文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 杜涛
对于中国的PPP来说，五年，或许一个轮回。从起于2013下半年，兴于2015、2016年，下于2017年末。五年一过，是沉沦又或涅槃。
五年，对于中国人来说，是一种特殊的年份，也有一种特殊的情节。
对于中国的PPP来说，五年，或许一个轮回。从起于2013下半年，兴于2015、2016年，下于2017年末。五年一过，是沉沦又或涅槃。
2017年的PPP是在从高速增长的轨道上突然刹车，以致于这个车刹的有点急，有点人仰车翻的感觉。2018年的PPP则直接进入了沉寂时刻。
这五年，清华大学的王守清教授成为了PPP教父，金永祥把自己的大岳咨询做成了国内最大的PPP中介机构，“网红”刘世坚也离开了君合，自己做了老板，当然也有像“炮哥”薛涛这样的，专心搞起了环保PPP的研究，可能他更喜欢蓝天白云大海吧。
其实在此轮PPP之前，薛涛不认识刘世坚，不认识王守清，但是对于当时的竞争对手，金永祥很熟悉，毕竟薛涛与金永祥有过很长时间的竞争时刻。那是，在特许经营时代的圈里也有个四大，大岳排名第一，薛涛则是金永祥的竞争对手之一。
对于中国的PPP人来说，幸福总是过的很快，在高速刹车之前，金永祥依靠自己的预感，在公司搞了一个“催款”的运动，准备在此轮规范之前，持币过冬。
而从2014年进入中国PPP市场的“网红”刘世坚，在三年中发现了自己更多的能力，从容转身，在PPP高潮落下的时刻，跳出律师合伙人，杀进了已经数不胜数的PPP中介咨询行业。也有相反的，2014年从特许经营咨询杀进了环保业务的薛涛，专职研究环保PPP。
唯有，见惯波浪，不起于心的“教父”王守清依然在讲课，传道，授业解惑也！
但是，当雪崩来临的时候， 没有一片雪花是无辜的。PPP现在的下行情况，没有一个机构是无辜的，包括地方政府、专家、金融机构、中介机构、政策部门。。。。。。
其实，PPP也罢，BT也罢，政府治理与投融资业务从未停止，只要中国在发展，就会有市场，只不过大或小而已。
一 2013年，风起于青萍之末
依托国家的此轮PPP春风，金永祥将自己的大岳咨询发展成了国内最大的PPP中介服务机构。但实际上，金永祥在PPP刚刚开始发展的时候并未取得先机。
金永祥，俗称老金，来自东北哈尔滨，就是那个有着中央大街，吃着马迭尔冰棍的地方。
1989年，老金从东北来到北京，进了电科院，但是安耐不住的老金在电科院呆了三年就跑路了，去了北京市发改委的咨询公司，这一呆就是四年，之后就有大岳咨询的成立，从1996年成立大岳导现在，老金在这个行业沉浸了近三十年。
北京地铁的四号线、第十自来水厂、王小英污水处理等等一大批的特许经营、PPP项目都有着老金的印记。
2013年，PPP大潮即将来临之时，老金的公司人数也就八十人。
2013年年底财政会议提出推动PPP，老金当时没想到财政部门会去主导推动PPP，因为相比以往，特许经营的推动是住建部门、交通、发改部门在推动。
以致于在当时的财政部CDM（财政部PPP中心）找到老金总结4号线的经验，老金给了财政部PPP中心报价60万，当然这个事也没成。
当时不仅仅是财政部在调研PPP，财政学会的PPP专委会也在调研PPP，当时的秘书长是孙洁，当时的孙洁告诉金永祥，抓紧机会扩容队伍，PPP机会来了。
但是那个时候的金永祥不置可否，在2013年没有什么想法，自然也就没有什么动作。
此时的刘世坚，已经在君合呆了6年，一直从事的基础设施类投融资业务，当时还没有PPP，叫特许经营。
2013年的薛涛还是做中介咨询，与老金相杀于特许经营的江湖。
二 2014年 浪成于微澜之间
2014年，对于许多的PPP人来说，是非常重要的一年，这一年，许多人杀进了PPP大潮之中。
