下表我们可以看出，历史上战争开始后，黄金价格往往有一个冲高的过程，其后便逐渐回落，但需要注意的是，战争对于黄金带来的影响并不一定总是上涨，这取决于战争的突发程度和预期计入情况。发生在中东产油区的战争值得注意，由于战争往往会影响原油价格，通胀预期上升进一步推升黄金走高，这种情况下往往黄金的形态会呈现出随着战事爆发预期升温黄金走高并和油价同期呈现出同步性极强的上行。捕捉黄金交易型机会关键在于对于事件自身效应的理解，撇开战争性事件，去年德银危机导致黄金上涨并且在高位盘整的隐含逻辑是德银危机一定程度上再美联储将全球金融风险纳入加息考虑框架后边际加息概率下行，对黄金予以了支撑，英国脱欧后黄金上涨并可在高位盘整的逻辑也为如此，此外可以在高位盘整并趋势向上的黄金价格也体现出了投资者普遍对于负利率和欧元崩溃的担忧。 如果战争突发性较强，由于在市场预期之外，金价往往会产生较强的脉冲式行情，短期向上爆发性较强。较好的例子为刚刚过去的美国对叙利亚的导弹袭击、特朗普派出航母且对朝鲜强硬表态、2012年1月欧盟对于伊朗的制裁、以及2014年7月8日的以色列“护刃行动”。2014年7月9日的以色列突袭式军事行动市场预期较低，以色列采取的战争首2日内出动战机轰炸加沙地带430个目标的行为大出市场预期，黄金几乎是随着以色列集中轰炸的轮次而轮番应声上涨。 相反，如果是市场预期之内的战争，在预期积累期间黄金往往上涨，但悬殊差距较大的战争在爆发时即为下跌的开始，近期较好的例子包括海湾战争和美国对阿富汗战争。1990年8月2日伊拉克突然袭击科威特，1990年11月29日联合国通过678号决议，黄金开始在比前期低点较高的位置建立支撑，后续时间越接近于美国对伊拉克宣战，市场对战争的预期越强，金价越发走高，但到1991年1月17日真正开战时，随着压倒性优势的50万军队进入伊拉克，市场的预期就由战争的开始转向为战争的结束，黄金在1月17日大跌5.96%。相同的逻辑同样适用于阿富汗战争，随着2001年10月7日拥有绝对优势的联军开始对阿富汗宣战，其实战争已经结束，黄金小幅上涨后开始半个月的回调。如果战争或僵持局面突发性解除，例如俄罗斯2014年3月4日从乌克兰的突发性撤军，叙利亚2013年9月10日欢迎俄罗斯将其化学武器设施置于国际监督之下的建议，往往会导致黄金的大跌。” 和4月相比，此次朝鲜问题有所不同，主要区别点在于朝鲜拥有核武器，并且由于之前成功试射了洲际导弹，因此美朝潜在冲突所会波及的范围和程度或高于之前的地缘冲突事件。而且可以想象，朝鲜非常规武器力量未来大概率仍将保持发展趋势，美朝未来的地缘冲突事件变数怕是只会有增无减。三胖川普怒互怼，交易员们笑开颜，未来或会成为高频率状况。 不得不说，通过历史回溯可以发现，黄金的对冲风险式操作其实并非单纯简易，有大量的细节因素。而且其实黄金也只对于不构成流动性危机的风险事件起到对冲作用，当美国或全球出现大型流动性危机时，黄金其实也照样跌并无避险功能。受益于期限结构和本身存在的保险属性，在全天候环境下，最好的短期避险对冲资产品种其实是VIX。此外，前期全球央行放水压缩权益市场回报率分布区线（对于投资者形成了风险事件会自动刺激央行进行货币宽松以调解市场风险的巴甫洛夫反射效应），叠加投资者结构变化和法规监管导致的ETF增多对于权益波动率的压低效应，权益市场的波动率或将进一步下降，但背后隐藏的潜在政治和市场尾部风险反而上升。这种背离其实将会在未来为VIX波动率策略创造出大量的风险收益不对称的套利机会，值得机构和个人投资者重视。 通过历史回测，我们可以发现以避险效果（幅度）来衡量，VIX指数>美国国债>黄金>日元。