文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 谭明磊
众所周知，上市公司的质量（品质和成长性）才是推动指数不断突破的真实动因，香港恒生成份股里面的50只股票，企业的成长性很难再寻找到领军者，比如2016的吉利汽车（00175），2017的腾讯控股（00700）……．2019年的市场龙头到底是谁，需要时间去验证。
2019/3/26 香港 晴空万里 恒生指数28500位置
大型蓝筹的业绩普遍公布了，腾讯、汇控、舜宇光学科技、等等业绩几乎都不太好。读财报看未来的指引，给人也比较疑惑。
香港空军的理由似乎有些道理：
1、美股现阶段高位趋势不太妙。无论是道指，还是纳斯达克，给人感觉都有破位下行风险。
2、美国长期国债收益率再次大跌，与短债息差幅度扩大。机构认为，美债收益率曲线倒挂表明在短期经济仍健康的背景下，投资者对未来经济缺乏信心。
美国芝加哥联储主席埃文斯认为，下档风险隐约笼罩且不确定性充斥，美联储的审慎做法就是等待更多经济数据出炉。若经济进一步放缓或通胀过低，美联储有降息的可能。
事实上香港市场一直最担心的就是美股高位暴跌，毕竟国际市场一点异动，香港股市从来反映都如“惊弓之鸟”。
3、从宏观看，全球贸易动量三个月移动平均指数在1月跌幅扩大至1.8%，为09年5月以来最大跌幅。若以年化计算，该指数出现九年来首次下跌。
4、香港第一重磅股，腾讯（00700）的大股东南非的Naspers分拆互联网业务上市，包括旗下31%腾讯股权。要知道，Naspers自2001年斥资3300万美元入股腾讯，除去年减持769亿港元外，18年以来一股不卖腾讯，回报以数千倍计。这次突然分拆上市，或多或少给市场对企鹅股价憧憬带来心理压力。
5、香港衍生品窝轮商在恒生指数现阶段，大量创设牛证，从技术指标分析看，恒生指数存在“屠牛”的动力，也就是恒指下跌破位冲动。
6、内地A股在经过一轮狂风暴雨般热炒以后，上证3000点位置做多动力不足，指数存在调整后再上的意愿。
众所周知，上市公司的质量（品质和成长性）才是推动指数不断突破的真实动因，香港恒生成份股里面的50只股票，企业的成长性很难再寻找到领军者，比如2016的吉利汽车（00175），2017的腾讯控股（00700）……．2019年的市场龙头到底是谁，需要时间去验证。
业绩高峰期，与往昔不同的是，今年香港很少见到追逐业绩炒作的个股了。整体板块优势都不明显，每日涨幅排行榜的个股细价股居多，对港股场外资金是够不成吸引力的。市值最重的金融板块几乎全军沉默，科网板块举步维艰，香港未来最大的看点，恐怕还是屈指可数的中资地产股，与近期上市的生物医疗个股了。
(本文作者介绍：智通财经执行总编。 )
责任编辑：白仲平
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
