爱康国宾抓住了国信证券两名分析师的“小辫子”

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 皮海洲

　　对于券商一些模棱两可的研报，以及研报中一些模棱两可的语言，从监管的角度来说，也是该管管了。这一次，爱康国宾抓住的只是两位分析师的“小辫子”，或许下一次抓住的就不是“小辫子”而是“大辫子”了。

　　近日，还未A股上市的爱康国宾明显成了市场的“焦点人物”。继11月10日爱康国宾发布公开声明并向国信证券发出律师函之后，11月12日晚，爱康国宾又在官方微信公众号发文，向中国证监会实名举报国信证券下属证券分析师谢长雁和朱寒青，甚是吸引市场眼球。从爱康国宾的这一系列动作来看，这一次，爱康国宾确实抓住了国信证券两位分析师的“小辫子”。

　　由于受大股东“阿里系”和实控人的一致行动人减持的影响，美年健康的股价在10月30日至11月6日的连续6个交易日里出现重挫，累计跌幅达30%，市值蒸发210亿元，市场哗然。

　　11月6日，美年健康召开电话会议，对阿里系减持作出说明。电话会议当天，国信证券研究所医药行业小组发布报告《美年健康：大跌事出有因，探寻阿里战略（重大事件快评）》。该报告在正文部分对爱康国宾的经营状况和发展进行了分析评论。文章中突出显示了“爱康国宾预计同受疫情冲击，短期内并非资产注入良机”、“我们猜测潜在原因可能在于阿里系规避成为控股股东并被迫启动解决同业竞争问题和注入爱康国宾的过程”等字眼。

　　国信证券的研报不仅表示爱康国宾受疫情冲击，短期内并非资产注入良机，同时还暗指相关方存在着将爱康国宾作为资产注入上市公司美年健康的潜在安排和计划。国信证券的说法，成功地将爱康国宾激怒了。爱康国宾表示，国信证券分析师在撰写报告过程中，从未向爱康国宾求证或进行咨询，且爱康国宾与美年健康之间不存在任何合并或重组意向，该等误导性陈述会对爱康国宾的正常运营造成不良影响。

　　为此，爱康国宾不仅向国信证券发去了律师函，并且还在11月12日晚间向证监会实名举报国信证券两位分析师谢长雁和朱寒青。这两位分析师正是上述报告的起草者，并且美年健康的现任董秘江维娜女士曾是国信证券医药行业首席分析师，而江维娜在国信证券任职期间，谢长雁和朱寒青曾是江维娜所负责的医疗行业小组的重要成员，受江维娜的直属管理。在爱康国宾发给国信证券的律师函里，爱康国宾甚至要求国信证券确认江维娜是否直接或间接参与上述国信医药报告的撰写工作；或江维娜是否示意或暗示该等证券分析师撰写以上报告，以及江维娜是否违反《证券法》以及相关法规提供相关信息。

　　从国信证券的回应来看，江维娜离职国信证券后，再无直接或间接参与过任何国信证券研报的撰写和发布工作。江维娜入职其它机构期间从未有与国信证券相关人员超出公告内容的任何私下交流。国信证券的回应虽然撇清了江维娜与国信证券研报的关系，但两位分析师的“小辫子”还是抓在了爱康国宾的手里。爱康国宾在举报信里称，两名分析师未能遵循证券分析师的基本执业行为准则，发布不符合相关法律法规要求的上市公司研究报告。

　　爱康国宾将问题举报给了证监会。实际上，作为证监会来说，也确实需要重新爱康国宾举报的这个问题。毕竟国信证券两位分析师在研报中所暴露出来的问题，实际上是有行业共性的。对于两位分析师的研报，国信证券表示，正积极与爱康国宾联系，以便就相关情况直接沟通，争取消除相关误会。国信证券还称，报告本身的逻辑并非讨论相关公司间存在合作等的可能性。可能各方对文本的个别表述解读不一致，进而产生了一些误会。可见，在国信证券看来，爱康国宾的“反应”更多的是“误会”与“解读不一致”造成。

　　爱康国宾的“反应”是不是“误会”或“解读不一致”，因为有白纸黑字在，这个就无须多言。但国信证券却道出了目前市场上一些研报的“精髓”所在，那就是尽可能地用一些容易让市场“误会”或形成“解读不一致”的语言来误导市场，误导投资者。既然爱康国宾看到研报后可以被“误会”，其他投资者不一样也可以被“误会”么。所以对于券商一些模棱两可的研报，以及研报中一些模棱两可的语言，从监管的角度来说，也是该管管了。这一次，爱康国宾抓住的只是两位分析师的“小辫子”，或许下一次抓住的就不是“小辫子”而是“大辫子”了。

　　(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)