【线索征集令!】你吐槽,我倾听;您爆料,我报道!在这里,我们将回应你的诉求,正视你的无奈。新浪财经爆料线索征集启动,欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”!爆料联系邮箱:finance_biz@sina.com
A股估值处于历史低位 四季度基金如何选如何买?
每经记者 聂虹 每经编辑 叶峰
今年做投资的目标是什么?华东地区一位理财分析师表示,“目标就是不亏钱!赚多赚少都好,今年不亏钱就是能力。”今年的行情着实算不上好,A股市场上证综指和深证成指今年以来下跌超过14%,港股恒生指数跌逾7%。
基金收益也跟着受到影响,Wind数据显示,截至10月1日,7300多只基金(AC份额分开计算)中未出现亏损的基金仅占48.78%,未超过一半。今年四分之三的时间已经过去,要完成“不亏钱”的目标对于部分投资者而言可谓任重而道远。在今年最后的三个月时间里,如何操作才能减少亏损甚者扭亏为盈呢?部分机构节前给出了他们近期的策略,《每日经济新闻》记者也在国庆节期间采访了多位业内人士。
A股调整后估值已相对合理
9月,沪指盘中一度触及2644点的低位后出现快速反弹。10月是延续反弹行情还是再次出现震荡?
国金证券(8.900, 0.29, 3.37%)金融产品研究中心王聃聃表示,短期来看影响市场的负面因素有所缓解,贸易摩擦边际影响逐渐弱化、汇率相对平稳、政策环境偏暖使得短期市场风险偏好有所提升,尤其是稳增长政策的密集出台以及不断微调,较大程度改善投资者情绪,与此同时市场估值处于历史低位,阶段底部较为明朗,在此背景下不必过于悲观。
上海证券基金评价研究中心认为,A股经历开年以来多轮剧烈调整后估值已经相对合理,继续向下空间不大,值得长期投资者适时入场布局。但短期来看,其认为“A股还将经历一段时间的震荡磨底,微观层面积极因素开始不断出现,然而趋势性行情仍需要一定时间积累。”在基金的整体投资策略上,上海证券基金评价研究中心建议投资者在分散化投资的基础上,适当增配权益基金,组合上仍以多元资产以及多元策略为导向。
其建议积极型投资者、平衡型投资者和稳定性投资者在权益基金、固定收益基金、货币基金和QDII四类产品上进行如下配置比例(详见表格)。
但也有业内人士持有不同的看法。更为看好权益类基金后期表现的众禄基金高级宏观策略分析师刘振建议积极型投资者、平衡型投资者和稳健型投资者的权益类基金配比在80%、60%和30%左右,而认为四季度应该持续注重风险的天相投顾投研中心负责人贾志则建议稳健投资者权益类和固收类产品的配比应当是1:9,并表示,四季度应谨慎考虑配置QDII,风险偏好较低的持有人应该选择落袋为安。
权益类基金该不该出手
受二级市场震荡影响,今年权益类基金收成不佳。Wind数据显示,普通股票型基金和偏股混合型基金前三季度平均收益率均下跌超过13%。
面对这样的业绩,大部分投资者可能会望而却步。然而也有人会想到巴菲特的那句名言,“在别人恐惧时贪婪”。市场对A股最常见的评价就是“历史底部”,处于历史底部的A股可能蕴藏着机会。
众禄基金高级宏观策略分析师刘振认为权益类基金进入四季度以后将有机会,建议积极型投资者可将权益类基金配置比例提升到80%。从中长期来看,无论是大盘、小盘还是创业板,整体市盈率都处于历史底部。另外每年底中央都会召开很多重要会议,一般情况下,这些会议召开之后一般都会释放一些刺激经济的消息和政策。
而天相投顾投研中心负责人贾志表示,“四季度的重点仍然是控制风险,大盘在前期低点酝酿反弹力度有限,可参与的板块和行业并不多。目前,中小板,创业板的部分超跌个股会在反弹中有较大的机会,相关主题基金可以关注。”
下一个热门基金会是谁?