在安全垫充足情况下（VIX低于12时即多数为充足），利用VIX ETF或加杠杆VIX做多ETF往往可以捕捉事件性收益风险不对称机会；做多VIX的ETF只有在市场充满不确定性时市场开始最惨烈那一跌时才有最强爆发力，大盘持续下跌净值未必会出现涨幅，同时由于其所追踪期货到期展期涉及价值损耗，需要控制投资时机和时限（尽量短），事件落地/空前立刻退场。2017年7月26日VIX达到了历史新低8.84，28日随着朝鲜导弹试验开始走高，8月8日从低点9.52迅速冲高至8月9日的高点12.63，再次重温了VIX的经典避险套利效应。 对于A股而言，非农数据超预期，避险情绪升温或阶段性周期的开启（朝鲜或仅为触发，处于高估值水位上的风险资产波动率提升或为此次避险周期的后续维系作用力），叠加近期部分新兴市场（印度）经济基本面不及预期造成的资金撤离效应，美元和黄金（Comex纽金）在8月4日和8月7日呈现出较强的同步性。近日国内周期板块的高位波动率加大或和美元指数短期内的走强相关（但昨晚美元又开始向下，和向上的黄金形成背离）。从市场层面看，目前美元投机性（非商业）多头持仓处于2014年以来的低位，已经回到了本轮美元走强之前的水位，做空美元交易已经开始变得较为拥挤。目前的避险或为暂时，但展望下半年，未来可能导致美元反弹或反转的触发因素包括：1） 美国相对全球经济（主要是欧洲）再度走强，最近美国经济超预期指数在低位反弹过程中，或欧洲资产的风险溢价再度降低（意大利大选和德国大选或皆会被安排在今年9月，目前来看飞出黑天鹅的概率不大，但还是建议投资者届时关注做多VIX的机会，因为任何一点的不确定性都大概率会在事件落地前在VIX上得到反映）；2） 美国充分就业叠加劳动力需求进一步上升导致美国薪资增长抬头从而引起通胀再度走强，目前数据显示美国劳动力劳动参与率和就业率皆在上升；3） 特朗普政策获得实质性立法层面的进展—税改仍需等待草案拟定，金融去监管法案（CHOICE）进入参议院审理环节。由于国会休假要到9月中旬才结束，债务上限谈判或会持续到10月中旬，2018财年预算还没有获得良缘批准的情况下，减税的实质性进展或要等到四季度。对于A股市场，未来美元如果再度走强可能意味着：1）汇率贬值压力增大，国内流动性环境边际承压；2）新兴市场资金流出压力增大，结构上可能影响外资对于A股市场的资金配置，使得前期受益于外资增配A股的部分板块出现获利回吐压力（目前QFII的配置方向已经开始发生微妙变化）。3）不考虑供需基本面变化，对于大宗价格形成负面影响。 当前时点，A股市场回归无偏见的龙头股投资正当其时：消费龙头 + 低估值龙头 +真正受益于供给侧改革的周期龙头 + 极少数估值到位的成长龙头。周期喧嚣，扩散交响曲的乐章已到高潮，保持冷静尤为必要，我们重申对消费龙头（6月《A股资产荒》中重点推荐了相关的食品饮料、农林牧渔、商贸零售）、低估值龙头（银行、保险、建筑），以及部分周期龙头（电解铝和钢铁板块的龙头国企，化工当中农药和染料等细分，雄安主题下的区域性周期龙头）的推荐。另外，新经济领域继续关注新能源汽车和苹果产业链的投资机会。我们关注到，近期成长股的关注度有所提升，特别是IPO家数下降之后，如果市场暂无系统性风险，创业板指数将会有一定反弹。我们认为，现阶段将一部分研究资源用在成长储备品种的精选上是合适的，但成长股总体尚看不到V型反转的逻辑，后续行情“先分化，再扩散”的概率较大，会有右侧布局的机会。 事件：美国总统特朗普：希望能够完成医改法案；希望进行税改并实行减税；已经告知美国参议院共和党领袖麦康奈尔，我想要的是规模很大的基建法案。 