意见领袖丨中银研究
作者：郑忱阳
近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加大对市场主体特别是中小微企业纾困帮扶力度，加强政策储备，做好跨周期调节等相关工作。2021年以来，国务院共召开28次常务会议，一半以上提及了加大金融对小微企业的支持力度，提升金融服务质量，助力小微企业健康发展。此次国常会再次释放这一信号，多措并举引导金融支持小微企业再加码，主要有以下几点值得关注：
第一，金融对小微企业的大力支持将会持续一段时间，以保证普惠性纾困政策的连续性和稳定性。从当前的市场情况来看，国际经济形势依然复杂严峻、国内经济恢复基础尚不稳固，实体经济完全恢复还需要一段时间，特别是对于受疫情冲击较严重的小微企业而言，资金流动性压力和融资困境仍会持续存在。疫情以来，国家实施了一系列的普惠性纾困政策，如延续普惠小微企业贷款延期还本付息、12项支付降费措施、提供创新创业财政扶持、推广随借随还贷款等，小微企业综合融资成本稳定下降，帮助其减轻负担、渡过难关，充分发挥了金融保基本民生、保市场主体的重要作用。2021年三季度以来，国内疫情存在一定反复，暴雨等自然灾害有所发生，大宗商品价格上涨推升经营成本，处于恢复期的小微企业相对脆弱，更加需要金融机构的长期信贷支持以提振经营信心、夯实巩固复苏基础。此外，小微企业的延期还本付息政策将于2021年底到期，此时对小微企业再帮扶一把，可以延续小微企业的信贷优惠政策，释放后疫情时期金融机构依然会大力支持小微企业的信号，稳定市场预期，确保政策的连续性、稳定性、可持续性，助力小微企业健康发展。
第二，再新增3000亿元支小再贷款额度是市场关注的焦点，助力地方性法人金融机构立足本地、回归本源，提高其服务小微企业的积极性。再贷款是央行为实现货币政策目标向金融机构发放的贷款，2018年央行创新支小再贷款“先贷后借”报账模式，即金融机构先向小微企业发放符合要求的贷款，再凭借相关证明等额向央行申报再贷款资金。与银行直接发放3000亿元贷款相比，再贷款具有诸多优势：一是这种模式确保了金融机构支持小微企业的直达性、精准性和有效性，银行直接贷款可能会存在资金“跑冒滴漏”的问题，不能保证资金全部投向符合条件的小微企业；二是央行释放基础货币，可以起到调控货币供给的作用，再贷款已成为央行基础货币供给的重要渠道；三是降低银行的资金占用，减少资金成本，为银行提供流动性，让其留存信贷额度继续支持重点领域。支小再贷款的发放对象是小型城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和村镇银行等四类地方性法人金融机构，因为它们是对接小微企业、下沉服务重心的主体，更应该回归业务本源、坚守市场定位，提升支农支小质效。通过“先贷后借”方式，不仅为地方法人银行提供资金流动性支持，拓宽资金来源渠道，还通过定向支持政策帮助、引导地方法人银行同当地中小企业对接，让银行与企业强化联系，在巩固现有客户的基础上提高获客拓客能力，有助于其拓展普惠金融市场；再贷款为小微企业提供低成本的资金，贷款利率更加优惠，央行有明确的利率要求，也会指导地方法人银行用好再贷款政策，提高其利率定价能力；由于央行要求再贷款的银行建立电子台账，强化对资金使用情况的跟踪监测，在提升资金运用效率的同时增强了银行的风险管理能力，这些都有助于提高地方法人银行服务小微企业的积极性，切实提升再贷款支持实体经济的力度和效果。
第三，银行业尤其是中小银行要把握政策机遇，在用好货币政策工具的同时探索普惠金融发展新模式，提升金融服务小微企业的质效。一方面，中小银行应主动为小微企业提供普惠信用贷款，为缺乏抵押物的小微企业设计针对性、差异化的产品和服务方案。随着促进中小企业健康发展、乡村振兴等上升到国家战略高度，普惠金融迎来新的发展机遇。中小银行是普惠金融的重要参与者，可以创新推出小微专营支行、小微特色支行等运营模式，积极融入信用、货款、动产质押等适宜小微企业的担保方式，开拓粮食贷、烟草贷、果树贷等特色化随借随还产品，精准支持各类型的小微企业；大力发展供应链金融，依托核心企业为供应链上下游的小微企业提供融资支持，在降低资金成本的基础上提升整个供应链的价值，切实提高融资便利度；将普惠金融与跨境金融、绿色金融等深度融合，支持小微企业“走出去”“引进来”，打通全球小微企业融资链条，创新绿色普惠金融服务，助力小微企业绿色低碳转型。另一方面，国常会表示，央行会通过再贴现工具引导金融机构开展票据贴现和标准化票据融资，中小银行可积极尝试以票据贴现和融资的方式向企业提供资金，既能够缓解企业的占款压力，又可以降低银行的信用风险，这也是中小银行支持小微企业的重要方向之一。
(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)
责任编辑：潘翘楚
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