陆晓晖：从家庭配置的角度看股票投资

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 陆晓晖

　　股票市场可以作为家庭资产配置中的组成部分。当普通投资者希望分散非系统性风险投多只个股时，会受到时间和专业性的限制，所以建议家庭配置还是以基金或者指数定投为主。

　　股票投资市场对于中国家庭来说都不陌生，资产配置中也有一些抗风险能力较强的人会投资股票。面对股票可以说是分为两队，有些人会担心好不容易攒出来的钱，万一打了水漂可怎么办？有人则是抱着“豪赌”的心态不断尝试，希望可以快速累积越来越多的财富。那么从资产配置的角度，普通家庭应该如何进行股票投资呢？ 

　　投资行业龙头的股票

　　我们都知道，买股票就是买中国经济，那我们应该买什么样的股票？

　　站在财富管理的角度来谈，只要中国经济仍长期具备活力，配置成长性行业和民生相关行业的龙头股票，是长期明智的选择。不断创新高是可期待的，美国股市的发展历程也佐证了这一点。

　　比如，前几年大家看好的谷歌、苹果等巨头公司，以及中国的互联网龙头企业——阿里巴巴、腾讯等，在经过几年的发展，获得了巨大涨幅。近年，中国经济处于调结构中，传统行业经过洗刷，行业的集中度有了大幅提高，竞争对手变少了。同时，大数据、人工智能、新能源、生物科学等新兴产业领域正吸引着越来越多的资金投入。可以发现，能够占领行业或子行业的龙头，大多具有巨大的发展潜力。从长期来看，这些龙头企业的股票可以循环去买并长期持有。

　　如何甄选？ 

　　从家庭资产配置的角度来看，如果要分散投很多股票，建议可直接选择长期表现良好、投资理念清晰、且具有一惯性的基金或者长期看好的行业指数基金。

　　而作为家庭配置的股票，个数就不用太多。首选的还是熟悉的行业或者对未来带有极大信心的行业，因为这样能激发我们进一步深入研究与其相关的资料与数据。只有自己了解的行业和企业，才能做到预判其发展的趋势，买对股票的几率会较高。

　　有一个基本经验在此分享：如果某公司近10年业绩平均增长超过25%，其股价离股票最高点跌了40%后止跌，基本是非常好的长期买入点。这样的股票在今年市场连续调整后的市场上比比皆是。

　　从市场规律看，往往有希望的新兴行业或者整合后的传统行业龙头，最终目标都是向新高点发起攻击。相应的涨幅就比较可观且具有一定的稳定性。

　　需要控制好投资节奏

　　在投资股票的过程中，哪怕是持有行业龙头，很多人都容易进入“误区”：有的投资者对于股票一直长期持有，无论其涨跌都岿然不动；而有的投资者在市场高点来临时就全部抛光。前者只适合于心态极好的客户，后者容易在再买入时付出高昂的代价。因此，股票投资需要控制好节奏。

　　长期持有龙头行业的股票，可以在战术上做好有利于自己操作心态的准备。比如你买了一只股票，这只股票已经涨到了70-80%的程度，你把其中的60%都抛了，剩下的资金就是你买这只股票的利润，而这些资金放在股票上继续“投资”，你就可以很从容地运作：假如这只股票在跌，那么就在赚到的钱里亏；如果股票涨了，也是在赚到的钱里“钱生钱”，以这样的方式长期持有行业龙头股股票比较容易做到。本金部分，则仍然以低价位买进好行业龙头股票的方式进行。

　　如果找不到这样的股票，那在行业龙头股票离最高点跌了20%-30%的情况下也可以买，但需要控制比例。在这个过程中，一旦市场开始好转，就会有更多的收益，如果能够控制好这样的节奏，每年平均盈利20%-30%还是可以期待的。

　　总之，股票市场可以作为家庭资产配置中的组成部分。当普通投资者希望分散非系统性风险投多只个股时，会受到时间和专业性的限制，所以建议家庭配置还是以基金或者指数定投为主。自选股票进行配置的家庭，建议不要配太多个股，可配置行业龙头并选择良机进入，以自己良好的心态做长期持有来进入下一个循环。

　　(本文作者介绍：中欧国际工商学院首届FMBA，融义财富创始人&CEO，中国理财师职业化联盟执行委员。超过13年金融与财富管理从业经验，曾服务于花旗银行等著名金融机构，首创了国内高端社区财富管理连锁模式。)