证券(股票)交易印花税税率今天起下调至2‰

　　经批准，财政部决定从2001年11月16日起，调整证券(股票)交易印花税税率。对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按2‰的税率缴纳证券(股票)交易印花税。

　　关于佣金和印花税需要下调的讨论由来已久，但一直是“只听楼梯响，不见人下来”。昨天财政部正式发文证实证券(股票)交易印花税税率今天起下调至2‰，那么印花税下调对市场到底有何影响？

　　前不久各大证券报头版曾经出现“前5月证券印花税减收逾三成”的报道，文中提到证券交易印花税占税收比重2000年已达到3.78%。可见这一重要税种的增减已引起各方的高度关注，立刻下调的“决心”很难下，而佣金是各个证券公司获得的收入，众所周知券商之间的竞争手段之一就是佣金打折。从管理层角度讲，既然可以用打折竞争，说明还有下调空间，这有些类似于民航，所以如果佣金下调，其阻力会小一些。

　　据统计，今年前5个月证券交易印花税收入136.7亿元，以证券交易印花税占交易额的4‰计算，占交易额3.5‰的佣金在前5个月名义上收了119.6亿元。如果佣金下调一个千分点，则上述名义收入变为85.4亿元，投资者可以少付出34.2亿元费用，这几乎是一家新的证券投资基金的规模，相当于在2001年余下的五个月内无形中上市一家新基金投入市场。

　　我们知道，股票市场中的价格是由资金和筹码的数量对比决定的，一旦资金增加则价格将上涨，一旦股票增加价格将下跌。如果下调证券交易佣金使市场减少开支34.2亿元，相当于增加了同量的资金，当然将使价格上升。特别是如果市场投资者在普遍认可“下调印花税将促使价格上涨”这一问题上取得共识的话，就会出现增加买入的现象，这使下调费用的措施出现效果放大的乘数效应，从而对市场构成较大利好。

　　背景资料：我国印花税小史我国的证券交易印花税始征于1990年7月，当时主要借鉴香港的做法在深圳市场征收股票交易印花税，税率为买卖双方各征3‰；同年11月，股票交易印花税税率提高为买卖双方各征收6‰；1991年10月，根据深圳股市的实际情况，股票交易印花税税率又下调至3‰；1991年底，上海证券交易市场也开始开征股票交易印花税；1997年5月10日国务院决定将证券交易印花税税率由3‰调至5‰；1998年6月12日，又根据当时情况，调低到4‰。

　　经过10年的运作，证券交易印花税不仅成为政府税收的主要来源之一，更成为中国政府宏观调控股市的重要工具。近年来根据股票市场的发展变化情况，政府对证券交易印花税税率的几次调整，有力地推动了证券市场的健康发展。如1997年5月9日，为平抑过热的股市，国家将股票交易印花税由原单边征收3‰上调至5‰；1998年6月12日为活跃市场交易又将税率由5‰降为4‰；1999年6月1日，为拯救低迷的B股市场，国家又将B股印花税税率由4‰降为3‰。

　　本报综合报道

　　《江南时报》(2001年11月16日第六版)

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