牛年股市呈“水牛行情”，节后“开门红”概率不大

来源：谭浩俊

 牛年股市呈“水牛行情”，

节后“开门红”概率不大

农历牛年已经来临。在刚刚过去的农历庚子鼠年中，A股表现出色，三大股指均上涨超过20%。特别是最后三个交易日，收出了“三连阳”的好尾，从而给了投资者在新的一年里更多的期待。很多投资者在问，牛年股市将是一种什么状态呢，牛市会真正到来吗，节后第一个交易日能够“开门红”吗。

客观地讲，只要前一年的市场呈现上涨格局，就必然会给投资者带来更多的期待和想象，会让很多投资者对新的一年股市产生许多幻想，甚至盼望着能够出现大牛市，能够让他们一吐多年来没能在股市赚到钱的不快。但是，越是这样的时候，越是要谨慎，要防止股市出现新的变化，更要防止盲目投资，避免给自己带来损失。

必须注意的一个现象是，过去一年的股市，虽然指数上涨超过了20%，看起来是一个不错的结果。但是，对多数普通投资者来说，却是只赢指数不赚钱，看指数应当是多数人赚钱，实际结果则是少数人赚钱。更多的投资者，还是花钱看热闹、赔钱迎上涨。原因就在于，从去年下半年开始的机构抱团炒板块，让白酒、医药、饮料等消费板块出现了与价值相背离的上涨。特别是白酒板块，更是把很多垃圾股炒成了白马股，从而给后市留下了极大的风险。纵然机构继续抱团，也很难再出现去年下半年后几个月那样的行情。

为什么这么说，原因就在于，在机构刚刚抱团时，可以通过对被炒板块的拉动，使指数出现上涨。但是，当机构抱团到了需要换股、换板块后，一切就将呈现此消彼涨的现象。新的板块被拉起，被炒作过的板块则将下挫，一消一涨，就很难再形成整体上行。去年被炒作的板块，有可能出现股价持续下跌现象。尤其是垃圾股，会重新回归垃圾行列。在这样的情况下，今年的股市很难再像去年那样。而板块轮动，则会表现得更加明显。如果不对机构抱团加以控制，市场将遭受严重不利冲击。

而从宏观经济面来看，中国经济将继续朝着好的方向发展，经济恢复更加明显，企业运行也将更加顺畅，经济增长速度会比去年有明显提升。问题关键在于，经济政策会趋于更加稳定和有序，而不可能再像去年那样一放再放、一松再松。特别是信贷政策，总体应当不宽松。如此一来，对股市的影响将是直接的，资金宽松的状态将发生一定变化。一张一弛，股市就不可能像去年那样，显得很有上涨冲动。牛年的股市，更像是“水牛行情”，而不是“黄牛行情”。“水牛行情”的最大特点，就是慢，且要不断地换气、喘气、休息，甚至被呛水，但能够一直向前走。所以，指望牛年出大牛市的想法，需要冷静冷静，不能盲目。

对于节后的第一个交易日，由于节前连续三个交易日收阳，很多人或许又对节后第一个交易日充满期待了。我们的看法是，“开门红”的概率不大。原因就在于，节前的三连阳，是建立在量能萎缩的基础上的，多数投资者偏理性，机构抱团也不会在节后首个交易日就发力。由此，会给节后首个交易日带来比较大的影响。自然，节后首个交易日“开门红”的概率就不大了。不过，也不会有明显下跌，预计在半个百分点之内吧。

期待牛年出牛市，但更多的是“水牛行情”；期待节后“开门红”，但概率不大，这就是目前股市能够预测和判断的一种结果。一些机构的分析师和专家，对牛年股市的偏乐观，不能算是错的。因为，他们始终认为，只要指数涨了，就是赢了。我们想看到的是，普通投资者赚钱了，才能算股市牛了。投资者不赚钱，那股市的作用和意义在哪。毕竟，指数不能当饭吃，指数赢得再多，也只能满足眼睛的需要，只有口袋鼓了，才能满足嘴的需要，满足消费的需要。

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