鹰眼预警：祥源文化营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月10日，祥源文化（维权）发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为2.32亿元，同比下降45.01%；归母净利润为1895.02万元，同比增长102.22%；扣非归母净利润为1790.27万元，同比增长102.08%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2003年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2268.07万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对祥源文化2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.32亿元，同比下降45.01%；净利润为3302.26万元，同比增长103.76%；经营活动净现金流为2.26亿元，同比增长222.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比大幅下降45.01%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降45.01%，净利润同比增长103.76%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降45.01%，净利润为0.3亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-8.8亿元、0.3亿元，同比变动分别为-86.23%、-6994.08%、103.76%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为53.72%、81.34%、123.57%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降45.01%，经营活动净现金流同比增长222.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为55.42%，同比增长56.22%；净利率为14.22%，同比增长106.84%；净资产收益率（加权）为1.88%，同比增长103.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为55.42%，同比大幅增长56.22%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.48%增长至55.42%，存货周转率由去年同期16.71次下降至3.45次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.48%增长至55.42%，应收账款周转率由去年同期1.16次下降至0.74次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.82%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为13.57%，同比下降32.49%；流动比率为5.84，速动比率为5.64；总债务为100万元，其中短期债务为100万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为100万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.803%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.37%，营业成本同比增长62.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.74，同比下降36.27%；存货周转率为3.45，同比下降79.34%；总资产周转率为0.2，同比下降24.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.19，1.16，0.74，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2359.02，16.71，3.45，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.35，0.26，0.2，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为35.77、7.34、4.33，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长48.25%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.98%、5.06%、5.92%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报