点评：特朗普自然什么都想要，其实通过观察其言行，我们可以发现其对于竞选时的种种承诺其实执着程度相当之高，毅力很强。但是目前其或必须面对一个现实：现在所有特定的试图取代或废除ACA的替代法令全部在动用预算调节从而可以在参议员内简单多数通过的情况下已经投票失利—修订后的BCRA得到43票赞成57票反对被否，试图直接废除ACA而并无替代方案的法案Obamacare Repeal andReconciliation Act（ORRA）得到45票赞成55票反对被否，最终对ACA几乎并无何修改的“瘦身版”替代法案Health Care Freedom Act（HCFA）也遭受到了51票反对49票赞成的被否决。医改几乎被判定“死刑”的情况下，目前一个明确而具体的方向确立或是更好的使特朗普交易重返的方式。 事件：根据券商中国报道，有关方面正酝酿货基新规，限制或禁止货币基金对部分商业银行同业存单的投资；同时，规定同一基金管理人管理的全部货基投向同一银行的存款、同业存单与债券的总额，不能超过该行净资产的10%。未来货币基金投资同业存单或将参考债券和非金融企业债务融资工具的相关规定进行管理，评级需要AA+及以上，AA+的存单需要遵守“双十限制”，未来存单不再参考存款相关规定。 点评：目前市场上货币基金规模为5.36万亿，数只产品表现出“集中度走高”的明显趋势。领军余额宝目前管理规模在6月末达到了1.43万亿，占市场整体份额近30%。以余额宝为代表的大型货币基金对于同业存单的投向敞口极低，余额宝自身只有2.7%左右，相对较小的投资总额预计不会对同业存单的市场造成过大影响。相对于大型银行来说，新规对于中小型银行冲击或更大，由于中小型银行主要依靠同业存单扩大同业负债规模，本身存单流动性也较差，因此受到潜在冲击的风险较大。新规或提升中小银行的存单发行成本，造成大型银行和中小银行的表现进一步分化。 事件：中报陆续披露，QFII开始陆续买入例如维宏股份、汤臣倍健、华策影视、碧水园和新宙邦等创业板股票。 事件：中报陆续披露，不少私募开始加仓小市值个股，部分前期押注中小市值而亏损的私募在静待风格切换。 点评：成长股目前总体尚看不到板块式V型反转的逻辑，但现阶段将部分研究资源用在成长储备品种的精选上是合适的。 事件：中国空调业正迎来新一轮的扩产和投资。10日下午，小米生态链企业智米正式发布空调产品。当天，美菱电器公告透露，长虹空调四川生产基地将搬迁扩建，形成420万套的年产能力。此前，海尔今年也曾公布了空调扩产计划，将新增1500万套空调产能，拟全部采取智能制造的模式生产，满足高端定制化需求，扩大智能空调的占有率。另一新品牌美博空调在8月8日也宣布登场。 点评：扩产是否会导致供需失衡是短期风险，但长期来看，面对竞争激烈的国内市场，三方面因素合理化扩产：1）海外市场的机会，长虹空调今年上半年海外销量翻倍增长（美的和海尔等公司海外盈收已经占据45%以上，未来新兴市场需求释放对于中国企业至关重要）；2）行业洗牌的机会，尽管一线品牌位置稳固，但是二线空调品牌洗牌加速，一些过分倚重电商的品牌，因没有利润而难以支撑；3）智能化的机会，物联网或会成为未来的产品制胜点，这也是小米进入这个红海市场的重要原因。 事件：俄罗斯Gazprom声称，欧佩克减产协议到期后，考虑在条件成熟的油田恢复原油产量。 事件：伊拉克油长声称，重启沙特境内伊拉克输油管道出口原油非常重要，伊拉克重新开放伊拉克石油管道出口原油是很重要的。 点评：我们在年中的全球资产配置报告中已经点明，对于伊拉克来说，由于其经济于2014年陷入危机，对石油收入依赖度高，对减产抱比较复杂的态度，是OPEC中一个相当不稳定的因素。 