文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 曹中铭
对于上市公司高管在信息披露上的违规行为，如何进行监管，同样是不可忽视的问题。董明珠不经意间的“信息披露”，凸显出其对于上市公司信披制度上认识的模糊，实际上也是一种无知的表现。
因在上市公司披露业绩预告之前透露了业绩信息，继今年1月17日深交所向格力电器下发了关注函之后，其董事长董明珠于1月31日遭到广东证监局的处罚。上市公司董事长受到监管部门的处罚，在如今的A股市场中已属于很平常的现象。但此次董明珠被处罚，却透露出多方面的问题。
根据广东证监局下发的《关于对董明珠采取出具警示函措施的决定》，监管部门认定，董明珠在1月16日股东大会上发布格力电器2018年营业收入和净利润等有关业绩信息的行为（其业绩预告在股东大会结束后的当天晚上才发布），违反了《上市公司信息披露管理办法》第六条第二款、第四十五条第二款的规定。据此，广东证监局决定对董明珠采取出具警示函的行政监管措施。
事实上，董明珠除了违反了《上市公司信息披露管理办法》第六条第二款、第四十五条第二款的规定外，还存在其它方面的信息披露违规行为。如《证券法》第七十条规定，上市公司依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布。业绩预告是属于上市公司必须依法披露的信息，董明珠通过口头发布，而不是上市公司通过指定媒体发布，已构成违规。再如《上市公司信息披露管理办法》规定，信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信息。董明珠提前披露信息的行为，只向参加股东大会的投资者进行了披露，格力电器2018年业绩状况，没有向所有投资者公平披露。因此，董明珠遭到广东证监局的处罚，其实一点也不冤枉。更何况，对其处罚也不过是出具警示函而已。从根本上讲，不会对董小姐造成多大的伤害。
但广东证监局对于董明珠的处罚，也引起了“选择性执法”的争议。在董明珠之前的1月12日，美的集团董事长兼总裁方洪波在2019中国制造论坛上透露，美的集团2018年预计税前利润超过260亿元，1月15日美的集团发布了《2018 年度业绩预告》。董明珠与方洪波的案例，其不同点在于一个是在股东大会上发布了业绩信息，一个是在论坛上发布的；共同点在于都是在上市公司未正式披露前由高管对外发布。因此，按照广东证监局对于董明珠所采取的处罚措施，广东证监局同样应该对方洪波采取出具警示函的监管措施。但遗憾的是，我们并没有看到美的集团的相关公告。
毫无疑问，同样是在上市公司未公告前披露业绩信息，同样是违规行为，广东证监局对于董明珠与方洪波的不同态度，存在非常明显的“选择性执法”的嫌疑。这也是作为董明珠“好闺蜜”的刘姝威公开为其发声鸣不平的根本原因。
透过董明珠被处罚的案例，个人以为有多个方面应引起我们的重点关注。近几年来，监管部门一直在大力推行“依法、全面、从严”的监管理念。不过，从董明珠与方洪波的案例看，由于涉嫌“选择性执法”的问题，也由于存在方洪波这样的“漏网之鱼”，监管部门在监管执法过程中，显然既没有做到“全面”监管，也没有做到“从严”监管。这样的事实也说明，市场监管还存在较大的提升空间。
上市公司信息披露、公司治理以及投资者保护，是A股市场三块较难啃的骨头。对于上市公司信息披露问题，包括《证券法》、《上市公司信息管理办法》以及沪深交易所的《股票上市规则》等都作出了较为详细的规定，但信披违规行为在市场上屡屡发生。显然，仅仅依靠监管部门的关注函与60万元的顶格罚款等，已不能解决问题。在这方面，对于《证券法》的修订，有必要提高违规成本。比如对于信息披露存在严重违规行为的，建议对上市公司的罚款在500万元以上，甚至可超过1000万元，如此或许才会产生威慑力。
此外，对于上市公司高管在信息披露上的违规行为，如何进行监管，同样是不可忽视的问题。董明珠不经意间的“信息披露”，凸显出其对于上市公司信披制度上认识的模糊，实际上也是一种无知的表现。如何让上市公司董监高在信息披露问题上懂法、知法、守法，需引起监管部门的足够重视。否则，“董明珠式”的闹剧，今后还会在市场上重演。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：陈悠然 SF104
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