文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 陈锦兴
七月恒指高位遇阻，看来是短暂，八月可望再现动力，特别是月中有ATMX染蓝的支持、蚂蚁集团最快九月A+H的大型上市，都有推动市场气氛逐步向好的作用。
过去10年，恒指有八次在8月份出现下跌，只有2016、2017连续两年曾上升。传统上，8月是基金经理放暑假的日子，交投淡静，市场也缺乏宏观的焦点，因此形成8月偏淡的传统智慧。今年，环球股市的不明朗因素甚多，理应延续传统弱势。然而，股市的风格有变，基金经理今年亦无特别的暑假情怀，当恒指进一步消化市场噪音，8月展现新一轮升势也是毫不出奇的事。
股市的风格有变，最明显的的特征是市场每日交投的大幅增加，6月港股每日平均成交为1256亿港元，按年增长52%，若以上半年计，每日平均成交1175亿，按年升20%。虽然港股今年浮浮沉沉，但目前总市值却高达38万亿。港股的结构已不再侧重金融及地产，新经济、高科技及生物医药等新板块已乘时而起，新结构及新品种正吸引更多亚洲时区的资金，参予这场亚洲纳指的盛宴，香港科技指数的适时推出，更进一步强化未来科技股的操作。
此外，市场资金异常充裕，股市已经不容易再像3月时恐慌大跌。看看七月恒指，月初急升，投机情绪炽热，其后有序回调，这是正常及健康的调整，绝非坏事。经过约三星期的整固及消化沽压，领袖股如ATMX、港交所等已企稳，甚至再现新动力。这种状况，反映港股市底并没有转差。
无疑，市场有很多阴霾仍挥之不去，特别是中国美国紧张关系正不断升级，本地新冠疫情反复，严重防碍香港的经济复苏。不过，前者已不是新冲击，反而投资者视为常态，影响市场的程度反而在减退；至于后者，虽疫情爆发曾令港股措手不及，所以本地股市严重受压，但幸好本地疫情并无几何式爆发，近期有放缓迹象，加上内支持检测及筹建方舱医院，香港抗疫的能力在加强，而非恶化，市场已再现信心，本地地产股也回稳。当疫情稳定，市场将炒作一轮经济反弹，甚至内地和香港两地跨境恢复正常等憧憬。
股市永远都有市场噪音或杂音，市场及投资者要不断将它们消化，然而股市大方向不会被改变，领袖股仍然保持坚稳及强势，就是市场大方向不变的最有力证明。七月恒指高位遇阻，看来是短暂，八月可望再现动力，特别是月中有ATMX染蓝的支持、蚂蚁集团最快九月A+H的大型上市，都有推动市场气氛逐步向好的作用。八月不宜悲观，这个暑假不太冷。
(本文作者介绍：毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。)
责任编辑：马婕
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毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。
