据业内人士透露，《上市公司收购管理暂行办法》几经讨论，很快将正式出台。业内人士认为，该规定对上市公司收购程序做了比较详细的规定，具有较强的操作性。

　　以前，借壳上市是买方和第一大股东之间的交易，与其他法人股股东几乎无关，即使转让股权高达50%，买方也可能被允许豁免要约收购。去年，证监会对资产重组放开的同时也在收紧，既对资产重组后的融资予以支持，对并购的审批开始从严，以致于一些原本公告第一大股东股权转让比例超过30%的，调整了并购方案，将转让比例降低到30%以内。市场人士分析，要约收购的有关规则出台之后，被豁免要约收购的可能性越来越小，更多的是通过市场的方式来进行收购。

　　业内人士指出，在进行要约收购时，买方可以对不同类型的股份分别发布收购要约，即可以分别对法人股股东和流通股股东分别发布收购要约。如果某上市公司第一大股东持有40%股份，买方要获得40%股份，通过协议转让只能转让30%的股份，剩下的股份只能对其他法人股股东发布收购要约，其他法人股股东也同样有出让股权的机会，而不是像以前那样，只是买方和第一大股东之间的交易，其他股东没有发言权。如果买方提出的价格非常低，比如和每股净资产的价格一样，或许其他法人股东不愿意转让股份，只有第一大股东愿意转让股份，买方并未提高收购成本，但收购程序和以前却大不一样了，而没有履行程序的公司将受到严重的惩罚。（中经）

进入【新浪财经股吧】讨论