刘世坚就是其中之一。
2014年上半年，正在大洋彼岸度假的刘世坚看到别人发给他的王保安的讲话。王保安，财政部副部长，第一任的PPP领导小组组长。
刘世坚看到了王保安的讲话后，印象深刻，他觉得当时王保安把财政部关于PPP的想做的事情，发展路线图都讲清楚了，其实就是三部分，组织机构、制度建设以及示范项目。
组织架构，财政部在2014年的机构改革中成立了PPP领导小组，小组办公室设在了金融司。之后又在CDM情节基金加挂了PPP中心的牌子。焦小平成为了PPP中心的主任。
金融司则成立了金融五处，也就是专门的PPP处，阚晓西任处长。
发改委投资司则成立了社会处管PPP，归副司长韩志峰分管。
老金呢，这个时候才后知后觉的反应过来，中国要推动PPP了。他感觉动手晚了，被动了，这个时候才反应过来当初孙洁给老金的建议。
但是，机会来了。
事情也比较偶然，2014年，财政部组织了一次PPP培训，老金的一家客户来北京之后，先去老金那里拜访，老金才知道财政部的活动，但是当时财政部的讲课专家中，并没有老金。之前财政部是金融司和经建司也在寻找PPP专家，但是当时的财政部不知道大岳咨询的存在。
当时的老金反应还是很快的，在送客户去国家会计学院培训的途中，让公司的人员跟着，车上还带了两百本大岳的PPP书籍，老金决定将这些书籍到会场发放。
这一次的努力没有白费，让财政部知道了大岳咨询的存在，后来金永祥拜访财政部相关部门。
老金的努力得到了回报，第二次PPP培训在厦门国家会计学院，老金被邀请作为专家授课。
这个时候的王守清，还不是教父，但是他在帮发改委制定特许经营法。在清华大学的一座小楼里，染了发的王守清老师人也有些瘦，外表与年龄并不相符，清瘦的教父看着很年轻。
2014年的时候，有些人在微信群里做PPP的普及讲座。刘世坚也在琢磨，于是刘世坚成立了多个PPP的群，他自己也成了PPP圈里的网红，人称“大帝”。甚至他群里的红包的频率都给了PPP行业的晴雨表之一，行业好时，红包如雨，额度如山，行业降时，红包之少，额度之低，寥寥无几。
这个时候发现许多不是做PPP的人也在进入PPP行业。一是兴趣，二是钱，什么热了做什么。
三 高潮迭起
在2014年的下半年一直到2017年，可以称之为PPP的高潮。这个时候，百花齐放也罢，群魔乱舞也罢，与现在的死期沉沉相比，肯定是高潮，虽然高潮之后，残叶满地。或许将来还有更好的时光，但是现在来看，这几年可能是绽放的最美丽的时候，当然，美丽的东西都是有毒的，PPP或许就是因为在最美丽的时候粘了些毒性，才会需要后来的规范。
这个时候，财政与发改的政策如同不要钱的一般，纷纷向外撒出。而这些也意味着，让发改与财政去争夺PPP的主导牵头权是正确的，一家主导容易形成部门利益，容易懒惰。财政与发改的争夺可以说催化中国PPP市场的直接动力。
这个时候的财政部与发改委对于推动PPP市场发展的政策是不遗余力的，所以短短三年多一点，一个十万亿的投资市场就诞生了，虽然有些鱼龙混杂。但是，市场已经有了。
此时的，老金与财政学会的PPP专委会开始合作PPP沙龙。每期都会推出一个或者多个经典的PPP项目，来供大家研讨学习。一共做了十二期，当然有成功的经验，也有失败的经历。
2014年5月5日上午，第一期的PPP沙龙召开，这是当时刚刚推动的PPP的时候，国内级别相对较高的，专业水准比较高的沙龙。这个沙龙从2014年持续了一年多，到2015年结束，每月一期。2015年10月30日最后一期。
之后的老金业务开始突飞猛进。
2015年的老金和平安证券搞了一只PPP基金，又与建设银行以及深创投做了一只PPP基金。对于老金来说，当时的大岳就是在不停的接项目，做项目，当时的项目应接不暇，老金认为当时的2016年就是一个摘果子的年份，到处都是项目。
