(一)重组方没有优质资产注入，重组陷入停顿状态

　　四通高科(000409)：错误收购壳公司，致使借壳上市成泡影

　　头顶“四通”招牌的深市老股四通高科，原简称为华立高科，该公司是由广东华立实业集团公司发起设立的，从股权性质来看，华立实业集团实际为民企,其持有的占总股本22. 67%的3884.68万股公司股权被介定为法人股性质，这一潜在的优势为其股权转让创造了条件,但这也仅仅是个条件而已，后来的情况证明四通集团向上市公司根本没有注入任何资产，而借壳上市当然也只能以失败告终。

　　四通高科(000409):1998年已在香港上市的四通集团想回到内地A股市场找一立足之地，经过对目标公司筛选，四通集团选中了同为民营企业的华立高科。华立的第一大股东广东华立实业集团对能迎接这么一位有实力的新股东持欢迎态度，而四通亦很爽快，以高于每股净资产的价格受让了华立集团2300万股。入主后，四通集团才发现，华立高科远非看起来的样子，早在四通收购之前，原第一大股东就通过各种方式挪用侵占上市公司资金和资产，涉及资产总额达1.3亿元以上。

　　而公司原有主营业务随新大股东的入主也暴露出本来面目，公司的以前所夸耀的石化设备制造业其实在同行业中没有任何市场竞争优势，1999年、2000年公司主营陷入亏损境地。四通对上市公司的重组随即放慢了脚步，采取的步骤主要是清理资产，控制各项费用支出，并对公司重组做小范围地尝试，如于2000年12月向四通集团申请有偿使用“四通”商标使用权，商标适用范围为计算机及外部设备，但每年需交商标使用费100万元。到2000年末，公司已实现扭亏，但2001年再次亏损而且幅度加大，主要原因在于仅凭公司管理层单枪匹马地实现主业转型而没有大股东的鼎立支持，实际成效甚微，而此时的四通集团已萌生了退意，2001年11月19日，四通集团将持有公司股份全部转让出给深圳市纬基公司，并于2002年3月正式办理了过户手续，目前四通集团不再持有公司任何股份。

　　(二)重组方所谓的优质资产并不具备高盈利能力

　　PT琼南洋(000556)：新第一大股东入主后第二年大幅盈利的资产赔本卖出

　　对于已经退市的PT琼南洋，人们印象最深的是该公司所背负的巨额债务，而这些债务竟与收购公司股权的民企“海南成功”有关，可以说正是“海南成功”害了上市公司。

　　PT琼南洋(000556)：1996年4月22日琼南洋公告，海南成功投资公司受让海南省海运总公司所持的3960.8万股公司股权(占总股本的26.7%)成为公司控股股东。当年公司亏损2755万元，同比下降-226%。入主第一年公司实现大幅盈利，每股收益由上年的-0.17元增长到0.15元，主要原因上年购入的“建中”轮、“顺宝”轮和“新南洋一号”三艘化工品船投入运营功不可没。

　　但好景不长，重组后第二年公司就发生大幅亏损，每股收益也下降到-0.63元，这与公司上年向日商定购的4艘化工品船有关，其中，有二艘因违约被日方收走，另外两艘连同债务以1美元价格转让，因此资金损失，账面亏损达1.09亿元人民币。到重组后的第三年，公司亏损额继续加大，每股收益降至-1.16元，前年购入的“建中”轮、“顺宝”轮、“新南洋一号”三艘化工品船以远低于购买的价格转让，公司损失约7900万元。公司内部管理混乱，资产流失严重，境外分公司已处于失控状态，境内外经济诉讼案件不断，公司在面临还债高峰期等因素下，日常经营已难以维系。到2001年5月9日公司股票不得不占停上市，2002年4月26日公司被宣布正式终止上市。

　　(三)所谓的高盈利资产至今未获收益

　　光彩建设(000046)：当初声称投资回报惊人的房地产项目4年过去才开工

　　曾经在房地产上市公司中，光彩建设集团受让南油物业第一大股东所持公司控股权的事件引起了业内轰动，对于光彩建设集团的实力没人能小瞧，而光彩建设集团亦在借壳上市之初，信誓旦旦说要争做房地产上市公司的龙头老大，而4年过去，当初声称投资回报惊人的项目才刚刚完成初期准备工作。

　　光彩建设(000046)：1997年更名为光彩建设的上市公司受让了光彩集团的两个项目，一个为“光彩事业发展中心”，该项目位于北京东长安街东单路口，占地约4.3万平方米，公司预计总利润丰厚；另一个为“北京工体泛海物业开发企业”70%的股权，该物业企业是工体花园房地产项目公司。公司称，上述两个项目投资回报率惊人，能体现集团对公司的大力扶持。但直到2001年6月28日，光彩事业发展中心，才举行了开工奠基仪式，2001年末公司年报称尚无效益产生，2002年半年报披露，北京光彩国际中心(A座)项目才施工至地上二层；而工体花园房地产开发项目即光彩国际公寓于2001年5月28日才正式开工，7月取得预售许可证，至2002年6月30日，北京光彩国际公寓项目工程施工的形象进度已完成地上26层，现场样板房装修工程尚在进行，预计完成后能促进项目销售。