港股回调下跌期间 内银股助你抗跌

2018年09月29日10:08    作者:萧晓婷  

  文/新浪港股(微信公众号xlgg-sina)专栏作家 萧晓婷

  大盘下行的情况下,抗跌的股票一般有两种:一是消费股,如食品、医药、酒类等,但近期的医药股已经打破抗跌的神话,跌落神坛;二是银行股,回顾股市走势可以发现,无论涨跌,银行股始终坚挺如初。

  加息预期和内房取消预售制,致使恒指处于低压环境,内银股成为抗跌的首选。中秋节当日,恒指迎来市场近一周反弹后的首次回调,下跌约500点,跌幅为1.62%,成交不足700亿港元。

恒生指数恒生指数

  美联储预期加息+内房取消预售,致恒指回调下跌

  美联储本周召开议息会议,市场预期美国将再次加息。香港财政司长陈茂波据过去几个月的香港存贷利率变动情况,预测香港银行业随之上调最优惠利率概率极高,过去十年的超低息环境将结束。

  最优惠利率上调,意味着银根加紧,将会影响企业的现金流量,对股价产生一定影响。现阶段,香港经济正处于第三短周期的下降级段,这一过程将持续到2019年左右,宏观经济环境不优的情况下,最优惠利率的上调很大概率导致股市下跌。这也就意味着未来一年内港市可能面临低压投资环境。

  与此同时,内地房产将逐步取消预售制消息的传出,也会加紧未来房地产企业的资金流动,降低了其资金周转率。受此消息影响,内房股普遍受压,截至24日收盘,碧桂园(02007.HK) 挫5.75%; 世茂房地产(02202.HK)跌逾5%; 华润置地(01109.HK)跌逾4%等。

  香港经济环境下行时期的加息预期导致整个股市处于低压环境,恒指不免下跌回调,而内房股的下跌加大恒指回调幅度。如何在此低压期间投资保值呢?

  股价稳定的内银股为股市下行期间抗跌首选

  大盘下行的情况下,抗跌的股票一般有两种:一是消费股,如食品、医药、酒类等,但近期的医药股已经打破抗跌的神话,跌落神坛;二是银行股,回顾股市走势可以发现,无论涨跌,银行股始终坚挺如初。

  牛市时,银行这种大盘股上涨的一般较慢;熊市时,由于银行股的盘子较大,因此下跌的较慢,也就具有一定的抗跌性。具体就农业银行(01288.HK)近7年来的走势来看,2012年全球金融危机时期,虽触底2.5元但很快反弹至3.2元,后波动幅度并不大;而在2015年牛市时,股价最高涨至4.37元,其后回调下跌,稳定在3.3元附近。 这说明银行股的稳定性不错,可作为股市行情下行期间的抗跌投资选择。

农业银行农业银行

  2018年初,银行股打破历年被低估的魔咒,纷纷上涨,在恒指回落期间,银行股也有些许回落。现阶段,银行股的估值仍较低,实际收益率较高,投资的性价比较高。具体来看,内银股的市盈率大多在6倍以下,估值较低,而市净率即购买成本也相对较低,不足1倍,据各银行上年的净资产收益率来看,其实际收益率(净资产收益率/市净率)约高于18%。

  近期,A股市场的银行股领涨,带动内银股港股市场的回升,可作为股市下行期间的抗跌首选。

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  虽然银行股普遍具有抗跌效果,不过不同银行的抗跌效果不一,在恒指下跌期间,如何选择银行股有效的抗跌呢?这是值得思考的。确定最佳资产投资比例,尽可能的分散风险,这可能让部分投资者难以抉择。另外,购买所有的内银股抗跌,对资金要求较高,部分投资者只能“望洋兴叹”。那么如何利用有限的资金尽可能的分散风险,又及时把握住内银股阶段上涨行情,或利用内银股来抗跌呢?

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  (本文作者介绍:三星资产运用ETF业务销售总管。)

责任编辑:张海营

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