文/新浪财经意见领袖专栏作家 曹中铭
要制定实施推动提高上市公司质量行动计划，切实把好入口和出口两道关，努力优化增量、调整存量。个人以为，在把好出口关问题上，不断完善退市机制，强化上市公司退市监管无疑是不可或缺的。
暂停上市6个月后，*ST长生将迎来其“生死时刻”。15日晚间，*ST长生发布公告称，9月15日暂停上市到期后，深交所将在十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定，如果被终止上市，公司股票交易将进入退市整理期，交易期限为三十个交易日。
因疫苗造假，*ST长生的命运发生颠覆性的变化。遭遇不可承受之重的天价巨额罚款，生产停滞，未如期披露定期报告，遭证监会立案调查，破产清算获法院受理，及至今年1月14日收到深交所《关于对长生生物科技股份有限公司股票实施重大违法强制退市的决定》，实际上*ST长生的结局已经锁定。
在*ST长生疫苗造假事件发生后，证监会发布《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》，明确规定将涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为，纳入到重大违法公司强制退市的情形中来。其时证监会对退市制度的修订，也被广泛认为是为*ST长生“量身打造”。因此，深交所作出*ST长生终止上市的决定已经没有任何悬念。这意味着，*ST长生将成为涉及“五大安全”退市第一股。
不仅*ST长生命悬一线，*ST大控也同样如此。9月16日，*ST大控报收于0.75元，这已其是收盘价连续第十七个交易日跌破1元面值。在此后的三个交易日，即使该上市公司都以涨停价报收，其股价也不可能上涨至1元“高位”。若此，*ST大控收盘价将连续20个交易日跌破面值。根据上交所《股票上市规则》的规定，上交所有权终止*ST大控上市地位。
面值退市已成今年A股市场的一道刺眼的风景。继去年中弘股份成为“面值退市第一股”之后，上市公司因股价连续20个交易日低于面值退市就像打开了“潘多拉魔盒”，今年以来，雏鹰农牧成为“面值退市第二股”。目前，*ST印纪因股价连续20个交易日低于面值，已于9月12日开始停牌，深交所将在15个交易日作出是否终止股票上市的决定。有了中弘股份、雏鹰农牧的“前车之鉴”，*ST印纪或难逃退市的命运。进一步讲，*ST大控的结局或同样如此。
今年上市公司退市掀起一股小高潮。5月17日，上交所发布公告，决定依法依规对*ST海润、*ST上普两家公司的股票实施终止上市。当天，深交所也宣布，依法依规作出*ST华泽、*ST众和股票终止上市决定。四家公司被终止上市，说明上市公司退市力度进一步加大。而且，如果*ST长生、*ST印纪、*ST大控最终均被终止上市，那么今年退市的上市公司就达到9家之多，这在此前显然是不可想象的。
证监会不断深化上市公司退市制度改革以来，呈现出退市原因个性化、退市方式多样化、退市实现常态化，以及退市机制制度化等方面的特点。截至目前，除了因业绩连续亏损、合并重组等原因退市外，已诞生了欺诈发行退市第一股欣泰电气、重大信息披露违法退市第一股博元投资、非标退市第一股*ST烯碳、面值退市第一股中弘股份。不出意外的话，*ST长生将成为“涉及五大安全退市第一股”。
虽然被扫地出门的上市公司越来越多，但市场上仍然存在大量股市“不死鸟”，也仍然存在为数众多的或业绩长期亏损、或财务状况严重不良、或属于僵尸公司的上市公司。客观上，这类上市公司也属于扫地出门的对象。但由于制度方面的短板，现行的退市机制还无法在这类上市公司上发挥威力。
提高上市公司的质量，多年来一直是市场努力的方向。就在日前证监会提出的深化资本市场改革12条中，也再次提出了提高上市公司质量问题。其中就指出，要制定实施推动提高上市公司质量行动计划，切实把好入口和出口两道关，努力优化增量、调整存量。个人以为，在把好出口关问题上，不断完善退市机制，强化上市公司退市监管无疑是不可或缺的。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：陈悠然 SF104
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