姚刚：创业板仅融资一二百亿对市场影响很小

　　自从3月21日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》以来，中国证监会首次对外界疑虑作出回应。

　　中国证监会副主席姚刚昨日下午在中国政府网进行在线访谈时指出，创业板的推出对市场的影响更多是心理层面上的，不会对主板造成太大影响。

　　在回答创业板、中小板和主板各自的定位时，姚刚建议“拟中小板上市企业也可选择创业板”。他同时坦言，由于创业板上市规则并没有界定行业，因而虽然鼓励科技含量较高的中小企业上创业板，但也不排除会有传统制造型企业也现身创业板。

　　不少专家认为，上述解释正是在为今后中小板退市打“伏笔”。

　　100家创业板企业不及一家大蓝筹

　　创业板即将推出，在当前市场下行阶段，投资者纷纷质疑，此举将分流主板市场资金、影响主板市场指数等，令市场雪上加霜。对此，姚刚的看法是：“对主板市场的影响不大。”

　　关于资金分流问题，姚刚认为，中国经济持续快速增长的总体趋势，决定了社会资金总量是不断增长的，“不应该把投资于市场的资金看做一个不变的数，不能看作投资创业板市场的人都是从主板上撤走的，而是应该看到有更多的增量资金进入市场”。

　　姚刚称，创业板会吸引一些新的资金、不同需求、不同风险偏好的资金进入资本市场。所以不应该把创业板市场的资金和主板市场的资金看作是此消彼长的关系，而是应该考虑如何把蛋糕越做越大，如何把规模庞大的储蓄转化为投资。

　　姚刚还从统计分析上得出结论———创业板实际上对市场的影响更多是心理面的：“比如说现在已经有222家企业在中小板发行了股票，平均每家企业大概融资额是3亿元多一点，但是中小企业板上市的公司要求是上市后股本总额要超过5000万元(创业板要求是3000万元)，所以可以说在创业板上市的企业融资比中小板还要少，从数额上看是融资要少40%，实际上也就是一个创业板企业大概要1亿至2亿元的融资额，上100家这样的企业也就是100亿元到200亿元的融资额，只相当于上海证券交易所发行的一家大型企业的融资额。所以创业板对整个市场的影响、对资金面的影响，即便是对存量资金的影响也是很小的。”

　　“行业无界定”被视为中小板退市前兆

　　在回答哪些中小企业上创业板、哪些上中小板时，姚刚解释，创业板主要是想对那些处于成长型的、创业期的、科技含量比较高的中小企业提供一个利用资本市场发展壮大的平台，鼓励这一类的企业进入创业板市场。至于非常传统的中小企业，因为有中小企业板这一市场，还是建议去中小板发展。创业板推出初期，主要还是会优先选择一些成长型、创新型、科技含量比较高的企业。

　　不过姚刚“模棱两可”地给传统企业留了个口子。他称，从目前的管理办法来看，并没有就行业来进行区分，只是提了一个共同的标准，因此会有一些传统行业的中小企业因达不到中小企业板条件，可能会赴创业板上市。