文/全明星研究中心 陈蹊
鸿蒙来了！6月初，华为正式发布了鸿蒙OS操作系统，并将鸿蒙的所有基础能力全部捐献给开放原子开源基金会，不仅支持智能手机，其他智能家电、智能可穿戴设备、汽车都可搭载该系统。成为科技领域头等大事。中欧财富投顾梳理了鸿蒙的发展脉络、可能受益的上下游产业链和涉及相关投资的基金产品，希望能够为看好这一赛道的投资者提供一些参考和帮助。
鸿蒙来了！6月初，华为正式发布了鸿蒙OS操作系统，并将鸿蒙的所有基础能力全部捐献给开放原子开源基金会，不仅支持智能手机，其他智能家电、智能可穿戴设备、汽车都可搭载该系统。成为科技领域头等大事。
那么，鸿蒙系统究竟是什么？它和原先的操作系统有哪些差异？鸿蒙面世后又会带来哪些投资机会，会影响到产业上下游的哪些领域，又有哪些基金已经做了相关布局？
本周的投研专栏，中欧财富投顾梳理了鸿蒙的发展脉络、可能受益的上下游产业链和涉及相关投资的基金产品，希望能够为看好这一赛道的投资者提供一些参考和帮助。
鸿蒙前世今生：历经十年开发、搭建独有生态
从时间线上来看，华为最早从2012年起就开始规划自有操作系统“鸿蒙”。2019年8月，鸿蒙1.0正式发布，并向全球发布1+8+N的全场景终端设备；次年9月，鸿蒙升级至2.0版本，称已有300家应用开发商、超20家硬件厂加入鸿蒙，并宣布将核心技术捐献给开放原子开源基金会；12月16日，鸿蒙2.0 Beta测试版3正式发布；到今年6月，历时9年，华为正式将鸿蒙系统推广至各大领域，其基于微内核全场景分布式开发的鸿蒙操作系统，实现不同设备硬件与软件的互联互通，造就华为鸿蒙的独有生态。
鸿蒙三大核心优势：弹性部署、微内核架构、方舟编译器
那么，鸿蒙的面世意味着什么？它和之前的操作系统相比又有哪些独到优势呢？中欧财富投顾认为，鸿蒙OS的核心优势主要包括：弹性部署、微内核架构和方舟编译器。
首先，在弹性部署上，鸿蒙 OS 在框架层提供了用户程序框架、Ability 框架以及 UI 框架，支持应用开发过程中多终端的开发逻辑复用，能够实现应用的一次开发、多端部署，更好支持“1+8+N”的战略布局。1+8+N概念中的1指的是手机，8指的是大屏、手表、AR/VR等产品，N指的是鸿蒙生态中的其他生态伙伴产品。这也意味着，在鸿蒙OS系统下，带屏设备均能成为控制中心，而除了手机、电脑、平板等数码产品外，也将支持更多设备及硬件实现互联互通。
（图片来自华为官方网站）同时，鸿蒙OS采用微内核架构。内核是操作系统内最基础的构件，常见的内核有宏内核、微内核、混合内核、外内核等。微内核是一种较新的内核结构，微内核结构中，各模块采用 IPC 传递信息，这种方式天然支持分布式系统运行，大大提高系统执行效率、增强了系统的可扩展性。同时，鸿蒙OS 微内核天然没有 Root，相当于微内核每个部分都有一把锁，只靠一把钥匙无法获得所有权限，大大增强了系统的安全可靠性。
鸿蒙OS系统第三大核心优势体现在该系统搭载了方舟编译器，这是华为自主研发的编译平台，方舟编译器在软件史上首次将C、C++、Java等代码一次编译成机器码在手机端运行，高效实现多语言一，进而方便地将安卓app无缝移植到鸿蒙系统，也让操作流畅度大幅提升。
鸿蒙背后的市场机遇及相关基金梳理
生态是一个操作系统的生命线，华为内部评估认为，只有 HarmonyOS在智能手机市场的安装占比超过 16%，鸿蒙才有可能被市场承认成为通用操作系统，为了实现这一点，华为选择了全面开源的生态共建道路。目前华为开放了一整套的鸿蒙开发平台与工具链生态，欢迎其他厂商（如智能家居、智能可穿戴医疗设备）一起基于 OpenHarmony 的开源社区，去开发各个领域的应用和产品，这将给华为本身、生态合作伙伴以及方案解决公司都带来巨大的行业空间。
截止目前，华为官方公布的HarmonyOS合作伙伴已有约36家，自主披露为鸿蒙生态合作伙伴的上市公司约22家，华为现有自主生态阵营的关联合作伙伴约15家。随着生态圈完善、拓展，鸿蒙生态将进一步推动家居、出行、教育、办公、运动健康、政企、影音娱乐等多个领域的国产化发展。
此外，鸿蒙作为国产操作系统，有望在物联网时代加速国产化方案的整体落地进度，给国产替代和信创带来巨大的机会，在金融、电力、移动等领域，替代安卓的机会很大。
在此基础上，中欧财富投顾梳理了上述提到的鸿蒙相关产业链企业，也参考了目前发布的卖方研报中列举较多的公司，得到鸿蒙概念相关标的。中欧财富投顾统计了去年年报中持仓上述标的较多的主动管理基金，并剔除了部分规模太小、回撤较大的基金，最后汇总布局鸿蒙相关概念较多的十只基金，供投资者参考。需要注意的是，由于目前鸿蒙产业还在较为前沿的阶段，行业的发展空间和市场规模还有待进一步验证。
数据截止至2021年3月31日，鸿蒙概念占比数据截止2020年12月31日，鸿蒙概念占比=基金持有鸿蒙概念股资产/基金总资产，中欧财富整理）
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(本文作者介绍：在这里，中欧财富投顾投研团队将与您分享最新市场观点，盘点投顾选基方法论，为基金投资答疑解惑。)
责任编辑：石秀珍 SF183
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