恺英网络目前面临的困局：高管多人被刑拘、涉及20起法律诉讼，已经判罚的赔偿金额超过5亿元，收购标的公司股东承诺的5亿元增持爽约……
文/新浪财经TMT记者 凌先静
恺英网络这颗雷是从王悦的被拘留开始的。
2019年5月4日，恺英网络发布公告表示公司控股股东、实际控制人王悦先生因涉嫌操纵证券市场罪被上海市公安局刑事拘留，截至被拘留日王悦直接持有上市公司4.52亿股，占总股本的21.44%。
但是此前，王悦已经失联，上市公司多次发布公告提示，这一次只不过是正式官宣。
随着王悦的出事，其昔日的众多高管也接连出事。先是公司副总经理冯显超因涉嫌个人
经济犯罪正在接受公安机关调查；随后公司总经理兼财务总监陈永聪也因涉嫌操纵证券市场罪正在接受公安机关调查；之后公司离任监事林彬先生因涉嫌背信损害上市公司利益罪被上海市公安局刑事拘留；
短短2个月时间公司核心高管多人因涉嫌犯罪被拘捕，给上市公司带来了沉重的打击。恺英网络也迅速重组董事会和高管团队，与上述涉嫌违法的高管进行切割，以保全上市公司层面的声誉。
但是股东们的错误行为仍然需要上市公司来买单，给上市公司造成了巨大的困难。
承诺增持5亿不履行，恺英网络与股东周瑜、黄燕等人出现分歧
恺英网络目前出现的状况让部分股东增持的信心开始动摇。
公告资料显示，2018年5月上海恺英以 10.64亿元收购浙江九翎股东周瑜、黄燕、李思韵及张敬合计持有的浙江九翎 70%股权；当时为了简化收购流程而采用了全现金兑付的方案，但是约定在本次股权转让完成后 12 个月内，股东周瑜、黄燕等人按照法律规定的合法方式投入不低于人民币 5 亿元的资金购买恺英网络的股份。
这实质上仍然是现金+股权的收购方案，只不过中间加了迂回操作而已，但是截止到公告发布的2019年7月2日，周瑜、黄燕等人仅投入约 1.06 亿元在二级市场上购买公司股份 3088.91万股，占公司总股本的比例为 1.435%，未按照协议约定足额购买公司股票。
恺英网络敦促周瑜、黄燕等人继续履行增持承诺，但是周瑜、黄燕等人却认为恺英网络部分股东、董事、监事、高级管理人员接受公安机关调查的情况，导致合同中有关增持恺英网络股份的约定之基础动摇，继续增持对其不公平以及不能实现互惠互利的合同目的，因此希望变更增持恺英网络股份条款的相关约定，提议中止履行增持剩余部分的恺英网络股票的相关约定。若6个月内上市公司未处理完毕上述事宜，则增持恺英网络的相关约定终止。
目前双方对于增持各执一词，但是对于恺英网络其他股东来说，周瑜、黄燕等人承诺增持却不履行的行为，无疑具有巨大伤害性，不论是从心理上还是股价跌幅上。
截至7月23日，恺英网络的收盘价为2.9元/股，较年内最高点5.83元/股跌幅超过65%，市值也缩水至62亿元。
传奇IP纠纷裁定，恺英网络须赔偿4.85亿元
目前比较令恺英网络头疼的还有传奇IP所引发的跨国赔偿。
这一事件要追溯到2016年10月25日，恺英网络的控股子公司浙江欢游与韩国娱美德娱乐签署协议，双方约定娱美德娱乐将传奇IP的手游和页游的改编权授予浙江欢游，为此浙江因支付500 亿韩元（折合人民币约 2.98 亿元）的定金。
传奇IP是中文游戏乃至世界游戏史上经典的游戏IP之一，自2001年发行以来，先后畅销中国、韩国、 欧美、中国、日本、菲律宾等国家和地区，深受玩家喜爱与追捧，经过多年累积，市场份额巨大。
此IP原归属于盛大游戏，其纷争的过程相当曲折，最后中国地区的授权给了恺英网络，但是恺英网络并没有履行协议，以至于被韩国娱美德娱乐告上国际商会国际仲裁庭。
娱美德娱乐方面主张自 2018 年 10 月 22日起解除授权《许可协议》，浙江欢游向传奇 IP 支付包含最低保证金及/或损失在内的月度分成款合计人民币 14.83亿元。
最终国际商会国际仲裁庭于 2019 年 5 月 22 日做出终局裁决，要求浙江欢游向娱美德娱乐支付损害赔偿金4.45亿元、损害赔偿金利息2350.15万元、法律诉讼费用和开支168.62万美元、仲裁费66万美元，约4.85亿元。
浙江欢游是恺英网络的全资子公司，因此目前对于浙江欢游所有的判罚，最终都将由恺英网络承担。
诉讼缠身、游戏被裁定抄袭，恺英网络上半年净利润下降超80%
与娱美德娱乐的诉讼只是恺英网络深陷诉讼风波的冰山一角，根据其回复证监会的问询资料显示，截止到2018年末，公司存在金额在100万元以上的重大未决诉讼达到 20 宗，其中 12 宗为本期新增。
目前确定的涉案金额共计3000万元，大部分都是围绕着与腾讯的《阿拉德之怒》的游戏争端，这是一款恺英网络于2017年下半年推出的游戏，被腾讯以涉嫌侵犯腾讯公司游戏《DNF》（又称“地下城与勇士”）的著作权、构成不正当竞争的名义诉至长沙市中级人民法院，并被裁定要求停止下载、安装以及运营该游戏。
最终一审判决认定侵权成立，要求恺英网络等4家开发、运营的公司全体连带賠偿腾讯经济
损失以及诉讼合理开支共计 4000 万元，并在多个公开场合公开道歉。
除去巨额赔偿和公开道歉，主力游戏被告侵权无法再为公司带来流水才是最致命的威胁，在传奇IP和新游戏《阿拉德之怒》接连出事之后，恺英网络的业绩也急转直下。
招股书资料显示2018年实现营业收入22.84亿元，相比较于2017年的31.34亿元下降27.13%，实现净利润1.74亿元，相比较于2017年的16.1亿元下降89.17%，如果说2018年的业绩下降大部分是由于商誉暴雷引起的话，那么2019年上半年恺英网络惨淡的业绩，则是诉讼的连锁反应。
根据恺英网络2019年半年度业绩修正公告显示，上半年恺英网络实现净利润4500-6750万元，相比于2018年上半年的3.71亿元下降82%-88%，下降幅度惊人。
对于业绩的滑坡式下降，恺英网络解释称因游戏业务未达预期及部分产品上线延期导致游戏业务收入减少；二季度公司子公司彩虹马公司积极拓展海外市场、加大海外市场投入，与原预计盈利相比影响归母净利润 2500 万元左右；二季度相关诉讼仲裁案件影响净利润 3500 万元左右。
(本文作者介绍：新浪财经TMT记者，深度解读财报、拆解泛娱乐产业链)
责任编辑：凌先静
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