此时，老金的团队已经从2013年下半年的八十人，发展到2016年的400多人。
或许这个时候的老金已经不仅仅满足于做项目咨询业务，想依托自己的项目优势，从单一的PPP中介向多重业务拓展，而投资是其重点之一。毕竟一个十万亿之多的投资市场在等着大家分食。
此时的刘世坚的团队开始追踪PPP的部门规章，主要是财政部和发改委以及地方政府的一些政策，在他看来，这个阶段是PPP规章制度出台最密集的时间。从研究的角度参与。比较多的参与各种PPP活动，各个部委的内部研讨。在业务上与大岳等多家咨询机构合作，给项目提供法律服务。
2014年，在PPP开热的时刻，薛涛反而离开了一线的咨询市场，跳槽E20，专心做起了PPP专家。用他那双小眼睛在做起了竞争市场外的旁观者。
薛涛感觉PPP会对环保行业产生重大的影响。事实上证明了薛涛的感觉是正确的，在此后的几年里，环保PPP也得到了长足的发展。
在这其中，薛涛邀请了李茂年（时任发改委政策法规司负责特许经营立法的处长）在E20开了一场PPP研讨会。此时的薛涛结识了王守清，结识了刘世坚。
2015年的春天，结合43好文对逐渐大热的PPP，锵锵三人行，邀请了王守清、金永祥来展望PPP未来。此时的王守清的教父的名号开始传开。这个时候已经开始警惕PPP过热的情况。
后来的薛涛成为了发改委专家库的专家，第一批专家库有十几个人是定向邀请的，然后这十几个人在去评审后面的专家是否有资格进入专家库。薛涛、王守清、刘世坚、金永祥都是发改委定向邀请的评审专家。
虽然2016年项目多的接不完，但是2016年的大岳咨询在业绩上并不是顶峰，2017年是大岳的顶峰。
虽然PPP发展很快，这个时候的老金一直担心PPP会遭遇挫折。
2017年 规范
人无千日好，花无百日红。PPP亦有大潮跌落的时刻。潮落的端倪在2016年的下半年露出，2017年的下半年差点死亡。
地方债，这个如同恶魔般的三个字，PPP在2016年下半年的时候，开始与之牵扯不断。
其实从43号文以及之后的一系列文件可以看出，财政部的初心是严格规范管理地方债务，PPP与扩大的规范地方债成为新的出口，特别是在当时经济形势严峻，财政收入增幅下滑比较厉害的时刻。
但是43号文没有落到实处，没有真正落地，也就是使得PPP发展的同时伴随了一系列的界线问题。
2016年下半年财政部对地方债务违规的一系列处罚，2017年的50号文，87号文，23号文、92号文，国资委的192号文。
四年高潮之势，一年打掉。老金的担心和判断成为了现实。特别是23号文、92号文的出台，资本金的穿透管理，禁止明股实债、小股大债。
这个时候的老金开始担心行业的生死存亡，倾巢之下，安有完卵。老金连续组织了两场内部沙龙，邀请了监管层、专家、金融机构等。为这个行业的生存问题呼吁。
这个时候的刘世坚却离开了工作了十年的君合，转而去创业，成立了一家PPP中介咨询机构。刘世坚觉得，从中长期来看，继续从事基础设施投融资业务，需要更广阔的天地，律师有很多限制。领域比自己想到有意思，发现了更多的对基础设施投融资的兴趣和能力。
王守清，依然在学术界的，用中立的位置，讲自己认为正确的PPP，用自己认为正确的方式打开PPP，布道PPP。他认为2017年下半年对PPP的整顿是必要的，不然就会像当初的BT被毙掉。PPP只是可选模式之一，不能什么都做PPP。
薛涛则在PPP退潮的时候，薛涛用一本书为自己这四年做了个总结。他将自己这四年，用自己的小眼睛所看到的，所想到的，出了一本书。
PPP的未来，在哪里？现在是PPP的冬天，那么春天还有多远？
(本文作者介绍：白天睡觉，晚上卖字，梦中琢磨宏观的微观体现。)
责任编辑：陈鑫
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