股市能否迎来“红三月” 两因素定格后市行情

　　记者袁梅发自上海

　　刚刚过去的二月份，沪深两地的行情可谓是一波三折，可就在这一波三折中大盘创出了今年年内的新高。三月，正是春暖花开的时节，在中国股市中，“红三月”也经常沐浴着“两会”召开的喜气而格外妖娆。三月是中国股市最活跃的月份之一，1991年至2002年的12年中，只有1991年、1993年和1994年这三年的三月份是下跌市，也就说，三月份股指月线收 阳的概率达75%。今年，中国的股市能否再一次迎来“红三月”行情呢？

　　虽然每周市场热点不断，但几乎整个二月，大盘都在1500点附近进行强势整理，并没有特别突出的表现。上周的市场热点集中到小盘含权次新股和传统的大盘蓝筹股上。华工科技、常林股份等个股推出10送转10的高送配方案刺激次新股的走强，科达机电等有了10%以上涨幅，另一走势较强的行业板块是石化股。对三月开盘后的行情，业内分析人士认为，投资者有理由保持一个良好的预期，行情的纵深演绎还取决于两大因素：

　　首先是“两会行情”。本周盼望已久的人大会议即将召开。从历史角度来考察，自1998年至2002年，上证综指在两会期间的平均涨幅达到10.87%，最低涨幅也在6%以上。在人大选出新的政府领导班子后，股市可能作出强烈的反应，促使大盘向上突破。另外，今年两会期间可能会出台或提及利好政策：一是方向性的政策，如证券法、公司法、投资基金法、国有资产管理法等经济法规的修改，这其中主要涉及到放松管制，对股市将构成长期利好；二是促进增量资金介入的政策，如减税、T+0、降息等。从今年证券市场休养生息、稳定发展的总基调来看，两会期间上述一两项政策出台的可能性是相当大的。市场将对这些利好作出积极反应，推动行情的纵深发展。

　　其次是“美伊战争”。虽然中国股市与国际市场的关联度不大，但是战争必然会影响世界经济和一些相关产业。倘若战事爆发，我们的股市多少会受到影响而下跌。倘若战争很快结束，股市随时会强劲反弹；不过，若诸多因素造成战争旷日持久，行情就会持续调整。但是战争虽有影响，却不会扭转今年大盘的上升趋势。相反，战争引发的股指调整反而是波段炒作和另一次吸纳的时机。有鉴于此，投资者对后市虽然谨慎，但总体上仍然看多。

　　此外，在三月里，年报的披露已经进入密集阶段，中高价股及重组题材股在年报公布后风险获得释放，逐渐演变为热门股；QFII托管行已经正式批准，三月QFII进入实质性阶段，具体机构投资者被批准入市；社保基金入市进入倒计时等利好消息可能会不断出台，如果战事迟迟不发生，大盘将在两会期间继续被谨慎推高。投资者在把握基本面因素的变化以外，个股方面仍然重点关注大盘股、本地股以及科技股三大板块，准备迎接深沪两市个股行情的高潮。

　　《国际金融报》(2003年03月03日第七版)