文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 李虹含
中国股市中相信谣言比相信公告更多，相信涨停敢死队比相信公募基金更多，相信内幕比相信公平更多，相信阴谋比相信光明更多……
一、一再选择相信公告的傻孩子
其实，一再选择相信谎言的人，也是谎言的制造者。
正如A股股民，不断骂着上市公司的公告骗人，仍然沉溺于这个谎言丛生的市场，宁当韭菜，不肯离去。
就像隔壁家可怜的阿婆，儿子嗜赌成性，屡屡参与地下黑赌场，被抓进派出所不知道多少次了，每次出来，儿子总是低头羞愧说：阿妈，我一定会改的，一定会改的！
阿婆总是流着泪喃喃地摸着他的头说：阿妈相信你，阿妈相信你……
中国股民对上市公司“忏悔”的无条件相信，使股民也成了谎言的证人：
獐子岛公告：扇贝逃走了、扇贝瘦了、扇贝又回来了……
乐视网公告：董事长必将回国，董事长已订机票，董事长肯定要回来的，我们马上要开盘了……
皇台酒业公告：库存的100万瓶酒说没就没了……
每天都有上市公司公告：此次转型必将带来公司更长远的发展……此次事项尚未获得监管部门批复，仍存不确定性，请投资者注意风险……
上述各支股票的价格基本是跌了又会涨回去，几个跌停只是涨面浮盈浮亏，有的甚至不跌反涨。
不信您去看獐子岛的股票，除了2018年2月5日跌停之外，前面几个业绩预告日，也只是小小阴跌。
这样的事情并不新鲜，2002年蓝天股份划定一块长江水域作为其养殖区，然后，就大胆地在其上市公告中将“游过其养殖区水流部分的甲鱼做为其营业额”……
即使是过了十六年，当前中国股市，股民可以相信的只有公告里最后一句话：“本公告将以事实真相为准 ，请投资者注意投资风险。”
股民们真的注意到了风险，却发现投资风险“真的”是“真的”，前面的公告事由“真的”都是“假的”。
他们集体的表情是：握紧祈祷的双手盯着大屏幕，望着绿油油一片，他们昨天通过公告已经预料到今天的下跌，却从来不敢割肉。
因为他们依然选择相信：公司转型会成功、董事长会回来、扇贝终将长大、库存的酒小偷还会还回来……
所以股价仍然未有崩盘，众多上市公司在“公告”之后微微下跌，马上又会因为“公告”再次触底反弹，好像曾经的利空的“公告”从来没有发布过。
股民们的这种相信，也使他们成为了谎言的制造者，股价仍然会涨，股票还没有退市，就是他们相信的最好佐证。
因为有众人相信，所以众多上市公司才会一而再，再而三地拿出一张同样的纸来糊弄股民。
不管是情愿还是不得已，众多股民已经是上市公司的妈妈，不断地相信不成器的儿子。
孰不知：慈母多败子。
因为有人相信上市公司拙劣的谎言，所以谎言才有市场。
二、问题公告不断上演
这一幕自证券市场建立之初已不断上演。
据不完全统计，1991-2017年间，3000余家中国上市公司每年信息披露、公告数量每年约30万余条，每天都有上千条上市公司公告，其中包括上市公司兼并收购、负债大幅变动、年报扭亏增盈、股权变动、董事及管理层人员变动等能影响公司股票价格变动的事件信息。
投资者依据这些信息进行投资决策，尴尬之处在于，这些信息经常自相矛盾，前后不一致，甚至略带滑稽色彩。
且不提：扇贝来来回回獐子岛、董事长飞来飞去的乐视。
且看下面几则公告：
1、最光明正大的抄袭——科陆电子：我们误将科陆电子写成奋达科技。
2、最爱国的董事会决议——ST慧球：年度投票决议当中有钓鱼岛。
3、史上最激愤的公告——创兴资源：使用武侠贬义词，小说式的公告。
4、最慷慨老板娘——GQY视讯：580万买老板娘的车。
5、最文艺的公告——利亚德：董事长用七言绝句写公告。
不要以为上面的创兴资源、利亚德、GQY视讯、科陆股份会因为奇葩的公告而出现股票价格下跌。那你们就太天真太幼稚了！
A股的股民们从来都是热烈追捧任何话题，即使创兴资源出现了如此义愤填膺的公告，也挡不住股民们燃烧似火的热情，创兴资源在此公告后的三十余交易日里，股价涨幅达50%。
我当然能理解股民，因为股民除了“相信”没有“不相信”的权利，因为投诉、查询渠道只有一个：就是上市公司自已的投资者咨询电话，每家上市公司都有一个证券事务代表，而证券事务代表，必定配备一位声音甜美、思路清晰、把鬼话说得比人话还好听“接电话助手”。
而他们的台词，只有一句，典型的对话如下：
股民：“你们公告里说的择日开盘是啥时候？”
证券事务代表：“请以公告为准！”
股民：“你们公告里说的业绩预增到底是真的还是假的呀？”
证券事务代表：“请以公告为准！”
股民：“你们公告里说的重组风险到底是真的还是假的呀？”
