文/新浪财经意见领袖专栏作家 曹中铭
因四家中介机构被立案调查，导致众多拟上市企业IPO被暂停，也导致众多上市公司的重组、再融资等受到影响，不仅涉及到四家中介机构，也涉及到众多的企业与上市公司，可以说其中的代价非常巨大。
近期，42家企业IPO集体被按“暂停键”的消息颇吸引市场的眼球。其中，拟在深交所创业板上市企业共34家，拟在上交所科创板上市企业共8家。42家拟IPO企业被集体按暂停键，与相关中介机构被证监会立案调查有关。
此次被证监会立案调查的包括华龙证券、中兴财光华会计师事务所、北京市天元律师事务所及开元资产评估有限公司等四家中介机构。值得注意的是，四家中介机构包含了券商、会所、律所，以及资产评估，实际上，这基本上也涵盖了一家企业上市需要聘请的全部中介机构。证监会的一次立案调查，竟然包含全部中介机构，这也是非常罕见的现象。
在众多中止审核的IPO企业中，比亚迪半导体备受瞩目。深交所披露的信息显示，发行人律师北京市天元律师事务所被中国证监会立案调查，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十四条的相关规定，深交所中止比亚迪半导体发行上市审核。另一家拟上市企业可孚医疗被中止审核的原因，是因发行人评估机构开元资产评估被中国证监会立案调查，根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第二十九条的相关规定，其发行注册程序中止。红星美羚被中止审核，也是因评估机构开元资产评估有限公司因被中国证监会立案调查。总体而言，只要拟上市企业聘请了上述四家中介机构中的任何一家，那么其IPO进程就会被中止。
除了拟上市企业受到影响外，多家上市公司的定增、重组、可转债发行也受到波及。比如柳工的重组、卓翼科技与明阳智能的定增、甬金股份的可转债发行等，都不得不暂停。
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的规定，发行人因中介机构被证监会立案调查的，可更换保荐人或证券服务机构。对于中止审核的拟上市企业与相关上市公司而言，由于立案调查后聘请的中介机构声誉受到影响，且立案调查时间上存在不确定性，处罚结果完全未知，如果继续聘用相关中介机构将存在诸多方面的风险，因此拟上市企业与相关上市公司更换中介机构的可能性较大。而更换中介机构，保荐人或者证券服务机构应当自中止审核之日起三个月内完成尽职调查，重新出具相关文件，并对原保荐人或者证券服务机构出具的文件进行复核，出具复核意见，对差异情况作出说明。这实际上也意味着，拟上市企业与欲启动重组与再融资的上市公司将大幅增加时间成本，其上市或重组、再融资将会被延后。
如果说证监会发审委以及注册部门是市场监管的最后一道关口的话，那么中介机构同样扮演着市场看门人的角色。而且，由于其中介的属性，且涉及到保荐、审计、律师、资产评估等多个方面，这就要求中介机构摆正自己的位置，坚守角色定位，恪尽职守，勤勉尽责。保荐、审计、律师、资产评估中的任何一个环节出现问题，注册制背景下以信息披露为核心的宗旨就有可能打折，呈现在市场面前的将不会是一个“透明”的企业。
因四家中介机构被立案调查，导致众多拟上市企业IPO被暂停，也导致众多上市公司的重组、再融资等受到影响，不仅涉及到四家中介机构，也涉及到众多的企业与上市公司，可以说其中的代价非常巨大。而且，对于四家中介机构而言，一旦其违规违法行为被查实，那么，声誉受损自不待言，受到暂停相关业务资格，甚至被撤销相关业务许可都是有可能的，这对于中介机构而言到底意味着什么不言而喻。
四家中介机构遭遇集体立案调查的尴尬，其实也有一定的警示意义。中介机构不扮演好看门人的角色，注定会为此埋单。个中并没有先后之分，只有迟早之别。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：陈悠然
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