意见领袖丨中银研究
2020年12月21日，国务院常务会议决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划两项直达实体经济的货币政策工具。主要关注点如下：
第一，两项工具延期有助于进一步缓解企业财务负担。2020年6月，人民银行创设了普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划两项直达实体经济的货币政策工具，目的是缓解企业还本付息压力，帮助企业更好应对疫情影响，推动经济复苏。2020年三季度，我国GDP增速已恢复至4.9%，经济最为困难的时期已经过去，但整体看还未恢复至疫情前水平。正如中央经济工作会议指出：“我国经济恢复基础尚不牢固。明年世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视。”同时，考虑到企业还本付息期限过于集中，企业也尚未完全走出经营困境，生产周转活动仍然存在一定阻碍，两项计划的延期有助于延缓企业财务负担，进一步夯实经营基础。
第二，避免可能出现贷款集中违约诱发银行信用风险。近年来，在经济下行压力不减背景下，商业银行资产信用风险有所上升。2020年三季度末，商业银行不良贷款率已上升至1.96%，比2019年末上升0.1个百分点，为近十年新高。两项直达实体经济货币政策工具推出时正值我国经济最为困难的时期，因此政策出台更多从整体出发，商业银行自主性相对较小。宏观上看，两项工具在支持企业渡过难关的同时也将银行的不良问题进行了延后。微观上看，部分本身存在问题的企业因为疫情影响也享受到了政策红利，导致市场无法实现自动出清。因此，本次国常会指出，在延期方式和期限上，银行可以与企业协商确定，这有助于增强银行资产质量管理的弹性和灵活度，平滑资产风险的暴露。
第三，商业银行要多措并举落实好两项工具的延期要求。延期还本付息政策更多将按照市场化原则进行，银行在拥有更大自主权的基础上，应多措并举落实好两项工具的延期要求，同时要做好资产质量管理工作。一方面，商业银行要综合企业经营恢复情况及未来发展空间，确定可以继续支持的企业和方式，针对相关工作信息和延期推进情况做好备案并及时向监管报备。另一方面，商业银行应尽早启动对企业经营状况的全面摸排，一户一策，对尚未走出疫情影响但自身经营向好的企业，积极采取针对性办法协商延期的时间和方式。对本身已经出现较大经营问题、不符合政策支持且无法缓解风险的企业要及早采取措施，做好潜在不良资产的应对和清理。
（点评人：中国银行研究院研究员 梁斯）
(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)
责任编辑：谭兆彤
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