今年上涨的基金有着非常明显的特征,上半年的医药主题和下半年的原油QDII,纳斯达克100QDII。投资者最想知道恐怕也是下一个热门主题基金会是谁?
上海证券表示,当前市场环境下,资金在不同主题、板块间快速轮动,造成投资机会转瞬即逝,与其追逐短期市场的起起伏伏,不如寻找业绩和基本面有支撑的产品。国金证券也认为,在投资机会的把握上,由于今年市场整体轮动特征明显,板块把握难度增加,因此在行业配置上更应秉承相对均衡的思路,同时在确定性较强的领域可进行适度倾斜。
简而言之,目前市场下把握热门板块的难度较大,与其孤注一掷押宝不如采取均衡配置。即便是均衡配置也是在看好的基金之间进行。国金证券认为具有配置价值的板块包括:长期具备产业扶持政策且短期受益于研发费用抵扣提升的科技、先进制造等成长类板块、在当前“宽货币、宽信用”的组合下,受益于积极财政政策的基建产业链相关行业、以及具备估值优势且防御性较强的大金融行业,其认为相关基金可适当搭配。而上海证券则建议投资者注重基金的选股能力,关注两大主线:被错杀的中大盘价值型基金和选股能力较强的战略新兴产业基金。
天相投顾投研中心负责人贾志认为,一些风格明显的成长型基金,中小盘基金,相关指数基金,可以短期考虑。从热门主题和板块上看,第四季度可能不会有比较持续和明显的主题机会。此外,也有私募业内人士告诉记者,考虑到春节等短期因素,四季度或可考虑白酒消费类基金提前布局。
创业板ETF能跟进吗?
今年以来,多支ETF指数基金规模持续增长,在大盘下挫和整体基金规模缩减的比对下,这种逆势增长十分显眼。Wind数据显示,华安创业板50ETF份额为147.92亿份,较年初增长了145.04亿份,增长了5031.13%。易方达创业板ETF份额为124.65亿份,较年初增加了93.92亿份,增长了305.58%。
然而,基金规模与业绩并无必然联系,规模大幅增长只能说明投资者比较看好后市。从业绩来看,目前创业板ETF呈现出越跌越买,越买越跌的现象。暂无明显上涨的创业板ETF真的可以跟进吗?众禄基金高级宏观策略分析师刘振认为,在众多指数中他较为看好创业板。首先市盈率已经比较低了,其次创业板具备助推国家继续高速发展的功能,再者在众多政策中,政府针对高科技的行业出台利好政策的几率更大一些。
在具体的操作上,被动指数基金还是主动权益类基金?定投还是一次买入?
有基金业内人士表示,如果能够对基金产品和基金经理人比较熟悉,认可产品投资思路和经理人投资理念,追求超额收益率的投资者可以选择主动权益类基金,如果对基金信息比率、跟踪误差之类的信息分析判断能力比较弱的投资者可以选择一些被动指数基金。
定投还是一次买入?众禄基金高级宏观策略分析师刘振认为,目前A股市场估值处于历史底部,基金定投反而不是非常合适的一种投资策略。但是也要因人而异。对于市场板块有一定判断的投资者可以选择一次投入,但是对于非常保守且对市场判断能力较弱的投资者而言,采取定投策略熨平市场风险不失为一种方法。
责任编辑:陈靖


热门推荐
国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质 收起国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质
- 2025年02月21日
- 08:28
- APP专享
- 扒圈小记
55,371
《哪吒2》票房破130亿!有人包场16家影院请市民免费观看,能否冲击全球影史前三?
- 2025年02月21日
- 15:23
- APP专享
- 扒圈小记
3,033
外媒:俄方可能同意将被冻结的3000亿美元资产用于乌克兰重建
- 2025年02月22日
- 03:36
- APP专享
- 北京时间
2,349

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 04:06:31
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】