文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 陈锦兴
初步所见，互联互通渠道活跃，北水持续净流入，而外资经沪深股通扫入A股的情况更加积极。沪深300指数已摆脱今年以来的弱势，料将带动港股向上突破。
这个星期，内地和香港股市走势有变化，持续3个月的调整市似已走完，资金进取地流入金融等复苏股份之上，科网股也有回稳迹象，其他题材如啤酒、体育用品等股份，投资气氛不俗。初步所见，互联互通渠道活跃，北水持续净流入，而外资经沪深股通扫入A股的情况更加积极。沪深300指数已摆脱今年以来的弱势，料将带动港股向上突破。
其实，有愈来愈多迹象显示，港股与A股走势的关联度，比港美股市还高。港股年初急升，其后也快速调整，与A股走势极为相似；反而，美股更早回稳及再破顶。虽然联储局的货币政策是至关重要，但近期市场对通胀威胁的疑虑降温，A股也展开慢牛走势，因而带动恒指有机会走出调整区间。
2月中，人民币兑美元升值至近6.4水平，其后反复回至6.57。自4月起，人民币又再转强，这个星期更曾下破6.4水平，强势毕呈。从经济数据看，内地复苏情况稳健，属预期之内，估计这并非人民币转强的关键原因。反而，新的因素是来自内地接种疫苗的速度大幅提升。
3月底时，内地全国疫苗接种约1.2亿剂，而截至5月24日，疫苗接种已达约5.3亿剂，疫苗接种明显大大提速，民众由早期的疫苗犹疑，转为积极配合接种，这是非常正面的讯号。以北京市为例，据报18岁以上人士首针接种率已达80%，估计很快可以形成群体免疫的屏障。对市场而言，疫苗接种率是一个经济能全面复苏的重要指标，巧恰的是，无论A股及人民币，升势均由4月开始，也是内地疫苗接种提速的时点。
此外，印度、越南等主要供应链集中地，期内疫情也急速恶化。越南更表示，多个工业园区的厂房要停工防疫，印度疫情更差，工厂受影响就更严重，甚至为苹果生产的鸿海印度厂房，也受到影响。原本要重塑全球供应链的意图，看来要重新评估，反而更突显内地制造业大国是名副其实，既有完整的产业配套，也有可以信赖的基建及港口设施，效率及稳地性兼备，这也是外资看好内地经济持续发展的重要着眼点。
这次突破由金融股带领，包括内银、内险及内地券商。过去，这个板块不被市场重视；今天，这个板块反而值得关注，首先估值上相对稳健，其次是财富管理业务已成为板新的增长亮点，还有行业环境已在过去几年作出整顿及理顺，监管风险相对低。在今年盈利增长有望提速下，重估诱因是存在的。最后，只要A股走出慢牛风格，港股是不会差，也意味六绝月是有望打破的魔咒。
(本文作者介绍：毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。)
责任编辑：马婕
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