文/新浪财经意见领袖专栏作家 李德林
有一个巨头的老板，经常在一个小群里问：牛市来了吗？总是被超级机构的人嘲笑：你的公司一直都是牛市，你关心哪门子牛市啊。老板有一个癖好，各行业的龙头股都买一百股。不为赚钱，只为见证历史。现在，你在见证历史吗？
一大早，老板又在群里问：这一次牛市总来了吧。这一个星期，老板的仓位里终于没有冒绿光的股票了，全线飘红。现在他又关心一个问题：会不会像2015年那样高潮爽一时，几年都缓不过劲来。
券商一马当先，连续万亿成交，今天成交15661亿元，创5年新高，各种社交场合你不谈牛市，都不好意思说你是炒股的，就连广场舞的大妈们都忙着回家看股票。牛市是不是真的来了呢？第一个指标就是看成交量，万亿成交是一道门槛。
2015年的万亿成交背后，除了券商的融资融券，场外的杠杆10倍都是常事，甚至有的放到30倍以上。在经历了将近5年的去杠杆，现在的A股没有高杠杆泡沫了。万亿成交背后，北上资金三个月净流入超过1600亿，整个上半年盈利超过2800亿，他们早已完成了布局。现在广义货币增速再次回升到11%以上，钱回来了。
那么现在问题的关键是，A股能走出波澜壮阔的牛市吗？目前看很难，因为我们一直都崇拜、甚至是饥渴牛市，从未敬畏过牛市。牛市是什么，在我们眼中都是一个模糊的幻想。股指自然是衡量牛市最直接的指标，那么牛市是不是只有股指呢？很显然不是的。
尺度APP上有一位KOL说的好，牛市首先是一个国家的强盛，科技、经济、文化、国防多位一体的兴盛。而不是2015年疾风骤雨一样的风口，居民的财富在股市里被收割，可怕的后果是国民的实际购买力下滑，国家为了拯救经济和就业，不得不扣动大投资大建设的大水漫灌扳机，在国际竞争者的眼中，我们的科技变成了全球产业链上的寄生虫角色。
2015年南北车的合并，开始了所谓制造业的新纪元，可是制造业没有迎来春天，相反在股市崩盘后一片狼藉。
现在中信证券跟中信建投合并之说甚嚣尘上，无非就是要通过券商给市场加杠杆。这一场由券商吹响号角的行情，如果在疫情缓解的情况之下，经济无法得到快速地复苏、科技不能在知识产权等方面飞跃，如果我们的文化依然只是自我的迷幻，我们的股市依然会重蹈牛短熊长的悲剧。
目前，国际贸易格局已经发生变化，加上疫情对经济重启的影响，A股出现全面牛市的可能性极低，那些低估值的股票在一定程度上会进行补涨，曾经那种板块轮动，风格切换的没有那么容易，消费、医药等内生产业链依然会受到资本长期的关注，科技作为突出重围的国家战略，资本没有任何的理由放弃。
周期股如果正好跟当前行情不期而遇，会迎来新的机会，如果正好处于低迷，只能是估值上的补缺。不过，现在的机会更多的是市场纵深的挖掘，如果能叠加科技、消费的市场护城河，那么一定能在资金回流的风口起飞。
当然，现在最大的风险不是信心跟市场，而是你自己手中只有钱，踏空才是最大的风险。不过，对于散户来说，管理好自己的盈利预期永远是你赚钱的保障，否则只能是过山车游戏。面对呼啸而来的行情，也许，老百姓会说“八仙桌上放灯盏，明摆着的嘛”。
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：张文
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