意见领袖丨赵建
中国处于什么样的位置，这一代人要见证什么样的时代？没有一个标准的定义，我认为，中国处在后发展时代、后工业化时代、后城市化时代。罗斯托的发展经济学理论认为，一个国家像飞机一样飞行，不可能永远高速发展，终有降落的过程，叫做软着陆，也可能是硬着陆。在着陆的过程中，高速增长的社会转到高质量发展的社会，生产型社会转向消费型社会。
这个着陆的过程，就是后发展时代。后发展时代是非常复杂和不确定性特别高的区间，此时此刻，中国就在面临着经济如何软着陆的问题。没有房地产保驾护航的情况下，中国经济如何软着陆？今天我们感受到了这种转型的阵痛。
中国的房地产和中国经济是一脉相承的，中国经济高速增长的时候，没有出现很高的通胀，靠中国制造业发展，这是所谓的黄金时代。每个时代都有一个巨大的里程碑事件，三条红线之后，进入目前的时代，也可以说是后房地产时代。
严峻的事实已经告诉我们，短期之内，中国经济离不开房地产行业创造内需。中国处在双循环发展格局，外循环靠出口，内循环靠房地产，房地产的重要性不言而喻。房地产创造了巨大需求，同样的一笔钱，大基建修建一个项目拉动的产业链，和房地产在社会中所带动的广博度和深度完全不一样，房地产带动的是整个产业链，甚至包括保洁和物业。房地产还是信用和货币的创造者，房地产有天然的抵押属性，银行非常愿意给房地产做抵押。即使出现不良率，也有合格的二级市场容易变现。
在中国城市化过程中，房地产还拥有更多的属性，比如把城市看作是上市公司，买了这个城市的房地产，就是这个城市的股东，城市房价的上涨相当于股价上涨，城市的公共服务、发展前景都非常重要。
现在处于转型的阵痛期，想去房地产化或者不过度地依赖房地产，可能比我们想象的要难，或者说，对房地产可能需要漫长的告别。
地方政府建设、投资和服务运营城市，都建立在卖地发债的基础上。银行的资产负债表上，有三分之一甚至二分之一都靠房地产创造，如果去房地产，银行的资产端缺口谁来补，还有什么资产可以进入银行负债表？
过去，房地产起到了保障作用，老百姓需要钱的时候可以卖房子，现在这一保障作用变了，而且资产负债表的衰退或者破碎，需要储存更多钱来替代房地产原有的保障作用。现在，储蓄高，少有人敢消费和投资。
房地产的未来是比较明确的。中国式现代化的语境中，首要的是高质量发展，一定要摆脱对房地产的过度依赖，这是世界上其他国家给我们的经验和教训，但在中国式现代化的图景中，房地产依然是国计民生行业，稳地产就是稳中国经济。
大家应该有一个共识，病人到了急诊室不会再讲饮食健康，作息规律，首要的是先止血止痛，我认为，房地产已经到了窗口期，如果不立即、快速及时地激活房地产，之后的成本会越来越高。美国的银行危机48小时基本解决了，后面基本没有什么成本。
中央需要发挥统筹作用。要成立维稳资金，快速地处理问题。抓住机会推动房地产市场的改革，危机倒逼的改革是中国改革开放重要的力量。除了北京和上海需要限制，一二线城市应借此机会放松限制性政策。三、四线城市的压力非常大，需要真金白银的棚改。
在舆论上，我们也要为房地产正名，不要把这个国计民生行业“妖魔化”。不要浪费任何一次危机，促进各项政策的改革。看似是房地产的问题，实际是税制、财税的问题。还要加快推进保障性住房、金融创新和个人破产制度，美国的经济为什么在危机时没像日本那样失去了30年？就是因为破产制度，许多人可以从头再来，这是英美法系和大陆法系的区别。总而言之，房地产对中国非常重要，但是处于后发展时代，很多东西都需要再思考，我相信没有阵痛就没有改革，有了阵痛才会改革。在中国式现代化的引领下，中国的房地产最终还是会走向高质量发展的道路。
（作者为西京研究院创始院长、中国首席经济学家论坛成员，本文整理自其在2023蓝筹年会上的演讲）
文章来源：经济观察报
(本文作者介绍：西泽资本（香港）首席经济学家，济南大学商学院教授，西泽金融研究院院长，曾担任青岛银行首席经济学家，平安银行研究中心主任。)
责任编辑：张文
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