其他事件： 1）香港万得通讯社报道，MSCI在网站上发布了日期为周二的意见征询幻灯片，提议一旦某只证券的停牌时间达到50天的门槛，不论停牌理由为何，都应将其剔除，其中包括等待公司事件进展的股票。同时建议每日监控持续停牌的中国证券，并在停牌时间达到50个交易日后，给予2个交易日的提前通知，随后将其剔除该变化将涉及A股和H股。 2）上海迪士尼乐园游客量超1300万，有望首个财年盈亏平衡近日。 3）波罗的海干散货指数涨4%，报1092点，为连续第9日上涨，刷新4月28日以来新高。 4）央视援引印度媒体报道，8月10日，消息人士称，印度军方向靠近洞朗地区印度一侧的一个村庄下发了要求村民尽快搬离并腾空房屋的命令。该村距离中印边界对峙点仅35公里，全村约有100名村民，目前还不清楚腾空村庄是为安置上千名前往对峙地区的增兵，还是为避免村民在可能的冲突中伤亡。目前因印军非法越界导致的中印边界对峙已进入第七周。 5）8月10日，朝鲜军方表示，到8月中旬它将把详细的射击方案上报金正恩。这一言论令美国国务卿此前寻求缓和的紧张局势再度升级；欧盟理事会根据联合国安理会决议加大对朝制裁力度，措施包括朝鲜外贸银行实施旅行禁令和资产冻结。联合国安理会8月5日一致通过对朝鲜实施新制裁。据美国估算，完全履行这些限制措施可以将平壤每年外汇收入的约30亿美元减少三分之一；同时，美国拒绝在安理会决议中写入放弃更迭朝鲜政权的企图。 6）进入下半年以来，各地国企混改速度明显加快，根据梳理，上海、广东、江苏、天津、山西等地均在紧锣密鼓酝酿新动作，并根据自身情况制定了改革路线图和时间表。整体上市是本轮地方混改突破口。据上海市国资委介绍，上海市国资国企将进一步深化公司股份制改革，坚持以公众公司为发展混合所有制经济的主要实现形式，将推动2-3家企业集团整体上市或核心业务资产上市。 7）在海南举行的2017博鳌房地产论坛上，与会嘉宾表示，租赁市场、特色小镇以及共有产权将在未来一段时间内站上“风口”，并且会对整个房地产市场产生重大影响。 8）中国核电8月10日下午发布公告，公司与关联方浙能电力及其他投资方上海国盛（集团）有限公司、江南造船（集团）有限责任公司、上海电气拟共同出资设立中核海洋核动力发展有限公司。[详情]

　　新浪财经讯 安信策略首席分析师陈果自5月看多并首推有色之后，7月底提出八月调整，休整避暑：“在周期股修复了悲观预期，成长股短暂躁动之后，我们认为8月市场可能迎来一个阶段的休整”。8月6日的市场周报中，安信策略陈果再次强调“本周上证指数冲顶阶段已经结束，市场总体已进入休整阶段。我们认为市场中期仍处于震荡向上的趋势，但短期我们维持谨慎判断。” 相关阅读： 安信陈果：A股未来1-3个季度将震荡向上 陈果团队判断，2017年需求的名义增长超市场预期，供给收缩与行业集中度提升继续，银行间利率小幅度上升，风险偏好在低位修复。核心风险在于金融去杠杆。 其建议行业配置从“景气——估值——持仓”出发，超配金融股和可选消费。对于周期与TMT，则选择景气可持续的子行业选配。其认为需要重视的产业趋势是进口替代，在国内占有率较高的行业趋势是集中度提升，这个趋势也是目前A股的趋势。[详情]

　　新浪财经讯 8月11日消息，受到隔夜美国三大股指下跌1%-2%影响，亚太地区股市不同程度地下行，韩国股市下跌超过1%，香港股市低开400点跌幅超过1.5%，A股低开24点，跌幅0.7%。 李大霄认为，中国经济增长在全球主要经济体中增速靠前，人民币汇率从贬转升，外汇储备连续6个月回升，工业企业利润回升，长期资本入市正在进行，A股稳定可以期待，恐慌大可不必。[详情]