纪敏：如何有效提升金融服务经济转型升级的能力？

　　意见领袖丨中国财富管理50人论坛

　　10月21-22日，全球财富管理论坛•2023上海苏河湾大会在上海市静安区隆重召开。本次大会以“金融助力经济复苏与全球合作”为主题，广泛邀请了政府和金融监管部门、主权财富基金、国际与国内代表性金融机构和知名学者，围绕全球经济金融领域各方共同关心的议题展开深入交流，希望在当前复杂环境下持续增进国际间相互理解、信任与合作。21日下午，中国财富管理50人论坛学术成员纪敏在主题论坛“金融业未来趋势与发展展望”上发表主题演讲。

　　纪敏分享了关于金融如何高质量服务实体经济转型升级的几点认识。他表示，当前从需求结构、投资结构、供给结构来看，中国经济的转型升级正在加快；金融结构也在不断服务于经济转型升级，科技型企业贷款、绿色贷款、高技术制造业中长期贷款显著提高，随着实体经济转型升级加快，我国金融业在信用评价、风险控制、组织架构以及政策支持和监管优化等方面，还面临一些挑战。未来，要从三方面有效提升金融服务实体经济转型的能力，一是鼓励金融机构创新和专业化发展；二是提升金融机构持续服务实体经济的能力；三是不断增强金融服务实体经济的市场化、法治化水平。

　　党的二十大系统擘画了中国式现代化的宏伟蓝图。站在新的历史起点上，面对百年未有之大变局的外部环境，面对实体经济持续转型升级的内部环境，金融服务实体经济正面临重大机遇和挑战，对高质量发展提出了更高要求。

　　一、中国经济的转型升级正在加快

　　从需求结构看，消费升级逐步展开，物质消费中改善性住房、汽车销售，服务消费中健康、文旅等占比持续上升。据有关估算，我国住房销售中的改善性需求占比已超过六成，汽车销售中新能源汽车渗透率超过85%，服务消费占比超过40%。从投资结构看，农业现代化、制造业转型升级、高技术产业投资占比持续上升。从供给结构看，优质农产品、高技术制造业、清洁能源占比持续上升。今年上半年机电产品出口占比近六成，如新三样等；2022年清洁能源占比已超过四分之一，高技术制造业增加值占比已近16%。

　　二、中国经济转型升级对金融高质量发展的机遇和挑战

　　中国经济转型升级加快，也反映在金融结构上。过去一个时期，科技型企业贷款、绿色贷款、高技术制造业中长期贷款显著提速，占比持续提升。截至2023年6月末，高技术制造业中长期贷款余额2.5万亿元，同比增长41.5%，连续3年保持30%以上的较高增速；我国绿色信贷规模居世界首位，截至2023年6月末，本外币绿色贷款余额达到27.05万亿元，同比增长38.4%，高于各项贷款增速27.8个百分点。2023年9月末，制造业中长期贷款余额同比增长38.2%，比各项贷款增速高27.3个百分点。

　　同时要看到，随着实体经济转型升级加快，我国金融业在信用评价、风险控制、组织架构以及政策支持和监管优化等方面，还面临一些挑战。对科技型企业融资为例，信用评价上难以用传统的现金流折现方式进行；风险控制上，难以用传统的抵押担保方式进行；组织架构上，传统的总分行制可能与之不尽适应；政策支持和监管优化上，还有需要进一步改善的空间，比如投贷联动的创新，就需要针对收益风险平衡特点，在资本监管、增值收益认定、风险补偿方面作出必要调整。再比如支持绿色转型发展，就需要在绿色溢价内部化方面作出必要的政策支持和监管安排。

　　三、有效提升金融服务经济转型升级的能力

　　一是鼓励金融机构创新和专业化发展。适应实体经济产业结构调整、创新驱动发展、专业分工不断深化的趋势，在监管和政策上，鼓励金融机构细分市场领域，围绕现代农业、科技创新、绿色转型、数字经济、普惠小微等经济转型的关键领域，通过适当发展专业化机构、健全专业化信用评价和风控体系、鼓励专业化产品和工具创新、规范发展中介服务组织和服务外包等途径，鼓励金融机构走专业化发展和差异化竞争的路子，有效提升服务实体经济的专业化水平。

　　二是提升金融机构持续服务实体经济的能力。实体经济转型升级需持续增大研发投入，风险和成本将会上升，也会对金融可持续服务实体经济能力带来挑战。对此，一方面需要金融机构自身在降本增效上下功夫，另一方面，也需要政策给予适当支持。未来一个时期，要通过丰富资本补充工具、加大盘活存量资产力度、增加财政注资和风险补偿、推动利率市场化释放资金成本下行空间等多种途径，帮助金融机构降低资金成本、增强资本实力，增强其服务实体经济的可持续能力。

　　三是不断增强金融服务实体经济的市场化、法治化水平。实体经济转型升级以及金融服务能力的提升，归根到底来自市场化、法治化水平的提升。要进一步深化金融供给侧结构性改革，建制度、不干预、零容忍，持续健全制度法规，减少监管自由裁量度，坚决依法打击违法违规行为，持续优化营商环境，促进公平竞争，持续释放金融有效支持实体经济转型升级的活力。

　　(本文作者介绍：中国财富管理50人论坛（CWM50）于2012年9月16日成立，是一个非官方、非营利性质的学术智库组织。论坛致力于为关心中国财富管理行业发展的专业人士提供一个高端交流平台，推动理论、思想、创新和经验交流，为相关决策与研究机构提供理论与实务经验参考，进而为财富管理行业的发展提供不竭的思想动力，最终对中国金融体系的优化产生积极影响。)