意见领袖丨中银研究
海关总署公布数据显示，前三季度中国进出口同比增长0.7%，实现今年以来累计增速首次转正。三季度进出口同比增长7.5%，出口总值创下季度历史新高。9月出口（以美元计）同比增长9.9%，增速较上月加快0.4个百分点，进口（以美元计）同比增长13.2%，增速较上月加快15.3个百分点；当月实现贸易顺差370亿美元，较上月收窄219.25亿美元。主要关注点如下：
第一，国内经济持续修复带动需求回升，进口超预期加快。9月份，中国从主要贸易伙伴国进口增速都明显加快，从东盟、美国、欧盟和日本进口分别同比增长13.2%、24.7%、11.1%和13.4%，比8月份分别加快12、23、16和14个百分点。这一方面是由于国内生产和消费持续复苏带动进口需求扩大。9月原材料、农产品和机电产品增速明显上升。铁矿砂、铜矿砂和未锻轧铜及铜材的进口同比增长17.1%、46%和71.4%；大豆进口同比增速17.6%；机电产品和高新技术产品进口同比增长17.6%和19%，分别比8月上升14.1和12.3个百分点。另一方面是由于全球经济持续修复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商价格延续上涨势头，影响中国进口额增长。
第二，海外疫情叠加经济修复，出口增长保持韧性。9月份，中国对美国、欧盟、东盟等主要贸易伙伴国的出口增速都有所加快。分产品来看，9月份，防疫物资出口增速放缓但仍保持高位，包含口罩在内的纺织品出口增速从8月份的47%回落到34.7%，医疗仪器及器械出口增速从38.9%回落到30.9%。随着海外经济逐步修复带动外需回暖，中国一般消费品出口增速回升。9月份，服装、家具和塑料制品的出口增速分别为3.2%、30.6%和95.9%，箱包出口同比跌幅从8月23.4%收窄至9月的19.1%。出口增长继续保持韧性的原因主要在于，海外疫情仍在蔓延，生产链、供应链尚未完全修复，而中国率先实现复工复产，弥补了国外需求缺口，并替代其他国家的出口份额。根据WTO公布的月度主要经济体货物贸易数据测算，1-7月份，我国出口占国际市场的份额为13.8%，同比提高1.1个百分点，创历史新高。需要注意的是，中国出口仍面临海外疫情二次复发、中美贸易摩擦、美国大选、逆全球化回潮等不确定因素影响。
第三，坚持逆周期调控思路，积极构建“双循环”发展新格局。一方面，在巩固国内疫情防控成果的同时，继续保市场主体、稳就业岗位，落实减税降费，加大扶持受疫情影响的中小企业和困难行业，推动国内经济增长和内需改善。另一方面，当前海外疫情仍在蔓延，国外经济修复或将放缓，要做好外需萎缩的预案，同时通过一带一路、跨境电商平台开拓海外市场，打通国外循环。
（点评人：中国银行研究院 王梅婷）
(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)
责任编辑：张缘成
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