证券事务代表：“请以公告为准！”
…………
股民：“公告要是可以信，我还电话你干什么？”
所以，中国股市中相信谣言比相信公告更多，相信涨停敢死队比相信公募基金更多，相信内幕比相信公平更多 ，相信阴谋比相信光明更多……
目前，上市公司公告信息披露的主要管理规范有：2006年《上市公司信息披露管理办法》、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、2004 年《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、2005 年《证券投资者保护基金管理办法》。
上述几个文件中均规定了上市公司应该加强信息披露，落实对中小投资者的利益保护。
但是，信息披露却几乎成了股价操纵最光明正大的武器。
上市公司在进行信息披露时仍然会选择性进行信息披露，有意无意间将信息披露与股价结合在一起。
特别是，在明知某些信息可能导致股价大幅波动的情况下，仍然延迟披露、或者以滑稽或轻描淡写的方式披露。
就是因为，它知道：股民拿他们没有办法。买了就是买了，套的就是你。
套住了，你要么割肉，而割肉也只是把这个股票卖给别人，对上市公司来说几乎没有任何损失。
无论你买或不买，股票总在那里。
无论他披露或者不披露，股价波动总在那里。
只要有波动，就会有韭菜涌入。
三、让蒙骗股民的上市公司退市，加强投资者教育
那么投资者和监管部门真的就无计可施了吗？
投资者因为相信，不忍抛出股票，导致股价依然会从跌到涨，监管部门除了罚款之外，难道不能再多做一些？
第一次被人骗，只能说你笨；
第二次被人骗，只能说你傻；
总是在被人骗，只能说你一厢情愿。
如果你要愿意把上市公司当成儿子来宠，他们自然有恃无恐。
只要你还仍然愿意去买他们的股票，这些上市公司就还会一而再，再而三地把这些骗人的公告拿出来骗你们。
我国有严格的遏制市场欺诈的法律，但虚报收益、幕后操纵、隐瞒重大信息等事件仍然不断发生，中小投资者的权益仍然受到侵害。
因而，对中小投资者的保护仍然是一个重大而紧迫的问题。
从实际情况上看，中国的投资者教育仍有太长的路要走。
例如，ST欣泰退市当日，股价跌至1.25元，仍有大量的散户资金买入。
江铜权证、长虹权证等A股市场最后一批权证，在行权当日已无行权价值。即行权价格高于股价，仍有大量投资都蜂拥买入。
后来采访者问到：“你为什么买入行权价高于股票市价的权证？”
投资者反问到：“啥是行权价？啥是市价？股票不是买了就会涨的吗？”
连股票和权证都分不清楚的股民真是让人恨铁不成钢，从统计数据上可以看出，中国投资者对A股金融产品的认知水平停留在初级阶段，他们分不清楚货币基金、指数基金、交易所交易基金、A股、B股、H股和权证的差别……
这使得他们看到不断跌停的保千里、乐视，甚至是不断拿同一张纸、同一个理由来蒙骗他们的獐子岛，还会不断拿钱接盘，买入，而后成为股东。
他们笃信：股票总会有上涨的一天，就像工商银行、农业银行这样的庞然大物也会有市值的新高。
二十多年来，中国上市近四千只A股，退市的也仅蓝田股份、欣泰电器寥寥几只。
A股是投资者以证券价格变动产生的价差为主要盈利方式，其判断依据主要是信息驱动，而信息最直观的表示就是上市公司公告。
面对市场上大量存在的上市公司幕后交易、庄家操纵、编造虚假信息、隐瞒重大事件、延期披露信息等违规行为，处于市场劣势的中小投资者，在信息披露不充分的情况下，将是受害最深的群体。
证券监督管理部门要完善与信息披露相关的法律制度，使上市公司在进行信息披露时有更规范全面的准则可以依据，降低公司自由选择信息披露方式、方法的可能性，提高信息披露的质量。
同时，健全监管体系，提高监管力度，理顺政府监管部门与自律监管部门的关系，做到合理分工、职责明确。完善证券的监管基础建设，加强常规性、持续性的监管。
也要，加大违规行为的处罚力度。加大违规行为的处罚力度，为监管结果的解决提供有力保障。
对于投资者来说，可怜之人也必有可恨之处，您们也需要加强自我教育。
像乐视网、欣泰电器等这样的公司就不要再碰了。
哲学家说：谎言重复一千遍就会变成真理。
所以，股民们，你们买编织了一千次谎言的股票，这支股票就真的自以为自已的谎言是真理，开始为所欲为，不把你们的真金白银当回事了。
套的就是你，你不做股东，谁做股东，你不当妈谁当妈？
(本文作者介绍：中国人民大学国际货币所研究员。)
责任编辑：谢海平
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